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2016年6月20日星期一

6 June - 17 June 2016

利达(BTECH 0011),是一间提供废水处理公司。公司规模不大,不过是一间连续数年都有盈利的公司。去年公司的运营额增加13.72%,达2700万,不过税后盈利却因为成本上升的关系而减少了8.9%,达470万(上一年是518万)。今年首个季度营运额和盈利都比去年同期佳,这显示公司在成长着。相信今年公司在努力减少开销的情况下,业绩有望比去年好。公司是低负债公司,相信今年每股盈利有望达至2sen,那么股息也同时比去年的0.63sen有望增加。(净资产 22sen

布米阿马达(ARMADA 5210),是一间生产储油船为主的公司。在过去1年里公司股价大跌至少一半,无他,就是油价下跌,造成公司的业绩转差所致。今年第一季度公司还处在盈利状况,运营额有4亿3千万,和上一年比少了1亿4期望,在税前盈利方面只有5500万,比去年少了47%。公司现在积极的削减成本,增加现金的流,这在第一季度的业绩有起到效果,不过公司拥有庞大的债务,长短期债务共70多亿,而现金在只有8亿的情况下,很令人担忧。公司被寄予厚望可以度过难关。现油价已经稳在50美元,对于油气相关公司最坏情况也许已经过去了,但要恢复比较正常业务水平还有一段路要走!(净资产RM1.14

幸马泰资源(SUMATEC 1201),是一间开采石油公司。公司的背景富有政党的色彩,在两年前这股可是雄霸股坛。油价这一年多的下跌带给公司冲击,但是公司还能够保持盈利,这就比那些股价比它高很多的公司强太多了。2016年第一季度公司还有220万的盈利,虽然比上一年2000万少很多,不过公司是连续有盈利。现在油价又回升至50美元,公司接下来业绩应该会比第一季度好。公司的油田开采在哈萨克,相信还是有部分人不知道哈萨克的确切位置,山高皇帝远,不知道是真是假,但我们的出入口银行会融资给它,稽查师核准其账目,所以不相信公司,也该相信这些专业人士。公司打算在未来数月会发行附加股,每股暂时会定价14sen,所以未来可能股价会在这范围左右活动。(净资产 18.8sen

荣美达(EMETALL 7217),是一间生产钢管和棕果纤维油厂榨取设施的公司。这几个星期股价是火箭般暴冲,因为第一季度的业绩非常亮眼,再加上有分析报道公司前景特佳,所以导致股价在几个星期里有100%的上涨。公司在今年第一季度,营业额是上升1倍,税前盈利从上一年18万一下就冲上1100万,每股盈利是6.77sen,这种盈利在过去是要赚一年以上才有的,所以股价那有不飞。公司的业绩有那么大的改变主要还是在生产棕果纤维油厂榨取设施而得来,随着油棕价格回到RM2500每公吨,对这设施的需求量就会增加,所以公司的前景可说是非常亮丽的。(净资产 95sen

AWC设施方案(AWC 7579),是一间处理废料工程承包公司。最近这几天股价火热,因为公司有去做展销会,获得好评,又再这几个月内获得不少工程合约,再加上最新出炉的业绩来护航,所以股价急速上升。公司2016年第三季度业绩,9个月营业额上升84%,而9个月税前盈利上升72%,达每股4.38sen2016年全年6sen相信不是问题,公司的没什么财务压力,因为是一间净现金公司。随着工程的增加,未来也肯定看好,只是这类和政府交易密切的公司,要注意成本的上升速度,和可能出奇不意的私下配股的影响。(净资产 45.3sen)

蚬壳(SHELL 4324),是一间炼油公司。这公司和汽油零售没有关系,虽然持同一个名字。蚬壳今年年头突然暴红,但是负面的,股价跌了两次停板,原因是原有的荷兰大股东把其占有51%的股票以大约RM1.80的价格卖给了中国公司,这价格和当时的市价有非常大的距离,有贱卖的味道,所以引起其他股东恐慌性的抛售。公司今年第一季度表现不俗,虽然销售额还在减少,但赚幅增加,导致第一季度税前盈利从去年同期的8千万增加至1亿,或每股33.88sen。虽然公司盈利增加但股价并没有因此有大幅度的变化,除了市场气氛的因素影响,相信对于新的管理层还持有观望的态度。毕竟公司的负债还有近15亿,而短期债务就占了9.5亿,而在接下来因为要复合欧洲的炼油标准,不得不提升设备,这又需要大笔的资金,公司在这一两年还是有相当艰难的路要走。不过现在有中资来加入,又有出名的管理者入驻,相信应该可以完成这段艰苦的考验!

砂种植(SWKPLNT 5135),是一间在东马的种植公司。公司今年第一季度就面临亏损,税前盈利亏损了大约150万,营业额下跌了12% 800万,减少至6200万,这主要销售量减少的关系。近期的天气影响了公司产量,要恢复较高的产量也许要过了6月,那么业绩好转大慨就要等第三季度才会出现。现在油棕价格和油价都比之前稳定,大约在2400-2600范围活动,这价格比起去年好,所以大多数种植公司的业绩会在下半年好转。(净资产 RM2.20

MYEG 服务(MYEG 0138),公司是提供上网服务,主要对象为政府机构。公司在过去一年相当活跃,主要是拜外劳网上注册的服务,把公司的股价推上高点。公司2016年三个季度表现佳,9个月下来的营业额上升超过1倍达RM1.9亿,税前盈利达9200万是去年的1倍。随着原有的生意和外劳注册的生意,这两大动力在推动公司的业绩,未来是表现亮丽的。但是,股价和每股盈利出现很大的差距,假设2016年全年每股盈利为5.5sen,那么以现股价RM2.05来计算本益比的话是37倍,这比马股大约15-17倍的本益比大很多,也许现股价已经完全的反映了现所有利好消息,股价要再起,除非接下来还有什么特别“好康”再益公司!(净资产15sen

星辰建筑(FAJAR 7047),是一间建筑公司和木材采伐公司。公司9个月来的盈利都来自伐木业,建筑和房地产都录的亏损,而建筑却贡献了69%的营业额。9个月来公司的营业额比去年同期增加了16%,达3亿1900万,而税前盈利增加了10.6倍,达4500万,2016年全年预测每股盈利有大约5sen。公司去年进军澳洲的房地产开发,那么未来房地产开受看好会带来盈利贡献,再加上原有的生意,所以整体受看好。公司最近股价相当平稳,也许是受到在4月份有批3280万股的新股上市影响,导致股价缺少了波幅。不过相信在未来业绩的带动下,股价有机会往上!(净资产71.4sen

彭亨发展控股(PASDEC 6912),是一间地产开发,汽车部件生产和建筑公司。公司是间有政党背景的公司,2014年因为一个关旦工业园就把股价推的飞起,今年年初却爆出非法采矿的丑闻,导致股价下跌。公司2015年全年就出现2700万的税后亏损,而2016年第一季度也面对亏损,营业额下跌过半,剩下2174万,税前亏损130万。除了房地产有115万的盈利,其他行业都面对亏损。对于未来公司的挑战也不小,随着房地产放慢(占公司45%的销售额),公司是否可以转亏为盈,还有待观察!(净资产RM 1.51)。 

2016年6月6日星期一

23 May - 3 June 2016

居銮(KLUANG 2453),是一间老牌的种植公司。公司的生意很单纯就纯粹是种植,2015年面对亏损,主要是因为吉兰丹州在2014年大水灾,道路和员工宿舍都得重建,而且水灾也造成歉收,导致2015年少赚了2千多万剩下160万。所幸其他的投资补偿了这个巨大落差,不过全年还是减少至1千万的税后盈利,或减少了50%2016年首两个季度也面对亏损,不过第二季度却是开始转亏为盈,两个季度下来还是要面临380万的亏损。这间公司在业绩上和一般种植公司没什么不同,但这公司有很特别的数据,净资产RM10.163,现金有2.5亿,或换成每股RM3.98,公司没有负债。以上任何一个数据都高过现股价,但公司股价常年都处在这个位置。这可能和以下情况有关。1)一个家族和大股东就持有公司过半的股票,2)公司多年来没什么大动作,持有大量现金没有大动作的收购计划,或回退给股东,3)没有基金愿意买它们,因为流通量不大。所以整个情况就像失匙夹万,有那么好料但只能斋看。除非董事们有意思进行改变,不然这种股很难吸引投资者。

征阳集团(SUNSURIA 3743),是一间房地产开发公司。去年征得一个大计划,就是在夏门大学周边建立一个大城市。2016年首半年业绩出炉,公司在半年来业绩和去年相比有显著的增加。销售额增加1.2倍达3880万,而税前盈利从380万增加1300万,不过当中有960万是来自卖资产所得。因为一些建筑项目必须先还钱,所以导致首半年的成本上升。可能是项目庞大的关系,又或者产业放缓的关系,去年预测每年有大约有数亿的销售额和实际情况有很大的落差,不过相信公司还是会朝这目标前进,只是时间上有落差。近日银行调升利息的行动会增加房产销售难度,看来公司的管理层要更加努力才能达至目标。(每股净资产 RM0.81)

毅成建筑(IREKA 8834),是一间建筑和地产公司。2016年第3季度业绩出炉,面临着9个累积亏损达2876万,这当中有除了有本地业务亏损和联号公司外汇亏损1865万所致。公司现有的建筑工程合约达10亿,也同时进行几项产业计划。但要留意,利率和马币的动向,马币贬对公司不利,再加上利率的变化也会影响公司的产业销售,所以期望公司今年能够顺利的进行而把业绩转亏为盈。公司的英国联号公司有意要完成脱售资产然后回退给股东,现在有一笔价值1000无美元的资金要意要回退,计划还在进行中,也许今年9月可以完成,不过公司拿到这笔钱,未必会当成特别股息转分给毅成的股东,至于钱到时会如何利用,就要进一步的跟进了解了。(净资产 88sen

PRG控股(PRG 7168),是一间涉足生产崩带;家具部件和房地产等业务。公司的第一季度业绩比去年同期在销售额和盈利方面都好,销售额增加4百万达3100万,而税前盈为228万。这一季度,公司的工厂生产和房地产方面的销售都增加,但盈利大部分是靠房地产而得来。公司过去单靠生产崩带业绩难有突破,这次加入了房地产,希望可以带给公司新的里程碑,不过由于房地产比较低迷,所以公司未来的路未必会顺利。(净资产81.2sen

艾芬控股(AFFIN 5185),是一间涉足银行和金融公司。2016年第一季度的业绩表现亮眼,在营业额和盈利都比上一年好,单一季度的每股盈利就有5.95sen,和上一年的1.55sen增加好几倍,不过有分析员叫卖出,目标价格只有RM1.74,这个价位和2014年艾芬的附加股价格RM2.76正好少RM1.02。有这样的评价主要是因为贷款的成长很低只有0.8%,成本和收入的比率是50%以上,呆账增加至1.98%,这些数据都比其他同行差。虽然艾芬的其他业务表现不错,不过银行业务是主要收入来源,所以这些数据,再加上早前传出和1马公司的一些交易和借贷问题,导致股价节节败退。不过艾芬也在试图改变这个不利局面,也相信他们有能力去改变,股价如果真是跌到目标价,那确实是可以投资。(净资产 RM4.38

默迪甲(MENTIGA 5223),公司是一间开采铁矿,种植和伐木公司。公司原本是以开采铁矿为主,但因为现在铁矿价钱低过开采成本而现已经停产了,而改以种植和伐木为主。2015年公司只以小赚做收,全年税后盈利有230万,或每股3.33sen,而销售额方面没什么大的改变,都在1000万范围。由于股票发行数量只有7000万,所以小盈利就有不错的每股盈利。公司未来业绩大慨还是在小范围内活动,而有可能变化较大的大慨要等到2019年,有7100公顷的油棕开始生产后才有看头。(2015年股息1sen,净资产RM1.85

安联金融(AFG 2488),是一间银行业务公司。2016年第4季度业绩出炉,营业额全年比上一年增长了3.3%,而税后盈利却下跌1.6%。虽然整体业绩有好也有下滑,不过比起其他银行算是表现不俗,每股盈利为34.20sen。由于我国的家债和公司债都高企,公司能在2016年的贷款业务增长5%,特别是中小企业的贷款的成长接近20%,属难能可贵。坏账率在1.3%,总资本比率是17.4%比上一年的13%好,也是区域最佳。公司其他数据都比上一年佳,所以公司规模不大,效率比一般大的银行都表现不错。今年却充满挑战,随着我们的经济数据一直都处在弱点,公司是否可以能够延续好成绩就有待观察了。(2016年全年股息14.5sen,净资产RM3.13

艾利斯(IRIS 0010),是一间从事电子护照,产业发展,农业科技,再生能源等等业务公司。公司业务是很广,但真正赚钱的业务只有电子护照,虽然营业额是很大,但赚钱不多,因为赚到的都被其他行业给亏了。公司已经连续两年都面对亏损了。2016年第二季后公司在我国的电子护照生意就没了,不过幸好海外的电子护照业务支撑了这个缺。公司股价持续的下跌,除了业绩不佳外,最近有大笔的股票从凭单转换而来,再加上私下配售10%股票发行量的建议,都多少影响了股价表现。公司的财务压力相当大,最近一年出售了一些资产,相信未来公司还会持续出售一些非核心业务来还债,而在出售的同时也可能影响了业绩表现(如果亏损出售的话),所以公司要扭转整个不利局面不会是一时半刻就能成功!

八打灵锡(PTGTIN 2208),是一间地产开发公司。最近公司被大马富豪曾立强献以每股24sen的价格私有化,这个价格被独立的顾问说是不公平但合理的收购价。不公平是因为公司的资产价格远高出私有化价格,其每股净资产为RM1.09,而且公司还是净现金公司。而合理是因为公司过去的价格都在这范围活动,且大股东握有70%的股权,流通量不大,又因为公司董事没有接受其他的建议。这种交易确实对其他股东,特别是小股东非常不公平,不晓得是否靠小股东们合作,或许可以改善收购价格,回到一个合理的水平收购价,因为这独立顾问公司有建议拒绝献意。(净资产RM1.09

合顺油气(UMWOG 5243),是一间提供钻油和钻油台服务公司。过去超过1年的油价下跌,已经造成公司的业绩面对巨亏,今年第一季度的业绩也是处在下滑和亏损状态。第一季度的运营额下跌71.9%,亏损达6800万,导致每股亏损3sen。今年公司希望从减少成本,和增加竞标合约来达到收支平衡。尽管油价已经从低点30美元回升至现在50美元范围,虽然油气活动有些恢复,但活动量还不高,所以公司还得在捱一段艰苦的日子。由于公司的债务同时也很高,虽然短期还不至于有财务压力,不过据说公司有意把短期债务转换成长期债务,那么在公司在融资成本上增加,同时也会把业绩压低了。(净资产 RM1.387