Nuffnang

2011年8月28日星期日

股市连续下跌,胡思乱想!

马股最近几个交易日好像和外界完全脱钩,不管外围股市是如何表现,马股成了中国投资者爱说的:“没娘的孩子,只叫爹(跌)”。这轮的跌势甚至比起两个星期前大跌的状况还要严重的多,指数股是优先下跌,搞到其他股只也跟着下跌,眼尖的看出来下跌幅度较大的都是政府相关股只,一些私人界重量级的指数股虽然也是下跌,但幅度比起政府相关股只就显得比较小。原本以为股市大慨在上个星期开始会巩固,没想到真正的下跌才要开始,在过去一个星期里,五个交易日里有四个是下跌的,一周共下跌39.17点或3%,对于我们见惯常年在窄幅间波动的马股来说,这是少见又可怕的。

这次的跌势让我感觉就像去吃麻辣火锅,起先是辣麻了嘴唇和喉咙,但很快就可以靠解辣的饮料来解决,以为天下太平了,怎么知道问题才正要开始,轮对肚子受不了,开始拉肚子,一连就拉几天,明天的情况还不知是否就可止泻!

虽然媒体和各股票行都对这次下跌解读为,欧美经济在未来表现不佳,中国和新兴国家放缓等等,影响企业未来成长和收益,纷纷下调目标价,当然这是正统的说法,我也凑热闹的想出一些其他原因:

1. 也许大选要到了,相关人士乘此机会套现,以便作为大选的基金。

2. 也许大选要到了,先把股市推下,等到时机成熟就乘势推上,务必在真正大选前制造股市大起,替执政党赢回一些声势。

3. 也许大选要到了,有些投资者因为害怕大选的结果有如2008年那般,在选后股市出现急挫,不如就乘现在抛售股票,不要等到大选后股市急挫时才卖,那么就亏大了。

4. 8月初股市大挫时有些技高胆大的散户要抄底,引起大鳄的不爽,再搞一轮下挫让那些之前抄底的人吃闷亏。

5. 这次下跌搞到很多原本打算把股票传三代的人士吓个半死,很多都忍不住的开始卖出传家宝,也许这也正是有心人的意图!

不知以上的猜测有没有巧合?

今天无意间读到一份去年12月香港的财经杂志,有篇报道指香港某间著名投行认为明年(2011年)9月会是港股踏入熊市第三期,也预测2011年黄金价格将达2000美元,真准!

当然他们可不是像我那么胡乱猜测,当然是有根有据的推测。

这时我突然有个疑问,这间投行可以根据实况预测那么精准,相信有不少国际大投行也有此能力,再进一步的来说,马股最近的下跌也应该是早就能预见的,如果真是那样,那么以基金和外资占大多数的马股为什么会在最近几个交易日出现抛售的状况?按照逻辑上来说,应该不会在大家都看不好时才赶着出票,难道说他们不知道有戏院失火效应?还是他们没我所说的能够预见会有如此的情况,不然就是早知道会有下跌的这天,但现在在做做戏,为将来更大的计划铺路?

不知是不是股市不停下挫搞到我胡思乱想!

2011年8月21日星期日

股神巴菲特投资行动的选择题!

连续几天的上调,远远抵不过在星期五这么一跌,大家紧张情绪又重临,无他,因为欧美又在大跌了,这次领头的都是以欧美银行股为主,因为大家在担心欧美银行除了有生存问题,也担心未来经济不受看好,银行业绩会首当其冲,所以不少著名的基金都在卖出银行股,但股神巴菲特却和众多投资者持相反看法,他在88日当天就大手笔买入了股票,而且还是买入银行股,富国银行的股票。

巴菲特有句名言“当别人贪婪时恐惧,当别人恐惧时贪婪”,这句大家都很知道,能够做到的人是少之又少。如果在大跌之时,敢买入股票就已经是很勇了,但买入的股票还是人人都看不好的行业,那就是勇上加勇,股神的封号果然不是浪得虚名。

假设股神在88日买入富国银行股价为USD23 (当日最低为USD22.88),在上星期五闭市价为USD23.36,虽然没跌破USD23,但如果美股在继续下跌很快的就会跌破USD23,到时候就表示股神买的过早了,把话说的严重些就是看错市,亏钱了,难道他又要再次向股东们道歉(2008年金融海啸他向股东道歉了一次)?

记得本地著名的财经作家冷眼也提倡反向选公司和反向选行业的投资策略,就是有关行业的景气在最低时,买进有关行业中优质公司股票,这和巴菲特现举动相呼应,不知道这一回的下跌是否和以往不一样,也许这一次终于可以证明他们是错的,足以改写投资历史!

心血来潮的想出个关于股神巴菲特这次投资行动的选择题给大家选选,至于答案就最少要半年以上才可公布了。

问:关于股神巴菲特在88日的投资富国银行的行动,我认为是:

A. 他老了,又固执,以为每次下跌就是入场的好时机,不看看一下这次的下跌非比寻常,总是认为“当别人贪婪时恐惧,当别人恐惧时贪婪”这句是股市投资至理名言。过时啦!老家伙!!

B. 他大算扩大慈善事业,以往都是通过慈善机构来帮助有需要的人,这次他认为要直接一点,就是高买低卖的方式,直接送钱给人花会更好!

C. 股神封号他觉的听腻了,就像常演正派角色的演员很渴望演反派角色,股市克星或股市衰神是他期待的封号?

D. 他清楚地了解美国经济状况,更清楚地了解富国银行未来的发展,他一直在等待再买入更多富国银行的股票,终于在88日他等到了,所以义无反顾的大举买入!

E. 以上皆非!

答案:是。。。。。。。。。。。。。。。。。。

2011年8月17日星期三

分阶段的买入

出外旅行了四天后,暂时远离波动的市场,出外吸一吸新鲜的空气,再回头看股市,想想上个星期叫人家别怕勇敢的入市,虽然有些冲动,但如果有胆的听我的话入市,大慨有些小赚,不然就算亏也不可怕啦,哈哈!

大多数投资者在上星期股灾会感到惊慌不外乎就是对前景感到不明,股市最忌的的就是不看不清楚前景,可是就是这种模模糊糊的状况,才有机会混水摸鱼。昨天在报纸上有位美国财经作家Evan Newmark和股神巴菲特就乘乱入市了,当然他们不是随便的乱买,他们是老手,分析了什么值得买才入场。有人说股神口袋够深,可以买了再买,而我们这些小投资者当然就不能够和他比了。

当股灾来临之时,正确的入市方法是分阶段的入场,而且每一次都小量的买入,不要一次性的买,更重要的是你投资的这笔钱是可以长时间不被利用的,这样当股市跌的更深时你就不会太过惊慌,也许你可能还会暗中祈祷希望可以跌的更多,那么再买更多股。

买股票不能够太冲动,总是要留点子弹为可能股价跌更低做打算,不要过于自信想要一次过鲤鱼跃龙门,不幸之神最爱抓弄这类人。如果你能够做到这点,你的口袋就自然的和股神一样深,只是SIZE小很多罢了!

你也许不同意,要分配买,而且每一次买小量,几时才会赚大钱?正如有位顾客告诉我说,要从股市里赚大钱就要买很多lots,不然难赚到大钱。相信很多股友都是这种想法,其实也包括我在内,这也就是为什么我们都爱选小股,因为可以买很多,如果起个20%那就,哈哈哈,发达了!

这类的策略听起来是很有道理,但是要知道马股散户偏低,只有16% - 20%,比起其他国家30%-50%,我们的散户占有率算起来大慨可说是亚洲数一数二最低的,而且比率随着时间增加有逐步下降的趋势。一般小股都不会被基金和外资喜爱,所以小股要被推高有难度,除了有心人炒作之外,都不会随时间增长而股价增长,相反往往在炒作一轮之后,该股就沉寂好几年,幸运的话还可以分得股息,不幸的话就是关门大吉!要知道这一次股票下跌除了欧美债务问题的影响,另一个原因就是认为未来的经济状况会不佳,对公司的未来盈利看淡,小股有许多是经营不佳公司,往往它们首当其冲。这轮股灾应该要避开小股,应该选择好股和指数股为主。

最后利用Evan Newmark的几句话来勉励大家,“历史已经无数次证明,那些在别人恐慌性抛售时买入股票的投资者,往往能够赚大钱!”

2011年8月10日星期三

逆向思考

经过数天难熬的日子之后,今天终见曙光,但不知可否维持一段长时间还很难说。

在过去我写的都是注重在投资心态上的东西,一直在强调在大跌之时不要害怕,要逆向思考,一反其道而行,采取人弃我取的策略。虽然我不知道几时要大跌,但很不好彩的就接二连三的就遇上了。

在短短的4年内,大家都经历了数次的大跌,以过往我这种胆小的性格,我也容易受大势的影响而不懂得逆向思考,结果往往后知后觉的错失良机。当然每一次下跌的原因都不一样,也许这一次真的是很严重,而且可能和以往不一样,不会先下沉然后再创新高,有也是要长时间才可恢复,当然也可能很快就恢复,但这一却都是猜测,没有人知道未来会如何。

我会有如此的逆向思考是基于两件事:

1. 我读过关于华尔街的历史故事,过去1-2百年全球金融发生了各式各样的灾难,股市也经历了无数次的大调整,而没一次的调整过后股市又会恢复上升的动力,除了1929年那次下调,花了超过10年的时间才恢复,但那次经过了第二次世界大战。

如果看马来西亚的情况,1993年的高点后,我们要在2007年才可再见。在这之间我们也经历了第二板暴跌,1998年的金融风暴,2000年的科技风暴,2001年的911事件,和2003年的SAR事件等。

还有2008年一次调高25sen的汽油价,308大选事件,全球金融海啸,欧债危机和最近的美债危机等等,哪有一次是没把大家吓出冷汗来?有很多股像云顶,大众银行等等,它们经过了这么多次的风暴依然屹立不倒,而且每次下跌都像是为接下来的新高铺路,虽然我们很少会去买这些重量级的股,可是我们可以从马股里找出可能步上这些重量级股后尘的股票,复制出同样成功赚钱的路!历史告诉我们,下跌只是上升的前奏曲,

2. 在金融海啸之时,有位仁兄,出色的投资者,竟敢在风暴才爆发初期就买入某只背景佳的好股,过后这支股随着大势下跌,一度跌剩80sen,但这位出色的投资者,并没有因此而害怕,反而买入更多。过不了多久,这只股开始回升,他买入更多,一直在累计,最终持有超过百万股。在往后一年,这只股屡创新高至RM6,出色的投资者才释放完所有的持股,进帐数百万。

你可能会说他有钱买,可以一路买至最低点,然后回升了还可以再买入,而且可以持长久。那么如果说我们只投资一小股份,可能风暴发生不久就买入,我们不理低点在哪,看着它下跌,不去理它,就等它回升,等它的价值完全体现才卖,可以吗?

人家会利用时机赚大钱,我们只会慌张的看着自己的投资在一路缩水。股票下跌在某些人眼中是赚钱良机,而在大多数人的眼中是灾难,我们是不是应该改变一些我们惯用的思维,而采取逆向思考呢?

我们不能阻止股市下跌,但我们可以利用这趋势来为我们创造赚钱机会,时机+勇气+研究+逆向思考=股神上身,哈哈!

2011年8月7日星期日

要耐心!OK!!

世界的金融市场还真够乱!对欧美债务问题和未来经济的担忧,导致全球股市狂跌,以为会在星期五美国股市平稳的收市带动下,明天,即星期一的股市可能也跟着回稳,怎不知又来个麻烦的大事,美国国债被标普所降级了,虽然只是下降了一级,从AAA下降至AA+,但这可能导致金融市场出现混乱,所以今天大大小小国家央行都在忙着开会,希望能够达致一个可以稳定全球投资者信心的结果,不然后果不刊设想。暂时有俄罗斯和韩国都维持现有投资美债的政策,希望明天所有央行都仿效俄韩的做法。

我们这些小投资者,往往执行投资策略不是太迟就是太早,很难有刚刚好,所以想在这种兵荒马乱的时机找对投资对象和时间,除了在心理上要比别人胆大之外,功课也要作的充足。凭着个人的经验,我理清了几个Checklist 希望能够帮助大家在这非常时期找到一些好股,以便当一切问题淡化后,有好的回酬等着我们来收割。

1. 选赚钱的公司,最好是年年都有赚钱,且有股息分的公司。

2. 预料公司在盈利方面会比过去更好,如果不,至少要扯平。

3. 随着股价的下跌,本益比应该要比整体股市的本益比低很多(现阶段马股平均本益比在14-16范围)。

4. 公司的生意不受大环境的影响,或者影响较小,又或者是正面的影响。

5. 公司最近的动向有利于公司未来盈利发展,纵然现在股价表现不佳,但未来肯定无可限量。

6. 最好买大亨或有政府背景较佳的公司,就算不幸的买早了,买了也不必太过担心,只是收割期较长而已。

7. 如果和数月前股价相比较,现股价已经下跌了至少是双位数的百分比,又或者下跌的幅度远远大过综合指数的幅度。

我相信跟着以上的Checklist来选股,要出事的机率就不大了,剩下的就只是耐心的等待。

当我们买入某样资产时,我们往往希望可以永久的拥有,可是当资产变成了股票后我们的态度就改变了,不信?请看以下:

当你花RM5去买个用品时,不到5天就完蛋了,你会“X的!@#$%^&**(*&^^%$(脏话,只可用符号来代表!!)”,然后你善良的心会安慰你说“哎呀才RM5是酱的啦!”。

而当你花RM5000去买台先进电视时,不到5年就完蛋了,你会“XX的!!@#$%^&**(*&^^%$@#$%^&**(*&^^%$”, 然后你善良的心会安慰你说“哎呀每天对着这台电视还比7-11营业时间还多一个小时,有5年寿命,是酱的啦!”。

可是当你花RM5000去投资股票时,5天内不起反而还跌,要等5年,你会“XXX的!!!@#$%^&**(*&^^%$@#$%^&**(*&^^%$@#$%^&**(*&^^%$@#$%^&**(*&^^%$”, 然后你善良的心想安慰你说“Ummmmmmm……!!! XXXXXXXXXXX的!!!!!!!@#$%^&**(*&^^%$@#$%^&**(*&^^%$@#$%^&**(*&^^%$@#$%^&**(*&^^%$@#$%^&**(*&^^%$@#$%^&**(*&^^%$@#$%^&**(*&^^%$@#$%^&**(*&^^%$@#$%^&**(*&^^%$”。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。

要耐心!OK!!

2011年8月2日星期二

拉力赛车的导航员

股市的局势变化如光速,昨天早上因为受美债好消息影响,全球股市到处传来喜讯,然后各个专家开始讲述QE3(俗称:印钞票),将要如何如何的开始,又看到美国期货指数在亚洲交易时段出现超过150点的升幅,投资者们都在讨论明天升幅会否继续,QE3几时到来等等。

出乎意料的在美股一开市竟然就呈现负指数,欧洲各大股市都是往下,下调幅度不小。原来美债问题虽告一段落,但细读了解之下,又好像没看出什么好的前景,虽没加税,但却要在未来数年减少2万亿以上的开支,再加上刚出炉的经济数据又不佳,股市下跌反映对未来的经济情况看空,在今早回到公司上网看到专家们提出对未来经济忧虑的新闻,什么双底衰退,完美金融风暴等等。

就在那么短短24小时之内风云变幻无常,金融,经济和股市真的比天气还难预测,甚至比女人的脾气还难掌握。

对于最近股市那么变幻莫测,有网友开始对股票投资信心动摇。其实这很正常,打从08年金融海啸席卷全球之后,经济,金融和股市都变成很脆弱,一时说出现通缩,一时说通胀,一时杜拜出现违债危机,一时欧洲有债务危机,一时有美债违约危机,最新是全球经济放缓,可能导致全球衰退危机。一个个危机在这3年内好像接力式的轮流上场,股市虽然在每一次危机就下调一阵,但过后又出现新高,可是最近这个公式好像不太管用,所以网友或其他投资者有这等疑虑是可以理解的。

我不知道未来会怎么发展,我既然是研究股市,也在这行找生计,我当然不会把未来股市情况看得很负面,纵然专家有数据,有逻辑的提出各种可能爆发危机的几率和时间,我始终相信各国领导人,明知道前面有弯路,而不懂得减速拐弯,而最终引发灾难的可能是极低的。

换个角度来想,应该把提出未来可能发生金融风暴专家们,比喻为像位拉力赛车的导航员,而不是什么预言专家。当个拉力赛车的导航员就是要时时刻刻提醒驾驶员前面路段有什么障碍;有小还是大拐弯;有烂泥;有水坑等等,预先提醒给驾驶员,让驾驶员有充分的准备,可以一一安全经过各种大大小小的障碍,顺利完成比赛。

人是有机生物,人可以随着环境变化来做出相应的对策,只要是由人搞出来的危机,就一定有办法可以解决。你认为呢?