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2013年4月17日星期三

美特工业(MAGNI 7087)


网友推荐美特工业(MAGNI 7087),我把数据看了一下,是间不错的公司,值得向网友介绍。美特工业是一间生产服装和包装业务为主的公司,根据公司网站的内容,服装业现为公司最主要业务,占其总销售额的83%

先看公司的过往表现:



20139个月
2012
2011
销售
429,130
534,123(+20.39%)
443,657
税后盈利
28,517
30,638(+77.51%)
17,260
每股盈利
26.28sen
28.5sen(+70.65%)
16.7sen
股东基金回酬
13.91%
16.44%
10.98%
股息
5sen + ?
11sen
8sen

销售额和盈利

公司的销售额逐年增加,2012年增幅最大,突破5亿大关。今年的增幅可能就不会太多,但还是会有可观的成长。盈利方面,去年公司的增长幅度达77%,今年要维持同样的增幅有难度,同样的,还是会有一个不错增幅的。随着最低薪金制静悄悄的延后一年,20132014这两年公司的盈利应该都会有不错的表现。

每股盈利和股息

公司今年的每股盈利有望超过30sen,今年的股息就有很大的可能超过去年的11sen。在3月份的时候公司已经发出5sen的股息,有望在9月份发出终期股息和特别股息,那么全年股息可以预期达至13-15sen之间,届时,以股价RM1.55来计算周息率的话,将是8-9%

财务

公司负债率低,而且有丰厚的现金,至今年1月份为止,公司的现金有5800多万,或转换成每股大约54sen,所以公司要发高息不难。加上由于成功集团(BJGroup)是其大股东之一,发高息可以减轻集团的债务,所以小股东有望利用这个优势让自己获得好处。


其他

公司的大股东们和管理层都和成功集团有关系,集团对于公司未来的发展是有一定的帮助。在未来,强大的管理层和盈利增长,将会是最主要带动美特工业股价持续增加的重要因素。

2013年4月7日星期日

相类似高成长而没发股息的公司,资本投资(ICAP 5108)


几个星期前有谈到关于高成长而没发股息的公司,在后头股价会有很强爆发力的可能,这引起众多网友的兴趣,都想知道马股里有没有相同的公司。但是要知道一间挂牌公司如果没发股息,董事是很难向股东们交待,这会显示公司董事们没有善待股东,所以一般上只要公司有一定的盈利,通常董事们就会宣布股息的派发,来减轻股东们向董事施压的压力,因此这种高成长而不派发股息的公司只在理论上实现。



如果硬要从马股里找出这高成长而不派发股息的公司,也许可以看看“相类似”的资本投资(ICAP 5108)。这间资本投资(ICAP)是属于“封闭式基金”,也就是好像单位信托投资公司,只是这间基金总资本是固定的,而且股东持有这基金买卖只能在交易所进行,而交易的价格是由市场来定夺,并不是以基金每单位的价值来定。再来买卖双方都是投资者而不会是该基金管理者,所以此基金没有所谓“赎回”的行为。



我之所以会认为ICAP是相类似,因为公司符合高成长和不派发股息这两个条件。ICAP应该是属于成长型基金而不是回酬型基金,所以公司从挂牌以来都不曾发出任何的股息。公司利用来自其投资公司的股息;银行利息的收取和投资买卖所赚取的钱,来进行再投资。公司在2005年上市以来稳健的成长,从上市一开始RM1的每股价值到至今的RM2.94每股价值,平均每年的成长超过20%,管理层的强劲表现反映在其价值上。由于公司表现不俗,ICAP的掌舵人陈鼎武有马来西亚巴菲特的称号。其投资策略是以长期价值投资为主,和股神巴菲特有异曲同工之妙。



公司的股价一向来都低头其实际价值,这也许是公司不派发股息的原因,再加上许多投资者对这类封闭式基金不太了解,认为其股价成长不快,有类似一般信托基金那么缓慢。要不是有英国投资公司在去年年尾向ICAP现管理层采取敌意的对抗,其股价在去年的6月份一度和其实际价值距离超过25%以上,最近才减少至20%距离。



网友如果钟情于高成长的公司,不妨考虑ICAP,虽然马股不久的未来可能要面临大风大量,相信有马来西亚股神称号的陈鼎武先生带领下,ICAP也许可以突破障碍,在未来风平浪静之后股价出现有力的爆发。