Nuffnang

2011年3月30日星期三

开场白:学习投资5大篇!

最近有好几位网友是刚要涉入股市,所以问我关于投资股市方面的知识。想当初我成立这个部落客的目的就是要告诉网友如何在股市里“钓鱼”,这网站不是要给你什么内幕消息,因为你们有了基本的投资股市的知识后,想必可以有一定的保握在股市里赚上钱。

我希望从这个网站东鳞西爪的资讯统合起来,有个完整;有系统的告诉网友如何从众多公司里找出适合的投资对象。

我会分好几篇来说明选股的方法:

1. 从公司盈利方面,利用本益比,回酬率和周息率来选股

2. 从公司财务方面,利用一些会计的比率来分析公司财务状况

3. 从投资的大环境来选择投资机会

4. 从公司的公布的讯息和其他讯息来判断投资潜能

5. 投资者应有的投资心态

暂定这5大类,往后如果有需要补充的,或网友有所要求的,我都会尽快补上应有的讯息。我会尽量用实际例子来说明,让大家会比较容易明白。

这是我比较认真的作业,希望可以做好,如果有什么不善的方面,敬请原谅!

2011年3月27日星期日

EX-date (除权日)和Entitlement date (可获得股息权力之日)

网友问我关于股息除权日的问题,到底是在除权日当天买有股息还是说除权日当天卖有股息,对于这个问题还是找个实际的例子来说明吧!
以德信(DXN 5074)为例,公司对于股息的公布如下:
EX-date (除权日)
25/02/2011
Entitlement date (可获得股息权力之日)
01/03/2011
Entitlement time (可获得股息权力之时间)
04:00:00 PM
Entitlement subject (股息为:中期股息)
Interim Dividend
Entitlement description (股息的数额和形式)
Third Interim Dividend of 3% less 25% tax and 9% tax exempt dividend per ordinary share of RM0.25 each
Period of interest payment to Financial Year End
28/02/2011
Payment date (股息派发日)
15/03/2011
EX-date 除权日
除权日的前一天(2242011年)
DXN 股息除权日就为2252011年,也就是说如果你在24日你拥有该股,而你在24日当天至到下午5.00pm,在股市闭市后都没有卖出,那么你将会得到DXN给你的股息。
除权日当天(2252011年)
假设你没在24日卖出DXN股,那么自然的你就拥有DXN发给你的股息,就算你在25日当天卖出DXN股,你还是可以享有DXN公司所给你的股息。
再另一个假设,如果你在25日买入DXN股,那么你认为会得到股息吗?答案是:你不会得到任何的股息,你唯一会获得股息就是在最迟24日买入DXN股。
Entitlement date 可获得股息权力之日
这个日子常有人和除权日搞混,因为马来西亚的股市是T+3日,也就是说你在今日买入某只股,那么在3个工作日后,你的股票才正式进入到你的中央存票部(CDS Central Depository System),公司注册局(Company Registrar)会根据你在3日后中央存票部的实际股数来计算给你股息。
假设你在24日买了1000DXN,而你直到24日闭市都没卖出,根据T+3的原理,你的中央存票里会在312011年下午4.00PM还显示你拥有1000 DXN,所以公司注册局就会根据你那1000股来计算你应得的股息。
假设你在25日卖了你在24日买的1000DXN,那么根据T+3的原理,你的中央存票部里将会在32日才没有了该股,但当公司注册局在31日(T+2)下午4.00pm 向中央存票部提取DXN 所有股东的名册时,你还是DXN股东之一,所以你还是可以享有股息的派发。32日起你才正式不属于DXN股东。
通常我建议一般的投资者不必太过在意Entitlement date (可获得股息权力之日) 只要知道Ex-date(除权日)即可,长话短说,要股息就必须在除前日之前就拥有该股,想卖股又要有股息,那么就在除权日当天或往后卖出即可。
股息的计算
通常公司宣布股息是以某个%或直接的告诉你是多少Sen。像DXN的例子,3%股息要缴25%的税,和9%不必缴税,一共是12%。先不去理会缴税的问题,DXN宣布12%的股息即是,以12%乘上公司每股票面价值(Par Value),DXN的票面价值为25sen,那么
12% X 25sen = 3sen
把税务加入计算为
3% X 25sen X 1 – 0.25 = 0.5625sen
9% X 25sen = 2.25sen
那么实际上在扣除了税务后,每DXN你会获得2.8125sen
Payment date 股息派发日
这个日子是公司注册局派发股息的日子,以往是100%以支票方式寄给股东,现在如果股东有向中央存票局注册e-dividend,那么股息是直接汇入你的银行户口。
后记
公司不论在派发股息,红股或附加股,都会有EX-date (除权日);Entitlement date (可获得股息权力之日)等等的资料,重点最终是落在EX-date (除权日)这一节,在除权日前后买卖都会影响你可否享有股息,红股或附加股等。

2011年3月23日星期三

没定力,卖剩30%投资

我发现我写关于股市走向的文章,10篇有7-8篇是负面的,很少有告诉各位是入场时机,也许胆小保守是我的座右铭。原本打算在4-5月份沽出我手上的股票,结果在上个星期我出了大部分,只留下大约30%的投资。当然如果以今天闭市价来看我出售的票,我是少赚的,不过我还是坚信我是必须要出货的,只是时间上早了。

我在卖出我的股票前,我内心常想一件事,如果股市出现逆转向下,到底我要随着趋势卖出,还是向股神巴菲特那样不理一切,坚持长期持有?到底那种策略是对的?

我是那种小到不能再小的投资者,我的财富不能让我可以很宽裕的大手笔投资,所以我对我的投资是小心翼翼的,我必须要确保在我没有亏损本钱或亏损多过某个水平上就卖出,只要我认为投资的环境不是很理想,我就卖,所以我持股一直都不会久,纵然我很想学那些出色的投资者般持长久,可是我一直都没法克制自己。

香港著名的投资作家曹仁超很强调趋势,虽然我不怎么敢说我的判断是正确的(我希望我是对的,如有和各位投资有冲突,实在是对不起),我只是凭我认知的水平来判断现在和可能未来发生的趋势,在如此的情况我做出了卖出的决定。因为世界金融市场上的巨变足以把我的投资吃掉一大口,纵然有一天这些投资都会回到我的本钱,只是我没有那个定力来让我的投资有过山车的状态。

有时候我想回来,我对我的股票没信心吗?如果是那么当初又何必买?如果不是,你又害怕什么?我也常对自己说,如果我碰到了一次大股灾,而我能够像巴菲特那么气定神闲的度过的话,我大慨就可以自命为巴菲特第二了,可是我自认作不到,太难了。

我为自己找来借口:

1. 因为我们是超小股东,我们不可能去公司和管理层攀谈,看清楚公司整个运作,我们没办法像股神是以并购方式去控制别人公司。

2. 因为我们是超小股东,我们不可能有权力去改变管理层,就算是我们有不满意。

3. 因为我们是超小股东,我们获得的资讯有限且可能过时。如果大环境的转变了,我们是没法子在短时间内了解对公司是什么影响,我们只能从公司业绩来判断公司好坏,进而分析未来可能的盈利。

4. 因为我们是超小股东,我们无法左右公司的决策,虽然我们未必会经营公司,不过我们无法阻止因为定下的策略而伤害我们超小股东的利益。

5. 因为我们是超小股东,公司的资源如果没善用或滥用我们也没法子,我们只能用脚来抗议。

好了,借口终归是借口,毕竟还是有人比我利害的多,从股市里赚上大把的钞票。不过既然我已经降低了我投资比例,我就等情况明朗了,或者我认为是安心投资环境了我才在加码,这日子会远吗?

2011年3月20日星期日

叫我如何乐观呢?

这个星期我们经过了大起大落的市,股市在上个星期受日本地震和核辐射的振荡,接下来就是要受利比亚战争和高油价的影响。总之股市道路不平坦前路崎岖。

如果认为日本已经没事了,那么是太乐观了,日本的股市在星期二大挫10%后虽然有回弹,但那是因为对冲基金在卖空后补仓,G7又要联合稳定日本金融(据闻是日本先行动,其他国可能尾随,不然只是喊喊口号而已),并不是说日本核事件已经平息,后遗症除了对人的健康影响外,对企业和工业的正常运行影响会深远,只是现在还没法有正常的评估,市面上声音有两派,既乐观派的认为只是短期影响,因为日本在海外投资众多,人民储蓄又高,核事件只是短暂影响。悲观派认为是会长远不利影响,我是比较倾向后者的。

上一篇我说从看美军的动向来断定日本核辐射的影响,现在美军虽然没撤走,但美军家眷开始撤了,听说未来可能连高级官阶的政府和军人也极可能会撤到台湾和韩国,如果真是如此,我不知道要如何乐观起来。

利比亚的战争有扩大迹象,西方强国开始对利比亚的军事据点轰炸,如果“疯子”卡达菲真的疯起来炸油管或油井,下个星期的油价肯定飚升,股市又多了个不利因素。我又如何可以乐观呢?

股市两年的盛宴可能要结束了,对股市不利的影响一一浮现。以下是我认为影响股市不利因素:

1. 如果日本核事件的扩散不能尽快的解决,一旦东京影响显著,进而马上影响日本金融市场和全球金融市场。

2. 今天的新闻公报,受核辐射影响的区域所生产的蔬菜和牛奶辐射超标,如果进而扩大到工业产品,那将对日本经济有大冲击。除此之外,好多亚洲国家经济也会受影响,因为产品全球化,只要某个零件是由日本生产,一旦断供的话,会把整个生产链给切断,到时候不单是日本经济受影响,多国经济也会跟着遭殃。

3. 利比亚疯人受西方施压而“狗急跳墙”炸油管或油井,会促成油价升高,进而引发通货膨胀忧虑,对股市是很不利的。

4. 近来亚洲国家忧虑高通胀的影响,开始采取了缩紧政策,提高了利率。上个星期四印度再次提高利率,马上造成当地股市连跌了两天。

股市难道就没什么利好因素吗?算有吧!股神巴菲特在上星期大手笔投资了润滑油公司,是给人一种股市投资是有利的讯号,但那是美国市场。

2011年3月15日星期二

日本核泄漏问题,也许要看美军动向

我不知道我会不会危言耸听,这个日本核泄漏事件可能会盖过一切地震灾害问题,和各类金融好消息。

在昨天傍晚看到一侧滚动的信息,说美国直升机测到辐射,航母撤销拯救日本核电行动,我当时看了这新闻吓了一跳,美国都跑了,那么是不是就表示事态已经不可挽救了?过后1小时后,美国宣称不是撤离而是不要处在迎风处,受核辐射影响。不管是不是真的,在今天福岛的第二号核反应炉又传来爆炸声,这一次的爆炸又提高了周边的辐射指数,可是不知美国的航母和其拯救队伍去了那里?

福岛核电站距离东京只不过240km, 如果真的是泄漏了,加上风向南吹,东京就中招了,试想一下如果10%的东京人没上班,那是什么状况?日本生产的产品如果受辐射的影响,还有谁要买?日本每年国民生产总值是5兆美元,如果减少了20%对世界经济是什么后果?金融的影响肯定超过雷曼兄弟倒闭,和CDS;CDO影响不相上下。

那是我最坏的看法。现在单听日本政府一再保证没事的说法不值得信任,一切要看美军的动向,因为如果美国把其驻日军队撤离日本,那么你就可以知道问题有多严重了,希望这一天是不会到来。

2011年3月13日星期日

掌控新闻解析权!

原本上个星期股市就开始有个调整,因为中东的气氛不明朗,星期五有个“愤怒之日”大示威,所以股市就在这种氛围下往下走,怎么知道在下午3时开始因为日本地震的关系,股市出现抛售潮,什么都在卖,日本人受惊吓的同时,我们这些股友也饱受惊吓。

正当大家都认为星期五那天全球会收黑时,美国股市却是上涨的,奇怪吧!因为美国投资者认为日本灾区要重建,会动用大笔资金,自然会刺激经济成长,正所谓旧的不去,新的不来,所以股市起了。

事件的产生,自然有好和坏的一面,只是看我们如何去解读。日本的地震可以令我们担心是否它的工业因此大受影响,那么我们的出口产品可能就会停滞,自然也影响我们的经济。换个角度来看,就是他们要重建,一定要用到各种材料,我们可能因此受惠。两种解释都可以,只是有时候我们没有这个解析权,大户掌握了新闻权力,他们可以先放出坏的消息,把大家吓倒了,然后才放出好的,让他们从中获利,而我们这些散户只得跟在他们后面起伏,最后损失最大的是我们。有没有想过,当大家在抛售股票时,到底是谁在买呢?是勇者,是先知还是掌控股市和新闻状况的人呢?

这次日本地震切实影响很严重,情况肯定比起1995年阪神地震更加严重,当时要重整共花了500亿美元,现今如果要重建绝对是500亿美元的数倍甚至数十倍。根据华尔街日报的说法,日本政府手上可以动用的紧急资金才几十亿美元,所以要重建可能要从债市上拿钱,也要从卖美债拿回资金,或者企业调资金回日本,所以大家都看好日圆会上涨,如果真是如此,股市可能会再振荡,毕竟日圆是许多投资者来利用作为利差交易的货币,日圆上升对这些投资者来说是个坏事,会逼使他们卖出他们的投资,换回日圆来平仓。就算是有这回事应该没那么快,最少要等日本评估了重建的费用,才可以知道对金融市场的影响有多大。

2011年3月9日星期三

随口说,当秘级

网友问我什么股可以买?我的回答是,这时候买股好像有点迟,09年和10年的股市盛宴可能就快要结束了,虽然我说过有外资在入市,但并不代表股市会很好,或者说股市还会再上升一段长时间。

油价上穿了100美元,并没有下来的意思,那么这就告诉你通货膨胀再下来会加剧。先说油价问题,中东的局势越演越烈,没有要停下的意思,如果说利比亚卡达菲投降或被杀死,不要以为天下就太平,油价一定回跌,我的看法是,中东问题回去到另一个高点而不是结束,我之所以那么说是,如果“狂人”都征服不了反对他的人,那么还有什么人可以再抵抗任何一场反对示威?这场“革命”如果这沙地阿拉伯开花,那么油价升到历史新高是毫不出奇。

如果真的这天到来了,股市一定会受影响,当你和我都在恐慌中抛售股票时,可能有心人会乘低买入然后推上股票,这时候大家就会迷惑了,搞不好又有什么专家出来“信心喊话”,大家这时会以为没事,一入场正中这些人的陷阱。这就是大户的专业水准,人家掌控各种资源往往可以把微小的我们折磨的半死。

不过不管如何,记住!油价如果再升高超过110美元以上多过2-3个月,股市很难不被压下的,所以千万不要被眼前的景象冲昏头脑。

如果油价真的是节节上升的话,我突然有个预感,会不会这些有心人在干最后一票,就是现在逐步推高股票,然后在4月份时把股票推上新高,然后在4月尾卖出,5月份拍拍屁股走人,这样就符合了“SELL IN MAY AND WALK AWAY”的道理,不知我是不是“随口说,当秘级”,哈哈!

2011年3月6日星期日

高油价和心理因素!

读股票市场的走向就像是读大众心理学一样,要预知股市的走向大体上只要了解公众的想法,应该就不会差的太多。

股市在这两天又好像没事了,星期五大起,比起以往,星期五大起的日子并不多见,因为有星期六和日公休两天,大家都会害怕这两天万一有什么事发生,星期一开市就会跌个四脚朝天。

星期五的升势是借助美股星期四的大升,再加上美联储提出可能还会加大“货币松宽”的数额,所以大炒一轮。油价虽然在当日冲破了100美元(纽约的油价),但似乎高油价的危机被遗忘了。

其实油价100美元是个心理大关,在星期四之前,每当油价接近100美元时,媒体上几乎一面倒的把油价将会超过100美元的事情,悲观的描述一番,搞到全球股市在星期二都是收黑,可是星期五油价站稳在100美元以上时,悲观的气氛好像都不见了,这时怎么一回事?

我们周遭偶尔会碰到一些不幸的人,由其是身患绝症的人,当我们知道他们得了不治之症时,我们会很伤心,可是一旦他们逝世而离去之后,我们的情绪就自然而然的不再悲伤了,这不能说是我们冷血,这是人的很自然发生的情绪。情况同样出现在这油价状况,一旦油价突破100美元心理障碍之后,大家不会再觉得有什么可怕的了,股票照炒。

高油价认真的来说不是好事,每一次高油价就伴随而来的就是通货膨胀,通货膨胀的副作用就是对股票市场不利,80年代初的石油危机,2008年的高油价,股市是什么样的情况大家有目共睹,这次油价又在飚高,大家可不要忽视,股市可能在短期内会上升,如果油价没办法下降,而逐步升高并维持在数月,股票也可能相应的在升高,各位请保持清醒,这很可能是有心人在操纵股市,要找人来垫底,而给他们有机会出票。

2011年3月2日星期三

外资回流

今年年初我提到股市要预防受通胀的影响,因为通胀如果没控制好就会发生骚乱,没想到没多久中东地区就因为通胀问题而骚乱,这场被称为“茉莉花革命”的骚乱不只把统治者拉下台,也促使油价高涨,进而影响股市。谁人都没想到一个月前的欢呼,今时今日竟成了哀鸿遍野的伤心地。

今天在报章上看到说外资在回流亚洲,因为中东的动乱,加上之前亚洲股市已经被抛售了一轮,现在已经便宜了,所以资金将在3-4个月后回流到来。如果你上网看马币的走势,你可以肯定外资已经在回头。与此同时,我昨天在泰国交易所网站见到外资在净买,而且是相当大笔资金流入,今天虽然是净卖可是是小规模的,所以很明显的外资在回流,但是他们是不会入场买二三线股的,只是说如果指数有升,在一段时间后,二三线股就要跟上,不知我的猜测准不准。

上个月当美股在连续上升时,亚洲股市在面临抛售,这些外资在制造假象,利用美股的上升,让大家警戒心没那么强时,他们在陆续出货。这回采取相反策略,让美股下跌,制造恐慌,然后乘便宜买入,中东骚乱,油价的上升,只是给他们的策略有更好掩饰。不知我说的对不对,几个星期后就会知晓。

巴菲特名言

巴菲特有句名言“只有在退潮时,才知道谁人在裸泳”。不是很知道他这句名言在影射什么,不过现在股市的状况到是很适合这句话。当股市在一片歌舞升平的时候,不管是好股还是坏股,通通都会上涨,有时候坏股还比好股表现的更好。

现在开始退潮了,是实力说话的时候了,我不是说有实力不会跌,而是如果你投资在有实力的股,你不会被眼前下跌状况给吓倒,因为你知道这可能只是一个短暂的调整,就算是比较长的下跌期,你照样有股息收,不怕公司突然变不见了;倒了,总之你泰然处之,期待下一回的涨潮把你的股带去更高点。有如此的心态,你俨然已经成了投资者,有巴菲特的形,虽然没有他的韵味,但相信在股市里赚钱只是时间问题罢了。