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2012年3月18日星期日

债卷大王葛洛斯的一句名言的感想!

上个星期在网上看到网友贴出债卷大王葛洛斯的一句名言:大錢不是在買進或賣出時賺到的,真正的大錢總是在等待時賺來的。

听起来简单易懂,就是叫你投资要有耐心,但实行起来难上加难。有谁有那么多耐心在等待自己所投资的股票达3-5年,同样的你和朋友交谈说起买入某只股放上3-5年就会赚钱,搞不好人家会说你shock shock地!由其是现在股市都在炒作小股,你的KEY那么高,肯定不合他人嘴型!

又前两天看到网友在和知名的股票分析员分析身家,各个都对这丰厚身家的分析员羡慕不已,当然在羡慕的同时大家都很明白这些丰厚身家并不是一天之内就得到,人家也是投资在某些股上好几年甚至好几十年了,才有今日的成绩。股神巴菲特的投资组合,有好些股都是有1020年的历史,他不管美股发生什么大风大浪的事,依旧持有大量如可口可乐等等的股票,如果你告诉他说,现在美股指数已经很高了,世界经济又不见得有好转,你还不卖你的可口可乐?相信他肯定说你shock shock地!

耐心人人有,但在股市上的耐心就不见得人人会有。对一般股友来说3-5天叫短期,1-2个星期叫中短期,1个月叫中长期,2个月以上叫长期,3个月以上就叫妈妈声!当然股友们有这种反应都是因为其心态是投机不是投资,所以有如此的分长短期实属正常。但还是有些要和一般股友有所区分的,如我,满口说是投资,但耐性也不见得比投机客多,顶多3-5个月叫短期投资,6个月以上叫中长期,1年以上都说成长期,其实很多时候不是我真是有耐心,只是股价都没高过当时买入价。哈哈!

有时候我在想,如果我的股现在都是赚钱的,可是未来有一天你认为风暴会再度来临,你卖不卖?又或者说你投资的股票,今年因为某种外在因素影响了业绩,盈利减少了,而未来你又不肯定公司会否恢复以往的高盈利,你卖不卖?难道说你还会那么坚持不卖吗?

就好像你在1997年持有大众银行,1998年风暴来临你不卖吗?很多人在回顾当时,都会说如果1997年风暴前卖出,等到1998年刚好风暴跌至200点的时候,你就可以买入double双倍或更多的大众银行。事实上那些有幸在早前卖出大众的人,有几个在爆跌时买双倍的大众银行?而那些在那段时间坚持不卖,而坚持持有大众银行的投资者,今天他们笑到最后,笑得灿烂!

我们没有水晶球,无法预知未来如何发展,当然历史也有可能会重复发生,但往往主角和内容都不会是同一件事,你很难有个清楚地道路可以让你看的明明白白,这一切还得靠你个人的经验和智慧。

最后,我用弓箭的运作来勉励那些这段时期股票没起反跌的朋友。当一只要往外射出时,箭身会慢慢的往后退,而这时候搭在箭尾的弓弦是在蓄积力量,等箭退至一个程度后,弓弦一个反弹,箭就是高速的往外飞去。

你的股有可能就是一支蓄积待发的箭!

2012年3月14日星期三

公司债卷,以成功集团最新债卷为例子!

有网友问我关于公司债卷问题,我就想借成功集团(BJCorp 3395)最近要发行新债卷的例子来说明,希望可以帮助网友去了解公司债卷的形势!

成功集团发售的债卷为:

10years 5% (I)rredeemable (C)onvertible (U)nsecured (L)oan stock (new ICLUS)

从字面上翻译为:

10期限,年率5%,不可赎回 无担保债卷

注:以下关于成功集团债卷的说明可以在公司致函给股东的文件第97-98页见读!而我只是抽取一些我认为比较有关的资料来说明!

债卷面值 Nominal Value

每个债卷都有一定的面值,成功集团这债卷面值RM1,而这债卷面值正好就是等于其发行价RM1

期限 Tenure

每一只债卷都有个期限,以上的例子就是该债卷有10年寿命,10年过后,这批债卷将转换成成功集团母股。

债卷利息(Coupon Rate

通常债卷是有固定利息率的,成功集团这个新债卷年利息为5%。该利息的计算就是5%乘以其债卷面值:

5% X RM1 = RM0.05

如果阁下有1000单位成功集团,那么每一年你将会获得RM50利息。此利息分两次发出即是每半年发出RM25

不可赎回(Irredeemable

公司债卷有分两类,有可赎回(redeemable) 和不可赎回 (irredeemable),而成功集团发行的是不可赎回债卷,也就是说当债卷到期就必须自动转换成母股。

转换权利(Conversion Right

根据成功集团致给股东的文件显示,此债卷可以在10年任何时候转换成母股。而当债卷期限届满后,此债卷就自动转换成母股。此债卷还有一段说明,就是当市面上成功集团的债卷因为转换的关系而减少至10%以下,成功集团有权利在此债卷届满前任何一天,给以债卷持有人不少过10天工作日的通知,强制将余下的债卷转换成母股。

注:这些规定不是每间公司都相同,必须研读才能知晓!

转换价格(Conversion Price

成功集团的债卷转换价格是RM1的债卷价格转换成RM1的成功集团母股。

1:这些规定不是每间公司都相同,必须研读才能知晓!

2:成功集团此债卷不须附加钱来转换成母股,因为此债卷面值等同于母股的面值!

转换方式 (Conversion mode)

每一只不可赎回债卷有不同的转换母股方式,有每1单位债卷转换成每1单位母股,或者每2单位债卷转换成每1单位母股等。而成功集团此债卷为,每1单位债卷转换成每1单位母股。

无担保(Unsecured

就是此批债卷每有任何资产来担保,换句话说就是万一公司破产,此债卷有可能成废纸!

以上都是要了解关于公司债卷的一些基本认识,有了这些认识之后,投资者才可以简单的了解是否值得购买这些债卷,以免错误的买入以致造成投资亏损!

2012年3月11日星期日

历史重演

上个星期六又去上课,这一回所说的题目是从历史中汲取教训!不过历史往往还是要重演,只是换一个方向在演绎罢了!

就以1929年股市大跌和2008年金融海啸来说,这两个不同年代发生的事,其实都有极其相似的发展步调和背景,而最终导致全球经济受到了伤害!历史会重演是因为人们渐渐会对所发生的危机淡忘。当事情刚发生的时候,人人都会害怕而有所警惕,在过了一段时间后,警惕性就开始下降,最后忘了以前所发生的教训,然后历史再一次的重演。

除了人们淡忘的因素外,1929年和2008年这两次金融危机的肇事者都没受到惩罚,反而有些人士还得了高官贵爵,像1929年肯尼迪总统的父亲,在当时是股市兴风作浪的重要一员,没有得到惩罚,反而在1933年成了第一届美国证交所委员会的主席!而2008年那些搞金融衍生产品的头头和为了利益可以不顾后果的大亨们,在风暴发生前后纷纷安然无恙的度日子或走入白宫当要职,就好像前白宫经济顾问萨默斯就是这些CDOCDS的搞手,当事情出了天大的漏洞,竟然可以公然入住白宫当起了顾问,所以为什么在风暴过后,当全球人都发出要对银行进行严厉监管,结果只是雷声大雨点小来收场。历史终究还会重演一次,因为已经部下了下一次爆发的种子了!

事实上历史重演不只是发生在欧美,我国也常发生,每过个2-3年股票,就有一批股票受到操纵,可以从低点炒上最高点,然后迅速从高点大跌成极低点,虽然很多人都受过教训,但在过了2-3年后很快的就忘了,又是好汉一个。

最近某只热门股相传大股东有意要注入资产,可是在更早前,同样的大股东但是是另一只股,也传出要注入资产,还拉拢首相的儿子露脸上报,结果没几天首相儿子就不玩了,注入资产这回事也不了了之,而现在有谁还会注意这件事?

在股市有资深经验的老行家说了,没有人会那么慷慨会把赚钱的资产注入进挂牌公司里,因为有好康一定是自己要了,总不会要和人分享吧?如果真有那么慷慨,那何来有私有化这回事?鉴于上一回搞完后轻轻松松的拍拍屁股走人,而没有受到任何的惩罚和责备,这一回再轰轰烈烈搞一回也只是小菜一碟,当然最后就有人要悲惨的牺牲!

历史重演再重演,你说这是天意还是人为呢?

2012年3月7日星期三

不要抱怨没买了Nicorp!!!

今天看到Nicorp再起13.5sen65.5sen,相信很多人在喊心痛,那些在当初没买入Nicorp的人心痛,那些在10sen以下买入然后赚个1-2sen就卖出的人心更痛!现实生活没有重来这回事,你没把握这个机会,过了就是过了,在怎么心痛大好大赚的时机就是不能够挽回,与其每看一次Nicorp起,心就很不舒服,不如忘了过去,开开心心的过日子!

有网友抱怨看到周边的朋友都赚大钱,而自己却一分也没赚上。也有人大吐口水说,不知道原来会起那么高,结果少赚了多少个万,人心永远都不足,人人都想赚进每一分钱!

想要赚这些钱的确必须要具备三大条件,缺一不可

1. 你的投机心态:我自问如果真的再给我一次机会我会买进吗?我认为我还是不会,就算会我只会买很少很少,而且一旦给我赚上一点吃饭钱,我会毫不犹豫的卖了。因为这类炒股的消息我听得多了,真真假假,你无从在还没实现前去判定是否是真消息。就算你买入了,因为这只是个听来的消息,公司过往的纪录完全和这个消息沾不上边,你真会忍到起到高点吗?那些在很早以前以10sen以下价格买入的人,他们心态也是如此,有赚就跑,因为这些人通常都经历了一些沉痛的经验,大家绝不会想到结果和他们的预期大大的不同!

2. 你有偏财命吗:我相信在接触到Nicorp消息的同时,你肯定也接了不少其他股的消息,有那么多的消息,通通都买吗?你肯定在一些因素影响下你选择了其他而不是Nicorp,这就是你的偏财命薄,没得怨!让我说个故事,有个人去向神明求横财,神明通过Agent向这位人兄说SATU; DUA; TIGA; EMPAT,这位仁兄就马上下重注买1234,殊不知却开出了2444(SATU DUA 2, TIGA EMPAT 444)!!!钱要找你,你也要有福气才可以接到!

3. 你的胆够大吗:这很多人在开始玩的时候都很大胆,几万甚至几十万股买入都有,结果在一段时间后,因为遭遇接二连三的不幸事件,胆就越来越小,当然还是有不少勇往直前的勇士。可是对于一般像我们这类小投资者小投机客,在市场上越久胆就越小粒。就算给买到最低价,卖出最高价,赚的钱大慨最多够一趟个人欧洲旅行,要多都没有。所以我们这些永远都只是在远远望着人家赚大钱的份!

股票市场就是那么令人神往,令人不安甚至令人作呕的地方,今天是二三线不怎么样的股在高飞,你没法抱怨的,每一只股都有一个出头的机会,今天可以是这些你没买到的股在飞涨,那么为什么你不想想明天可能就是你的股出头天呢?今天你左思右想,左算右计的股票又赚钱又派股息的股不走,请换个角度来想,搞不好就是要你乘低加码,想当初Nicorp是几分钱的时候也不是一样那么没没无名,默默的等待,它有机会出头,那道你的股会比它差吗?

2012年3月4日星期日

承受投资风险因素!

近来股市和几个星期前比较下相对的平静,有不少热门股都平静了不少,其股价也跟着回软,当然除了这些热门股之外,一些股也因为业绩报告出炉后,也许是因为业绩差或不如预期,也被抛售。这些股价下跌给不少股友或多或少都增添困扰,反应较大的股友就心烦意乱,工作做不好,睡也不安宁,当然也有不少股友根本不当一回事,这些就涉及到股友承担风险的问题。

个人承受风险的程度都不同,这些都依据以下的因素:

1. 口袋深浅的问题(资金):每个人的财务状况不同,有些股友资金雄厚,拿个几万甚至几百万投资对他们来说都是小问题,就算输光光都不会有吃饭的问题,相反有些人投资几千或几万就是整副身家了,一旦股票下跌个10%就是整个身家减少10%,如果输光了,就影响生计,这些股友们常因为期望过高,投入全部资金,一旦事实和期望相反,悲剧就要产生!

2. 投资经验:对于在股市属于新手的股友来说,因为对投资情况不是很了解,风险承担就比较小。而对于有经验的老手来说,他们愿意承担的风险往往就比较高。

3. 对投资的认知和信任度:不管投资的股票是来自他人的消息,还是经过计算,如果对所投资的股票有深入的了解和信任,往往股友愿意承担较高的风险。如果对所投资的股票一无所知,完全看个人的心情和靠预感,一旦股票出现不如预期,精神马上就会紧张,进而出现抛售状况!

4. 投资策略:以前有老一辈的股友,他们投资策略很简单就是买入蓝筹股,只要有钱就买入,不管行情是否大跌,反正就是不买,等拿股息,在长时间下,这些往往都是大赢家!最近因为股市行情比较活跃,吸引一些平时都不入场的股友,但随着股市逐步的冷却,这些股友们也开始慢慢的淡出,他们的风险承担往往是根据大市情况,大市热承担就高,反之亦然!

5. 投资技术:一些精于图表分析的股友,投资风险承担往往取决于图表,一旦图表呈现买入信号就马上行动,反之,图表现卖出信号,马上毫不犹豫的卖出,图表所呈现的信息也就是他们的风险承担的程度!

投资股票没有包赚钱,因为涉及是自己的钱财,只有自己才晓得自己可以承受的风险有多少,不要因为对某只股期望过高,而买入超过可以承受风险范围,一旦出现事与愿违,除了金钱的损失,精神也受打击,这就和投资的本意相差太远了!