Nuffnang

2011年9月28日星期三

做个传言“叛逆者“

星期一除了股市大跌之外,黄金的价格也曾在亚洲时间下午3时一度猛挫5%以上,但在过后2个小时又站稳在每安士1600美元以上,只微跌不到1%,真可谓坐过山车。

说到买黄金,我早在2年前就叫买入,很可惜在当时看我的文章人不多,没法惠及多人。直到最近,因为欧美债务问题,投资黄金出了现涌潮,发现有不少朋友和亲戚在6-8月份蜂拥的投资实体黄金不然就是向一些银行购买纸黄金。其实一些新兴国家或亚洲国家的央行也纷纷的买入黄金,所以造成黄金在9月初冲上了1923美元,创了历史新高。

就在大家在热热闹闹的投资黄金时,有一集的“环球金融快线”,王冠一教授谈到2000年英国和欧洲各央行有协议,规定每年央行必须卖出多少黄金,但黄金的价格并没有因此而下跌,反而每年逐步往上。而最近这两年因为金融海啸和主权债务危机的影响下,亚洲或新兴国家央行如印度;中国;韩国,台湾和泰国等,纷纷买入黄金来取代部分储备货币,这造成对黄金的价格推波助澜,再且各人投资者也纷纷买入黄金来做为投资也作为保值资产,看来黄金前途无可限量。可是王冠一教授却说,2000年央行在卖,黄金起,现在央行在买,各人投资者也在买,那么可能就要下跌了。果然不久黄金就大跌了!

金融市场不管是什么产品,往往在人人看好的情况之下,最终必会出现相反的效果,同样的,往往在人人看不好的情况之下,突然冒起,最终导致人人追之。就如投资黄金一样,2年前叫人投资黄金,那时候朋友亲戚都不认真看待,大家都认为股票或房地产会是首选,结果在2年后黄金的回酬率超过了60%以上。今年当大家都首耳相传投资黄金时,黄金的回酬就不再吸引了。

有时候我们的投资策略应该摒弃世人一般的看法,采取和众人相反的行为,我称这种行为为“叛逆者”。如果当你的左右朋友都告诉你什么能够投资后,而你却采取相反的策略,你肯定在这帮朋友眼中是个叛逆者。因为你逆众人之意,甚至你不顾当前大势如何和你对立,你维持你独立的看法,坚持走自己的路。而事实上在金融市场里往往只有有勇气成为叛逆者才可能成功又名留千史。

投资黄金成了一个实际例子,那么最近股票下跌,有那么多人叫卖,所以。。。。。。。。。。

2011年9月25日星期日

阿Q理由回应股市大跌!

早前福布斯公布世界十大富豪榜,股神巴菲特在第二位,但财产总值比去年少了60亿美元,这还不包括这几天大跌对其财富的计算,不然肯定还不止是少60亿。股神投资的策略是持股长达数十年,由于今年因为股市表现不佳,所以整体的财富就缩水了。本人的财富自然也是受股市不佳所影响,投资策略也是长久投资,像股神巴菲特看齐。哈哈!其实是误判此次的跌势,不得不把投资策略变成长远投资策略!!!

如果说现在把手上股票出清,我可是做不到,相信很多朋友也像我面临同样的困境,现在大家都采取长远投资策略了。这几天股市近乎疯狂的抛售状态,切实让我心惊肉跳,我没法像股神那样不看股市,因为如果我能够那样,大慨公司就要让我提早“毕业”!所以在这种无奈的阔情况下,必须找出方法来平缓内心的不安!

1. 每每在心情慌乱之下,看看所投资公司最新业绩,我左看右看,都认为我投资的公司业绩不错,销售业绩比去年佳,虽然下半年可能会比较弱,不过我还是觉得今年整体业绩不是更好就是和去年大同小异,没什么理由好让我感觉慌乱想卖票。我认为我的投资是好投资,公司基本因素不变,业绩在成长,就算最差也和去年不相上下,相信股神有些投资,表现也不过如此,他不怕我怕什么?

2. 由于外资大举抽离各新兴国家的股市,造成美元对这些国家货币走高,原本是坏事,但对于出口商或以外国市场为主的公司是好消息。本人的投资有几间因为马币走软而受惠,如果说接下来的月份至年尾,马币对美元平均处在3.20,也就是说这些公司在汇率上已经有大约5-6%的收益增长,那么我对我投资的公司有什么好特别的担心?再来投资国外的股票也因为汇率关系,减缓了亏损,股市下跌并不可怕嘛!

3. 至今我没看到我所投资的公司里的大股东们在卖票,就表示他们对公司有信心,现在我和他们是在同一只船上,如果有什么闪失,我最多损失上千至上万,他们损失就大啰,所以大股东们都没跳船逃,我慌张什么?

4. 虽然我是全天候坐在交易电脑前面,可是本人不精于短线交易,还是少触动为妙,不然把现有投资卖了,杀进杀出,搞不好损失更大。只要我一天不卖出我的投资,我永远都是纸上的损失,哈哈!

看起来我的理由有点阿Q,不理,阿Q就阿Q!我思前想后,我都认为我的理由是对的,我相信股神也是如此的认为!

想着!想着!我现在才发觉我比股神还更有那份毅力,股神大跌时可以不看电脑,把头埋起来,而我竟然可以望着电脑,看着我的财富缩水,不慌乱,还可以想出一些大道理来自我安慰一番!

我感觉真好!

2011年9月21日星期三

近期股票研究报告的有趣问题

这几天不论是在刊登在报纸或股票研究部门所出的报告,统统都是负面的,一时之间,不论是大型或小型股,都被列入下调的行列里,好像最近整个经济才开始转坏,而且未来也不见得会好转,所以这些分析机构或研究部门开始下调各股的财测,不知道是不是因为这个原因,这一两个星期股票下跌的很令人吃惊!

我发现几个有趣的问题:

1. 如果说经济在未来不看好,可是这不可能是这一两个月才知道的事,为什么在上个月当综指还有1500点以上是,没看到有如此多的负面批评?

2. 股市在短短1-2月内就下跌过10%,尤其是这个月跌幅比较多,为什么这类下调公司财测的研究报告也多了起来?是他们的报告带动跌势?还是事有凑巧而已?

3. 最近几天都刊出些比较重量级有指数成份的各股分析报告,大多数都是负面的,不知是凑巧刚好集在一起,还是有什么特别原因?

4. 交易所网站的CBRS已经有8天没有报告出炉,不知是因为这个月不是重要的公司发布业绩的月份,所以休息8天没出是属正常,还是因为常出的报告都是叫人买入的较多,和市场的走势呈现两极化,所以不好意思再出!

5. 如果接下来的2个月内股市又重回1500点以上,不管是反弹还是真有什么利好消息,是不是有更多的报告会从负面转为正面?

我不是要说这些报告有什么问题,只是对这个现象有兴趣,想知道更多,如果有那位知道或对这个现象有研究的不妨告之,以让大家可以更了解这些研究部门如何运作和如何看待时局的变化而做出的反应。

我常看这些研究报告,除了数据的提供外,因为有部分的分析员是亲身到公司或工厂去做实地访查,他们会透露一些除了在报上可读到的新闻和公司公布的业绩报告之外实情,通常我不太在意他们认定的目标价格,认为那只是提供一种参考给没什么时间要看完整篇报告的投资者。

分析报告如果出自于大型的股票行,通常会容易被怀疑有道德风险,不过我相信他们都是有职业道德的,不会那么容易受某事或某人所指使,但绝对不能过于依赖这些报告,要做个有独立思考的投资者,那么你就不容易受影响,要有成功的投资就不难,记得吗?

2011年9月18日星期日

随想6件事

随想6件事:

1. 上一篇关于观众打电话呛财经节目主持人和嘉宾,还有一个原因造成这件事的发生就是,对待投资的角度不同,也许嘉宾是看长远的,而观众要的是明天或下一秒将要发生的情况,所以如果换着股神巴菲特作嘉宾来回答观众的问题,我看第二天马上就有好几百个妈妈声电话打入,由其是现在的股市。如果该嘉宾以巴菲特最常说,“买股票放108年,最好股票市场关闭8-10年”来回答观众,相信这句话一播出,要不是电视台给人放火烧了,不然就是嘉宾身中108刀。

2. 如果有看Bursa网站的CBRS research report,你会发觉30份分析报告里,有5份是Hold(即暂时不要买卖),3份是Sell(即卖出)和22份报告是Buy(买入)。如果根据买入的报告来购买该股,至今有大部分的股在亏损中,那么是否表示这些报告不中肯呢?不老实?如果报告不可信,那么当行情好时,这些报告又可以相信吗?这个问题值得大家研究研究!

3. 为什么当股市行情还不太坏时,我们舍得投资垃圾股,而且当它们在下跌时我们会把它当宝,下跌50%我们无所谓,或者要等上三几年我们也无所谓,甚至变废纸也只是唉声叹气而已。可是一旦行情像现在那么糟时,我们投资在有盈利的公司,下跌10-20 %,我们会觉得好像世界末日,把它当垃圾处理,好像有臭气熏天,丢慢点都不行!哈哈,是垃圾,是宝物,傻傻分不清!

4. 郭鹤年在中国中央电视台的访问相信很多人都看过,他的从商历程里也有豪赌过,如果不是一场台风摧毁了古巴甘蔗园,相信这个世上少了个糖王,也许多了个失意人。上天的确对他不错,但往后的商业历程还得靠他个人的努力才有今天。我相信上天总会给每个人机会,只是大小差别而已,当然这是个人福报问题,只是在你获得幸运之神给你好处后,你是否还会再努力不懈的继续下去?

5. 香港著名的财经分析家陈永陆自诩为“财经演员”,他说最早把在电子媒体上作财经分析员统称为“财经演员”是扁意,意思是他们只是上节目表演而已,没什么真本事。但陈永陆和其他专家在一段长时间的努力后,改变了人们对“财经演员”原有的扁意,成了促进香港金融股票走向进步的重要一环。不知我们这些在“博客”写些“无味”的财经写手,在将来有一天,回头看时,发现原来我们也是有贡献的。如果真有这天,也就觉得公德无量了,哈哈!

6. 在窃听风云2里,刘青云对古天乐说过一段话“我们是炒股票的,我们就是帮钱滚钱的害群之马,如果没有我们,公司如何集资?保险公司,退休基金如何找钱?你如何能上网?如何能搭地铁?如何病了有药吃?退休还有饭吃?”其实这句话应该是这么说的“我们是炒股票的,我们就是帮钱滚钱的害群之马,我们让无知的散户跟着我们起舞,然后由散户去承担所有的损失。如果没有我们,。。。。。。。。。如何病了有药吃?退休还有饭吃?”

应该是这样吧?

2011年9月14日星期三

电视观众打电话呛财经节目有感!

今天在youtube网站看到一段好笑的视频,某个电视观众,打电话到香港某家电视台去呛财经节目主持人和嘉宾。这位观众说电视台主持人和嘉宾常误导观众去买衍生金融产品和股票,难道不怕有报应?这边在电视上叫观众买入,而另一边却见大盘卖出!

对于这位观众的说法是否有道理我不是很清楚,也许主持人和嘉宾他们心中有数。先撇开道德问题,分析员所做的结论和大市背道而驰是常会发生的,这可能是因为:

1. 分析员是根据他们可能采集到的资料,包括:公司背景,过往公司业绩;公司的公告;经济状况和走势图表等等来分析,也许这些资料还不足以完全掌控和了解股价的走势,再加上此节目是call in,分析员就只能在很短的时间内对公司股价作出评估,如果再加上经验不足,所作的分析常会不到位!

2. 有时候为了要达到有收视率的效果,往往在资料不确定的情况下,还必须做出很肯定的答案,总不成对着观众说,对不起,不是很清楚之类的话,或者在一轮长篇大论后,没法给观众一个确切的结论,这除了会影响收视率外,该分析员的声誉也会大大的扣分,所以在这情况恶劣之下,必须要做大胆的结论。

3. 这类现场直播节目,是有一个团队来经营的,分析员本身没法在短时间内就采集所有的资料,还必须靠其他团员的帮助,万一团员提供错误的资料,当然也就会作出错误的结果了。

至于在道德问题上,就只能相信该分析员是有职业操守的,因为在大众媒体放话影响是相当强大的,如果和有心人勾结,那么散户或小户往往就易受伤害,容易坠入这些有计划的陷阱里。

我在去年就有篇文章说过不要把话说死,一定要留点后路,因为我们不是神仙,有时机关算尽,结局往往还是要出人意表。所以我常爱用,可能,也许,如果等等这类的词句,然后把好事和坏事都说。除了我个人应有的结论外,自然还是希望看的人也打着自己的算盘,不要一味盲目跟,毕竟我只是把我可收集的资料,研究之后再报告而已,时局分分钟都在改变,不能一一掌握充分!

如果有朝一日你们看到我带着非常肯定的口吻来判断,那么事实上唯一可能发生的事就是,我将要给人臭骂一顿,哈哈!

http://www.youtube.com/watch?v=eXW2pUyK5cw&feature=topvideos_news


2011年9月11日星期日

开玩笑回答“会起吗”?

很多时候顾客或朋友在打定主意要买某股之后,他们在下了订单或买入票之后,总爱问多你一句,就是“会起吗?”

人就是那样,他们都希望意见得到肯定,就好像我们去餐馆吃饭,问老板什么拿手好菜,然后就爱问上一句“好吃吗”?至今我没听过有老板会回答不好吃的,比较中肯的会说“看个人口味”。

所以对于回答“会起吗”?如果是一般顾客我都会以公司的背景或前景如何来回答,希望可以让他们多了解些,心理上有准备,就不会那么害怕。至于对于那些比较熟落的顾客或朋友,我除了以上的回答,接下来我就会开玩笑的回应他们:

1. 哈哈!如果我说不会起,你是不是马上就卖掉?(对于那些已经买入的顾客和朋友)

2. 你早上没有问一下你家里的大伯公?

3. This is a million dollar question, my dear!!

4. 如果我是你,我会当屋子,当车子,当老婆,当小孩,当底裤来买,你还不啦啦声买多一点!

5. 哎呀!如果不起,你输1百,老板要输10万咧!(这句相当的受落!)

有时候我们的工作还真够包罗万象,除了要了解公司业绩,前景,世界经济和金融局势,还要兼职当心理医生,哈哈!

2011年9月7日星期三

多美(TOMEI 7230)

2008年金融风暴以来,金价不停的上涨,屡创新高,6号早上一度在1900美元1安士以上,由于欧美经济和金融问题不断涌现,买金保值的人越来越多,所以金价走势强劲,短期之内上看2000美元。

那么金价的高涨是否会带动买卖金饰的多美(TOMEI 7230)呢?先看多美过去数年的业绩吧!

2011 (6个月)

2010

2009

2008

营业额

232,991

356,286 (+18.41%)

300,890(+3.96%)

289,414

净利润

15,080

22,017 (+16.61%)

18,880(21.75%)

15,507

每股盈利

10.50

14.63 (2.17%)

14.48 (20.26%)

12.04

股东基金回报率

9.45%

14.70%

14.88%

13.91%

股息

sen

3.30sen

3sen

2.50sen

营业额和盈利

由于随着金价不停的上涨,多美的营业额也跟着上涨,但上涨有可能是受金价或其他金属饰品起价直接影响,不论如何,今年多美的营业额会比过往数年都还有多,2011年全年总营业额也许在4亿元左右。

在盈利方面,公司过去数年都有所增加,去年盈利超过2千万,今年不难也会比去年增加,只要金价的价格持续上涨,公司手上现有大约价值3亿的存货,在未来公司的盈利不难一年比一年多。

在过去数年多美的股东基金回酬上,并不突出,希望今年可以改变过往15%以下的回酬。

金价的上涨对很多金饰商来说是两面刃,过去两年,金价的上涨了超过1倍,对有囤货的金饰商来说是莫大的利益,但另一方面,金价上涨削弱了买气,金饰品很难成为在大日子相送亲朋好友的首选礼物了,现在买金成了投资品,这股买气可以多少的填补以装饰为主的销售。

财务

也许是金价不停上涨的因素,公司必须要更多的资金买货,借贷债务从2008至今,每年都在增加,至20116月为止,公司借贷长短期债务为1亿3998万,而一年前为1亿1690万。公司现金一向来不多,大约都处在1千万以下,至20116月,现金为529万,所以公司的财务压力不小。

公司必须要有计划的去扭转这个状况,去年2月公司通过私下配售股票计划凑得600多万现金,也许在未来也必须靠发新股来凑钱,以便减轻公司的财务压力,但这会影响公司股价表现。

其他

如果看多美的3-4的本益比股价可说偏低,公司的股价在过去1年变化不大,最高74sen,最低59sen,而现今股价为65sen,成交量也不大,所以最近的风暴给以多美的影响不算大。

投资多美要注意的事项:

1. 面临可能金价突然暴跌的风险,这会导致存货有可能亏损的风险。

2. 现今的财务状况比较弱,也是公司必须面临的另一个风险,如果发售新股来凑资金,那么股价就会有近一下调的可能。

3. 今年股息也许不会比往年多,主要是因为公司的现金有限。

2011年9月4日星期日

投资成功必经步骤

我们这些小投资者总是希望在股票市场上成功赚到大笔金钱,虽然成功投资的故事不少,但很难有发生在我们的身上,成功总是和我们有距离。既然有那么多成功的事迹,所以我相信成功是可以复制的,市面上有不少关于投资的书籍,没有一部会告诉我们成功是不可复制的,成功只是在等待时机降临在努力不懈的人身上。

我认为要在投资里有成就不外乎经过数个必经步骤:

1. 获得知识:市面上有各种各样的投资书籍,教授的都是投资的知识,即告诉你要如何的选股;如何利用公司提供的会计数据来分析公司的好坏和回酬;如何利用图表来告诉你什么时候入场或出场;如何利用趋势来判断什么时候该买什么股等等。在熟读这些之后,你就该进入第二阶段。

2. 采取行动:当我们在18岁成功考取了汽车驾照之后,我们是多么渴望有辆汽车可以让我们在公路上行走,除了行动方便之外,就是要乘机炫耀给同学看。同样的心态应该应用在投资里,你读了投资书籍,理应有很强的冲动要依照书上所说的方法找股,然后分享你的功课,可是往往有不少投资者在读完投资书籍后,第一件事还是问他人“有什么可以买?”

读书籍的目的就是让我们可以和一般uncle auntie散户有所区别,让我们比他们多了解,抛开我们所谓的第六感,让我们老老实实从公司公布的数据进行预测。投资书籍常说要有独立思考就是这个意思,让你能够自己创建一套分析能力和机制,只要你运用成熟,你开始有股神的影子了。

在经过一轮分析之后,多少有些心得,你也许看重某只股了,这时候鼓励自己拿出一笔小数目进行投资了。拿钱出来投资,和你只是在嘴上谈兵是两回事,因为要出钱就表示有风险要承担,你的肾上腺皮质激素会加速,你会紧张又谨慎,头脑要比平时运用的多。也因为你只有理论基础,并不太适宜做大投资,先按捺你急性和贪恋,不要只梦想会赢,更要想到会输,或者在未来可找到更适合投资对象,那么你就还有子弹可用。买入少部分的股,从中在观察你的投资,也从中了解你能承受风险的程度。

3. 检讨行动:在适当做出某个投资后,你应该要时时检讨你的投资,看看你是否走入正确的道路,或者需要加码或者减少你的投资,又或者调整你的投资组合等等。

胡雪岩有句名言“与其早成功,不如晚成功;与其晚失败,不如早失败”,如果你一开始投资就失败,请不要伤心,那其实对你是好事,一个正常想赚大钱的投资者都会视失败为成功之母,当失败后你该研究你失败的原因,认真的,小心的作出你另一个投资,这样你才会从失败中吸取教训,从中调整你的投资策略。

4. 累积经验:有很多投资书籍没法详细告诉你应该在什么情况采取什么行动,很多时候我们需要靠经验来判断。就比如以现在波动的局势是不是好的投资时机?该投资什么?没有一本书籍可以详细告诉你,只能够从累积经验来判断。

又或者买了股票下跌了要怎么办?是卖还是再买入平均?是应该短线套利还是要长线等待?那些公司有可能欺骗股东?如何欺骗?更重要的是,只有很少的书籍提到投资者应该要有什么样的心态来应对波动股市等等。因为应对的方式随着市场的不同,时局的不同而有不同的做法,没法用同一个招数来应对,这就是要长时间经验来累积的,书本的知识是无法满足你的。

5. 努力不懈:重复以上的步骤,有纪律的执行,不怕失败,检讨失败,除了成功之外,你无路可走。

投资智慧是要经过一段长时间的磨练来累积的,磨的越多,投资智慧就越增长,就好像,在亚洲三角洲地带,水稻农每年会有二至三次收成,土地被闲置的时间很短,由于营养是从灌溉的水获取,所以种植水稻的特征之一就是,土地被耕作的次数越多,土地就越肥沃。