Nuffnang

2009年11月30日星期一

加务大《——汇丰银行《——迪拜

上个星期三我还谈起加务大股价插水般的下跌,事情看来有些眉目了,应该是和迪拜世界债务问题有关。


当然这是我个人的猜测,至今报章上和各媒体都没提起,持阴谋论调的我把这事件串起来,就可以看出这些国家金融专家是如何作业,让我们这些小股东永远是最后一个知道真相。


加务大《——汇丰银行《——迪拜


迪拜债务问题早在今年初就有人提起,只是拖到最近才真正浮现,也许在事情还没发展到这一地步时,大家都期望它的兄弟“阿布扎比主权基金”会出手相助,没想到“阿布扎比主权基金”到今天还只是说“相助可以,不过要看个别债务情况”,也就是说不是100%的出钱帮忙,而是可值得帮才帮。不管结局如何,这样事件发生,在没有完美的结局情况之下,后续的影响应该还会有,至于影响有多大,只有那些借钱给迪拜的银行(特别是汇丰银行,最大债主)他们心中有数。


如果我没有记错的话,加务大还有其他马来西亚建筑公司应该有业务在迪拜,这也就是为什么加务大的股票会突然插水。从119日至20日加务大的其中一位大股东“汇丰银行”在公开市场上卖好几百万股,虽然那时加务大股价有些下跌,但不是很明显,只是从24日起才开始有明显的下跌。迪拜的问题真正在媒体上曝光的是在我国时间26日早上,从119日至25日当中有13个交易日,“汇丰银行”在卖加务大,汇丰银行又是迪拜最大债主,加务大有业务在迪拜。把在3者串起来,是不是看出一些东西来!


汇丰银行早在11初大慨就应该知道迪拜债务问题的严重,应该也知道加务大会受影响,老早就在卖票,不知情的人还搞不明白为什么股价会跌。如果你不幸最近买了加务大,不该认为是受骗了,股票市场上就是如此,人家有第一手消息,如果你消息收的比人慢你就只好自叹倒霉,怨人不得!股市上有句名言“Don’t catch a falling knife”就当看到股价突然插水时,不要以为便宜就入场,因为它可能就像把下跌的刀,你去接,最后把你的手割伤,你不能怨人,接把下跌的刀就准备要受伤的。


在股市里小股东很难有第一手的消息,这看起来有些不公平,但这就是股市里的游戏规则,这规则不会因为有互联网络而有所改善。我们这些小股东们唯一能做的就是时时衡量你能够承受的风险,特别是现在如此不稳定的经济和金融情况,风险的承受应该要比过往小些,那么有什么风吹草动,你就可以把你的亏损减至最低点。


在迪拜事件发生前一天,美汇指数一度跌破74.5,本来美元大跌就可以期待美股会大涨,但在星期三美股才只是上涨30点,也许大的投资者就已经知道会发生什么事,而没有大举入市。在迪拜事件爆发后,大量资金流入美国,买美国国债,美汇指数一度突破75.5以上,股市当然哀鸿遍野,不过随着欧洲股市在星期五大力回弹之后,美汇指数又下滑了在75点边缘,看似股市在来周应该会比较稳定,不过大体上来周股市表现好不好还得看“阿布扎比主权基金”的出手相助是否可以令投资者安心,后续发展相当的重要。

2009年11月25日星期三

12月买股要注意成交量

这两天美元的波动实在惊人,昨午美汇指数大升,一度达到75.5,但今天美汇指数却跌破75,甚至接近74.5。不要小看1点的差距,这对汇市或股市影响是很大的。如果把这两天的美汇指数画成图,就会出现一座很尖的高山然后紧接着是一个很深的谷底,好像鲨鱼的牙齿,非常的尖锐,不知这次又会咬死多少人!


过去两天和今天美国财政部会再拍卖总数价值1千多亿,2年,5年和7年的国债,在过去两天2年和5年的美债销情还是很强劲,今晚拍卖7年国债应该也会很不错,可是美元如此的弱势,还能吸引到买家购买其国债,不知道购买者的想法是什么?国债利息低,买了又会贬值,为什么要买?难道说看不好其他的资金和商品市场,认为接下来这两个市场行情会转差?大慨也只有这些购买国债者才能够说的明白其中的道理。


今天加务大,怡保工程和其他建筑股都下跌,当然有不少股只也跟着下跌,但加务大下跌4.3%可以说是有点不寻常,不知是不是公司有不良的消息要宣布,如果不是公司有不良消息,那么就是我国经济大慨有什么不好消息,因为我国经济有相当大的部分是要靠建筑业来带动,如果建筑业表现差,同样的我国经济也好不到那里去,所以要再看看到底是发生什么事情令到加务大股价急挫。

12月买股要注意成交量


学校假期才开始马股好像也去放假了,成交量和上几个星期比都出现明显的下跌,过去3个月成交量都很少低过5亿,而且一旦成交量在5亿徘徊时,再过不久股市,特别是指数就会开始有明显的上升,所以注意成交量,如果想买股,乘成交量低时入市应该很快的会有斩获。

2009年11月24日星期二

多美控股(Tomypak 7285)

上个星期我老姐要我帮她买多美控股(Tomypak 7285),这引起我的注意,因为在不久前我的另一个客户也向我提起这间公司,我在当时只是稍微看看它的每股盈利,没什么注意这间公司的整个状况,直到今天我才看了2009年最近两季度业绩和2008年的年度报告,感觉是一间不错的公司,值得去介绍给大家。


多美控股是一间以包装消费品为主的公司,这间公司资本相当的小,只有41百多万股,也因为资本小,一年只要有上千万的盈利,每股盈利就是一个出色的数字。


Tomypak (7285)

2nd Quarter

3rd Quarter

31 Jun 2009

30 Sep 2009

最新季度销售额

41,449

40,913

最新季度盈利

4,525

5,671

最新季度盈利率

10.92%

13.86%

Quick Ratio

0.19

0.18

Current Ratio

1.66

1.89

Gearing

0.76

0.65

最新季度每股盈利

11.31

14.18

预测整年每股盈利

45sen

本益比

4

2009年预测股息

9sen

今年股价最高

0.34

今年股价最低

1.92


销售额


公司在09年的销售额虽然不比08年多,但销售额的减少并没有因此而降低公司的盈利,反而盈利还比去年多很多。


公司在第2和第3季度的销售额还有超过4千万,但第3季度比第2季度销售额还少些,不过相信第4季度公司应该还能够保持一个季度有4千万的营业额,那么我对公司整年的预测大慨都能达到。


盈利


公司盈利不随销售额的减少而减少,反而却增加。公司连续3个季度的盈利都在成长,第三季度盈利还突破5百万达567万之多。2009年多美控股3个季度的总盈利已经有14百万左右,这9个月的盈利就已经超越了08年整年760多万的盈利了。


有如此的成绩除了因为提高海外销售额,注重高盈利产品外,最重要的还是原料成本大幅度下降所至,这和手套公司情况相似,不过第四季度和2010年原料成本将会有所上升,但影响的情况还不清楚,不过盈利应该不会出现太大的调整。


财务


公司的财务在今年有大幅度的改善,去年整体债务为67百万,今年至第三季度为止,公司的债务已经下降至46百万。公司一向来现金不多,现金和债务比例偏低,但短期债务和短期资产比率都还处在健康水平11.89。股东基金和债务比例也处在健康比率,即0.65倍,整体上公司财务算健康。


每股盈利和本益比


公司今年首三个季度每股盈利共累积34.9sen,预测今年整年会达到45sen每股盈利。以每股股价RM1.80计算,那么本益比为4倍,算是偏低。


周息率


公司的股息今年给的很不错,今年几乎每个季度都派息3sen,看来2009年整年股息应该会有12sen,周息率即为6.67%,是个不错的回酬。


其他


多美控股的股价在今年升幅相当的惊人,但因为公司的业绩也是相对的成长,现股价虽然处在高位,但照公司业绩的表现看来,多美控股股价要再往更高的地方攀升是有极大的可能。

2009年11月22日星期日

高盛!

这个星期大慨会正如报章上所说的那样,马股会交投淡静,因为美元开始有回升迹象,股市可能会微跌,应该不会有大跌,马股指数波动大约在1250-1280之间。


上个星期有艾芬和明讯来为冷却的马股加温,这个星期看看会否是由“最新的经济刺激方案”来刺激一下股市,不然马股平平静静,没什么火花,就没什么看头。


黄金在星期五创新高,闭市是站稳在1150美元以上,看来会好一段长时间都不会跌破1100,这情况看来好像去年油价大涨的情况,去到某个价位,不管是好消息还是坏消息都不会影响上升的趋势。去年当油价起的高时,油盟出来说会增产,结果是每一次说增产,油价开始只是轻微的下跌,过后马上又大起,最终达到147美元历史高位。这一次可以注意看看,是否什么央行说要卖金,然后金价不跌反升,如果是的话,可以非常肯定,又是一帮金融炒家在操弄着金价,要打破1980年的历史高价2291.5美元(在当时是825.5美元,折成现价)应该只是时间问题。


高盛!


说到炒家,在国际上最有名的应该算是高盛了,去年高油价的主要炒家之一,今年它的盈利大多数来自炒股。有这种大炒家在金融市场兴风作浪,我们这些亚洲国家对国际金融事务都不很了解,遇到它们往往束手无策待宰!


见到高盛这名字有时是好事,如果它入场买某只股票,那只股票就会一飞冲天,还记得成功机构(BJCORP)吧,07年高盛入股成功机构,股价可以从不到RM0.50一路攀升到RM1.50以上,不过过后金融海啸爆发,股价又一度跌回RM0.5左右,这类炒家令股民又爱又恨。


在金融海啸没来之前,凤凰卫视有一位出名的经济专家常受邀上电视做访问,那位经济专家就任职在高盛,上电视时,高高打起高盛名号。金融海啸爆发后,这位仁兄上电视时高盛名号不见了,大慨那时候高盛名字像过街老鼠。金融海啸一年后,高盛的名字又出现了。


高盛!高盛!这名字我记住了!。

2009年11月20日星期五

明讯RM6?

黄金在18/11/09创出新高达1152美元,过后有些滑落,但幅度不大,在我看来这次黄金的走势和去年石油大涨走势有些相像。一路会起然后屡创新高,找专家唱好,让全球人士都开始讨论,最后把价格迅速推高,然后结束整个“游戏”。


这次黄金大起的原因都说成是受美元贬值影响,由于美元因为受美联储大开印钞机和其国策影响,持续走软,投资家,经济学家和国际大投行“很自然”的把美元和黄金挂钩,此跌彼必涨。


现在黄金的实际供需有点脱节了,在第三季度,全球只有中国在成长10%,其他黄金进口国都是负成长,其中如印度一向来是黄金进口大国,在第三季度进口下跌超过40%,可是黄金价格却在第三季度有显著的升势,可见黄金价格已经由基本的供需改由一般金融炒家操控,不过我相信这只是开始,往后黄金价格应该还会再往上,一直到普通老百姓都受其影响,这个游戏才会结束。


记得去年当石油价格在6月份创147美元新高后,石油价格就开始往下走,3个月后金融海啸来临,这次看看一旦黄金开始走软后,几个月后会否出现类似去年的金融海啸事件。


明讯RM6?


明讯上市了,开市还表现不错,有许多靠IPO申请找吃的人士在昨天一早就卖出明讯,但还是有部分会做长线投资,大家都看好会到RM6。如果明讯会起到RM6原因无他,就只是因为它是指数股,只要外围指数有新高,马股指数必也创新高,那么RM6不是梦,不然就只好等6个月后,等那明讯4大投资者的售股解禁,看看它们会否表演一下把股价推高,来出他们的票。

2009年11月18日星期三

明讯股价低过RM5,买!

从昨天开始美元有转强迹象,大慨是因为美联储主席说要强美元,和奥巴马说要“低通胀的成长”,(意思就是说要强美元政策来增加消费,美元强,石油和其他进口货价格都会因此减少,价格低,消费能力就会强)等等这些因素,一旦美元强势,股市就会弱势,更何况美股已经快接近10500点,美股肯定会先在10000-10500点徘徊,不会那么快站稳10500点以上,马股也是如此大慨在1260-1290之间徘徊,等一段时间后才再往上爬。


明讯股价低过RM5,买!


明讯明天挂牌,报纸说价值大约在RM5.20,我看短期内应该也是如此,不过基于明讯是指数股之一,长期看好。如果明讯股价低过RM5都是不错的入场价,因为好几个大型基金都持有大量明讯股,他们的入场价都在RM5-RM5.20之间,低过RM5就等于低过他们的投资价格,那么他们在帐面上就会出现亏损,而且是个不小亏损额,随时过亿。年尾橱窗粉饰逻辑上应该会推上RM5

2009年11月16日星期一

豐隆艾芬或合併?

豐隆艾芬或合併?



马股今天可说是由低价的银行股来带动,由其是今天艾芬银行大涨,有传言说丰隆银行将会和其合并,合并价为RM4,当然这还是个传言,毕竟这个消息没有得到双方认证。不过艾芬股价起那么高那么快,是不是空穴来风那很难说,不过根据以往的经验,我相信在不久双方将会出文告来否定,让股价下跌。那些追逐的股友可要担心。


这合并是否会成真还要连续观察一阵子,因为所谓合并的想法来自郭令灿的国浩最近在香港大举购入东亚银行股权,如果国浩成功取得管理层之后,就有可能让丰隆和艾芬合并,不过至今还不知道国浩是否已经取得了东亚管理层。也许一切要等到香港来了真实的消息,艾芬和丰隆的合并才能够看到一些端倪。


另一个推动经济计划


大马将要推出另一个经济计划来确保每年5%的成长,相信这会对股市带起了不少的升势,不过还不知道那个领域将会受惠,大家可要留意新闻。


今天美汇指数在今天下午出现明显的下跌,带动亚洲区域股市上涨,黄金和油价也跟风的往上,我原以为美元会在美国总统到中国拜访之日会转强,结果是出现相反的情况。如果只要美汇指数在今晚突破75点关口,今晚美股应该会有个漂亮的收市。

鱼虾蟹教训

澳门赌鬼“叶汉”是个传奇人物,在赌桌上赢过不少财富。他有个故事我印象深刻,就是他在孩提时,有很多骗子集团在经营“鱼虾蟹”赌博游戏,他当时就发现一旦有大量的赌金押注在,比如说是鱼,那么往往就不会开鱼,所以在他发现这点之后,他就往往把赌金往少人押的方面上押,最终他在那段时间赢取不少钱。这种反众人之道而行的行为,我暂且叫“鱼虾蟹教训”。


我的“鱼虾蟹教训”经验


在好几年前,我到云顶赌场赌钱就运用了这个“鱼虾蟹教训”赢了一点小钱。那时候云顶共开2桌“鸟笼” 赌博游戏,在当时我原本是想在一桌非常多人的“鸟笼”赌上一手,可是这桌人多到可以用“滴水不漏”来形容,挤都挤不进,而隔壁另一桌“鸟笼”却一个人也没有。我尝试向人群里挤几次都不成功,决定放弃,我的同伴就开玩笑的说去隔壁那种试。相信很多有经验的赌客都知道,没人的赌桌就要避而远之,而且都不会去当第一个顾客。我呢,在当时就没想过要赢钱,打算把手上一百元输光就走人,所以我不怕去做第一个顾客。


一开始我就赢钱,在连续4-5手赢钱之后,这个赌桌开始有顾客来了,那些顾客看我连续赢之后就开始跟着我买,我押3号,12456就只有少数人押,结果3号就不开,我开始输钱了。在连续5-6手都输钱之后,我想起叶汉的“鱼虾蟹教训”,我先不押,等众人都押好后,我才开始押,不和众人赌相同号码,我的赌金往少钱的地方押,渐渐我又开始赢钱了,在赢了一点小钱后我决定离开,我很清楚的听到那位荷官微笑的向我说声谢谢。


不知当天是我的运气使然,还是这位荷官有“高超”技术,但那一声谢谢应该代表着和我的运气无关吧!我相信举凡是以人为本的市场,处处都有“鱼虾蟹教训”,赌桌有,生意上有,股市上更有。


股市里往往大众一窝蜂的向某只股前进时,也许就是你往后走的时候,反之亦然。好像在今年3月份当大家都被报纸和各个媒体所放出的坏消息所吓坏时,有批人在静悄悄的大手笔买股,结果股市大起,我们只能眼巴巴的看着人家赚钱。当大家都在喊小股来起的时候,我们跳进去之后,该股就不走了,我们成了“最后一个太监”。


要在股市赚钱先决条件就是要懂得“独立思考”,不要随大众起舞,往往亏钱就是缺乏这个“独立思考”因素,这没有捷径,这只能从长年累月经验获得,还有就是勤劳的作功课所得。


记住在股市里,何时何地都有“鱼虾蟹教训”!!

2009年11月11日星期三

美元下跌可能出现逆转

立佳手套公司业绩出来了,盈利比去年同期大涨90%,但成绩出来后股价不升反降,希望是一时的吧!


现在4间出名的手套厂业绩出炉,我在这里做个比较,看看那个上涨空间较大:


Topglove

Supermx

Latexx

Harta

4个季度

3个季度

3个季度

2个季度

净盈利(累积)’000

168,089

85,640

34,827

59,543

净盈利%

10.97%

13.85%

15.44%

22.91%

每股盈利(sen)

57.31

44**

25**

50**

股价(11/11/09

8.50

3.63

2.52

5.61

本益比

14.83

8.25

10.08

11.22


注:**预测整年每股盈利


照以上的表,如果我的预测是准确的话,根据本益比,那么很明显Supermx是低估了,Topglove是本益比最高的手套公司。股价谁上涨空间较大应该显而易见吧!


美元下跌可能出现逆转


美汇指数从上个星期四开始就一直往下探,上个星期四美汇指数还有76点以上,今天美汇指数就已经跌破75点,下跌速度之快有点令人惊讶。


我说过美汇指数越往下,股市上涨的可能性越高,但因为近期美汇指数下跌之快,随时都会有个反弹,股市到时候就会受到影响。美元在短期内有可能会走高,股市就会走相反方向。美元走高有可能受以下因素影响:


1. 美国总统将在不久会访问中国,由于中国是美国国债最大买家,意思意思应该会推高美元让美国总统到中国有个好交代,证明中国在美国投资的资产是有保障的。再加上人民币和美元几乎挂钩,美元升人民币也升,反之亦然。现在美元下跌,人民币跟着下跌,其他新兴出口大国都非常不满,因为人民币下阻碍了它们的出口,相信这个问题中美应该会谈谈,改善美元,自然改善人民币,大家高兴。


2. 根据王冠一教授推论,美国虽然经过金融海啸后,其经济最大的推动力还是来自消费产业,不是工业,并且聘用最多人工作的也是消费产业。强势美元可以增加购买力,这个月有感恩节,下个月有圣诞节,这两个节都是美国最重要消费日子,强美元将会增加这两个节日的购兴,进而增加工作机会,也增加企业的盈利,如果这两天购买力弱,那么明年年头企业业绩出炉就会“冻过水”,GDP的表现也就“是敢先!!”


所以股市可能会在近期有个调整,幅度有多大就不晓得了,不过相信我们的指数应该不会跌到那里去,只是二三线股可能就会表现较差些。

2009年11月10日星期二

马镀锡(Perstima 5436)

本以为工业股除了手套股会在季度成绩有出色表现外,其他工业股都不会好,结果在看到马镀锡(Perstima 5436)的6-9月(第二季度)报告后,才发现工业股还是有遗珠。


马镀锡是一间以生产马口铁为主的公司,马口铁是用在罐头,饮料等产品上。公司的销售网除了在本地,在越南和其他国家也有。


Perstima (5436)

1st Quarter

2nd Quarter

31 Jun 2009

30 Sep 2009

最新季度销售额

193,866

204,375

最新季度盈利

9,902

20,398

最新季度盈利率

5.11%

9.98%

Quick Ratio

0.87

1.11

Current Ratio

2.63

4.01

Gearing

0.35

0.20

最新季度每股盈利

9.97

20.54

预测整年每股盈利

50sen

本益比

6.4

2010年预测股息

20sen

今年股价最高

3.18

今年股价最低

1.80


销售额


马镀锡的第二季度销售额比起去年同期是减少4350万,(2008年:247,877 2009年:204,375),但比起上个季度却增加了1千万左右。


去年同期有如此高的销售额主要是因为成本高涨,贵买贵卖。今年成本相对便宜,销售额也跟着下来了。


盈利


公司的盈利和去年同期比并没有随着销售额减少而减少,反而还增加了。2010年第二季度的盈利为2千万,去年同期的盈利才只有740万,那么又比上个季度990万盈利足足增加了一倍多。


盈利大幅度的上升主要是因为公司买到便宜的原料,再加上公司生产效率提高,才达到如此多的盈利。


公司在这季度报告里说有信心会在2010年会计年度里,创出比2009年会计年度更好的成绩,这看来并不难,因为2010年两个季度累计下来的盈利已经等同2009年会计年度的总盈利了,除非公司出现亏损,不然肯定比去年好。


财务

马镀锡的财务一向来都很健康,最近公司再减少了3千万的商业和银行债务,把整个公司短期资产和短期债务的比例从上个季度的21,提高到41


现在公司手上的现金有57百万,而短期债务为51百万,可以说公司没什么财务上的压力。


每股盈利和本益比


马镀锡2010年两个季度累积了30sen每股盈利,如果公司在接下来的两个季度都能保持,保守的估计,2010年整年每股盈利可以轻易达到50sen,那么以股价RM3.20 来计算本益比,现本益比才6.4倍。


周息率


公司在过往的3年来都固定派发20sen的股息,今年大慨也不例外,20sen股息的派发,周息率为6.25%,还算不错的回酬。


其他


这几天公司的股价在业绩报告出炉后就大升,公司股票成交量一向来都不多,如果要买便宜货相信在等一段时间后,股价可能会做低过RM3,到时候再买应该还来得及吧!