Nuffnang

2011年12月18日星期日

2012年影响股市和经济的因素!

再过数天就2012年了,对于股市明年掌握和投资方向是众多投资者都很想知道的。在未来股市方面的预测我留给网友自行评估,但我把明年可能发生的因素列出,希望网友在预测上有个基础做参考:

经济

1. 明年是很多专家都看不大好的一年,因为在欧洲方面不论在经济发展还是在债务问题都会拖慢世界。欧洲债务问题,一直都没法彻底的解决,加上多国为了减少财赤,而被迫采取财政紧缩政策,与此同时银行要去杆干化,势必对经济有所负面影响,而这个影响却是不小的。

2. 美国最近数据都好像显示经济有好转,但必须都看1-2个季度才能真正了解实情。美国政府对其国内经济发展会想出各种各样的方法来推动,如果未来经济放缓,联储局肯定会推出QE3来解决,全球经济可能有另一次的冲力。

3. 中国主席在上个星期公开说话,明年中国势必把经济维持在8%以上,中国政府向来言出必行,全球经济有了中国在推动,也许会带动东南亚各国发展,对我国经济有帮助。

4. 我国的经济依赖出口较重,明年对欧洲的出口指望不大,但希望可以在出口中国和美国方面回补出口欧洲的缺口,不然一旦出口放缓,经济在靠什么内需都起不了作用。

其他对股市的影响

1. 明年是我国选举年,这个影响很大。如果在野党变成执政党影响不可预估,或执政党的胜利和上届差不多,那么我们现有的领导人就可能会受到内部不利的挑战,这对经济和股市的影响非同小可。

2. 世界多国在明年也是选举年,如美国;台湾和香港等等,中国也是明年换领导人,所以股市上可能出现较大的波动。

3. 明年欧猪多国债务会在上半年到期,如果到时候没有办法凑到足够的钱来还,或得不到足够的援助,到时候又有金融危机要发生。至今欧洲对于这个问题还没找到彻底的办法,是做一天和尚撞一天钟的态度。

4. 评级机构最近频频出击,欧洲数个国家都被他们搞到天翻地覆,连带影响全球股市。明年还会有更多国家主权债务会受这些评级公司的摧残,当然还是以欧洲国家居多。

5. 今年有中东茉莉花革命和占领华尔街运动等,明年肯定有其他什么花要革命。随着经济转差,更多人会走上街头,如果在经济体较大的国家发生这类事,且没法有效的安抚民心,势必会影响该国的经济,如果继续扩大,就会转而间接影响全球经济和股市。

6. 伊朗和西方对立越来越明显,不知明年会否发生不可避免的一战?一旦开战,油价肯定狂飙,全球股市和经济肯定受到冲击。

7. 德国科学家警告明年太阳风暴强劲,影响将会造成电力和电子通讯的中断,可能天灾的问题也跟着增加。

8. 传说中的2012就快到来了。。。。!!

综合以上的因素,明年股市波动会比较大,不再像以往那样股市会有平稳的发展,大起大落的机率是很高的,这种如过山车式的情况会常常看到。多位专家预测上半年股市将会表现差,而下半年会有所改进,不过终归一句话,危机就是转机,这也就是巴菲特敢在股市狂跌的情况下入市的原因,因为股市是不会死的。

如果问要如何应付这种时局,我只能回答:买到好股被套牢,就请有巴菲特的耐心,如果是垃圾股,那么请学学观世音的,自求多福吧!!!

2011年12月14日星期三

我的2011年总结

2011年已经开始倒数了,基金经理开始布局要如何厨窗粉饰了,尽量把他们持有的股票在年终前有维持比较好的表现,这样今年的花红才有着落,基金持有者才不会妈声四起!我虽然不是基金经理,但今年也要来个总结。

今年表现有赚有亏,整体表现不过不失。赚是最近数个月才有的,亏是今年年头买入的股票在账面上亏损了。今年有个庆幸的事是我玩3天期限的对敲,一个巴掌数的完,没什么赚,只是有时候瘾太大,小小的玩一些,哈哈!

今年在股市里赚钱也是在最近这数个月的事,除了有大跌的因素,有消息的因素,更重要还是靠自己两年多来的研究成果,而吃了点糊。今年投资的股票不多,令我赚到钱的只有两个,都是和私有化有关,一个是马婆(MBF)另一个是立达电缆(LEADER)。马婆是因为去年我有写到一篇关于反对大股东私有化的文章,至此我就有在注意这只股的新闻。今年年中我得知马婆将要被除牌(今年1231日)的消息后,胆粗粗的买入,那时候股价还很低,我知道马婆的每股价值远远超过其股价,只是不清楚大股东会采取卖股以符合交易所的最少流通量的要求,还是买股大到可以全盘私有化。不过分析一轮过后,还是认为后者的可能性较大,因为大股东花了不少时间和金钱把马婆股票的数额增持到80%以上,没有理由这个时候放弃而只是要符合交易所的要求!所以买了少量的股票。但因为马婆去年私有化不成,大股东动向不明而不敢多买,幸运的是最近终于有点动作,我赶在1231日前近出清所有的马婆股票,这给我有近40%的回酬!

而立达电缆是我一位客户和我说这只股要私有化,不过他无法百分之百肯定。结果我分析立达电缆过去的业绩,认为私有化的可能性很大,因为有很值钱的资产,如果股东私有化之后,可以让他们赚进以亿计的收入,就算这个消息是错误的,立达电缆业绩表现不错,也算是被低估的股票,所以买入一些。幸运的私有化消息成真,最近乘高位卖出一部分,整体回酬超过40%

今年也买入了喜得狼(XDL)和伟特科技(VITROX),这两只股让我出现账面上亏损,分别亏损范围为40-60%,虽然股价是不停的走软,但业绩上两间公司都表现不错,而且还得过类似出色管理奖。我告诉过网友,不要让股票下跌太多,要设停损点,但我被他们的业绩和自己的信念所蒙蔽了,当发现的时候已经太迟了。现在只好对自己说终于要被迫像巴菲特那样持股要持长久,希望最终的回酬也会像巴菲特那样是以倍计的,苦哈哈!

今年对自己比较满意的是玩对敲(CONTRA)少过5次,往年都是这些对敲游戏把我给害惨,只是有时候“瘾”很大,就会手不听话,但买入的数量就连任何一位AuntieUncle 都不如,纯粹是过过瘾!今年另一个表现不错的亮点就是不随便相信别人给的消息,我们这一行天天都有消息,真真假假满天飞,没有盈利背景的消息我是绝对不相信的,不然就是什么某某董事给消息,这个我更加不相信,因为有太多被欺骗的例子了。所以网友总会问我有什么消息,我都不怎么回答,因为我都不相信,如何会告诉你呢?我才没那么不道德!

对于BlogFB方面,今年看我写文章的人数也大有增加,FB的人数已经增加至212位,每天早晚各一小不篇股市动向所引来的“赞”,确实令我很高兴,激励我要把这个行动长久的进行下去。本人天性懒惰,庆幸有网友时时鞭策着我读看公司的业绩,让我有所收获,没让我浪费时间,谢谢您们!!

2011年12月11日星期日

庆幸世界性衰退历史没重演!

上个周末的欧洲峰会终于开出了成果,虽然不是百分之百如预期的结果(英国不支持),但整个欧洲都赞同峰会所提出的建议,结果美股在这些利好的因素影响下,大起186点或1.55%

上个星期股市都因为这个峰会时传出好坏消息而波动,幸好事情的发展最终出现了正果,正如我以前所说的,没有人会看到前面有坑洞,而不想办法去避开的,总是会找个安全的出路。如果这一次会议没有成果,欧元分崩离析,各国评级都被下调,世界金融出现大混乱,紧接着就是全球经济崩解,这种结果是每个人都晓得而不去改变的话,我看不出我们会有明天,这首“明天会更好”的歌,就此要深埋起来!

虽然不敢说明天就肯定永远光明,但起码我们可以认为世界是有希望的,大家都懂得我们都在同一条船上,少了任何一个都会令这条船永远找不到方向!

由于未来经济不受看好,现在各个大的经济体都开始放水了,经济可能在1-2个季度上还看不出什么大的变化,但至少本来预见的衰退情况得以改善,所以我认为股市应该会表现的不错,但不是什么股都会不错,经过了几个月来的冲击之后,有不少股浮现了值得投资的价位,希望大家转注这些股,不要再搞那些乱七八糟的小股,因为它们的戏已经在结束的路上了。

相信很多网友都读过冷眼上个星期的文章,关于投资小股的风险问题。这些大家都是知道的,每一个在股市打转过一段时间都很清楚冷眼所说的问题,而且有不少人也遭遇过亏损,但在他们来说理论始终是理论,转眼就忘的一干二净,因为对他们来说这些小股增长的幅度实在是惊人的大(如果真的在炒作的话),一日爆富的心态深埋在潜意识里,所以只要有所谓的消息,就像沾满火药的引信,一下引爆。

我有数位顾客是朋友的母亲,总是对消息股;小股趋之若鹜,劝告他们要小心最好不要沾这些股,但忠言逆耳,最后还是坚持要买入这些股,虽然对于他们购买的数量不至于令他们一日致富,但一不小心还是要亏数百元。

唉!历史始终是要在股市里重演又重演,幸好这次欧洲的峰会没把世界性衰退的历史重演一回,庆幸!庆幸!

2011年12月7日星期三

柏年(Brem 8761)

从没有分析过产业股或建筑股,这是第一次,按网友所托,希望可以给网友一些投资建议!

建筑股柏年(Brem 8761)是以开发产业和建筑为主的公司,这一两年产业非常的兴旺,这要拜美国和多国印钞所赐,但最近国家银行决定收紧房屋贷款,所以对产业股是否影响和影响有多大还有待观察!

2011 (9个月)

2011

2010

2009

营业额

55,736

138,713(+29.84%)

106,837-7%

114,890

净利润

9,494

51,857(+200%)

17,279 (-3.12%)

17,836

每股盈利(sen

8.2

31.99(+246%)

9.23(-16.01%)

10.99

股东基金回报率

3.77%

12.52%

4.51%

4.93%

股息

??

10sen

5sen

5sen

营业额和盈利

柏年虽然归类为建造股,但有40%是产业开发,加上最近产业逢勃发展,贡献了公司近一半的盈利。

翻看柏年过往的营业纪录,可说相当的平稳,显然公司属于稳健型。过去数年的营业额在1亿6百万至1亿4千万范围内上下,今年首6个月的营业额突破1亿,有望创新高,如果国家银行收紧贷款的政策在明年初开始发效,那么营业额有可能就无法直接冲上2亿大关。

在盈利上,公司除了去年大增数倍(那是因为回拨早前为投资亏损拨备,大约总数为2千万),盈利也在1-2千万范围上下。今年随着营业额的增加,首半年就盈利近1千万,预测全年应该会在2千万的范围左右。

由于公司属稳健型,盈利长年在某个范围波动,其股东基金回酬偏低,很不吸引。今年就算是盈利大增超过2千万,但其回酬大约也在10%以下,对于看重长远价值的投资者来说,柏年应该不会在其考虑范围。

每股盈利和股息

公司每股盈利今年预测大约会在10-12sen左右(在加入41红股计算后),以现股价RM1.24来计算本益比大约为10-12

公司股息都在5sen左右,去年5sen的股息再加公司把库存股票以每25股送1股的方式回馈股东,所以去年大约有10sen的股息!今年大慨又要恢复5sen股息,虽然盈利增加了,股票数量也相对的增加。

其他

柏年公司整体来说属稳健,行情好坏都可以维持有盈利,公司对待股东也很不错,为了稳定股价,公司买回自己的股票,累积到某个数后,又回馈给股东。可是有个矛盾的事情,公司最近又发红股,发完红股后公司又来买回自己的股票,现在公司已经累积了7百多万股,难不成明年又来回馈给股东,然后又买回?这到底是制造该股的交易活跃度,还是给某某人掏公司钱(纯属猜测而已,如有雷同肯定是巧合)?

不过考虑的重点应该放在未来产业的发展是否受国家银行的影响而放缓,因为产业是有周期性的,一旦产业下跌周期开始,那么要复苏就要很长的时间等待了,切记!

2011年12月4日星期日

股市成了政策市了!

我总是觉得股市是有很强的生命力的。每一次当我看衰股市不行的时候,就一定有什么特别的救市活动来救股市,真应验了我的真言,股市什么时候是底?就是连我也看不好股市的时候!哈哈!

原本全球经济真的很虚弱,又有欧美债务问题的困扰,你说这经济怎么会好呢?股市又有什么道理来起呢?这一下,来个6大央行联手变相“印钞票”,再加中国央行“放水”,经济有突然打入强行针,就好像对一个已经在ICU病人来说,强行针打入虽然不能马上跑跑跳跳,但最少延长了他的寿命,稍微的脱离危险期。

为什么强行针的疗效只是暂时脱离危险期呢?因为欧洲债务问题已经在刀口上了,找不找到办法来解决就取决于这个星期五的会议。如果说成功找到解决方案,那么强行针的疗效可以延长至少到华人新年,不然就只是那么几天而已。不过看情况既然6大央行加中行都为将来经济铺路而搞大动作,德法两国应该不会那么不给脸吧?不过确实欧洲债务数量之大,要单靠德国来救有点那么过分,这也是因为德国女总理的言论那么反复,处理问题那么慢。几万亿欧元喔!钱喔!

现在的经济状况已经不是我们以前在课堂上那些理论可以相比,这些所谓救市行动,疗效期就只是短短的12年而已,然后衰退的日子就会到来。过后又要有各种救市计划来刺激经济,过了一阵后,又衰退,就是那么周而复始。理论上全球经济都要靠政府来推动,股市也因此而成了所谓的政策市,政府的行动直接影响股市整体的运行。所以股市投资的策略变成很依赖大环境的改变,虽然价值投资策略还是可行,但短期内股市变化太快,上落以双位数百分比的改变,很容易令投资者感到害怕而无所适从。再来公司的经营环境在短时间内变化也很快,除非该公司的管理层真的很强,步伐稍微慢了或错了,盈利的减少是可以很惊人的。

这种很不稳定的经济状况将会持续很长一段时间,如果投资者能在这么波动的股市里找到生存之道,再往后,你可以开班授课了,也可以很大声的对来者说“经过风风雨雨,我都不死,投资股市有什么难?相信我,我就是大师!”哈哈!