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2013年12月20日星期五

林木生集团 (LBS 5789),天华印务 (TIENWAH 7374) 和预测的明年的输赢家

关于林木生集团 (LBS 5789)

林木生集团自在今年8月份宣布说卖了在两家中国子公司赚了一笔3亿多令吉,与此同时,股价也跟著创新高达RM1.97后,其股价就往回跌,现在在RM1.60-RM1.70范围浮沉。

翻看公司过去的股价表现,其股价可以很长时间停滞在某个价位。今年股价的表现全拜脱售中国子公司的推力。在消息还未确认前股价可以一路推,一旦消息确认后,就是卖票时候了,所以8月份后,股价就一路缓慢的下跌。除了这个因素,国家银行打压房地产炒风也间接影响公司的股价,所以其股价暂时难有作为,除非还有什么好消息要出炉。


关于天华印务 (TIENWAH 7374)

今年天华印务9个月的业绩比去年同比下跌,营业额下降7.2%,税前盈利下降4%。影响业绩下跌主要是因为整体销售额减少,再加上澳洲币值下跌影响了销售额的计算。

天华的股息一向来还算可以,但今年中期股息就比去年少3sen,但股价维持在全年的高位,在高股价的影响下,股息的回酬就显得少了。过去推动天华股价的动力是其不错的业绩,但随着业绩不比去年佳,股息也少了,相信天华印务要再创新高的阻力会比较大!


预测的明年的输赢家

随着QE减慢,百物喊涨的情况下,由于公司业绩一般般,打工仔加薪幅度低过通货膨胀率,明年大家的日子不会比今年好过,但日子还是要过,在如此的生活压力下,一般民众只好减少花费。从这个角度来看,消费股将有可能是大输家。

QE减慢,外资流出我国,导致马币节节败退,进口商和消费者是输家,出口商是赢家。举凡把产品卖出国外的都是出口商,所以有留意公司动向的都知道这些赢家是谁。但一时的马币贬值也只会对短期带来好处,因为原料的购入如果涉及外币,在长久来说是属于成本增加。

央行打压房地产炒风,将影响地产商;建材供应商;屋内装饰和银行。

国油年年加大资本支出,有利那些油气股,但油气股不是每间都可以买,有业绩有背景的是首选。

博彩股行情好坏都有生意做,行情坏时,生意会更好些,买博彩股主要还是看中其稳定的股息,适合稳健的投资者。

至于产业信托股,看中的也是其稳健的股息,但如果消费者消费的意愿下降,是否会造成内需的减慢,间接影响信托股的表现就还待观测,因为在过去一年看见一些在二三线城市的大型商场,有租户逐渐退出的窘境。

中国的经济成长速度快慢会影响我国的经济,特别是对我国原产品价格的影响。

2013年12月10日星期二

简单阐述,Maybulk, MISC, Inari 和 Insas

关于大马散装(Maybulk 5077

大马散装打从2008年后就一路往下,其重要的管理成员甚至在2009年出售大量股票,轰动一时。最近公司购买新船,但新船要2015年才好,所以2014年相信公司股价会慢慢好转。大马散装的股价除了和其业绩表现有关,更和散装指数息息相关,http://www.bloomberg.com/quote/BDIY:IND ,现在散装干货指数有渐渐回升迹象,可是和2008年最高点相比还有很长的路要走。

公司早在几年前就预见船务生意会下跌,所以把部分卖船的钱拿去投资郭鹤年家族相关的油公司,所以这几年公司的盈利大多来自油公司。

郭氏家族生意广,对市场的复苏有一定的警觉性,所以这一次会在2015年有新船加入,应该是有一定的道理!

大马散装基本面都不错,净现金公司。股息方面因为业绩普通,所以股息不会多,过去两年都在3sen,今年大约都是如此。


关于马国际船务(MISC 3816

自国油私有化马国际船务不成后,其股价一度消沉,最近又渐渐回升近RM5.50。从业绩上来看公司大有进步,但从股息回酬来看,公司股价偏高。也许是公积金是大股东的关系,公积金要业绩好看,是有必要把马国际船务的股价维持在高位。

马国际船务的生意来自国油,只要国油每年在扩张资本支出,就表明油公司营业额会相应的增加。由于公司有国油罩住,算是一间稳健的公司。


关于益那利美昌(Inari 0166

最近这股相当红火,市面上传它会到多少又多少钱,会那么受到股友的热捧,有部分原因是因为业绩成倍的增长。今年公司收购了美昌环球(Amertron Global) ,如没有意外的话,明年业绩还会继续增长。

公司有意要把益那利美昌转去主板,相信在转板前股价会有阵骚动。国库控股谣传要收购这公司,虽然否认,但空穴不会随便就来风。

随着收购美昌环球落实,公司明年业绩和股价都会看上,所以被认为是不错的投资选择。


关于英莎(Insas 3379

英莎最近也是相当红火,其董事主席动作频频,通过英莎向市面上收购了和合建筑和富美资源,让英莎分别持有和合建筑28.14%;富美资源10%,同时英莎也是益那利美昌的大股东。由于益那利美昌股价和其他投资的股票股价上涨,自然对英莎股价起到激励作用。

英莎公司持有大量的现金,最近才利用这些资金搞收购案。由于英莎股价最主要的推动力并不来自业绩表现,所以风险会比较高,除非所投资的股票有持续好的表现。


2013年12月8日星期日

大环境因素影响个股的可能

最近我比较少主动向人介绍有什么股可以买入,除了看该股的业绩表现外,大的环境要素往往会抵消该股的利好因素。我指的大环境因素如下:

  1. 通胀问题:今年在政府减少津贴的影响下,油价和糖价先后在调涨,明年初又迎来电费上涨,可能政府害怕我国陷入通缩吧,一调就把升幅升超过2位数,接下来还不知有什么东西要上涨?虽然政府强调这不会引起高通涨,但一向来官方的数据和我们民众的感受是有出路的。如果消费者感觉到生活必须品在快速上涨时,往往在其他消费的意愿就会减弱,这自然就减弱了经济动力,经济动力放慢就会影响企业的盈利,也就直接影响公司股票的价值了。

  1. 国债达危险水平:过去数年,政府大洒金钱来推动经济,让我们的经济勉强维持在5%以上的成长,可是现在借钱不可过量,不然会招受外国评级机构的恶评,那么政府再借就麻烦大了,所以这下子钱就洒少了,不止钱出的少出的慢,还要拿我们民众的荷包开刀,这就有可能造成市面上钱的流动减少了,消费能力转弱了,当然最终间接影响股票价值。

  1. QE的影响:最近美国经济数据渐渐好转,QE退出的声浪此起彼落,曾经在9月份声浪达至最高,结果造成马股汇双双都在回跌。 QE总有一天会结束,是几时没有答案,但真的来临那天,股市会影响很大的,因为股市好像建筑在沙地上,QE一退出建筑就会沉入沙盘里。最近这QE的声音又再响起,而且是随着每一次美联储开会前就响一次。当然狼总有一天会来的!

  1. 其他:政府一向来没有提出长远的经济路线图,政策往往就停留在保守的思维里。我国人才持续外流,现在双油又同时步入低周期,企业注重低端技术等等,这些问题,我们早就知道,但一直都没有提出一个政策在改进,也不知道几时会改进?当然这对股票是很长远且慢的影响,一时三刻是看不到变化的,但如果了解了这些实况,在投资上的信心就会减弱。

以上所说的都是我个人主观看法,有时候市场并不适合也不太欢迎爱计较有看法的投资者,过去一年像我这种看法的呼声多的是,但最终全球股市都在屡屡创新高,所以只供大家参考。

最后我从网上看到这句话,道尽了这个大环境差未必就会影响股市表现。虽然长期会,但长期是几长??


决定市场表现的并不是宏观经济增速的高低,而是微观主体在复苏中的受益程度。”