锦隆资源 (KMLOONG 5027),最近刚发布2024年全年业绩报告,由于公司的会计年度是每年2月-次年1月,所以是年报是2024年。
全年营收
2021 9.71亿
2022 17.02亿
2023 19.08亿
2024 15.26亿
公司的营收过去3年都突破10亿大关,由于棕油价格还稳健处在RM3800每吨,今年还是会突破10亿,而且因为在沙巴发电站开始运营,2025年营收有很大的可能会比2024年高。
盈利 (税钱盈利)
2021 1.44亿
2022 2.10亿
2023 2.52亿
2024 2.32亿
由于2022年和2023年棕油的平均价格都在RM4500-4800之间,所以盈利突出,而2024年棕油平均价格在RM3800,虽然价格有大距离,所幸公司今年的产量大增抵消大部分价格的下跌,加上控制成本得宜,因此营收虽然下跌20%,但税后盈利却减少至下跌8%。
本益比
2024年的每股盈利有15sen。由于棕油价格现今还是在RM3800徘徊,而希望下半年能够突破RM4000,那么公司的每股盈利就有大约16sen,距离公司在在2023年创出的17Sen的历史高位不远了。按每股盈利16sen来算,公司本益比为13.18,算不上高,处在正常的比例。
展望
公司的业绩很大的程度靠棕油价格走势,棕油价格走高,公司营收和盈利都会走强,反之亦然。而现今棕油价格并不太可能会低,或者说低过RM3500,因为国际原油价格都维持在80美元以上,而棕油的替代产品大豆也没有出现抛售现象,所以今年公司业绩应该会相对的平稳。公司在沙巴有新的再生能源发电站运营,公司预测明年起这发电站会进入盈利模式,因此盈利有望进一步提高。
后记
公司是一间净现金公司,派息方面也算大方,每股盈利赚15sen,派息13sen,周息率为6.16%,比银行定存甚至搞生意回酬都高。公司2023年还获得福比斯选入200强亚洲10亿美元以下销售额企业名单,因此虽然公司是一间典型的家族企业,却证明公司的管理层还是相当专业的。种植公司的股票一向来被大众所忽视,因为新闻不多,而且少有股票暴冲现象,所以股价就偏低。也许也正是这种现象,当其他暴冲股都回退之时,市场在找寻防御性高息股的时候,种植股就会受到青睐了。