Nuffnang

2013年6月23日星期日

有盈利,有派息的PN17公司,大马雅艺(Maemode7075)

前几天大马雅艺(MAEMODE 7075) 由于欠钱没法还被列入PN17,股价顿时大跌49%,如果你看公司过去5年的年报,这间公司年年都赚钱,过去5年平均都赚超过千万,结果还是要被列入PN17,好像不太有道理,其实早在6年前我也对这公司做出分析,就已经看出公司财务很弱,不过公司还勉强的撑过6年时光,直到最近才真正把问题浮出水面。

上个星期告诉大家一些简单的选股条件,今天算是进皆版吧,除了看公司的盈利状况,再简单看公司的财务状况,这样你的选择错误股只的机率就会降低。先看大马雅艺过去5年的盈利和财务状况:


2012
2011
2010
2009
2008
税后盈利
16,248,057
19,942,537
6,895,006
11,793,089
19,363,462
利息
23,128,080
18,840,358
14,581,880
18,233,101
14,650,610
欠银行债务(短期)
395,881,899
338,718,972
250,737,196
226,956,260
215,331,270
欠银行债务(长期)
29,441,200
29,506,267
69,430,061
62,979,421
30,385,778
欠银行总债务
425,323,099
368,225,239
320,167,257
289,935,681
245,717,048
公司手上现金
10,615,512
20,948,885
31,831,314
33,613,113
33,211,326

利息(Interest)

单看大马雅艺的盈利是相当不错,可是稍微细心一点,就可以看出公司支出利息部分每年都超过盈利,2012年利息突破2千万,这间公司等于所做的一切超过一半归给银行,股东们只能分到剩下的剩菜剩饭!

公司利息超过盈利这就显示公司的财务有很大压力,长时间都是如此,表示公司没法改善自身财务状况,对于往回公司的发展会有很大的阻碍,对于股东们就是影响派息能力。利息和盈利都能在每年或每个季度盈收报表(Income Statement)找到,不会花你太多的时间。

债务(Loan and Borrowing)

公司欠银行的债务可以在平衡表(Balance Sheet)里找到,债务如果必须在一年内付清的话是属于短期债务,可以在短期负债(Current Liabilities)找到。债务如果可在一年后付清,就属于长期债务,可在长期债务里(Long-term Liabilities) 找到。大马雅艺欠银行的长短期债务在最近这3年超过3亿,而且债务过去5年是每年都在增加,公司在现金方面(Cash In Hand)逐年减少,2012年只剩千万,试想,现金1千万,盈利1千万,债务在一年内要还的有2亿,请问公司财务是否正常?有没有危机?

公司过去每年还维持派息,虽然是1sen但这非常的难得,什么原因令到公司在这么艰难的财务情况下还维持派息,我不做猜测,但这间公司倒是起到一个很好的例子,告诉投资者,有盈利,有派息,但公司还是一样有危机,投资者不要看表面文章,西方有句说法,“魔鬼总是在细节里”(The devil is in the details)



2013年6月16日星期日

要赌也要做点功课!

上个星期股票大跌,突然向我询问个别股只表现的人增加了许多,我以为我在网路刹那间爆红,结果自知之明那是不可能的,应该和股票下跌有很大的关系。

如果没猜错的话,网友都是在之前看到股市气氛热络,短期内一买一卖赚了钱,以为这个方法可以延续很久,没想到股市的热度只维持1个月而已,就冷却了。每一次股市热起来,消息满天飞,就很容易让人冲昏了头,公司基本面要向边靠,消息目标价要摆中间。殊不知,人算不如天算,外围几个因素影响全球股市的表现,间接也影响到刚买入的股票表现。这下子可能要被套住,心情忐忑不安,也许因为入场前功课没做好,想到一旦套牢过久,可能就此要“见财化水”!这时候我的重要性就显现出来了,哈哈!

投资还是炒股都好,我们这些小资本根本就不能操纵市场,一旦入市买票,就只能听命于别人。所以永远在买入前作一点点的小功课,不然把钱砸到一间烂公司股票里,就只能叫“阿妈”或叫 佛陀”保佑!

其实这点小功课一点都不难作,又不太花时间,完全可以在交易所网站找到这些资料:

  1. 公司最新季度业绩报告 – 虽然你可能只懂公司有没有赚钱,不了解现金流这些事,没关系,知道公司有赚钱,最起码保你3-6个月,公司不会突然关门大吉。

  1. 公司的业绩和去年同期比较 – 最好是要比去年好,如果没有,至少要赚钱吧!如果赚钱没有还要亏大钱,你又很勇敢的要大量的买入,那么就要看看你祖宗十八代的牌位正不正,财神是否正在发红光罩住你了!

  1. 公司的派息状况 – 公司有派息,你就可以安心一下,因为这证明公司有赚钱才有钱好派,不过要确保上一次派息是在12个月内发生,如果是最近几年都没派息,那么你连拿安慰奖的机会都没有,唯一的办法也许要拿炒家的照片向他拜拜,希望让他觉得不炒你买的股票;给你赚钱,他会心理很不安!

以上这3点应该不会太难,花你太多时间,交易所的网站最近比较“醒目”,这些重要的资料通常在你进入你要找的公司,在同一页面里可以轻松找到。买股票和赌股票有个共同点,就是你一定要对你买进的股票充满信心。如果你做完功课还是打算买入亏大钱又不派股息的公司,那么当股票下跌的时候,你不会彷徨,你会很勇敢的加码再加码,采取置死地而后生的姿态,那么我会在这里请求上帝;太上老君;佛陀;观音菩萨;八仙和各路天神,给你“精神”上的支持!!!


2013年6月9日星期日

垫底

两个星期前有位顾客A君来买入M40sen, 过了几天就轮到B君进来买入同样的M股,不过是37sen,开始的时候我很奇怪,这位B君在给我电话时显得很急切地一定要买入,过后我才知道原来AB君两位是好朋友,A一早就告诉BM股可以买进,那么A君先在较高的价位买进,B君知道后,不知什么原因并没有马上跟着,而是等M股下跌了几分,突然“很冲动”又“很高兴”买入,因为他买的比A君低几分。

A君是因为消息的缘故而买入,B君是因为消息和认为买入价比A君低,暗暗爽,而不假思索“啦啦声”买入,由于现M股价跌至33senA君显得很懊恼,很不爽,B君的反应就没那么大,除了少亏,更重要的是给消息的A君现在“垫了他的底”。

B君虽然也是输钱,但当碰到A君时,看到A君妈声四起,心理就暗暗的窃喜,因为有种“他比较伤”的心态。事实上不管A君还是B君比较伤,这不是重点,重点应该放在:这只股会给多少的回酬?股息如何?公司赚钱吗?公司未来是否比较有前途?等等问题,但股友考虑的都不会是这些,考虑的都是几时要炒?消息是真的吗?目标价是多少?几时要放手?等等问题。

B君除了有一般股友投机的心态和考虑要素,这一次他也同时考虑到是否买进比A君价钱更低,那么就会形成一种保险心态。当然这种保险心态在短期是会起到安慰的作用,只要M股下跌的时期不长,B君的表现会比A君更加“看得开”,但如果超过半年一年M股都处在低过买入价,那么B君这种安慰感就会彻彻底底的消失。

买股买到有种有人“垫底”的感觉肯定不是好事,因为买入的股肯定在亏钱的状态,虽然买入的好股也可能会发生亏钱情况,但买股的出发点不同,侥幸的心理比较少,正确的投资观点成了重心,B君就算买到便宜货,应该不会有“垫底”冲动感觉来主导整个投资。


2013年6月2日星期日

推动指数股未必是业绩!

5月份又是公司季度报告出炉的日子,由行业来说,还是产业股业绩比较可观,其他都不太突出,有者还业绩还下跌厉害。虽然业绩下跌的股只多过业绩好的,但股票价格在5月份特殊的情形下,上涨了不少。以综合指数来说,单5月份就上升了3.25%,如果不是外围在搞搞震,上涨的幅度还不止那么少。

以下是我把综合指数成份股比重前15名,把去年和今年公司业绩和股价的相比较,得出的数据,看看股价的表现是否跟住业绩:

公司名称
最新业绩和去年同期税前盈利相比
和去年股价相比(531日)
马来亚银行 (Maybank
+12.25%
+16.34%
联昌集团 (CIMB
+29.05%
+10.40%
亚通 (Axiata
+11.67%
+25.70%
森那美 (Sime
-21.29%
-2.69%
国油化学 (PChem)
+12.62%
-1.49%
明讯 (Maxis)
-13.17%
+9.21%
国家能源 (Tenaga)
-54.11%
+25.19%
国油气体 (PetGas)
+8.76%
+23.48%
大众银行 (PBBank)
+3.13%
+23.25%
云顶 (Genting)
-30.47%
+1.20%
数码网络 (DIGI)
+4.49%
+18.75%
IOI集团 (IOI)
+2.68%
-2.86%
综合保健(IHH)
-2.14%
N/A
丰隆银行 (HLBank)
-23.05%
+15.47%
国油贸易 (Petdag)
-3.74%
+20.77%

以上的数据显示,这15间公司的股价都是起多跌少,就算是下跌,也只是在很小的幅度范围。业绩未必是推动股价的主要因素,像国家能源业绩同比下跌超过50%,但股价不跌反起,而业绩超过股价的表现也只有联昌集团。看来指数的表现一路攀高,未必是真按公司业绩表现发展。如果过去一年来,投资者不理什么情况,只要一味买入指数股,相信现在已经有很不错的回报。

不敢说指数的表现脱离现实,因为我这个股价的比较,老实说也不太严谨,只是一小段时间的比较,只能做为参考,让我借题发挥而已。


不过话又说回来,导致这些指数股价变动的因素还有:未来的发展;基金的喜好;指数形象和其他因素等等。如果指数的发展忽略了业绩真正的表现,在理论上,短期这种不合理的事是可以发生的,但在长远的情况下,指数终究还是要反映现实。只是我国股市情况和其他国家不同,指数的表现完全掌控在少数基金手上,所谓的长时间还真的是很长的时间!