自我感觉良好

有没有想过为什么在国外股市有圣诞节涨潮，而我们有农历年涨潮，但没有听说过有清明节涨潮，端午节，中秋节或九九重阳节涨潮？

为什么这些涨潮和消费力有关？我在想这可能是因为在这些大消费力有关的节日，如果股市是上涨的，是不是也会同时刺激消费？因为这和所谓的“自我感觉良好”有关，当股市在上涨时，就算只是在赚账面的盈利，感觉上是不是都很爽！比如说你的朋友在股市里不管是实际赚了还是只是在账面上赚了RM1000元，你叫他请你吃上RM10-RM20的食物，他很少会说不的。因为他感觉良好，请吃饭又有面子，况且请的数目占其盈利不大，尤其是你知道他赚了，他赖不掉，请你吃饭不绝对不是难事。

同样的，我们每个华人要过农历年都是要消费，从股市里赚上一笔，然后大方的花费，自然在亲戚朋友中，就容易成了主角，有种扬眉吐气的feel!! 虽然我不知道这种农历年涨潮是在什么时候形成一种类似制度化的东西，不过我觉得我的猜测是有一定的道理！

那么从这种自我感觉良好的联想下，可以知道为什么股市要找快钱的人是永远也远远超过以正式的投资方式的人多！试想想，过年一大班亲戚朋友聚会，大家见面叙旧之余，就是要拼消费力，如果你这时候没几个钱在口袋里，感觉是多么的不爽，要想不要不爽就当然口袋要有点底，要口袋有底，如果不是从工作上努力取得，就当然在股市里或其他“快赚”市场取得！如果你是老老实实的投资，除非刚好你的股在这时候起，不然左看看右望望你的朋友都是靠消息赚上一笔，出手大方过你，这时候你要人家眼对眼的时，自然就比人家矮几个头！

靠消息赚快钱，没有错，但重点要赚到，不要最后给人赚了！靠正式投资方式，也OK! 但也许永远比人家慢几拍，自我感觉良好很慢才到来！什么方法赚钱都可以，只要自己负责，承受得了压力。

自我感觉良好对于处在现在社会的我们，是有必要的，毕竟现在人面对的各种无形压力比以前增加了许多，有一两次这良好感觉可以调剂一下身心！就算我们的头头，在星期五国外论坛上说，外资看好我国的经济，就从许多外国投资者出席国库控股；大马投资发展局和投资吉隆坡举办商务午宴就可以证明，是不是另一个感觉良好的例子！

我也需要感觉良好一下，不是从找短期钱来爽一下。我的面子书粉丝有过千，肯超过论坛的人数，头头爽，我不是会比他更爽！！！

总结2014，和2015行业分析

2014年相信在众多人民的眼中是多么突出的一年，灾难特别多，件件上国内和国外新闻的头版，也没想到在看似平静的一年，股市竟然可以跌超过10%，而且在最后3个月内出现了两次！

也因为股市跌超过10%，几乎把我的投资组合从青转红。由于不是短线投资，所以就是转红也没打算要怎样，在等看更低些再买入。
成长股还是我的首选，毕竟我觉得选择这些公司，相信在过了各种风风雨雨之后，会比其他的公司更能体现其价值！
2014年投资虽然表现不佳，但我是满意我的选股方式和投资组合，相信把这一套选股方法学好后，再接下来去选择投资其他股市，应该也不是难事。



明年展望



明年对于股市投资者来说，挑战会比过去还要大，油价不认为会在明年回到高位，反而会更长时间在低价位徘徊，如果真是如此，首先受到冲击是我们的政府，拨款和开销将会减少，到时候许多靠政府的企业将会面对冲击。加上明年消费税的推行，根据日本最近给我们的经验，市场的活动力会因此被削弱，企业盈利的表现也会受到影响！



行业分析



种植股
油价的表现会间接影响棕油油价的走势，但也因为油价下跌，其营运成本也会跟着降低，如此这般，种植业明年表现一般般。不过多数种植股持有大量的现金，如果要投资可以找这些老牌种植股。



油气股
油气股是油价下跌最大输家，我们到现在还不晓得现低油价对于国油（Petronas）会带来多大的影响，那么现油价会否影响现在深海采油计划，据闻国油现在在审核这些采油计划，可能会删除一些高成本的计划，到时候才知道是哪家油气股会受直接或间接影响。就算原有的计划照旧没影响，新计划的可能性也会大大降低，到时候还是会影响油气股的成长，所以油气股暂时要避开，直到油价会到高位为止！



消费股
有鉴于政府开销要减少，消费税即将实行，这会影响消费股的业绩。今年日本提高消费税，结果买气大大的减少，搞到物价并不因为消费税提高而提高，而是因为买气少了，企业不得不降价来求存。如果同样的经验发生在我们推行消费税后，那么可想而知企业的业绩会是什么光景！



航空股
撇除最近不利的事件影响，廉价航空虽然受惠于低油价，但因为在亚洲区域，廉价航空竞争非常的激烈，最近还搞到印度一间廉航关门大吉，所以在如此激烈的竞争环境下，就算有很好的管理层，但面对对手强大的竞争压力，要脱颖而出不是那么的容易。



博彩股
博彩股一向来都面对着黑市的压力，在未来还要面对消费税来削弱盈利，所以这个行业成长受到阻力，虽然博彩公司常常推成出新来增加销售额，但面对这两大问题，博彩公司展望普通。



电子股
由于马币下跌所带来外汇上的盈利，会导致这些出口行业有不错的展望，当然只受惠于马币下跌是不足够的，还得看其产品受欢迎的程度，不过这行业还是可以比较令人有比较多期待的。



手套股
虽然这个行业受惠于原料成本下跌和马币疲弱，但市场过于饱和是不争的事实，手套股龙头老大业绩持续的下跌就已经说明了一切，除非产品特别，不然也难有突出的可能。



地产股
这个行业在过去2年我是看不好，今年上半年还不错，下半年就有不少地产公司业绩放缓了。对于来年我还是看不好，2015 年要留意利息的变化，特别是下半年美国可能会加息，这会牵动我国利息的走向，所以在经济放缓和利息走向的压力下，地产股可能难有表现。




以上是我个人笼统的行业分析，行业的疲弱并不代表个别公司也会，所以还是要细致的留意个别公司业绩表现才行，免得错过了一个好投资。

看跌期权股票（Put option) - 0650HD 为例子

最近股票市场熊市一片，什么好坏股都跌，就只有一些金融衍生产品在逆市上涨。这就是那些看跌期权的股票（Put Option)，这对我们很多散户来说是新东西。

这些看跌期权(Put Option)它们的股票号码都是0650，再加上H作为看跌期权的代号，和A；B；C；D等等（顺序）作为是第几个的代号。比如 0650HC就是第三个看跌期权代号，而0650HF就是第六个看跌期权代号。



看跌期权简单化来说明就是，当你认为股票会下跌，你就买入这些看跌期权，一旦股票下跌，这些看跌期权的价值就会提升，而你卖出就会赚取价差！



现在在我们股市里挂牌的看跌期权，都是和综合指数挂钩的。以下是关于看跌期权一些必须知道的资讯和计算法。我就以0650HD（FMBKLCI-HD）的例子来说明：



Exercise Level ：1860点 （该期权的转换指数，以综合指数为目标）
Exercise Ratio : 200 ( 该期权的转换比率）



例子：



假设现综合指数为1760点，那么该期权的价值为



[1860点 (Exercise level) - 1760点（现综合指数）]X 1 / 200（期权的转换比率）
= RM0.50价值



再假设现综合指数为1700点，那么该期权的价值为



[1860点 (Exercise level) - 1700点（现综合指数）]X 1 / 200（期权的转换比率）
= RM0.80价值



如果你在1760点买入1000股该期权大约是50sen，那么当你在1700点卖出1000股，你就会在理论上赚取了RM300。



为什么会说理论上的赚钱，主要是因为我简单化了算法，没把一些交易费用也计算入内，再且我也没把一些溢价给计算入内。所以事实上当指数在1760点时，这0650HD是标价在60sen以上。
同样的，这金融衍生产品也有期限，大约只有半年或不到1年的寿命，像0650HD的期限是在2015年6月30日。



这类型的金融衍生产品在国外是很普遍的，特别是在香港股市，有好多看跌期权股，而这些股不只有和恒生指数挂钩有些还和个别股挂钩。



推行这类看跌期权适合一些投资者以便可以对冲其投资，当然也可以适合那些短期的看空客。不过由于了解的人不多，所以成交量也不算大。据现在看跌期权，发行者大多是外资投行，好多都是最近这一两个月才推出市场，时间上好像相当的巧合，看来外资投行看我们股市还是高了一筹！

人的本性=羊性

前两天听黄子华的栋笃笑，讲到低买高卖是违反人性的行为，想想他说的很对！

低买



谁人不想低买？但谁人有能力真正做到？试想想，当股价下跌时，你周边的朋友有那个是会和你说这只股正面的话？也许开始有说可以买，但更低时，他们会对你说，“你自己看着办”，更低时就只能闭嘴叹息，看到你都心寒。因为每次股票下跌，你不懂那里是底，你会紧张，当你紧张，负面想法就会跟进。甚至那些本来就想买进的人，也会跟着有负面的想法，而停止买进。一下子市场会把所有讯息弄成负面，让大家都有同一个想法，难道你想违反大众的意愿，进场？



高卖



谁人不想高卖？但每次股价走高时又有谁人舍得卖？试想想，当股价高时，有哪个人会不发梦认为股价会走更高？当经过一二次有小赚就卖出后，一旦发现原来这样作会少赚很多钱，你还会继续做？又当市场很快的把所有讯息都转成正面，搞到你高不想卖，更高也不想卖，甚至那些想潜在的买家也是那么的发；高；更高的梦。难道你想违反大众的意愿，出场？



既然大家都不想违反大众，不想违反人性，那么大家就会把自己搞的像头羊，只要大家往同个方向走，自己绝不敢落后。只要有一两只羊往南，大家就会争先恐后的往南，同样的有一两只往北，就会争先恐后的往北。




所以说，如果你是羊，你是低卖高追，一旦亏损了，请不要怪任何人或运气，你只是在发挥你的最基本原始的本性而已！

另类触底讯号，不太准确的判断！

每当股票大跌时，我们这些小投资者都想趁低捞底，但底很难被准确的判定，除了靠图表来判断，另一个方法就是靠其他另类的讯号诸如：

1. 如果报纸不再以社会新闻作头版，而把股市崩盘的新闻来作头版。
2. 当每个人都在谈论下跌或卖票时，如果这时你说是时机买票，那么对方找几十个理由来反驳你时，甚至用三字经来问候你家人时就是触底了。
3. 那些平时都不怎么了解股票，买了一些蓝筹股就打算抱过世的人也出来卖票时，是触底了。

以上的方法经过几次的调整期测试，我的总结，不是很准确，因为：

1. 如果以报纸把股市崩盘的新闻来作头版来说，也许最近很多人都知道这个方法，特别是大户也知道，所以在上头版后，还是有一两次大跌，所以还未必就是触底。再加上马股指数平时就很少有大的波动，所以一有大的波动，很容易上头版，所以靠这个做触底讯号，不太准确。
   

2. 如果以第二个讯号来说，但指数下挫幅度稍大些，只要连续2-3天，就会出现很多反对逢低买进的声音，当然这也要考虑到你诉说的对象是投资还是投机客，如果是投机客，在股市跌个三两天后，就自然会出现上述的情形，让你在股市还远没到底的时候出现误判，所以也不太准确。
   

3. 至于第三个讯号，对于此次的调整，我的感觉好像还有相当高的准确性，当然因为我是交易员的关系，所以对于这个情形我是比较有感受的。顾客们在股票开始下跌时，他们还很镇定，可是下跌多几天后，又看到报纸说股灾；外围情况有多糟等等，他们就会开始表现的很紧张，而且又跌破他们心中的防卫线（某个价位），马上很不耐烦地想出掉手上的“烫手山芋”，但也并不代表离底部不远！如果真是金融风暴来了，股票是可以连跌数月的，顾客的反应可能在头一个月就出仓底货，那么如果照这个情况就入市可能也是太早！
   

当然我也想知道底在那里。不过每次下跌或调整的情况和成因是不一样的，如果死死要抓住底部在那里，那就是很投机的行为，没有什么最佳知道底部的方法，在那么多次调整和下跌的情况，我的经验告诉我，最好的方法是分阶段逐步买入，当然股价是要合理低估的，要去掉那种投机心态，那么你只要买进的是便宜货，在经过一段长时间后，你会发现你的投资每次都是接近最低的，而且你会后悔当时为什么不买多点！

契弟

有时候我在想每一次比较大的调整都是一场阴谋，都是针对毫无保护能力的小股东，只要有能力利用一些宣传再加财力通常就可以成事，要知道人类天性就是会对不好的东西产生积极反应，我们形容难闻的气味的字眼会比形容美味的词汇丰富，说负面的感受的花样要比介绍正面的多。人类学家说这是我们与生俱来的天性，因为在原始时代存有危机意识才能够在充满猛兽灾难的环境里生存。

这种意识会一直跟着我们，虽然我们现在不再面对野兽的侵害，但这种潜在的意识还是时时刻刻的在影响着我们。就好比股市里我们对股市下跌反应往往激烈过上涨的反应，所以有所谓的羊群效应，本来这种反应是天生的无法避免，但反应过激反而会失去理性造成伤害，殊不知在操弄大众有这种心态下，这反而成了一些人的赚钱工具。

有没有发觉在这一轮调整期之前，警惕性的话语好像股市过高已经在响遍了好几个月，那时候因为大多数股市都还再上涨，丝毫这种过高论是大家是知道的但又可以不把它当回事。可是一到大户开始抛售进入调整期之后，突然这种埋藏在心理的过高论一个接一个冒出来，而且是同一个时间大家都有了这种想法，当然在还要归功于媒体的帮助。

所以要成功操纵这台赚钱机器，就必须要经过以下的次序：

1. 要把负面的想法，潜移默化的转移到小股东的心理，可以通过什么专家来转达，最好是有众人信任的名人来告诉，这样传播的效果会比较广。
2. 当时机成熟时，在市场上同时也在媒体上疯狂的轰炸倾泻股票，让散户把存放在心理深层的恐惧一个一个掏出来
3. 在散户出清叫投降了之后，又不动声色的买进，然后在适当的时机放出好消息让散户参与
4. 重复以上第一个步骤

很简单就那几个步骤而已，而能够运用自如的当然就是在操控的华尔街大帝们。我们这些身处在偏远的小国小股东们就只好任他们摆布，完全就不能够控制。如果没有自信对自身投资的股票没太了解就会中招，所以与其和他们一起跳舞，但有往往跳不过人家，到不如静观其变实行有便宜货就买的策略，那么不管这些大帝如何搞，就不容易上他们的当！

相信很多人都想成为股市里的大帝，但不要大帝当不成成了当“契（kai）弟”！！

杂音

昨天在FB上写的关于要成为狼投资者，而不是成羊的投机客，其实这些都不是什么新鲜的东西，也不是我发明的，这些都是投资大师的投资心得。让我在这里再把那些狼条件写一遍：

1）之前不要随便投资，不要跟风，要明白自己在买什么股
2）之前不把全部资金都投入股市，这样才有能力在低位时再买入
3）要以不变应万变，心情不要随股市上下，保持着有便宜货就买入的决心
有以上3项条件，你要成羊还真难。要知道股市是不会死的，死的是投机客而已。

很多时候看似简单的东西，而实行起来就难，往往我们不是我们不明白要如何做，而是总有一些“杂音”在影响着我们的判断。

1. 逢低买进，逢高卖出，这句倒过来都可以背出来，但往往就卡在逢低这个问题上，跌5%是低吗？还是10%？是最佳拾便宜货的时机吗？这些只有神知道的问题。与其把重心放在股价的波动上，倒不如把注意力放回在股票的实力上，让问题回到根本上，而不是随股票价格波动，在反复问同样的问题，因为根本就没法获得准确的答案！

2. 看着股票上去没卖，而下跌时后悔伤心，心情沉重，特别是股价跌回本甚至更低，哪里还有心情再买入？股价会起证明了你选的股有实力，今天跌回原价甚至更低，请往好的方向去想，就是你的股在不久前显现了实力，股价的一时下跌和公司表现没有关系，那么等股市情况明朗了之后，它的实力还是会重来的，现在下跌确实是给你再买入的好时机。

3. 也许我们在过去20年经历了2次金融风暴，自然都会把每一次比较大的调整规模都认为是风暴的开始。下一次风暴是几时没有人会回答你，我认为危机暂时还是处在比较低发生率，毕竟6年前的危机在全球每个国家每个人脑海里还是那么的新鲜，大家都在极力摆脱下一次发生金融风暴的可能。如果你太过恐惧，那么你确实不应该作任何的投资，包括任何形式的投资，而不应该只是股票的投资。投资肯定是有风险，尽量把风险降低在可承受的范围，而不是去逃避它，就好像出门就有车祸意外的风险，难道就永远不出门了吗？

股价的上落牵动着每个投资者的神经，一旦碰到激烈的下跌，大家原有的原则；原有的豪情；原有的判断可以一扫而空。股神巴菲特曾经说过，他希望在他做出投资后，股市可以关门，不必天天开，现在才体会的出他的深远的意义！