周末课程收到的一些要点

这个周末上了两个讲师的课，都是有关于股市和大马经济形势，以下就是关于当天课程讲师所提到的一些重点：

1. 去年有4只小股跌停板，这个事件交易所调查快结束了，这事件影响了数位28岁以下的年青交易员，它们都蒙受巨大的亏损，所以年青的朋友要小心，股市有很多大鳄在寻找年青容易受影响的替死鬼！

2. 我国每7年股市一个循环，上一个是在2008年，7年后就是今年，所以今年投资股市要小心！（这是讲师的个人研究，供参考） 

3. 最近指数的疲软是受到外资和本地基金抛售影响，指数已经下跌超过了3个月和1年的移动平均线，指数下行的可能性加大了。 （这是讲师的个人研究，供参考）

4. 今年政治和经济有点悲观，政治上因为1马的关系，头头和其底下的人马会有很大的纷争，吵吵闹闹会持续到明年党选举，所以股市多少都会影响。

5. 经济方面，因为石油价格下跌的厉害，我们的预算案有很大笔的收入靠石油，而这笔收入会因为油价下跌而大大减少，因此评级机构有相当大的可能会下调我们的评级。再来因为有GST的影响，未来数月的经济数据将不会好看，这会直接影响股市的表现！

6. 股市9月份下行风险高，因为今年预算案将不会太好看，评级机构会在这时给出负面的看法，届时影响股市表现！（这是讲师的个人研究，供参考）

7. 商品价格下半年受看好，但除了油和金！

8. 马币贬值的可能性很高，如果评级机构下调我们的评级，那么马币有极大的可能会贬值，虽然股市到时候也会下跌，不过贬值的情况会有利于出口行业，所以可以趁低吸纳一些出口行业的股票！

9. 我们脑子里的多巴胺会刺激我们对股市上落的反应，越多的多巴胺，手就越痒。而某些食物会增加多巴胺的供应，比如豆腐，乳酪，海带等等。（会鼓励我的客户多吃这些食物，有利我的生意，哈哈！）

10. 股市好时，可以吃日本餐来增加兴奋感，股市不好时，就要避免吃牛扒和红酒，免得不良情绪增长！

耐心 -- 对话！

在朋友跟我说，要有10%盈利不难，要赚倍数就要耐心等候；股神也说过类似的话，要赚取财富就要耐心等候，著名的基金经理林奇也说过曾经有一个数10倍的回酬，他等了10几年。可见股市里要高回报率，就要用耐心来换取。

事实上，说易行难，以下就是我的朋友告诉我为什么是那么难做到：

1. “朋友，说这些耐心等候的，都是投资界大咖，他们大多都是投资基金经理，本身就不愁吃饭，又用别人的钱去投资（虽然他们本身也是投资者之一），投资又不是那两三只股，有几十只股，这个股不起，有其他股帮忙顶替，所以等个5-10年是杀杀水的事。而我们资源有限，靠正常收入就已经半死了，想说靠点投资来帮补，叫我把钱放在一个地方等个3几年，是很辛苦的。昨天吃碗云吞面又起个50sen，没有快钱如何过活？”

朋友，我了解现在经济状况大家都辛苦，不过看你还可以吃碗云吞面就表示你现在处境虽然辛苦，生活还是ok的，更何况你还有闲钱想去搞投资赚快钱。是的，讲耐心都是大咖在说话，我们是讲生死。不过快钱固然是好，可是又有多少人真的可以赚到？既然这些大咖在说话有人听，就表示耐心是股市里赚大钱的因素是对的，他们做得到，我们也应该可以。也许对于投资，我们开始期望的太高，都想一朝发达。既然你说投资是帮补家用，那么你可以不必下重码，总是要留点钱吃饭和紧急用，在没有玩生死的压力下，是不是就可以有耐心的等待呢？我们都没有水晶球来指引，不知道明天股票是起还是落，但我们可以知道公司是否好坏，是否赚钱给利息，是否有钱或前景，相信假以时日赚钱不是难事，就看你要拿几倍而已！

2. “我每天看电脑，看到我的股票起，就很紧张啦！有稍微跌一点点，手就痒，就卖掉，结果过一阵子起那么高，实在暗锤！”

这位朋友，首先，手痒要搽“无比膏”而不是去卖股票！你会赶紧卖股票也许和你对该股票的了解有关。要知道一颗钻石的产生要经过开采，清洗，打磨才可以成一颗人见人爱的钻石，如果该股在你的眼里是一颗钻石，在它开采后清洗干净虽然就有一定的身价了，但这时候你卖了顶多只是比原石贵了一些。你必须要花更多的时间来等，让时间去打磨这颗钻石，最终其高贵身价才能彻底的显现！下一次，记得和股市保持一点距离，不要紧盯电脑，会伤眼，伤荷包！

3. “我曾经花时间研究了某只股，在买入后不久就起了，而且升幅都很不错，我就想公司前景那么好，可以久等，没想到，该股在来到某个高点后，没几天就打回原形，我算一算这么一来回，我没有卖出任何一股，我不见了好多钱。现在该股又起来了，我看有机会我要卖出，不要看着它起看着它跌，什么好处都没捞到！”

对于你的遭遇我感到遗憾，就好像徐志摩的诗“眼看他起高楼 ，眼看他楼塌了”，那种感受是很无奈的。不过既然你花时间研究了该股，相信你知道它是颗钻石，你心中肯定有个价位目标，我相信你的目标不会是现在的价位，肯定高出许多，你在乎那些短期利益吗？小心吃了一颗糖，不见了一间糖厂！你是看到了这样的结果，所以你想法受到这样结果的影响，换个角度来看，这股基本面是不是朝更好的方向发展？如果是，现在它起可能是在反映了他的实力，在一切都是按你的想法发展的时候，你要为短期利益而冒险吗？

之前的伤心事要让它过去，带着不愉快的经验往前，你难走远！

看股市行情的变动，耐心这东西，人人都快被磨光了。发达，人人都想要，但股市里耐心和发达有时候是划上等号的，肯付出，相信上天不会特别遗漏你的！

布米阿马达（ARMADA 5210）简述

布米阿马达（ARMADA 5210）相信还是很多钟情油股人士的爱股之一，因为背景有我国数一数二的富豪撑腰，再加上股价下跌幅度惊人，自然就引起人们的投资欲望。

公司过去数年都表现不错，在累积一定的盈利后，去年8月份发出红股来回馈股东，但同时也向股东发股来讨钱。现在的股价是比发出附加股的价格还低，当时这批附加股的售价为RM1.35，而现今的股价大约在RM1.03左右，所以认购附加股的股东现在就亏钱了。

股价下跌都是拜国际油价下跌所赐，公司的业绩也因此受到影响，2014年第四季度的业绩，蒙受亏损近5500万，而2014全年盈利也只要2013年的一半而已。根据这个第四季度的业绩，和国际油价低迷的情况来推算，2015年公司日子将不太好过。

也许2015年布米阿马达日子真不好过，公司的CEO在去年12月离职，虽然坊间流传说是因为私有化的关系而离职，不过这让我联想到几年前大马散装的CEO突然在市场大卖其股票，当时也是议论纷纷，可是到今天来看大马散装的股价，发觉能成为公司的CEO知道肯定比我们多，而他们应该不会无缘无故的卖票或离职。当然我还是要声明这可能是我一厢情愿的看发，未必准确！

我们不知道国际油价会几时回升到60美元以上，但既然有那么多的分析看不好油价，认为会继续沉沦，我认为除非你有什么可靠的消息，而你又打算是短期的投资，那么选择油股无可厚非，不然确实要避开。

油价低迷投资油股？

有朋友说是否应该趁油价低时买进油股，就好像以前棕油价格低迷时买进种植股？一旦价格逆转，股价就自然的高涨。听起来是一个有智慧的投资策略，但在说是与否前，应该考虑一些因素：

1. 成本：油股的运营成本不低，它不像种植股那般容易控制，可以减少下肥料，减少采收或人员来减低成本。油股通常是会运用相当多机械工具，而这些是需要保养的，折旧率高，在人员方面都是必须有一定操作技术的熟练员工，不是随便找个靠劳力的劳工就可以，再来开采的技术要常更新，这些都会令到公司不易降低和控制成本。

2. 资金：在低潮期公司还是要营业，就算生意不好，很多东西还是要维持，要维持这些都涉及到钱；资金，公司手上现金不多，一旦公司长时间处在低潮期，很快就会受的冲击而垮塌。所以在考虑是否买进油股时，就必须了解公司的资金是否雄厚来支撑和度过难关。

3. 债务：债务是时间到就要马上还钱，不会因为收入少，而可以放宽期限。俗语说“晴天打伞，雨天收伞”这不止映射银行，也反映一切债权人。当低潮来袭，债权人都会担心借贷是否可以收回，债务过大很容易引起债权人有过激的反应。如果公司这时候要再借贷来过日子，要不是借不到，就是借贷成本将会特高，不然就是向股东讨钱。大多数油股的债务不小，投资上不能过于草率，必须看清楚公司的财务状况。

4. 其他：本地油公司大多靠国油颁发合约来获得收入，由于现在油价处在偏低的状态，加上国油还公布2014年第四季度面临亏损，按现今形式来看，国油今年颁发的合约会减少，而至今还不知道会减少多少，而哪间油公司会深受影响。

同样的投资策略不一定适合每一种行业，或者适合任何时期，也许更应该深入思考公司的财务和策略的可行性，不能以偏盖全。

以上全是我个人的看法，也许有不妥的想法，希望可以获得大家宝贵意见！

股价波动的原因

是什么促使股票上下？

在一般人眼里不就是需求和供应的影响所产生，当然在需求和供应之前其实涉及到好多心态的问题。比如为什么有人会卖，同时又有人要买？为什么业绩好坏会影响股价上落，为什么一份报告就会影响股价的表现等等问题。

这是个大问题，不容易回答，不过我们用常见到的例子来给各位解释股价波动的原因。

1. 预期：股票是显示未来公司的情况，通常今天股价的波动反映公司未来3-6个月的表现，比如，公司涉入某个新产品开发，预测会给公司的销售成绩和盈利带来一定的成长，虽然成绩要过一阵子才会知道，但因为这个消息公司股价在今时已经上涨。

再来，如果某间公司预测未来业绩将受大环境放缓的影响而走弱，那么股价在 今时也是        会因为这个消息而被人抛售造成下跌。

2. 业绩：公司公布业绩好坏自然会造成股价的波动，这毋庸置疑，不过如果公司的业绩虽然不好，但可以给投资者认为这只是短暂的，未来会更佳，那么股价未必会下跌，同样的公司业绩佳，但未来不受看好，股价反而会往下。

3. 炒作：炒作就只是看炒家的手法而已，股价要上要下可以完全对公司基本面，业绩，未来展望等等免疫。只要操纵股票的供应和需求，通常就可以达至他们想要的效果。

4. 企业活动：公司会为了筹资金多发股票，让更多的股票在市场上流动，虽然公司基本面没有改变，但这时候公司股票供应量增加，需求却没有跟上来，股价就自然会下跌。

又或者进行某项收购计划或私有化行动，公司股价会因为提出的收购价格而有 波动。

5. 大股东活动：大股东抛售或购买可能是个人因素，公司基本面可以没有变化，但因为供需一时的失衡而引发股价剧烈波动。就如最近外资在抛售，公司业绩是不会受这些抛售所影响，但股价却不然。

6. 大环境影响：如果说今天美股暴跌10%，马股不论如何都不能幸免，这有很大的成分是羊群效应，市场不管好股或坏股都一律受到抛售，反之亦然。

7. 其他：有听过Buy in rumors , sell in fact ?就是在消息还没正式肯定时购入，在消息肯定后卖出，比如：某间公司业绩将会很好，在业绩公布前，可能因为消息走漏的关系，引起投机客买入，导致其股价逐步往上。一旦公布了业绩后，投机客会马上抛出，引发股票下跌。

由于我的认知不多，就只能列举以上几点，所以如果有更多的看法不妨告诉大家，谢谢！

从扑克游戏联想到投资股票

相信新年期间大家都会玩一两手牌，我当然也不例外，最近这几年比较流行玩俗称美（德）式扑克或梭哈，因为这除了讲运气外，还把分析；计算；心理战和各种技巧都融入，不全然的只是靠运气。

德式扑克牌随着牌一张一张的开，筹码就一路的往上加，当然如果你认为底牌和牌面都没法胜过对手的话，可以放弃而不选择继续加码。而当你认为和对手可以一较高下的话，就可以大胆的下注，希望可以领到对手跟你一起下注，那么在开牌决定你胜利后就可以大杀四方！

整个游戏的过程涉及到分析，计算胜利的可能，停损，财力分析，了解对手的习惯等等技巧！把这游戏运气的成分降到最低，掌握的到这些游戏技巧后，大大提高游戏者的赢面。

事实上这个游戏就等同投资股票，因为这些游戏技巧如果套用在投资上根本就很适合！

1. 计算胜利的可能：玩过扑克的人都知道，一旦底牌太小，赢面几乎都没有的话，继续玩下去就是靠奇迹了，又或者牌面再加底牌根本都不能成型去赢对手，加注就等同送钱给人。

股票投资也是如此，如果硬选一些亏损或不怎么样的高价股，先天条件都不足了，完全 在赌运气，你认为有多少次好运会降临？为何不选择一些有赚钱又被低估的股，来大大 增加赢面？

2. 停损：一旦看到自己的牌面远远都不如对手的时候，就要自动选择放弃，停止加码，逆转的可能是会发生，但又有多少次会逆转？

同样在买到错误的股票时，要懂得停损，特别是你以投机的心态来进入股市，这个停损 的行为是很重要的，不要以为逆转时时发生，一旦没有，亏损一次也许你必须赚上十次 才能回补。

3. 财力：扑克游戏是你有多少钱就只能投注多少，而不能空口说白话，除非你得到对手的同意。当运气和财力都不济时，不要勉强的加码继续，必须守住，一直等到一手好牌来到才借此翻身。

股票是一种等待的游戏，不要因要投资而投资，不管三七二十一，买了才打算，除非你 拥有金山银山，不然花时间找，作分析，看报告，看业绩，直到有一个令你满意的投资 机会才出手，不是一个消息来就随便入场。永远要觉得自己财力是有限的，所以才要小 心的投资！

4. 了解对手：常和同一批对手博弈，渐渐你就会了解对手的习惯，对手是否拥有好牌可以从他的小动作知道，当然你是不知道对方到底是什么牌，只是可以让你不轻敌，增加赢面！

投资股票的对手可以是自己；公司；大环境等等，这些对手都需要你花时间去研究了解。 有时候我们败在自己的贪念和胆小；有时候是对公司不了解，对于公司发展；未来和财 务状况不理解等等；有时候是对大环境不理解，不晓得外围环境会造成对投资的公司什 么影响，大环境对资金走向影响等等，这些都不是一朝一夕就能够明白！

扑克游戏技巧和投资技巧是相通的，把投资股票技巧用在扑克游戏上，相信是不会错的，同样，把扑克的一套用在投资股票上更是无往不利的。所以会投资股票就一定精通扑克游戏，都是赚钱的东西！

羊年嘛！当然要样样精通，那么就万事如意，恭喜发财了！！

百利金国际（Pelikan 5231)

百利金国际（Pelikan 5231)相信不少股友都有玩过这只股，因为这只股在过去3年里出现大幅度的波动，可以有最低RM0.315，和最高RM1.59，这么大的差距就只在8个月内出现，最近这个月内又比较平稳的在RM1.09 – RM1.16间活动。

股价出现过山车般的活动，都是和其业绩有极大的关系。2011年以前公司的业绩是有盈利的，但2011-2013却出现连续3年的亏损，直到2014年才完全摆脱亏损的命运。那3年的亏损都是因为买了一间德国文具公司和欧洲经济放缓所致。2014年后公司在整合成功后，出现了盈利，今年公司会把德国的子公司搞上市，把得到的钱用于还债和作为运营资金。

由于公司债务算相当大，在子公司上市后得到的资金来还债，债务会减少一大部分，同样的，公司利息的支出也会相应的减少，现今公司利息支出还多过其盈利，（2014年9个月税后盈利1202万，利息支出是1700万）当债务减少后，盈利的成长就会相当的标青！

我有个偏好就是爱选有重组且有能力走出底部的公司，这些公司可以把业绩转亏为盈，就证明几件事：

1. 管理层有心要改变亏损或不利公司的状况
2. 管理层有能力去改变
3. 从谷底出走，短期内都不太可能在倒回头
4. 有很大的可能公司会表现比以往更好
5. 股价会跟着相应的成长

对于这些看法可能是我一厢情愿，但百利金的底本来就不错，更何况公司是个品牌公司，对于公司未来是值得看好的。只要公司上了正常轨道，相信公司不难会回到过去辉煌的时代。

现阶段公司的股价为RM1.10，而每股盈利只有大约2sen，本益比是55倍，而且今年不太可能派发股息，但在重组后潜能将会不错，股价看起来不容易回软，不过一旦有回落，不妨可以投资一些！