11 Mar - 22 Mar 2019

诺申集团（NOTION 0083），是一间从事生产硬碟，汽车电子煞车系统和相机镜头公司。公司2019年首个季度业绩看起来并不理想，其营收虽然比去年同期增加8.6%，但其税后却是亏损，不过是比去年同期少亏很多，今年第一季度亏损为371万，或每股亏损（3个月）0.65sen。公司虽然营收和毛利增加，但却因为对新的机器有折旧和融资成本有提高（因为买新机器），加上建新厂的费用增加，所以导致今年首个季度出现亏损。公司在2017年遭受火灾影响，令到公司的营收和盈利都有影响，不过公司将会在今年下半年开始运营新厂，也因为如此，所以首个季度的运营成本变多，影响了业绩，不过相信在新厂运营后，公司的业绩将会大大的改善。公司首个季度受到贸易战的影响，所以和较上一个季度营收有所下跌，不过最近贸易战有所趋缓，相信这将有利公司的发展，如果一切顺利，公司在下半年后业绩将逐步走高。

（净资产RM1.206 本益比2.68  股息 1sen（2018） 股东回酬 17.77%）

佳源食品（KAWAN 7216），是一间从事冷冻食品生产和销售公司。公司2018年全年业绩表现有些逊色，其营收增加1.88%，但其税后盈利却减少19.5%，至2343万，或每股盈利6.52sen。公司虽然营收上升，但毛利和毛利率却下跌，再加上其他运营成本和新工厂的运营成本上升，导致整体的盈利下跌。公司过去5年来的盈利率有逐步下滑的迹象，也许公司管理层更要留意成本的控制，才能不让盈利继续下滑，不然营收在逐步创新高但盈利却在逐步的缩小。

（净资产RM0.90 本益比27.15  股息 1sen（2018） 股东回酬 17.77%）

KESM科技（KESM 9334），是一间从事半导体测试与预烧的电子公司。公司2019年首半年业绩表现很逊色，其营收下跌11%，而其税后盈利更是下跌86%，剩下311万或每股盈利（6个月）7.2sen。公司受到经济放缓影响巨大，其营收下跌，又因为原料成本大幅度上升，所以公司的盈利就因此受到压制。公司现今虽然已经把半导体业务从手机转向汽车，但营收却在萎缩，虽说公司的汽车半导体有不错的潜能，可是由于全球经济趋软，所以将会影响公司的表现，相信至少未来几个季度公司的业绩难以和去年相比较。

（净资产RM8.34 本益比20.38  股息 18.50sen（2018） 股东回酬 5.55%）

栢马汽车（BAUTO 5248），是一间从事销售汽车公司。公司2019年9个月的业绩有不错的表现，其营收上升37.36%，而其税后盈利也增加83.6%，达2亿1268万或每股盈利（9个月）17.68sen。公司除了因为汽车销量造好外，其毛利率也上升，再加上汽车制造厂（属其姐妹公司）也贡献了不错的盈利，所以整体的盈利出现大幅度的提升。由于我国汽车同业预测2019年全年的汽车销量和去年持平，那么公司在2020年的业绩可能也会有相应的持平，不过公司会陆续推出新车款，以刺激消费者对公司产品的买气，因此只要整体经济不太差，相信公司未来还是可以出现稳健的成长。

（净资产RM0.444 本益比9.93  股息 10.75sen（2019） 股东回酬 47.10%）

成功食品（BJFOOD 5196），是一间从事食品饮料销售公司。公司旗下的“星巴克”品牌的咖啡馆营收持续造好，其2019年9个月的业绩有不错表现，营收上升6%，其税后盈利达到2217万，前期为亏损65万，或每股盈利（9个月）6.01sen。公司星巴克原有的店营收增加，再加上增加销售点，双管齐下之下，提高了公司销售额，而且其一路来亏损的烤鸡店，在重组管理层后也出现了好转，所以公司的盈利有大幅度的不同。公司在未来也将持续的扩大其咖啡销售点，而且也引进其他品牌的销售店来扩张生意，因此未来公司的业绩情况相信会有不错的成长，不过随着政府要在7月引进糖税，这可能会影响公司的盈利，多大的影响和公司是否可以转嫁成本就还待观察。

（净资产RM1.042 本益比9.93  股息 10.75sen（2019） 股东回酬 47.10%）

堡发资源（POHUAT 7088），是一间从事生产家具公司，公司刚公布其2019年第一季度业绩，其营收增加21.7%，而其税后盈利也增加1.5倍，达1526万，或每股盈利（3个月）6.94sen。公司公布有如此的业绩主要是马来西亚和越南订单增加，而且原料成本下跌，加上汇率亏损减少所致，一连串的好因素创造下，业绩大幅度提升。公司业绩受到中美贸易战正面的刺激，因为中国进口到美国的家具被征收税务，让中国家具价钱提高，因而让堡发的产品富有竞争力，所以公司最近两个季度的营收都因此而大有增长。据闻就算这轮中美贸易谈判成功，美国还是会对中国货物征收关税，因此这对公司未来的发展继续起到正面影响。

（净资产RM1.501 本益比6.65  股息 6sen（2018） 股东回酬 16.04%）

美特工业（MAGNI 7087），是一间从事衣物生产和包装公司。公司2019年3个季度的业绩表现良好，其营收虽然下跌2.4%，但其税后盈利却增加13.5%，达8084万或每股盈利（9个月）49.68sen。公司今年的营收减少主要来自衣物销售的减少，但包装业务有增加，不过还无法弥补衣物销售的减少，由于运营成本下跌，加上信托单位的股息收入增加，所以拉抬了公司盈利表现。公司衣物业务是公司主要收入来源，公司替几个名牌公司生产衣服，不晓得是否因为经济放缓的影响，营收有所下跌，不过公司过去两年营业额暴涨，所以可能现在些微的下跌属正常。公司今年下半年又多一间厂房启用，所以2020会计年度的营收有可以创新高，业绩表现会更好。

（净资产RM3.20 本益比7.51  股息 18sen（2019） 股东回酬 19.39%）

永美达（EMETALL 7217），是一间从事组装油棕榨油设备和钢铁相关产品公司。公司2018年全年业绩不太理想，其营收下跌12.3%，而其税后盈利更是下跌83%，至308万或每股盈利1.66sen。公司业绩不佳除了因为营收减少外，运营成本也增加，所以导致公司全年盈利表现差劲。公司去年年尾和FGV控股签署长达10年榨油工程合约，承建榨油厂，并且享有共同盈利，据预测这会为公司带来长久稳定盈利，同时如果一切顺利，还可能会有更多的工程合约进行。同时公司也和挪威搬运物料公司合作销售其钢铁货架，推展其产品至亚太国家，所以长远相信可以看好，未来如果一切顺利，公司将有很不错的上涨空间。

（净资产RM0.95 本益比23.03  股息 N/A（2019） 股东回酬 1.74%）

森和化工集团（SAMCHEM 5147），是一间从事生产化学用品公司。公司公布其2018年全年业绩，看起来表现不理想，其营收虽然再次上升17%，营收超过10亿，但其税后盈利却缩小至2356万或下跌10%，每股盈利7.85sen。公司营收是增加，但毛利却大幅度减少，特别是最后两个季度的数据，虽然公司致力于减少运营成本，但毛利的下跌幅度大，所以还是影响了整体盈利表现。公司相信是受到贸易战和全球经济放缓影响，所以盈利在最后两个季度下滑迅速，这也引起未来季度表现隐忧，除非公司设法提高毛利，不然毛利再跌，盈利将会很难看。公司的债务也在最近两个季度里膨胀起来，这也令人担忧。再且公司在去年说会有可能把其越南子公司上市，不知道在大环境下，这计划会否继续，也令人关注。

（净资产RM0.53 本益比7.64  股息 3sen（2018） 股东回酬 14.81%）

森德综合（SCIENTX 4731），是一间生产塑料包装和产业开发公司。公司2019年首半年业绩，营收继续上升，营收增加15%，而税后盈利却下跌7.9%，至1亿3111万，或每股盈利（6个月）26.06sen。公司的营收再度增加，塑料包装业务成长迅速，其产业业务却有些微的下跌，而盈利同样塑料包装有成长，而产业却下跌，加上融资成本上升，汇率亏损影响，最终导致盈利有所下跌。相信未来在公司持续收购扩展的模式下，规模会继续的扩大，近期收购耐慕志公司来扩张其商业版图，就是一个例子，因此可以预见公司未来在营收上会继续增长，公司规模会继续壮大，只要管理层能够有效的控制，盈利也会相应的增加，而股价自然也水涨船高。

（净资产RM3.77 本益比15.81  股息 20sen（2018） 股东回酬 14.28%）

25 Feb - 8 March 2019

马化工（CCM 2879），是一间从事销售化学品和聚合物公司。公司2018年全年业绩表现还不俗，起营收增加6.8%，而其税后盈利由亏转盈，盈利高达3076万，或每股盈利15.33sen。公司的营收增加，和其管理成本和融资成本下跌都是导致公司整体盈利增加的主因。不过第四季度显示公司的毛利率下跌，而且营收也下跌，成了公司隐忧，因为这情况不知会否持续或是短暂问题。公司至2017年进行重组和成功减债后，让公司可以更加专注在化学品和聚合物业务，而且让公司的财务压力降低以致融资成本减少，这些已经启到作用，不过公司还需要更进一步开发更多市场，那么业绩才会有更亮丽的表现。

（净资产RM1.86 本益比 12.85  股息9sen(2018) 股东回酬 8.03%）

森立木业（TIMWELL 7854），是一间伐木和销售木材相关产品公司。公司2018年的业绩表现很不俗，其营收增加14.24%，其税后盈利增加接近3倍，达628万或每股盈利7.30sen。公司除了因为营收增加外，公司的资产进行估值而获得额外特别盈利达280万，所以整体的盈利有大幅度的提高。森立木业公司规模不大，虽然过去3年来的表现有逐步成长，不过始终规模都不大，而且公司手上的现金相当不多，纵然有不错的盈利，但公司并不能给出较好的股息。公司2017年是首次给股息，股息有1sen，相信今年应该也会有，不过考虑公司的现金规模，股息大慨也是在1sen左右。公司股息不高，股票流通量也不高，吸引力大减，因此股票价格变化不大，因此还需要管理层多些努力来改变现况。

（净资产RM0.569 本益比 9.04  股息1sen(2017) 股东回酬 12.83%）

RGB国际（RGB 0037），是一间从事角子机生意的公司。公司2018年全年业绩看来不俗，其营收增加50%，而其税后盈利也增加15%，达3543万，或每股盈利2.29sen。公司营收大幅度增加，但其毛利率在第四季度大幅度减少，以致拖累了全年毛利表现，幸好公司的管理成本减少，而且是出现税务回拨，才有此盈利状况。公司在第四季度表现不太好看，营收和盈利都大幅度减少，这当然让投资者担忧，期望公司管理层可以在新的季度做出改变。公司今年会把其技术支援和维修部门分坼到香港上市，这对公司和股东们是好消息，如果成功上市，而且价格好，自然就拉抬公司的股价，也可以吸引更多投资者的注意。

（净资产RM0.15 本益比 10.26  股息0.7sen(2017) 股东回酬 15.27%）

云顶大马（GENM 4715），是一间从事娱乐和酒店管理公司。公司2018年全年业绩不佳，受多重因素影响，其营收增加6.4%，但其原本税后盈利却变成了税后亏损，其亏损额达8635万，或每股盈利0.35sen。公司虽然营收增加，毛利率也增加，但却因为对美国的投资做出资产减值高达19亿的行动，而导致整体盈利下滑至负数。公司过去几个月风波不断，虽然现在看起来风平浪静，不过其主题游乐园到底会什么下场就很令人期待，如果公司成功令到主题乐园继续进行的话，那么公司今年业绩一定比去年好，可令公司业务更多元化，降低政府提高赌博税务影响，不过现在看来没什么进展，只怕年尾又要进行减值活动，那么公司股东会很受伤。公司昨天突然宣布特别股息，把全年股息提高至19sen，比去年还多出2sen，但去年是赚17亿，今年是亏钱，看来公司那么奇特的派息，很令人遐想！

（净资产RM3.22 本益比 N/A  股息19sen(2018) 股东回酬 -0.10%）

艾利斯（IRIS 0010），是一间从事销售身份识别卡；建筑和食品加工业务公司。公司2019年首9个月的业绩成功从亏转盈，其9个月的营收虽然减少30%，但却由亏转盈，税后盈利为576万或每股盈利（9个月）0.68sen。公司在脱售非核心的教育事业后，虽然营收大幅度减少，但却成功连续3个季度都有盈利，而未来公司还会再继续脱售其他亏损业务（食品加工）和非核心业务，专注在身份识别卡业务，那么公司的盈利状况将会大大的改变，因为只是身份识别业务就有超过千万的盈利，可是却因为其他业务亏损而大大拖低了盈利，因此公司期望可以在2019年逐步出售这些亏损非核心业务。政府会在今年第三或第四季宣布新的本地身份识别卡价值3亿的合约，如果公司成功获得此合约，那么公司肯定可以在此业务上锦上添花。

（净资产RM0.091 本益比 15  股息N/A 股东回酬 -18.02%）

神通科技（SCOMNET 0001），是一间从事生产医药器材电线，和通讯电线公司。公司2018年的业绩表现亮眼，其营收上升1.56倍，而其税后盈利也增加3.7倍，达1217万，或每股盈利1.89sen。公司是在2017年尾收购一间医药器材电线公司后，业绩突飞猛进，从过往小赚变成有不错的盈利。公司由于2018年的业绩暴升，其股价也同时上升了好几倍，但以本益比来看，公司股价并不便宜，而且公司2018年第四季度的表现好像有点放慢脚步了，如果接下来的季度都如此，那么公司的股价会显得相当昂贵，除非公司开始给股息，要不然股价要维持在高位并不容易

（净资产RM0.21 本益比 39.68  股息N/A 股东回酬 -9.00%）

帕乐兴（BRAHIMS 9474），是一间承包和提供餐饮给大型运输机构和餐饮公司。公司2018年的业绩终于让公司跌入PN17 的行列，公司是前首相弟弟的，而且连续大亏数年，经营手法是大有问题。2018年其营收下跌6%，但其税后亏损高达52倍，亏损额1亿1604万，或每股亏损43.65sen。公司虽然全年毛利有达43%，但在第四季度却只有2%，而且每年的运营成本都在增加，今年又多了一项商誉减值高达8860万，所以出现大亏。公司虽然持续都获得食品合约，不过却也年年亏损，几乎看不到有反转的可能。去年年初其有多年管理经验的CEO，突然以私人理由宣布辞职，很有可能他知道这间公司有很大问题，而且处理不容易，也许管理层和大股东要进行一些洗牌过程，才有可能改变这间公司的命运。

（净资产-RM0.02 本益比 N/A  股息N/A 股东回酬 N/A）

PECCA集团（PECCA 5271），是一间从事生产汽车和飞机沙发公司。公司2019年首半年业绩不俗，其营收增加11.59%，而其税后盈利也同时增加66%，达932万或每股盈利（6个月）5.02sen。公司首半年因为受到一段免税期而让汽车销量增加，加上原料成本减少，毛利大增，所以令到公司上半年出现明显的盈利涨幅。未来虽然有多款新汽车会连续推出市场，而且将会运用到公司提供的皮革沙发，因此公司的前景应该还可以维持，不过因为没有了免税带来的好处，加上汽车工会预测今年汽车的销量增长几乎和去年持平，所以公司下半年的增长有可能会放缓，就没有上半年增长那么迅速了。

（净资产RM0.888 本益比 14.87  股息 5sen（2018） 股东回酬 8.25%）

陆兴旺（MUHIBAH 5703），是一间从事建筑工程，吊机和经营柬埔寨机场公司。公司2018年全年业绩不俗，其营收增加12.4%，而其税后盈利也增加21.8%，达2亿3304万，或每股盈利30.12sen。公司虽然受到本地建筑业务放缓影响，不过却因为吊机生意和特许经营的机场生意有不错的成长，进而带动了公司整体的营收和盈利。公司最近收购了另一间吊机公司，贡献相当大笔的盈利，相信未来公司的营收和盈利还是要靠吊机和经营机场来推动成长。

（净资产RM2.33 本益比 9.92  股息 7sen（2017） 股东回酬 12.85%）

利达（BTECH 0011），是一间从事处理废水和净化水公司。公司2018年全年业绩看来是不错，不过放长时间看，和过去5年比较算平平。公司2018年全年营收上升3.3%，而税后盈利增加3.9%，达415万，或每股盈利1.66sen。公司今年因为营收增加，所以有比较不错的盈利表现。公司过去都有持续盈利，过去5年盈利介于4-5百万范围内。也许基于业务性质，公司盈利是没什么问题，但公司要有持续性的成长就可能不太容易，这也解释了为何其股价的波动性不大。公司股息给的相当慷慨，今年给出了1.6sen的股息，几乎给出100%盈利，而过去4年，每年都有给出1.2sen - 1.6sen的股息，如果按股息除以股价来算，公司的股息率回酬比银行定存还高些。

（净资产RM0.23 本益比18.79  股息 1.6sen（2018） 股东回酬 7.17%）

11 Feb - 22 Feb 2019

星狮控股（F&N 3689），是一间饮料汽水生产公司。公司2019年首个季度的业绩刚出炉，其营收上升0.8%，而其税后盈利却增加15%，达1亿5405万，或每股盈利（3个月）33.5sen。公司业绩表现良好主要是因为糖原料成本下跌，马币走低增加了出口赚幅等等因素所致。公司今年业绩可能会比较波动，因为4月1日起，政府将推行糖税，公司是否自行承接税务还是转嫁给消费者，这还没决定，而且公司有80%-90%的产品都需要用到糖，所以糖税的到来，不管是转嫁还是自行承担，都将会影响公司业绩表现。再加上最近马币走强，也可能影响到公司的出口赚幅。因此公司为了减少受到负面影响，将会在今年推出新产品来缓冲不利影响，希望公司能够顺利扭转短暂的不利局面。

（净资产6.62sen 本益比 30.56  股息57.50sen（2018年股息） 股东回酬 16.52%）

大马交易所（BURSA 1818），是一间监督和管理大马股票和期货市场公司。公司2019年全年业绩表现平平，其营收减少1.20%，而其税后盈利勉强上升0.20%，达2亿3061万，或每股盈利27.80sen。公司的业绩视市场的交易热度为定，由于我们市场小，我们也不是外资首选市场，加上近年参与股市的散户成长缓慢，所以公司的营收表现不亮眼。公司也因为受到业务的限制，所以难有大的改变。如果公司想有更佳的业绩，唯有需从成本上着手，这就需考验管理层功夫，新的CEO会在3月1日上任，期盼公司有变化，业绩会更佳。

（净资产RM1.08 本益比 26.13  股息53.50sen（2018年股息） 股东回酬 25.69%）

马联产业（MUIPROP 3913），是一间从事房地产开发公司。公司2019年首6个月的业绩不俗，其营收增加1.2倍，而其税后盈利增加超过5倍，达866万，或每股盈利（6个月）0.76sen。公司今年有不错的业绩，皆因房屋销售良好，成本稍微增加，而且加上出售资产获得特别盈利等，以致公司全年的业绩有不错的表现。公司是个老牌但规模不大的公司，过往的业绩并不稳定，时高时低，需视工程的进展和成本的控制，加上过去7年都没发出股息，所以股价一直处在低位。公司需要连续数年业绩出现增长，那么股价才会有机会往高位走。

（净资产35.20sen 本益比 19.31  股息N/A 股东回酬 2.87%）

速柏玛（SUPERMX 7106），是一间从事生产医药手套和隐形眼镜公司。公司公布其2019年首半年的业绩，其营收上升16%，而其税后盈利14.2%，达7469万，或每股盈利（6个月）5.65sen。公司今年因为手套生产线增加，加上受惠于美元走强，所以全年盈利有不错的表现。公司过往的业绩显示，公司是个有不错成长的公司，而且对股东相当慷慨，所以公司股价一直都有稳健的上升。公司新进的隐形眼镜行业还处在发展阶段，但公司没有透露其隐形眼镜贡献了多少营收，是否有盈利等资料，但相信公司在去年中拿到日本政府的许可而成功在日本站上一脚，往后应该会有不错的表现，公司掌托人有很敏锐的生意眼光，但就是没有政治眼光！

（净资产80sen 本益比 18.91  股息1.5sen（2019年） 股东回酬 5.39%）

大马天然气（GASMSIA 5209），是一间供应天然气的公司。公司2018年全年业绩有不错的增长，其营收上升17.2%，其税后盈利12.28%，达1亿8039万，或每股盈利（12个月）14.05sen。公司虽然今年毛利率下跌，但却因为销售量增加而成本没什么上升，所以公司全年盈利比去年增加。公司销售天然气几乎是垄断式，随着工业的活动增加，公司的生意是可以稳健成长的，也因为如此公司是不太受到外围环境变化影响，就算天然气成本上升，公司可以轻易转嫁给客户，所以公司的销售是逐年上升。由于公司独特的业务，其股票是可以属于抗跌股，但也因为抗跌，股价全年的浮动不大，自然较难吸引散户投资者。

（净资产79.8sen 本益比 20.07  股息9sen（2019年） 股东回酬 17.61%）

理建化工（LUXCHEM 5143），是一间从事生产石油化工公司。公司2018年的业绩表现继续下滑，虽然其全年的营收上升1%，但其税后盈利却下跌8%，至3764万或每股盈利4.44sen。公司的业绩不济，主要是因为竞争激烈，毛利率下滑，而运营成本上升，两大不利因素造成。公司的毛利率过去2年每年都在减少，今年的毛利率更低至剩下单位数，原料采购和成品的卖出皆用美元计价，造成业绩波动性大，不过根据公司过往的表现，美元走强会更利于公司的业绩表现。随着最近美元走低，相信未来短期的业绩也可能受到负面影响。

（净资产33sen 本益比 12.27  股息2.25sen（2018年） 股东回酬 13.33%）

巴都加湾（BKAWAN 1899），是一间种植公司，油脂化工公司和控股公司。公司2019年首个季度的营收减少20%，但其税后盈利却反增加4.48%，达2亿9092万，或每股盈利（3个月）34.19sen。由于棕油的价格下跌，导致营收收入减少，但却在汇率；政府向公司购地产生的特别盈利和税务减少的关系，令到公司整体的盈利上升。随着最近的油棕价格有些回升，相信短期内的业绩会比较不错，加上公司是个上下游都有的综合集团，对于油棕价格的变化，公司内部可以起到很好的调整，不至于让公司的业绩有很大的落差。

（净资产RM15.79 本益比 17.70  股息55sen（2018年） 股东回酬 6.16%）

康大工业（KOTRA 0002），是一间从事生产保健和药物公司。公司2019年首半年业绩不俗，其营收上升2.67%，其税后盈利也同时增加61.36%，达1050万，或每股盈利（6个月）7.54sen。公司今年的营收有稳健的成长，但其运营成本没有显著的提高，而且还有汇率方面的收益，所以公司整体表现良好。公司过去数年营收稳健成长，但其盈利成长却在最近3年有明显的大幅度提升，由于新政府的采购医药政策，相信有利于公司未来的发展，因此往后公司相信业绩还是可以出现持续的成长。

（净资产RM1.15 本益比 12.59  股息5sen（2018年） 股东回酬 11.95%）

马化工制药（CCMDBIO 7148），是一间制药公司。公司2018年全年业绩不俗，其营收增加6.56%，而其税后盈利也同时增加12.19%，达4764万或每股盈利7.26sen。公司之所以有如此的佳绩除了营收增加外，其毛利率也同时上升，所以带起了整体公司的盈利表现。这几天都有公司未来业务的相关报道，我就不重复。看公司过去和其他相同行业的表现，制药业是我国这一年来有持续增长的行业，而且未来也认为会有持续增长的可能，所以是个长期投资的股票。

（净资产RM0.73 本益比 15.79  股息5.5sen（2018年） 股东回酬 9.89%）

亚航长程（AAX 5238），是一间从事航空运输公司。公司2018年全年业绩不理想，其营收下跌0.4%，而其税后盈利变成税后亏损，亏损额高达3亿1269万，或每股亏损7.5sen。公司的转盈为亏除了销售没有增加，延递税务提高，更重要的是其燃料成本大幅度提高，所以导致全年出现亏损。根据公司掌托人的说法，今年公司会降低成本，关闭亏损的航线，而且油价比起去年有所降低，所以今年亚航长程将有望转亏为盈。公司的掌托人有信心，相信公司前景值得期待，不过全球经济放缓，搭飞机出国的商旅是否会减少，而且影响层面大否，还需要一些时间去观察。

（净资产RM0.14 本益比 N/A  股息N/A 股东回酬 -53.86%）

14 Jan - 31 Jan 2019

元宙集团（OCNCASH 0049），是一间从事生产汽车原件产品和卫生纸用品公司。公司2018年9个月的营收下跌3%，而其税后盈利也下跌20%，达604万，或每股盈利（9个月）2.71sen。今年公司业绩不佳，营收下跌和纸原料成本上升是造成业绩下滑的主因。公司近期把生产汽车冷气隔热毛毯的一条生产线移向泰国，因为泰国是东南亚最大的汽车生产地，把生产线移向接近销售点对于公司的生产和成本都有一定的好处，所以分析员都看好公司可以在2019年，汽车原件业务上有近一步的提升，至于卫生纸品业务，相信公司只要在成本上控制得宜，那么2019年全年的业绩就有望超越2018年。

（净资产38.4sen  本益比 14.13  股息1sen 股东回酬 9.77%）

CYPARK 资源（CYPARK 5184），是一间从事绿化基建和再生能源公司。公司2018年全年业绩不俗，其营收增加12%，其税后盈利也增加22%，达7040万，或每股盈利15.37sen （把红股也计算进去）。2018年公司各项业务都有显著的增长，所以带来不错的盈利表现。随着政府积极推动再生能源业务，公司也因此从中获得多项合约工程，2018年就获得多达RM7亿的合约，所以公司的生意可以在未来数年出现稳健的成长。不过公司涉及的多是政府工程，资金被积压的会比较大，希望公司可以有方法去减缓这个资金问题，不然又通过私下配售股票，那么就对原有的小股东有影响了。

（净资产RM2.16  本益比 10.08  股息5.6sen 股东回酬 7.12%）

前风变压器集团（SUCCESS 7207）是一间从事生产变压器，二极管灯和组装器械工程公司。公司2019年的首个季度业绩平平，其营收下跌1%，而其税后盈利下跌15.4%，达561万或每股（3个月）2.37sen。公司的营收下跌，加上一些运营成本上升和税务增加，拉低了整体盈利。公司2018年全年业绩下滑厉害，在最后一个季度面对业务亏损和资产减值影响，而出现税后亏损，所以导致股价出现严重的下调，今年公司管理层会积极的控制成本和进行更有效的管理，确保今年业绩会有改变，所以我们拭目以待看看公司在今年更有挑战性的一年的表现。

（净资产RM1.46 本益比 21.65  股息1sen 股东回酬 1.74%）

AWC设施方案（AWC 7579），是一间从事废料和设备管理，工程和环境管理公司。公司2019年首个季度业绩表现不俗，其营收增加3.45%，其税后盈利也增加19.9%，达607万或每股盈利（3个月）2.25sen。公司今年的管理业务成长不错，也是带动整体营收上升的主因。公司在去年尾买入一间铁道管理和工程公司，以让公司可以多元化，不依赖现有的业务。虽然成效还不知道，不过相信公司看好新收购公司未来前景，可以在今年对盈利做出贡献。公司现有的订单合约高达9亿，而且会在今年持续竞标23亿的合约，所以生意滚滚来，就看管理层如何有效的管理和控制成本。

（净资产62.5sen 本益比 8.35  股息0.5sen（2019年首个股息） 股东回酬 12.45%）

康乐集团（KAREX 5247），是一间从事生产安全套的公司。公司2019年首个季度业绩不太令人满意，其营收减少14.4%，而其税后盈利也同样减少53%，至197.8万，或每股盈利（3个月）0.20sen。公司在其文告说，营收减少是因为时间关系出货较慢，而引起的，而纵然毛利率稍高也难于拉高业绩。公司至2017年起，盈利逐步走低，虽然营收逐步走高，此成绩难引起投资者信心，也许这是外资基金在最近持续卖出公司股票的原因吧！公司需要有业绩反弹，不然其股价只会低了更低。

（净资产49sen 本益比 61.54  股息0.5sen（2018年股息） 股东回酬 1.59%）

益联控股（ATLAN 7048），是一间从事免税商店，酒店和汽车业务公司。公司2019年9个月月的业绩成绩不俗，其营收虽然减少13.9%，但其税后盈利反而增加39.25%，达4909万或每股盈利13.45sen。公司营收受到免税和投资方面收入减少所至，不过由于公司运营成本减少，汇率有盈余，而且税务也减少，所以拉高了整体盈利状况。公司向来表现都相当稳定，有分析指出公司有部分资产被低估，而如果重新估值会对公司有莫大的益处，不过就不知道公司会否在今年最后一个季度进行或短期内重估资产，如果重估获得的盈余有机会变成红股派发给股东。

（净资产RM2.13 本益比 19.09  股息20sen（2019年股息） 股东回酬 11.19%）

文语控股（SASBADI 5252），是一间从事出版教育课本和其他教育相关业务的公司。公司2019年首个季度表现还不错，其营收增加10.8%，而其税后盈利也同时增加1.8倍，达438万或每股盈利（3个月）1.05sen。公司今年首个季度的营收增加，运营成本减少，所以提升了公司整体盈利表现。在新的政府提倡精英教育计划下，教育的拨款是比往年较多，所以对于公司是有利的，公司能够积极争取更多的教育合约，那么今年的表现肯定会比去年好。公司过去2年的表现相当差劲，以致股价下跌厉害，希望今年配合新政府的教育计划，公司可以逆转过去2年的差劲表现。

（净资产21.5sen 本益比 46.74  股息N/A（2018年股息） 股东回酬 1.24%）

家丽资（HOMERIZ 5160），是一间从事家具生产公司。公司2019年第一个季度业绩并不理想。其营收减少21.5%，其税后盈利也减少21.9%，至513万，或每股盈利（3个月）1.71sen。公司出口的数量下跌是主因，不晓得是否因为中美贸易战还不见其利，就先见其弊，美国的经济走低而影响了买气，如果真是如此，那么其他的家具公司在最新的季度报告里，有很大的可能和家丽资同样会看到较差的业绩表现。期望这只是短暂的情况，随着贸易战持续，我国的家具公司会渐渐恢复到以往的业绩，或者比以往更好的业绩。

（净资产50sen 本益比 10.24  股息2.5sen（2018年股息） 股东回酬 13.08%）

康宁药剂（CARING 5245），是一间零售药剂公司。公司2019年半年业绩刚出炉，其营收增加13.48%，而税后盈利也同时增加23.86%，达1185万，或每股盈利（6个月）4.51sen。公司营收增加主要是因为分销站增加，而各分销站的销量也有提升，至11月尾为止分销站有119间，所以整体的销售增加，而最终提高了盈利表现。康宁的销售连续数年都有成长，而盈利过去两年的成长也算迅速，与此同时公司的现金累积也已经超过1亿，可见业绩和财务方面公司都表现良好。公司随着开更多的分销站，将会让公司的业绩有更佳的表现。

（净资产65sen 本益比 17.54  股息5sen（2019年股息） 股东回酬 14.74%）

宝利纤维（POLY 8117），是一间从事生产玻璃纤维公司。公司今年首9个月表现不俗，连续3个季度都有盈利。其整体营收上升27.5%，而其税后盈利也同时上升1.17倍达722万，或每股盈利（9个月）4.52sen。公司今年营收大幅度增加是盈利表现良好的主因，公司今年也是连续3个季度都有盈利，过往时赚时亏，虽然最终都有盈利，但今年是过去数年来表现最为亮眼的一年。公司向来没什么新闻，企业也没什么大的动作，公司近年不再发展地产，而专注在纤维的生产，积极开发市场，看来是取得不俗的成绩。

（净资产75.4sen 本益比 12.98  股息N/A 股东回酬 3.48%）

BSL机构（BSLCORP 7221），是一间从事铸铁模，电路板和再生能源。公司业务多，但铸铁模是公司最主要的收入来源，刚公布2019年首个季度业绩，表现还不错，其营收增加3.34%，而其税后盈利也由亏转盈，其盈利为184万，去年同期亏损23万，每股盈利（3个月）1.61sen。公司今年三个业务都有盈余，因此整体盈利表现良好。公司虽然看起来表现不俗，不过有些营收来源是短暂工程收入，所以一旦合约工程结束营收和盈利有机会走低。公司过往数年的业绩表现时高时低，并不稳定，公司还需要一些稳健的业绩才能吸引投资者。

（净资产RM1.16 本益比 60  股息N/A 股东回酬 0.43%）

联峰（UCREST 0005），是一间从事线上医疗服务公司。公司的生意模式新颖，也许暂时只有少部分人有应用过如此的服务吧！公司刚公布其2019年半年的业绩表现，其营收虽减少1.7%，但因为毛利率增加，所以反而令到整体税后盈利上升6.4%，至704万，或每股盈利（6个月）1.52sen。公司规模小，营业额也不算大，但盈利率却高达37.5%，是一间有不错盈利表现的公司。公司现收入来自俄罗斯，而本地的营业规模才起步，公司希望可以扩大营业范围，因为这项服务可以为人民带来医疗方便和减少花费，而同时也可以提高公司的收入，所以公司对于未来的展望乐观，近期有保险业者希望可以和公司合作，扩展业务，相信一旦达成协议，肯定可以看到公司业务有更不错的表现。

公司虽然搞线上医疗服务，但其网站相当的简陋，要寻找其新产品的资讯并不多，而且还是沿用旧的上市名称，相当不寻常，公司也许应该认真看待这事情。

（净资产26sen 本益比 7.74  股息N/A 股东回酬 40%）

大马西港（WPRTS 5246），是一间从事港口服务公司。公司2018年全年业绩并不太理想，其营收下跌23%，而税后盈利也下跌18%，至5亿3347万，或每股盈利（12个月）15.64sen。公司生意额下滑厉害，去年营业额成长已经显现放慢，今年就出现下滑，所幸今年的毛利率有增加，而且税务减少，不然盈利下跌更多。是否因为中美贸易战影响，还是本区域的经济放缓影响，拉低了公司全年营收，不过公司已经向港务局要求提高货柜服务费，如果一切顺利，公司将在今年3月起开始增加收费，那么自然就对公司整体的盈利有很大的助力。公司现今港口使用率低过70%，但近期想扩张其港口规模，不过还没有明确的做法，特别是资金方面，有可能通过融资或发行新股票来筹资金，相信不久的未来应该会有定案。

（净资产70.8sen 本益比 23.59  股息11.73sen 股东回酬 22.09%）