关于谢氏兄弟（SBCcorp 5207)，德斯迪（Destini 7212) 和源宗集团（GCB 5102）

关于谢氏兄弟（SBCcorp 5207)

最近中小型的地产股都表现不错，像谢氏兄弟最近在去年10月底发出5送3附加股后，股价有一段时间是在RM1.19以下徘徊，自今年1月开始就缓步的往上，当然如果没有一定的业绩来支撑，股价起的也是有限的。去年9月份的业绩出炉，显示公司的业绩同比2012年有不错的升幅，虽然过去一年国家银行在打压房地产，谢氏兄弟有这样的成绩，还是可以值得关注的。

关于德斯迪（Destini 7212)

过年前二三线股的动作往往会比一些重量级的好，德斯迪前身是Satang，稍微有留意股市动向就都知道Satang在好几年前也有段风光的日子。德斯迪现在是生产飞机零件和维修飞机，公布去年第三季度业绩，和前年同比有明显的进步，但其每股盈利却因为红股的影响，累极9个月下来，每股只有0.8sen。显然德斯迪最近股价表现不俗和业绩没有太大关系，所以买此股的人要懂得见好就收。

关于源宗集团（GCB 5102）

源宗集团在2012年就显得相当风光，又发红股又说要上市新加坡，一度把股价推上RM2.10，但随着新国上市不成，其业绩也不太特出，股价渐渐下滑。去年9月份的业绩还录的亏损状态，导致股价跌破RM1.40。公司是本区域里最大可可研磨公司，相信一时的亏损，可以很快扭转这个不利局面。也许最近其股价起除了大势所趋，也和其将公布12月份的业绩有关。

易输钱的行为！

在股市要赚钱虽然不太容易，但肯做功课，多分析，多了解公司背景和大环境，持之以恒要赚钱就容易的多。而在股市里要输钱是简单容易的事，只有股友有以下的情况出现，输钱就容易和你缠上身。

1. 爱听小道消息：小道消息如果准确，那么的确是可以让人一夕致富。但有多少这类消息是可靠的呢？我有个顾客就爱听这些小道消息，听一听就不管三七二十一，就马上给我下单买进，可是一旦这股没什么动静或往下掉时，才来紧张，才来想要了解自己买进的是什么股！通常在买入之前我对会给些忠告，但能听入耳的几率是少之又少。

2. 爱追股：有时候小道消息是同一时间散布出去，这时候如果冲动的话，很容易就会买到高价位，因为一时之间有多位股友追逐同一只股，一旦该股有什么风吹草动，往上升了几个价位，马上会吸引更多的买家涌入，把整个情况制造成好像这消息准确无误，最后当然是当了冤大头，给人吃的大闸蟹。

3. 缺乏对大势的了解：如果是长期投资者，这大势环境也许可以放开一边，因为长远来说，大势的起落并不会对某些股造成伤害，当然基本条件是选到有价值的股。可是爱投资短期的股友却刚刚相反，不知道大环境发生着什么变化，也不知道环境的变化会影响其股票有多深，总之就一味相信其买的股票会好像“玉兔号”是永远停留在月球而不是会跌落地球。玩短线的朋友更应该要注意大势或大市发展，因为环境的一时变化会直接反映在股价上，如果对局势掌握的不准确，往往就会出现高买低卖的情况。

4. 缺乏基本投资知识：在股市里长时间打滚的股友，有时候还是会完全不了解公司背景的情况下就买入该股，有些甚至公司是做什么都不知道，只知道现股价是多少，可能会起到什么价位而已。如果像个无头苍蝇到处乱钻，你说成功的机率有多高？

5. 冲动：通常这些搞短期的股友都是很冲动，当听了消息后，眼睛马上发光，脑子就只有一种声音，买！买！买！炒家最喜欢这类股友，因为这些人的钱最容易赚。

6. 不顾后果：买的时候只想到赚，而没想到会亏。往往是采取全部鸡蛋只放入一个篮子的大胆策略，以为这样可以赚到极致。可是一旦股价往另一个方向跑，那么就是输到极致了！

7. 没耐心：买了股需要一些时间等待，不是靠3-5天股价的变化来决定投资正确与否，炒股也许真是3-5天定生死，但有实力的股是需要花时间去等待的。

8. 频密的换股：买只股没两三天就卖出，没耐心等待，当然大前提是完全对该股不了解，是好是坏，是炒是有实力一无所知，所以3几天的股价表现就让他决定卖出，然后就找另外一只股希望这次可以是对的投机。频密的进出只对我有好处，都实际投资或投机都是没太大的帮助！

9. 不反省：投机上输了钱，不是去思考这种投机取巧方式是否有问题，而是去思考如何利用下一个小道消息赚回所亏的钱！

新的一年，第一篇不是告诉你有什么股可以买，而是把我过去文章里有提到的重新整理再写一遍，主要还是要提醒大家以上的行为不可为之，但历史往往重演又重演！今年股市也许不会再像过去那么容易找到钱，投资策略宜守不宜攻，在大环境不明朗的情况下，积极进取未必会获得成果。

林木生集团 (LBS 5789)，天华印务 （TIENWAH 7374) 和预测的明年的输赢家

关于林木生集团 (LBS 5789)

林木生集团自在今年8月份宣布说卖了在两家中国子公司赚了一笔3亿多令吉，与此同时，股价也跟著创新高达RM1.97后，其股价就往回跌，现在在RM1.60-RM1.70范围浮沉。

翻看公司过去的股价表现，其股价可以很长时间停滞在某个价位。今年股价的表现全拜脱售中国子公司的推力。在消息还未确认前股价可以一路推，一旦消息确认后，就是卖票时候了，所以8月份后，股价就一路缓慢的下跌。除了这个因素，国家银行打压房地产炒风也间接影响公司的股价，所以其股价暂时难有作为，除非还有什么好消息要出炉。

关于天华印务 （TIENWAH 7374)

今年天华印务9个月的业绩比去年同比下跌，营业额下降7.2%，税前盈利下降4%。影响业绩下跌主要是因为整体销售额减少，再加上澳洲币值下跌影响了销售额的计算。

天华的股息一向来还算可以，但今年中期股息就比去年少3sen，但股价维持在全年的高位，在高股价的影响下，股息的回酬就显得少了。过去推动天华股价的动力是其不错的业绩，但随着业绩不比去年佳，股息也少了，相信天华印务要再创新高的阻力会比较大！

预测的明年的输赢家

随着QE减慢，百物喊涨的情况下，由于公司业绩一般般，打工仔加薪幅度低过通货膨胀率，明年大家的日子不会比今年好过，但日子还是要过，在如此的生活压力下，一般民众只好减少花费。从这个角度来看，消费股将有可能是大输家。

QE减慢，外资流出我国，导致马币节节败退，进口商和消费者是输家，出口商是赢家。举凡把产品卖出国外的都是出口商，所以有留意公司动向的都知道这些赢家是谁。但一时的马币贬值也只会对短期带来好处，因为原料的购入如果涉及外币，在长久来说是属于成本增加。

央行打压房地产炒风，将影响地产商；建材供应商；屋内装饰和银行。

国油年年加大资本支出，有利那些油气股，但油气股不是每间都可以买，有业绩有背景的是首选。

博彩股行情好坏都有生意做，行情坏时，生意会更好些，买博彩股主要还是看中其稳定的股息，适合稳健的投资者。

至于产业信托股，看中的也是其稳健的股息，但如果消费者消费的意愿下降，是否会造成内需的减慢，间接影响信托股的表现就还待观测，因为在过去一年看见一些在二三线城市的大型商场，有租户逐渐退出的窘境。

中国的经济成长速度快慢会影响我国的经济，特别是对我国原产品价格的影响。

简单阐述，Maybulk, MISC, Inari 和 Insas

关于大马散装（Maybulk 5077）

大马散装打从2008年后就一路往下，其重要的管理成员甚至在2009年出售大量股票，轰动一时。最近公司购买新船，但新船要2015年才好，所以2014年相信公司股价会慢慢好转。大马散装的股价除了和其业绩表现有关，更和散装指数息息相关，http://www.bloomberg.com/quote/BDIY:IND ，现在散装干货指数有渐渐回升迹象，可是和2008年最高点相比还有很长的路要走。

公司早在几年前就预见船务生意会下跌，所以把部分卖船的钱拿去投资郭鹤年家族相关的油公司，所以这几年公司的盈利大多来自油公司。

郭氏家族生意广，对市场的复苏有一定的警觉性，所以这一次会在2015年有新船加入，应该是有一定的道理！

大马散装基本面都不错，净现金公司。股息方面因为业绩普通，所以股息不会多，过去两年都在3sen，今年大约都是如此。

关于马国际船务（MISC 3816）

自国油私有化马国际船务不成后，其股价一度消沉，最近又渐渐回升近RM5.50。从业绩上来看公司大有进步，但从股息回酬来看，公司股价偏高。也许是公积金是大股东的关系，公积金要业绩好看，是有必要把马国际船务的股价维持在高位。

马国际船务的生意来自国油，只要国油每年在扩张资本支出，就表明油公司营业额会相应的增加。由于公司有国油罩住，算是一间稳健的公司。

关于益那利美昌（Inari 0166）

最近这股相当红火，市面上传它会到多少又多少钱，会那么受到股友的热捧，有部分原因是因为业绩成倍的增长。今年公司收购了美昌环球（Amertron Global) ，如没有意外的话，明年业绩还会继续增长。

公司有意要把益那利美昌转去主板，相信在转板前股价会有阵骚动。国库控股谣传要收购这公司，虽然否认，但空穴不会随便就来风。

随着收购美昌环球落实，公司明年业绩和股价都会看上，所以被认为是不错的投资选择。

关于英莎（Insas 3379）

英莎最近也是相当红火，其董事主席动作频频，通过英莎向市面上收购了和合建筑和富美资源，让英莎分别持有和合建筑28.14%；富美资源10%，同时英莎也是益那利美昌的大股东。由于益那利美昌股价和其他投资的股票股价上涨，自然对英莎股价起到激励作用。

英莎公司持有大量的现金，最近才利用这些资金搞收购案。由于英莎股价最主要的推动力并不来自业绩表现，所以风险会比较高，除非所投资的股票有持续好的表现。

大环境因素影响个股的可能

最近我比较少主动向人介绍有什么股可以买入，除了看该股的业绩表现外，大的环境要素往往会抵消该股的利好因素。我指的大环境因素如下：

1. 通胀问题：今年在政府减少津贴的影响下，油价和糖价先后在调涨，明年初又迎来电费上涨，可能政府害怕我国陷入通缩吧，一调就把升幅升超过2位数，接下来还不知有什么东西要上涨？虽然政府强调这不会引起高通涨，但一向来官方的数据和我们民众的感受是有出路的。如果消费者感觉到生活必须品在快速上涨时，往往在其他消费的意愿就会减弱，这自然就减弱了经济动力，经济动力放慢就会影响企业的盈利，也就直接影响公司股票的价值了。

2. 国债达危险水平：过去数年，政府大洒金钱来推动经济，让我们的经济勉强维持在5%以上的成长，可是现在借钱不可过量，不然会招受外国评级机构的恶评，那么政府再借就麻烦大了，所以这下子钱就洒少了，不止钱出的少出的慢，还要拿我们民众的荷包开刀，这就有可能造成市面上钱的流动减少了，消费能力转弱了，当然最终间接影响股票价值。

3. QE的影响：最近美国经济数据渐渐好转，QE退出的声浪此起彼落，曾经在9月份声浪达至最高，结果造成马股汇双双都在回跌。 QE总有一天会结束，是几时没有答案，但真的来临那天，股市会影响很大的，因为股市好像建筑在沙地上，QE一退出建筑就会沉入沙盘里。最近这QE的声音又再响起，而且是随着每一次美联储开会前就响一次。当然狼总有一天会来的！

4. 其他：政府一向来没有提出长远的经济路线图，政策往往就停留在保守的思维里。我国人才持续外流，现在双油又同时步入低周期，企业注重低端技术等等，这些问题，我们早就知道，但一直都没有提出一个政策在改进，也不知道几时会改进？当然这对股票是很长远且慢的影响，一时三刻是看不到变化的，但如果了解了这些实况，在投资上的信心就会减弱。

以上所说的都是我个人主观看法，有时候市场并不适合也不太欢迎爱计较有看法的投资者，过去一年像我这种看法的呼声多的是，但最终全球股市都在屡屡创新高，所以只供大家参考。

最后我从网上看到这句话，道尽了这个大环境差未必就会影响股市表现。虽然长期会，但长期是几长？？

“决定市场表现的并不是宏观经济增速的高低，而是微观主体在复苏中的受益程度。”

马面粉（Mflour 3662）

马面粉（Mflour 3662）一间老牌公司，直2012年年头一连串的附加股；红股和拆细股票动作以来，就寂静了好一段时间，但今年随着第三季度的业绩出炉和可观的股息派发，这股又渐渐引起投资者的注意。

先看过去两年的业绩：

	2013年9个月	2012年	2011年
销售	1,673,150	2,028,475(+5.74%)	1,918,415
税后盈利	54,255	37,636(-59.18%)	92,198
每股盈利	8.15sen	6.07sen(N/A)**	25.04sen
股东基金回酬	?	4.44%	15.48%
股息	9.00sen+?	6.00sen	41.33sen

注：

公司每股盈利下跌因为： 1）每1股拆细变2股

2）每2股配给2股附加股

3）每2股附加股赠送1股红股

销售额

公司主要业务有两大项，面粉和养殖。面粉业务为最主要，占公司销售额的60%。2012年销售额首次突破20亿，今年不难会再创新高。过去5年来公司每年的销售额都是双位数增长，除了2011年，不知这是否和2011年打算一系列增股行动有关，什么道理？自己想想吧！

盈利

公司盈利在2010年盈利有达8千万，但随后就逐步下跌。去年盈利是过去5年来最低的，应该也和2011年的增股行动有关。所幸今年公司盈利有回升，随着农作物的价格在今年有逐渐往下的趋势，公司的成本也跟着下跌，这有利于公司。2013年全年盈利有望比去年盈利多出1倍，预测每股盈利今年有望达到12sen。

股息

公司2011年大方的发出股息，2012也把几乎全年的盈利当成股息派发，今年有可能也会把全年盈利当成股息派发，因为至今公司发出的股息超过了今年盈利，如果不出意外的话，但第四季度报告出炉也同时会发出最后一个股息，如果属实，那么我预测全年股息会有12sen，以现股价RM1.44来计算周息率将为8.33%，算是可观的回酬！

其他

这是一只靠股息推动的股票，当股息的消息冷却后。这股会常时间停留在某个价位，不过如果想以股息作为主要投资目的，这会是不错的选择！

达雅集团(DAYA 0091)

达雅集团(DAYA 0091)最近受到热捧，也许因为UMW油气公司要上市，要用它来造势，也许达雅2013年业绩受看好，在如此的情形下，很快就得到众多投资者追逐对象。

公司的业绩确实是不错，过去两年的盈利都有双位数的增长，先看以下的业绩表：

	2013年6个月	2012年	2011年
销售	231,202	276,929(-1.70%)	281,746
税后盈利	12,164	20,116(+15.32%)	17,443
每股盈利	0.96sen	1.65sen(+10%)	1.5sen
股东基金回酬	?	8.71%	8.28%
股息	?	0.0025sen	0.0025sen

营业额和盈利

达雅集团2013年的营业额首半年就已经达到去年全年营业额的80%以上，所以2013年全年的营业额肯定比去年有很大的增长，而且会是公司的一个新记录。

在盈利上虽然首半年的增长不比营业额快，但2013全年盈利受看好会比去年或以往的盈利都好，相信盈利全年可以达到每股2sen。

本益比

2013年公司如果每股盈利有2sen，那么以40sen的股价来计算本益比将会达到20。这看起来是很高的本益比，但和其他油气股比较就算还可以。从报纸上可以看出不少的油气股本益比都过20倍，有者还超过35倍以上，虽然油气股的本益比很高，但还是有不少的投资者入市购买这些股，主要是因为有2点：

1. 这类股的营业额相当稳定，因为主要的客户是国油，而且都是一早有合约订立，除了营业肯定有，钱也肯定会收到，生意上的风险较比其他行业低，股票因此容易受到热捧，股价高，本益比自然也水涨船高。
2. 这类股通常都有一定的政治背景，有得势又处在高位的政治人物来撑，也许在某些因素上，股价有必要维持在高位。

综合以上的因素，本益比在油气行业会比一般平均还要高些。

其他

最近达雅的股价冲破40sen，也许正如我一开始所说的有造势的因素，也有其本身基本面转强的因素，公司的股价只要能够站稳在38sen以上，公司股价不难再往上，不过这一切还视乎公司第3季度业绩为最主要的股价推动力。