Jul 23 - 30 Aug 2019

先进控股（ADVCON 5281），是一间从事建筑的公司。公司2019年首个季度的营收上升17%，但其税后盈利却下跌20%，至202万或每股盈利（3个月）0.50sen。公司今年首个的营收因为工程进度的增加而增加，但却因为发雇员股票的费用；行政和燃料费用和承包成本的增加而拉低了公司首个季度的表现。公司过去两年的盈利出现持续的下跌，今年又因为种种原因而被拉低，希望今年公司表现在接下来的日子可以有所改变。现阶段公司手上的工程合约高达7亿，公司希望东铁动工可以获得部分工程项目，也希望在东马获得更多的工程，因此短期未来公司有备受看好的可能。

（净资产RM0.46 本益比15.94 股息1sen（2018） 股东回酬 5.46%）

ABM FUJIYA（AFUJIYA 5198），是一间在砂劳越的汽车电池制造商。2019年首个季度表现不佳，其营收虽然微升0.7%，但却从盈转亏，亏损达74万或每股亏损（3个月）0.42sen。公司营收虽然有增加，但毛利率和毛利都大幅度减少，加上融资成本上升因此最终导致亏损。公司业务按整年看都有赚钱，过去5年2-6百万之间，所以单个季度亏损并不表示公司今年就差，可能今年下半程会迎头赶上也说不定。不过公司业务单一，且短期汽车的需求都没有大幅度增加，因此今年全年的业绩应该没有什么惊喜。

（净资产RM0.87 本益比28.49 股息N/A 股东回酬 1.98%）

海豚物流（COMPLET 5136），是一间物流公司。公司2019年全年的营收增加0.06%，而其税后盈利也些微增加11.9%，达1067万或每股盈利8.6sen。公司的营收几乎持平，但由于今年的毛利率有增加，推高了毛利，因此比起去年有稍微好。公司在最后一个单个季度的营收少过去年同期，同时其毛利率也下跌，所以不知道是否会是一个长期现象还是单个季度问题而已，就还需要观察。公司今年突然宣布16sen的股息确实是个意外，因为最后一次股息派发是2015年而当时只是3sen，今年派发也可以算是补发之前没发出的，但相信这么多的股息也不会持续。

（净资产RM1.22 本益比11.16 股息16sen（2019） 股东回酬 6.90%）

捷博（CEPAT 8982），是一间从事油棕上下游业务和发电站公司。公司2019年首半年业绩营收下跌24%，其税后盈利更是下跌69%，至408万，或每股盈利（6个月）1.02sen。由于油棕价格欠佳，营收少，毛利率也少，自然大幅度压低了公司盈利状况，虽然贸易战中国减少购买美国大豆来榨取油，但也并没有大笔转向收购油棕，正好大宗商品的经济周期处在下降趋势，因此捷博的写照也正是大多数种植公司的写照。近期油棕价格向下的速度放缓，种植公司如果成本控制得宜，还是有盈利的，就看公司的园丘是否集中容易管理。

（净资产RM0.54 本益比N/A 股息1.5sen（2018） 股东回酬 N/A）

民都鲁工业（BIG 7005），是一间从事销售工业气体和洋灰公司。公司2019年9个月的营收上升21.57%，今年是由亏转盈，其盈利为266万，或每股盈利（9个月）5.5sen，去年亏损为384万。公司营收上升主要来自工业气体销售，而其盈利90%来自出售土地而获得，因此如果没有这项特别盈利，公司只是有小盈利。公司过往都是时赚时亏，业绩并不稳定，加上公司行事低调保守，未来相信还是处在浮沉之中。

（净资产RM0.70 本益比9.02股息N/A 股东回酬 5.86%）

SLP资源（SLP 7248），是一间从事塑料包装公司。公司2019年首半年业绩平平，其营收稍微下跌2.6%，而其税后盈利下跌不到1%，达1168万或每股盈利（6个月）3.69sen。公司首半年营收因为本地的销售较差，不过好在日本海外市场填补了减少，最终让公司的盈利可以维持。公司今年全年盈利相信可以维持，不过随着贸易战有可能加剧，因此也有可能会出现负面影响，虽然公司对于下半年海外的营收有乐观看法，但下半年全球经济还得看中美贸易战打的如何，才有比较明确的乐观业绩表现。

（净资产RM0.584 本益比15.74股息4.5（2018） 股东回酬 13.60%）

世佳得（SYSTECH 0050），是一间从事电子商务方案；网络安全方案与服务；电子物流方案公司。公司2020年首个季度业绩表现平平，其营收下跌4.36%，而其税后盈利也下跌37.94%，至90万，或每股盈利0.08sen。公司的营收下跌是盈利缩小的主因，加上税务增加，和开销增加，所以令到公司盈利减少。公司过去数年都维持盈利状态，虽然都是小盈利不过对于从事软件业务的公司算是很不错了，更何况公司虽然现金率不高但也是一间无负债公司，这确实是公司的优点。不过相信公司今年和往年差不多，业绩变化不大，因此也难期望公司股价有很大的不同。

（净资产RM0.1553 本益比212.50股息0.002（2019） 股东回酬 0.01%）

贺特佳（HARTA 5168),是一间从事手套生产公司。公司2020年首个季度业绩逊色，其营收减少9.4%，而其税后盈利也同样减少24.6%，至9425万或每股盈利（3个月）2.81sen。公司销售数量少是盈利减少的主因，其生产成本增加，融资成本增加等，最终导致公司盈利下滑。公司过去5年的营收和盈利都有成长，而今年营收却下跌，公司认为2019年下半年营收会跟上，加上第6厂房会正式生产，因此公司看好下半年业绩可以弥补第一季度的落差。公司第一季度的销售量减少，不知道是否也反应在其他手套同业的情况。虽然手套的需求不太受到贸易战的影响，不过贸易战已经影响了全球经济，可能也因此影响了手套需求，不过这需要多一至二个季度才能看出来。

（净资产RM0.69 本益比39.80股息11.70（2018） 股东回酬 18.39%）

星师控股（F&N 3689），是一间饮料食品制造公司。公司2019年9个月的业绩表现不俗，其营收增加6.1%，而其税后盈利增加12.6%，达3亿4220万或每股盈利（9个月）93.30sen。公司营收在这个季度有佳节所带来的好销售业绩，加上原料成本和其他成本减少的关系，因此而保持业绩的增长。公司接下来的季度将面对糖税和大经济环境的挑战，情况也许就会出现较大的波动，不过尽管如此，公司的管理层表现强劲，特别是对成本的控制在过往都有不错的表现，因此短期内公司是可以继续保持稳健的成长。

（净资产RM6.71 本益比29.88股息57.50（2018） 股东回酬 17.21%）

佳杰科技（VSTECS 5162），是一间从事电脑电话和其相关产品销售公司。公司2019年半年业绩表现不错，其营收增加6.7%，其税后盈利也同时增加22.49%，达1060万，或每股盈利（6个月）5.9sen。公司由于去年同期接近大选期，销售缓慢，因此相比之下今年有显著的上升，推动今年盈利表现。公司今年虽然营收有不错的表现，不过和2017年上半年相比还是逊色的，由于本地经济环境并不佳，因此消费力被削弱，造成公司的营收减少。希望下半年消费情绪会随着大环境转佳而改善，因此公司今年的盈利表现应该会比去年来的佳。

（净资产RM1.63 本益比7.38股息5sen（2018） 股东回酬 9.06%）

森和化工（SAMCHEM 5147），是一间从事生产石油化学产品公司。股市2019年首半年业绩处在下滑状况，其营收减少8%，而其税后盈利也减少9%，至1295万或每股盈利（6个月）4.27sen。至贸易战开始后，公司的营收在逐步的减少，这是公司盈利减少的主因，由于大环境并没有改变多少，所以公司管理层只能在成本上做出一定的控制，因此公司成功在今年第2季度单个季度的表现，超越去年同期单个季度表现，不过今年累积下来，6个月的成绩还是比去年少。随着贸易战越来越激烈，相信公司未来的挑战不小，因此只能靠成本控制来维持盈利，不认为短期未来公司可以逆转。

（净资产RM0.56 本益比7.49股息3sen（2018） 股东回酬 13.36%）

INNO种植（INNO 6262），是一间从事种植的公司。公司2019年半年业绩不理想，其营收虽然增加1%，但税后却由盈转亏，亏损为5.8万。这主要是因为棕油的价格下跌，导致毛利大减，因此导致了由盈转亏。最近棕油价格有些好转，不再是除在2000以下，而是在2200范围活动，这对于种植公司是个好消息，至少水为没有过鼻子，而是降至喉咙，所以没有意外的话，接下来的种植公司业绩，也许不会大赚，但可以不必面对亏损。

（净资产RM1.27 本益比60.53股息1sen（2018） 股东回酬 0.90%）

马面粉厂（MFLOUR 3662），是一间从事面粉和肉鸡生产和销售公司。公司2019年首半年业绩看来不错，不过最新的季度业绩表现并不佳。半年累积销售上升13.4%，而税后盈利增加接近2倍，达2650万或每股盈利（6个月）2.11sen。公司6个月的销售虽然不俗，但因为肉鸡业务的销售价格低，以致毛利和毛利率都受到影响，幸好公司在其他成本上有所下跌而且姐妹公司的表现良好，提高了盈利表现。不过单个季度表现并不佳，其税后盈利在扣除少数权益后，公司实际上是录得亏损，亏损为58万，这主要是肉鸡业务出现大亏而造成的。虽然单季度业绩表现不佳，不过公司管理层对于未来有信心，因为其面粉销售价格会提高，而且公司会极力的削减肉鸡生产成本而同时提高效率，因此如果一切正如公司所言，下半年业绩可看高一线。

（净资产RM1.08 本益比19.93股息3sen（2018） 股东回酬 2.83%）

柏卡索（PHB 4464），是一间从事产业管理，餐饮公司和贸易等。公司2019年首半年继续蒙亏，其营收减少16.5%，而其亏损也减少44.7%，亏损额大231万，或每股亏损（6个月）0.12sen。公司今年在产业管理上的收入有所增加，但在其他业务却在缩减，因此就算公司减少开支也难以有盈利。公司现持有一栋在芙蓉市购物广场作为其主要产业管理，随着商户有渐渐增加，接下来相信收入会增加，不过对于公司可否马上转亏为盈就有难度。

（净资产RM0.02 本益比N/A 股息N/A 股东回酬 -14.50%）

马来先锋报（UTUSAN 5754），是一间从事报业媒体公司。公司2019年首半年业绩继续亏，其营收大减56%，而由盈转亏，半年税后亏损高达1208万，或每股亏损（6个月）10.91sen。公司自从还政府后，政府停止买入其报纸，公司就马上进入近休克状态，过去1年，公司不停的出售资产来还债，但由于债务庞大，亏损年年，现在公司已经进入PN17，而且急于找买家，最新消息公司说因为资不抵债，公司找不到买家，看来公司很快就要玩完，那么公司将会是换政府第一间倒地的政治相关公司。

（净资产RM-0.906 本益比N/A 股息N/A 股东回酬 N/A）

DANCO控股（DANCO 5276），是一间从事生产阀门，仪器和提供相关服务给炼油业务的公司。公司2019年首半年的业绩不俗，其营收增加21%，而其税后盈利也增加22.7%，达840万，或每股盈利（6个月）2.5sen。公司今年的营收增加是提高盈利的主因，加上其他成本增加不多，因此令到首半年业绩比去年好。公司过往的记录显示，公司的营收和盈利都有稳健的增长，因此是间表现良好稳健的公司，公司本地业务相当的成熟，现阶段在印尼将扩展其营业范围，如此，公司相信会维持其成长的势头，未来将会有更不错的表现。

（净资产RM0.41 本益比10.02 股息1.75sen(2018) 股东回酬 12.78%）

RGT控股（RGTBHD 9954），是一间从事塑料产品生产公司。公司2019年全年业绩转亏为盈，其营收增加2.5倍，其税后盈利为1088万，前期为亏损103万，每股盈利为1.05sen。公司去年通过一项倒置收购计划，让公司变成现在塑料产品生产公司，公司今年是过去5年来首次出现盈利，而且还是每个季度都有盈利，因此最近公司才脱离了PN17这个行列。公司现阶段以产品出口到美国为主，不过刚公布的季度报告里，由于美国客户存有大量存货而在该季度减少订单，因此销售额和上个季度相比减少了26%，不知道其情况是否会延续至下个季度或更多季度，不过管理层有信心将通过更多新产品或改进现有的产品来扩大其生意额，因此未来希望有如管理层所预期那么好。

（净资产RM0.107 本益比14.76 股息N/A 股东回酬 9.72%）

永联资源（ELKDESA 5228），是一间从事二手汽车销售和贷款和家具生意。公司2020首个季度营收增加22%，而其税后盈利增加14.9%，达927万或每股盈利（3个月）3.13sen。公司在二手车贷款业务有所增长为盈利增加主因，不过公司在运营成本和融资成本增加，加上坏账增加因而拉低盈利的成长。公司过去数年盈利都出现稳健的成长，是一间不错的公司。但需留意公司的现金流显得有不足，以致公司的贷款数额在上升，未来融资的成本也会相应的提高，可能这和公司的生意模式有关，只要在未来坏账的比例有降低，那么情况是不足虑的。

（净资产RM1.38 本益比14.45 股息7sen（2019） 股东回酬 8.33%）

艾尔软件（ELSOFT 0090），是一间从事电子产品生产公司。公司2019年首半年业绩在下滑，其营收减少45%，而其税后盈利也相对减少44%，至1117万或每股盈利（6个月）1.68sen。公司今年的营收减少是业绩下跌的主因，其自动检测仪器（ATE）销量下滑直接影响了公司的营收，所幸今年的投资项目有增值和其他收入有增加，所以盈利才不下坠那么快。公司深受贸易战影响，现今贸易战有升温的可能，而且也拖累全球的经济发展，很有可能公司未来的发展也继续受到负面影响，因此公司极力于研发新产品以便可以逆转整个不利局面，也希望公司可以成功。

（净资产RM0.17 本益比18.64 股息7.5sen（2018） 股东回酬 27.29%）

永旺（AEON 6599），是一间从事零售和产业管理公司。公司2019年首半年业绩表现良好，其营收增加5.8%，而其税后盈利却增加38.05%，达5209万，或每股盈利（6个月）3.71sen。公司新增加的销售点是营收上升的主因，而因为毛利的增加，因此推高了今年6个月的业绩表现。公司在去年表现略差，而且受到外资持续的抛售股票，导致公司的股价持续的下滑，今年随着本地的销售市场有比较稳健的发展，而公司同时又增加销售点，因此今年的业绩有望超越去年，那么相信对于股价也会起到正面作用。

（净资产RM1.24 本益比19.62 股息4sen（2018） 股东回酬 6.86%）

力之源（PWROOT 7237），是一间从事食品加工和销售公司。公司2020年首个季度业绩表现不俗，其营收增加5.58%，而其税后盈利增加32.86%，达1230万或每股盈利（3个月）3.10sen。公司的营收增加上原料成本下跌，双重好处影响下，大幅度的推高盈利。公司过往盈利表现在18和19年出现下滑，而今年有望重回较早前的高表现，虽然外围经济情况不明朗，但公司的产品销售似乎不太受到影响，因此期望公司再接下的表现会更加亮眼。

（净资产RM0.58 本益比25.58 股息8sen（2019） 股东回酬 13.28%）

善联控股（SANBUMI 9113），是一间从事旅游和地产生意的公司。公司2020年首个季度业绩表现由亏转盈，其营收虽然下跌70%，但却转亏为盈，盈利为131万或每股盈利（3个月）0.53sen。公司旅游项目营收大跌，不过却把毛利率提高，同时因为出售一些资产而获得特别盈利，还有坏账回拨，因此成功扭转亏损的局面。公司未来将全面涉入地产业，通过发可转换普通股的债卷来购入一些槟城的资产，预测此项发展可以为公司带来大约7千万的盈利，不过现下收购计划还在进行中，如果一切顺利，相信公司接下来的发展肯定比以往好，因为公司过去的业务持续数年亏损，期望转型后会带给公司和股东们好处。

（净资产RM0.29 本益比N/A 股息N/A 股东回酬 N/A）

新茂控股（CYMAO 5082），是一间木材相关产品公司。公司2019年首半年的业绩转亏为盈，虽然其营收减少53%，但却从亏损362万转为盈利37万，或每股盈利（6个月）0.52sen。公司今年的营收大跌，其产品的销量在国内外都减少，其毛利出现亏损，而之所以有盈利皆因出售一片土地而获得特别盈利达9百万，要不是这个盈利，公司实际上亏损将近9百万。公司已经连续数年亏损，而今年的营收又大跌，相信今年接下来公司的业绩也会继续蒙亏，因此再继续下去，对公司和股东都会相当的不利。

（净资产RM0.63 本益比N/A 股息N/A 股东回酬 N/A）

8 Jul - 19 Jul 2019

CLOUD 03001，是在LEAP 板（俗称第三板）挂牌的公司，公司是做商业资讯处理的公司。公司2019年首半年业绩表现平平，其营收减少22.39%，而其税后盈利也稍微减少0.3%，至520万或每股盈利（6个月）0.64sen。公司今年6个月的营收减少，主要是新加坡营收大幅度减少，因为公司调整其业务至其他高利润的地区，因此虽然新加坡营收少，却增加了我国，印尼营收和开创北美市场，因此虽然营收减少双位数，但税后盈利却还能够维持。商业资讯处理业务在东南亚应该还是属新兴业务，因此按推断公司未来潜能很大，因此公司虽然属于第三版，假以时日有机会晋升到头板。

注：LEAP板并不开放给一般投资者，而只开发给SOPHISTICATED 投资者，所谓SOPHISTICATED投资者要很雄厚的资本，和要有超高的入息才行，详情可以询问临近的股票行。

明试控股（AEMULUS 0181），是一间从事半导体和仪器制造公司。公司2019年首半年业绩和大多电子股类似，都出现业绩下滑。其营收减少23%，其税后盈利也相同减少46%，至149万或每股盈利（6个月）0.27sen。公司本地和海外营收都出现萎缩，这也是公司过去两年营收都在下滑的持续，由于今年在研发经费的减少，因此稳住有盈利，不然公司可能就要面对亏损。现今半导体市场出现萎缩，而且也不知道几时会在恢复扩张，相信今年如果公司可以保住不亏损已经很不错了，要重回扩张成长的盈利，相信至少要等明年才有可能。

（净资产RM0.14 本益比31.52 股息0.2sen（2018） 股东回酬 5.21%）

家丽资（HOMERIZ 5160），是一间生产家具公司。公司2019年9个月的业绩表现良好，其营收虽然下跌9.7%，但其税后盈利却增加19%，达1766万或每股盈利（9个月）5.89sen。公司虽然销量下跌，却因为原料成本的降低而得益，因此推高了公司整体盈利。公司向来派息还算大方，近期刚宣布2sen的股息，因此在盈利和股息配合下，股价这几天是在飙涨。虽然公司和投资机构都唱好，不过却有些要留意，就是营收的下跌，在全球经济放缓的情况下，家具的需求可能因此而减少，管理层需要多努力和推出新产品来维持营收，也许这可能只是一个短暂的影响，因为公司过去5年的营收都有增长，所以相信今年的营收只是一个短暂的回调。

（净资产RM0.52 本益比8.41 股息2sen（2019） 股东回酬 15.33%）

志华机构（CWG 9423），是一间从事生产文具的公司。公司2019年3个季度业绩表现不太好，其营收下跌7.5%，而其税后盈利也下跌42.5%，至336万或每股盈利（9个月）2.67sen。公司今年本地和出口业务受到影响，因此销量下跌，收益也受到影响。公司在过往第3季度（单季）是属于淡季，因此销售和获利都会少，而今年却出现亏损，因此这拉低了公司全年的盈利。公司在2015年起成功把盈利推上700万，过后都维持600万范围内，今年受到全球经济放缓的影响，因此拉低了盈利，今年相信还是可以维持在盈利范围。今年的6-12月，即公司2020会计年度的首半年，如果营收和盈利都转差，那就不太妙了，希望公司在全球经济放缓的情况下可以突围！

（净资产RM0.66 本益比13.00 股息1.5sen（2018） 股东回酬 4.89%）

XOX电讯（XOX 0165），是一间从事电讯服务公司。公司2019年9个月的业绩表现平平，其营收增加19%，而公司却还是要亏损，不过亏损减少了38.5%，至亏损103万，或每股亏损（9个月）0.11sen。公司的营收大幅度增加，不过却受运营成本增加和投资减值的影响以致公司不能转亏为盈。公司的经营有渐入佳境，其营收每个季度都出现稳健的增长，不过要运营电讯公司，资本的投资是不小的，又因为公司过去持续面对亏损，只能靠发行股票来筹资，因此近期公司有意要发附加股来筹集5462万，鉴于股价只有5sen，因此其发行量差不多是天文数字了，自然要冲淡原有股东的利益，小股东更是不用说！

（净资产RM0.112 本益比N/A 股息N/A 股东回酬 -4.73%）

GDB控股（GDB 0198），是一间从事建筑项目的公司。公司2019年首个季度业绩表现平平，其营收减少20%，但其税后盈利却些微增加7%，至704万或每股盈利（3个月）1.13sen。公司由于工程进度较缓慢，因此影响了营收，但毛利率却增加，因此提高了毛利维持了盈利表现。公司现手上的工程高达6亿多，公司管理层对于下半年的建筑事业表示乐观，因为公司看到竞标活动有所增加，因此一旦获得的竞标项目增加，自然也就提高公司的营收和盈利

表现，与此同时，公司也打算收购打桩公司，让公司可以扩展其事业到打桩业务，因此相信公司未来的表现是可期的，也让公司可以尽快转至主板。

（净资产RM0.17 本益比4.53 股息2sen（2018） 股东回酬 26.65%）

森化化工集团（SAMCHEM 5147），是一间从事化工生产公司。公司2019年首个季度业绩表现逊色，其营收下跌1%，其税后盈利也下跌38%，至551万或每股盈利（3个月）1.93sen。公司营收下跌因为销售价格下降所致，这也自然引起毛利率下跌，因此整体盈利大幅度减少。公司相信受到贸易战和全球经济放缓的影响，近两个季度的营收都在下降，未来相信营收还有可能近一步减少，不过化工产品销路是比较广的，因此下降幅度也可能不会太多，不过这因此影响了公司业绩表现，从公司对于未来看好着重在降低成本上，大慨略知一二。公司越南业务有希望上市，只要保持盈利和销售力，相信上市可能在明后年发生。

（净资产RM0.54 本益比8.75 股息3sen（2018） 股东回酬 12.59%）

杰冯科技（JFTECH 0146），是一间电子产品制造公司。公司2019年9个月的业绩表现逊色，其营收下跌5%，其税后盈利更是下跌8.5%，至397万或每股盈利（9个月）1.89sen。公司今年和大多数电子公司表现一样差，所幸公司还能够维持盈利状况。根据公司过去3个季度的营收看来，每个季度营收都在下跌，公司期望未来市场会好转，与此同时可以推出更多迎合市场的新产品，那么公司未来营收和盈利都会有逆转下跌趋势。公司最近宣布在美国侵权的案件已经解决，这虽然没带给公司什么好坏处，不过至少往后不再有额外的法律诉讼费，让公司减少支出。

（净资产RM0.152 本益比N/A 股息N/A 股东回酬 N/A）

森工程（SAM 9822），是一间从事生产航空设备和硬碟驱动器材公司。公司2019年全年业绩表现亮眼，其营收增加22%，而其税后盈利也同时增加24%，达7851万或每股盈利58.09sen。公司2019年两大业务都有增长，再加上售地获得额外的盈利1500万，因此推高了公司全年营收。公司航空设备业务是替波音公司生产设备，近期公司有替737MAX生产航空设备，不过最近737MAX飞安问题闹了满城风雨，还被停飞，这可能短期影响公司未来的营收，也许公司硬碟驱动器材业务可以弥补这个空间，因为硬碟的需求量还是在稳健的成长。公司过去数年业绩都有稳健的增长，其股息的派发也相对的在增加，因此就算有业务放缓，相信都会只是短暂情况。

（净资产RM3.96 本益比13.94 股息29.05（2019） 股东回酬 14.67%）

GSB集团（GSB 7077），是一间从事地产开发和光碟生产公司。公司2019年全年业绩再度面对亏损，其营收增加37%，但其税后亏损却增加27%，至亏损203万。公司对于业绩表现不佳并没有太多说明，只说受到新会计制度影响了表现。看回公司过往的记录，过去5年来都处在亏损状态，虽然都在1-2百万上下，这也显示公司表现向来不佳，在如此低迷的产业发展下，相信公司前路并不平坦。

（净资产RM0.17 本益比N/A 股息N/A 股东回酬 -3.66%）

24 June - 5 July 2019

纬树控股（LATITUD 7006），是一间从事家具生产公司。公司2019年9个月的的业绩看起来是不错，但有隐忧。其营收减少1.3%，但其税后盈利却增加9.5%，达2792万或每股压力（9个月）28.81sen。公司的营收因为海外出口的减少而减少，但毛利率却因为原料成本减，生产效率高，因此而有所增加，这也令到公司整体的业绩上升。公司去年的业绩出现暴跌，今年有所好转，对于所谓的贸易战，公司9个月的业绩并没有沾到什么好处。公司第三季度单个业绩并不理想，因为它陷入亏损，主要是出货慢，美国的客户要求减缓出口因为客户的货舱处在高存货现象，这事情可以让人有想象空间，单看这事件，贸易战里可能没有人几个人或机构是得利的。不知道接下的情况是否有改善，看多两季的家具业就应该有明显的结果。

（净资产RM5.90 本益比24.73 股息6sen（2018） 股东回酬 2.54%）

佐汉（JOHAN 3441），是一间从事酒店；旅游和信用卡公司。公司2020年首个季度业绩看起来好像不俗，其营收是下跌2.3%，但其税后盈利达566万，前期是亏损468万，因此每股盈利（3个月）0.92sen。公司的盈利主要来自出售股票投资而获得盈利，还有就是因为官司胜诉而获得一笔1400多万的额外收入，如果扣除这两个特别事项，公司在正常的运营是要亏损的。公司业绩连续好几年都在亏损，虽然公司在数年前有进行过调整，而现在主要的业务都在新加坡，不过公司管理的成本和融资成本高，因此未来的业绩可能不容易见到盈利，除非管理层可以在成本上有所改变，不然股价还有继续往下的可能。

（净资产RM0.159 本益比N/A 股息N/A 股东回酬 -85.60%）

伦敦食品（LONBISC 7126），是一间从事食品生产公司。公司2019年首半年业绩的营收增加68%，其税后盈利也同时增加1.24倍，达1087万或每股盈利（6个月）4.46sen。公司营收大增是推动盈利的主因，原料成本的下跌也是推高盈利赚幅的大动力。公司近来推出的薯片产品受到市场的青睐，这是推动销售增长的动力，如果原料的成本控制得宜，相信接下来还是可以维持有不错的盈利表现。不过公司的财务状况并不太妙，债务相当的庞大，导致公司有一半的盈利被融资成本所侵蚀，也因为如此，公司最近半年来积极的进行私下配售股票，今年开初以来，已经进行超过10%原有发行量的私下配股活动，而未来陆续有来。这将压制现有股价的增长动力，而且也冲淡了小股东利益。公司2018年的财报被外部审计师发出“保留意见”，这对公司的名声甚至股价都会有负面影响，因此相信公司管理层有必要在短期内向股东交代情况，以安投资者和股东们的心。

（净资产RM1.57 本益比6.97 股息N/A 股东回酬 4.44%）

联合马六甲（UMCCA 2593），是一间从事种植油棕的公司。公司2019年全年的业绩不妙，公司的营收下跌26.8%，而去年为盈利，今年转盈为亏，亏损额达4391万或每股亏损19.92sen。公司因为油棕受到天气影响而减产，加上棕油的价格偏低，而且运营和融资成本上升，因此最终影响了整个业绩。公司是多年来首次面对亏损，而且亏损额不小，不过公司对于明年业务有信心，因为棕油会恢复过往的产量，加上预测棕油的价格不继续往下，因此有很大的可能会会比今年好。联合马六甲是老牌公司，有多年的种植经验，如此经验丰富的公司都面对亏损，可见其他种植公司；小园主也面对相当大的压力，因此如果我们的原产业价格持续不振，相信未来的国家经济也不会好，所以恳请我们的部长能够找到提高原产品价格的好方法，提振种植业顺便也提振国家经济！

（净资产RM7.00 本益比N/A 股息8sen（2019） 股东回酬 -2.85%）

吉星机构（CRESNDO 6718），是一间从事房地产开发；教育发展，和工业产品生产公司。公司2020年首个季度业绩表现不俗，其营收增加11.17%，而其税后盈利增加66.62%，达1003万或每股盈利（3个月）3.28sen。公司工业厂房的销售不错，教育业务因为学生的增加等等，带动了公司营收，也同时推高了盈利。公司主要发展在柔佛州，其房地产是本季度盈利最大提供者，而教育为其次，未来相信这两个业务还是撑起公司盈利主要来源。公司在2014和2015年连续两年的盈利都过亿，而现在随着产业发展缓慢，已经大大减半了盈利，相信短期内要重回过往过亿的盈利非常不可能，但也期望2020年全年业绩会比去年好，至少首个季度有此佳绩，往后维持的话，应该不难！

（净资产RM3.23 本益比8.03 股息6sen（2019） 股东回酬 4.78%）

柔佛珍（JOHOTIN 7167），是一间从事食品和锡罐生产公司。公司2019年首个季度业绩表现不错。其营收增加36%，而其税后盈利也增加46%，达1110万或每股盈利（3个月）3.58sen。公司首个季度的营收增加主要来自食品炼乳业的迅速增加，推动了盈利出现明显的增加。根据公司在早前的说法，原本打算今年3月远在墨西哥的乳制品工厂会正式投入生产，但这计划延迟至今年第3季度才完成，因此可以预见，在正式投产后，将近一步推高公司的营收和盈利。公司在进入食品业务后，在过去数年都有稳健的成长，由于公司手上的现金高达5千多万，因此相信公司如果业绩有进一步上升，其派息也会相应的提高。

（净资产RM1.03 本益比9.85 股息5sen（2018） 股东回酬 13.30%）

康福手套（COMFORT 2127），是一间从事生产乳胶手套公司。公司2020年首个季度业绩表现不错，其营收增加13%，而其税后盈利也同时增加14%，达841万或每股盈利（3个月）1.5sen。公司首个季度的业绩表现良好，主要是因为营收增加，毛利率也有些上升的关系，因此提升公司的盈利。由于手套需求还是强劲，公司还在扩张其产能，因此未来的业绩是可期的，不过要留意乳胶原料的价格波动，和燃料的费用，一旦上升，将侵蚀盈利，不过近期这两个因素都相当稳定，因此今年公司的盈利有进一步提高的可能。

（净资产RM0.51 本益比16.40 股息1.5sen（2019） 股东回酬 9.75%）

森那美（SIME 4197），是一间从事工业生产，汽车销售和物流等公司。公司2019年首9个月的业绩表现良好，其营收增加6.3%，而其税后盈利也增加59.1%，达8.08亿，或每股盈利（9个月）11.20sen。公司今年在各项业务上都有稳定的增长，现今其汽车业务为公司最大的营收贡献者，而工业则是盈利主要贡献者，随着今年的营收上升，成了今年盈利造好的动力。公司有意脱售非核心业务，不过有投行认为随着贸易战的开打，消费的情绪可能影响公司的销售状况，再来公司要脱售非核心业务也受到贸易战影响而变的不容易，这因此影响了投行对公司股价的看法。也许短期内业绩上升的速度会减缓，不过一但贸易战有所缓和，公司的业绩将会有可能出现大的提升。

（净资产RM2.13 本益比16.73 股息8sen（2018） 股东回酬 6.40%）

亚洲品牌（ASIABRN 7722），是一间从事服装销售公司。公司2019年全年业绩表现从亏转盈，其营收上升5.12%，而其税后盈利却从亏转盈，盈利有533万，或每股盈利3.8sen，前期是亏损1919万或每股亏损23.77sen。由于销售额上升，毛利增加，加上管理成本下跌因此转亏为盈。公司过去3年都出现巨亏，今年首次出现盈利，而且是每个季度都有盈利，因此相信公司有效的管理情况下，业绩渐渐上轨道。由于本地的消费情绪还处在弱势，因此2020年的业绩应该不会有大的变化。公司的债务压力不小，就算有盈利，相信也难给股息，因此短中期的股价应该也不会有大的变化。
（净资产RM0.81 本益比22.93 股息N/A 股东回酬 2.83%）

宾威（PWF 7134），是一间鸡蛋和肉鸡生产商。公司2019年首个季度业绩表现平平，虽然其营收上升3.65%，但其税后盈利却下滑15%，至464万或每股盈利（3个月）2.93sen。因为蛋价的提高，因此推高了公司首个季度的营收，但却因为去年同期生物资产的估值有额外的盈利，因此推高了公司去年盈利表现，结果让今年的盈利出现了下滑。鸡蛋的价格受市场供需影响，5月份因为斋戒月的关系，鸡蛋需求减少，因此价格就偏低，这可能短暂影响公司的营收盈利，不过接下来没有特殊的因素影响，除非饲料高涨，相信公司的业绩会在下半年后趋于平稳。公司的业绩数年来都表现稳定，波动不大，因此想必其股价的变化也会如此。

（净资产RM1.80 本益比9.52 股息3sen（2018） 股东回酬 4.29%）