联合药业Duopharma Biotech Berhad (DPHARMA 7148)，2025年第一季度的业绩分析

 超过3个月没有做公司业绩分析了，今天就选择一间比较不受外围关税影响或者说就算外面风浪有多大，而公司还是可以稳健成长的公司。

联合药业Duopharma Biotech Berhad (DPHARMA 7148) 是一间制药公司，以下是公司2025年第一季度的业绩分析，DEEPSEEK分析的结果：

Duopharma Biotech Berhad 财务业绩分析（2025年第一季度）

1. 财务表现概览

• 收入：2025年第一季度收入为2.627亿令吉，同比增长36.2%（2024年同期为1.930亿令吉），主要得益于胰岛素供应正常化及公共部门需求增长。

• 净利润：税后利润（PAT）为2564万令吉，同比增长67.8%（2024年同期为1527.7万令吉），毛利率提升（从38.5%增至35.5%）和运营效率改善是主要驱动因素。

• 每股收益（EPS）：基本EPS为2.67仙，同比增长68%（2024年同期为1.59仙）。

2. 关键财务指标

• 毛利率：35.5%（2025年Q1） vs 38.5%（2024年Q1），尽管收入增长，但成本控制良好。

• 运营利润：3858.4万令吉，同比增长51.7%，主要得益于销售费用和管理费用的优化。

• 现金流：经营活动现金流为3130.5万令吉，显著高于2024年同期的381万令吉，显示运营资金管理改善。

3. 资产负债表亮点

• 总资产：14.020亿令吉（2025年Q1） vs 13.778亿令吉（2024年末），增长1.8%。

• 现金及等价物：2.588亿令吉，略有下降（2024年末为2.645亿令吉），主要因投资活动和股息支付。

• 负债：总负债6.902亿令吉，其中长期借款4.603亿令吉，短期借款4058.1万令吉，负债结构稳定。

4. 运营与战略动态

• 合同与订单：

• 新获政府药品供应合同，总价值约6.8415亿令吉，有效期至2026年底。

• 胰岛素供应合同（Insugen）于2025年4月到期，正在协商续签。

• 行业前景：马来西亚政府2025年医疗预算增加10%（452.7亿令吉），为医药行业提供持续需求支撑。

5. 风险与挑战

• 诉讼风险：子公司因商标侵权被Sun Pharmaceutical起诉，案件正在审理中，可能影响品牌声誉或产生赔偿费用。

• 全球供应链不确定性：需关注原料药（API）价格波动及国际贸易政策变化。

6. 股息与股东回报

• 股息：2025年Q1未宣布股息，但2024年支付了每股2.0仙的第二次中期股息（总计1924万令吉）。

• 股东权益：总权益7.117亿令吉，每股净资产0.74令吉，与2024年末持平。

7. 未来展望

• 增长驱动：政府合同执行、胰岛素供应续约及公共医疗需求将持续推动收入。

• 成本管理：API价格回归疫情前水平有助于利润率稳定。

• 战略重点：提升运营效率、优化供应链，以应对潜在成本上升压力。

结论

Duopharma Biotech在2025年第一季度表现强劲，收入与利润均实现显著增长。未来需关注合同执行进度、诉讼进展及全球供应链稳定性。在政府医疗支出增加的背景下，公司有望维持增长势头，但需谨慎管理外部风险。

公司的第一季度表现亮眼，由于有政府合约的支撑，未来数年都肯定有不错的收入，再加上公司最近积极以清真制药来开展海外市场诸如：印尼和中东，虽然这些国家都很有兴趣，不过短期还是要得到当地的政府的管理药品当局的批准才能够正式在当地上市。

医药行业是一门比较不受外面大环境影响的业务，不过经济的高低，生病的人始终还是要吃药，除非没钱就没有办法，不过这种情况还不至于会很快到来。按目前的状况发展下去，公司未来的前景是可以期待的。

预测公司今年的每股收益可达10sen, 因此本益比按现在股价来计算，大约为13.7倍，并不算高。公司的股息有机会达4.5sen，那么全年3.28%，股息率就显得比较平平。

Well Chip Group Berhad 大元 (WELLCHIP 5325)， 2024年第四季度的财务表现

 Well Chip Group Berhad (WELLCHIP 5325) 在2024年第四季度的财务表现如下：

1. 收入与利润

• 收入：公司在2024年第四季度的收入为5568.3万令吉，其中**43.3%**来自典当服务业务，**56.7%**来自珠宝和黄金零售及交易业务。

• 毛利润：毛利润为2828.3万令吉，毛利率为50.8%。

• 税前利润：税前利润为2023.2万令吉，税前利润率为36.3%。

2. 全年业绩

• 全年收入：2024年全年收入为2.22125亿令吉，同比增长9.06%。其中，典当服务业务收入增长了23.93%，达到9075.9万令吉；珠宝和黄金零售及交易业务收入增长了0.71%，达到1.31366亿令吉。

• 全年毛利润：全年毛利润为1.05159亿令吉，同比增长42.16%。

• 全年税前利润：全年税前利润为7106.9万令吉，同比增长35.8%。

3. 季度环比增长

• 收入增长：与2024年第三季度相比，第四季度收入增长了16.7%，主要得益于珠宝和黄金零售及交易业务的增长。

• 利润增长：第四季度的毛利润和税前利润分别增长了12.1%和44.2%，主要由于收入增长以及排除了IPO上市费用的一次性影响。

4. 每股收益（EPS）

• 基本每股收益：2024年第四季度的基本每股收益为2.5仙，全年为9.7仙。

• 稀释每股收益：由于公司没有稀释性工具，稀释每股收益与基本每股收益相同。

5. 现金流

• 经营活动现金流：2024年全年经营活动现金流为**-4642.7万令吉**，主要用于支付利息和税款。

• 投资活动现金流：投资活动现金流为**-319.7万令吉**，主要用于购买固定资产和租赁资产。

• 融资活动现金流：融资活动现金流为1.46519亿令吉，主要来自股票发行和贷款。

6. 负债与资本结构

• 总负债：截至2024年12月31日，公司总负债为2.64601亿令吉，其中流动负债为2.42928亿令吉，非流动负债为2167.3万令吉。

• 借款：公司总借款为1.8214亿令吉，其中大部分为循环信贷和银行透支。

7. 未来展望

• 扩展计划：公司计划在柔佛州开设5家新典当行，并在马六甲开设2家新典当行，预计在未来24个月内完成。此外，公司还计划收购霹雳州的3家典当行，以进一步扩展业务。

• 市场渗透：公司计划通过扩展网络，增加市场占有率，并进一步改善财务表现。

8. 股息

• 股息提议：董事会提议派发每股0.04令吉的末期股息，需在即将召开的股东大会上获得批准。

9. 税务

• 有效税率：2024年第四季度的有效税率为25.7%，高于法定税率24%，主要由于一些不可抵扣的费用。全年有效税率为29.7%，主要由于IPO上市费用和其他不可抵扣费用。

10. 公司提案

• 收购计划：公司于2024年12月30日签署了收购霹雳州3家典当行的协议，总收购价为6344.2196万令吉。

总结：

Well Chip Group Berhad在2024年第四季度和全年表现出色，收入和利润均实现了显著增长。公司通过扩展典当行网络和收购新业务，进一步巩固了其在典当行业的市场地位。未来，公司计划继续扩展业务，并有望通过市场渗透和业务扩展进一步提升财务表现。

Wellchip 是一间从事当店生意的公司，公司属于金融业，其业务也受到国家银行的监管，因此可以和现有的银行业务做比较。当店过往和今年的业务成长都会高过银行业务，而过去数年的复利率成长更是高达双位数，因此公司的前景是受到看好的。近期出口为导向的挂牌公司股价和业绩都受到美国关税的影响，因此有必要把投资的焦点放在国内的消费和内需经济上，wellchip是可以值得考虑。公司近期会宣布4sen的股息，按现在的股价RM1.12，周息率为3.57%，几乎和银行定存持平，不过相信公司随着业务的扩大和盈利的增长，有信心公司派息会水涨船高！

专艺资源 （PA 7225）公司2025年第1季度业绩分析

 专艺资源 （PA 7225）是一间主要从事铝金属挤压工业产品的公司，公司2025年第1季度业绩分析如下：

根据提供的文件，以下是公司2025年第一季度的业绩分析：

收入与盈利

• 收入：截至2024年9月30日，公司录得收入RM159.7百万，相比去年同期的RM129.4百万增长了23.4%。增长的主要原因是客户订单的增加。

• 毛利：毛利为RM24.3百万，高于去年同期的RM15百万。

• 净利润：净利润为RM4.55百万，相比去年同期的RM8.66百万下降了约47.5%。下降的主要原因是RM18.1百万的未实现外汇损失。

各业务板块表现

1. 挤压与加工（Extrusion and Fabrication）：

• 收入增长了RM29.9百万至RM159.3百万。

• 尽管毛利增长，但未实现外汇损失和其他一次性费用导致营业利润下降。

2. 贸易业务（Trading Business）：

• 新增的业务板块贡献了RM0.344百万的收入，但由于初始成本（如市场营销和启动费用）导致营业亏损。

3. 贷款业务（Money Lending）：

• 几乎处于半停滞状态，主要集中在收回和处理现有贷款。

4. 其他（Others）：

• 主要由于控股公司行政开支导致运营亏损。

财务状况

• 资产：总资产为RM371.6百万，比上一季度增长了约5%。

• 负债：总负债为RM48.3百万，较上一季度的RM36.7百万有所增加，主要由于新增借款。

• 净资产：股东权益为RM323.3百万，比上一季度的RM317百万有所提升。

未来展望

• 公司预期铝挤压行业将受益于可再生能源需求的增长，尤其是太阳能和储能领域。

• 美国对公司产品零关税的地位提升了市场竞争力，预计将进一步提高公司在美国市场的份额。

• 公司计划扩展产能以满足农业领域的需求，尤其是在棕榈油行业的应用。

公司近年表现平稳向上，虽然第一季度的业绩有大幅度的减少，因为马币在这段时间表现突然强劲，导致公司外汇亏损严重。随着近期马币下跌，相信业绩会有显著的改善。公司在去年买地建厂，希望扩大其产量，这显示公司现处于上升阶段期！

近期美国当局将不会向公司出口的挤压式铝合金产品，征收任何的反倾销税。因此有分析这将大大增加公司的营业额和同时提高公司的盈利表现，即看好公司2025全年-2026全年的营业额增长，因此公司展望是可期待的，当然这将反映在股价上！现阶段公司的本益比为9.57，不算高，有分析员给出目标价格为50sen.

YBS INTERNATIONAL BHD (YBS 0025)，2024年9月30日的第2季度财务报告分析

 有网友要求我分析YBS INTERNATIONAL BHD  (YBS 0025)，因此我做了个简单的分析：

从公司提供的2024年9月30日的第2季度财务报告中，可以提炼以下业绩分析：

1. 收入表现

• 整体收入：截至2024年9月30日的6个月，公司收入增长了34.4%，从2023年的45.19百万马币增加至60.73百万马币。

• 分部门表现：

• 精密机械加工和冲压：收入同比增长26.41%，从20.95百万马币增长至26.48百万马币。

• 电子制造服务：增长显著，从2023年的0.83百万马币增至2024年的12.88百万马币。

• 纸制品：收入同比下降，主要受客户需求减少的影响，从14.41百万马币减少至11.65百万马币。

2. 盈利能力

• 毛利：毛利增长至6.87百万马币，同比增幅为50%，主要得益于高利润率产品的销售。

• 税前亏损：2024年上半年税前亏损为8.24百万马币，相较2023年的0.87百万马币亏损显著扩大，主要由于员工期权费用（4.96百万马币）及外汇亏损（2.17百万马币）。

• 净亏损：税后亏损扩大至8.46百万马币，去年同期为1.23百万马币。

3. 成本与费用

• 运营费用：行政费用大幅增加，从2023年的6.27百万马币增至14.27百万马币，反映了员工期权计划相关成本的增加。

• 财务成本：财务成本基本稳定，约为1.38百万马币。

4. 资产负债情况

• 资产负债表：

• 总资产减少至154.64百万马币，主要因为流动资产中的现金和银行余额减少。

• 总负债减少至82.87百万马币。

• 股东权益：股东权益小幅减少至71.77百万马币。

5. 未来展望

公司预计未来市场环境将持续波动且充满挑战。然而，管理层强调将通过以下举措提高竞争力：

• 提高成本效率。

• 通过计划中的收购（如 Allied Precision 公司）扩大市场覆盖范围。

按公司过去和现有的情况来看，虽然今年首半年的营收大有增加，主要来自其电子业务，精明机械加工也有成长，就算今年的毛利有增加，但还是抵不过其成本开销，所以首6个月就亏损了824万（税后盈利），比起去年同期只亏损了123万多了许多。

公司在去年第3季度计划收购一间精密机械公司，但要价高达1.2亿，按公司现有的财务状况，唯有通过增加发行股票或者进行银行大笔借贷才能实现收购，只是看起来并不容易。

公司必须大量减少成本才可能维持其盈利状况，不过没看到公司有提出什么减成本的计划，或者需要多观察数个季度才知道，公司是否成功降低支出。公司现有的股价不会有太大的波动，但应该会尽量维持在现有的价位，以便将来有机会融资不会有太大的成本支出。