IOI集团

IOI集团在上个星期五出炉了10月-12月的季度报告，在东方日报的财经版的封面标题，明显的写着外汇亏损3亿，深入分析是偿还贷款方面外汇亏损2亿5千万，在加上1亿2千万的外汇转换损失，所以在这一季度里公司的盈利下滑至只有1亿8千万，和上一季度的3亿2千万比少了43%。 两个季度的业绩和财务如下表：

	2008 6月-9月（Q1）	2008 10月-12月(Q2)
Turnover	4,654,772	3,726,840
N.Profit(‘000)	321,606	182,528
Net Profit %	6.91%	4.90%
ROE %	3.69%	2.08%
Quick Ratio	1.05	1.44
Current Ratio	4.40	4.50
Gearing	0.66	0.79
Collection (days)	34.18	31.50
EPS (sen)	4.88	2.86

盈利

公司在最新季度里不论是销售额还是盈利都是明显的下滑，再加上外汇的亏损，以致公司盈利出现显著的减少。与上季度比较，盈利率相对的减少了2%和股东回酬也减少了1.61%至2.08%。现在问题是这现象会在下一季度好转吗？外汇的亏损会增加吗？

我个人相信公司在下个季度销售额会有所回升，基于油棕期货在这一季度里长时间徘徊在RM1800-2000每公吨，比起10月-12月在季度一度出现每公吨RM1200多了许多。

在外汇方面亏损我认为才是公司的要害。马币对美元是不停的下滑，从去年最低的3.1，到现在的3.7，下滑了接近20%，而且还没有见到有停止的迹象，很有可能会重回3.8对1美元的情况。到时候IOI外汇亏损就会比现在多了。

财务

好的油棕股的财务向来都不是问题，IOI虽然盈利减少，但财务方面没有多大问题，整体来看还算健康。在接下来的日子相信公司会很谨慎财务的支出，所以短期内绝不会看到公司财务状况出现明显的改变。

每股盈利

这季度每股盈利有2.86sen, 半年共累计7.75sen。预测整年盈利应该会有15sen，以现今股价RM3.7来计算本益比为24.66倍，算是非常高的本益比。

IOI虽然盈利减少，但相信其股价很难会跌的很低，因为其股票占综合指数比重相当大，本地各方利益集团会尽最大的可能保持着其股价，进而稳住综合指数。