散户难成股神！！！

有天午饭和和顾客闲聊时谈起，我们这些散户绝大多数都很难和股神巴菲特比，我指的是投资回酬，我们除了没法像他那样有出色的分析外，最重要是我们根本不能有效地掌握公司的发展情形，也无法有效地利用我们微小的投资资源来帮我们找机会。

先说掌握公司的发展，我们这些散户投资金额小，往往被大股东行动所左右，我们无法对一些事情，如董事的薪资；公司的表现；公司的发展动向如合并；私有化，账面的透明度等提出我们即时的不满，散户对于以上的事项往往处在很被动的位置，虽然有小股东机构帮助散户，但也不是所有问题都能够令散户有满意的答复。由于股神每次投资行动都是大手笔的买入，而且往往能够在董事会上插上一脚，一旦有什么不尽股神意愿的事，他有权提出反对，就算没有完全符合股神的预期，但事情都会得到满意的答复。

试想想如果有某间公司的董事不能把公司的业绩提升，但却要求提高薪酬，股神那里会让你得逞。想做假账？股神还没买你之前就会对你摸的一清二楚，如果他对于你的季度报告有所怀疑，他可以马上要求特别稽查或采取行动阻止，如果公司还是要一意孤行，当然股神会豪不留情的卖股票，第二天报章上大大的标题会写出“股神卖出XXX公司股票，怀疑帐幕造假”，那时候不管找谁来托市，其股价都是跌倒稀巴烂，投资者相信股神当然多过其他人。我们散户那里有这种本事？

再来散户的资金不多，有什么好康的都不会先轮到你。反观股神有钱有名望，有好康他比任何人都会先得。2008年金融海啸发生时，雷曼兄弟的倒闭引起华尔街银行惊慌，高盛集团很快的以高息；高报酬的优先股卖给股神，第一因为股神有钱，第二因为股神有名望，有股神入驻就表明公司内部没有问题，前景肯定不错，进而可以稳定高盛的股价，就这样股神就无端端拾到这些散户永远也拾不到的好康。

想着想着，股神之所以有股神的称号原来还有另一层意义，“神”嘛！就是我们凡人不能到达的境界，我们顶多能够成仙，仙头的仙！！哈哈！

大选对股市的负面冲击

最近这几天的下跌令到大选的消息又盛嚣尘上，因为投资者见识过2008年的大选后股市大跌10%的景象，这事件深深的烙印在心上，害怕大选的结果会导致政治和社会次序的混乱，所以见到数月来少见的超过1%的下跌，自然会把大选和下跌联想在一起，但是否这次下跌和大选有关还不得而知。

在民主政治环境下，大选的结果并不会影响股市或国家经济的表现，以美国为例过去30年共和和民主两党轮流执政，美股在这段期间从1千多点上升至现今的1万3千点，股市的表现不止没有因政党轮替所影响反而屡创新高，这除了因为该国的党和经济分家，加上一路来以小政府姿态表现，人民掌控着经济成长，更重要不伦共和还是民主党都会以国民利益和发展经济作为他们执政主要方向。

由于我国的政治环境特殊，政党和经济利益并不明显的分隔开来，在很多方面有多重的挂钩，同时政府又掌控绝大多数资源，一旦大选后产生不稳定的政治环境，股市确实会受到相当大的影响，因为：

1. 现今在野两派的纷争的情况已经令我国耗掉不少资源，未来如果此情况加剧，我国的经济将会大受影响。

2. 不少上市公司或董事和现执政党有千丝万缕的关系，靠着这些关系获得的利益一旦消失，会令市场出现混乱状况。

3. 现经济政策缺少了一个长远大方向，如果在未来执政党和在野党为了争夺选民的支持，着重短期利益而忽略了长远发展，对投资者来说这像个吸食慢性毒药。

4. 政治不稳定会影响投资环境，外资和本国投资者都不会选择在不稳定的环境下投资，既有的投资者也可能会撤走。

身为马来西亚子民，我们希望有个稳定的社会，有个好政府为人民尽心服务，尤其未来的经济环境充满着不安，希望政府可以带领人民度过这些难关，让我国的综合指数可以像美股那般在未来有数倍的增长。

亚洲媒体vs移动媒体

最近亚洲媒体股价天天是新高，引起我的兴趣。有时候在没有比较的情况下来断定某间公司的股票是否值得购入有一定的难度，所以我就以移动媒体做为和亚洲媒体的对比，希望这样可以让大家看得更明白些。

亚洲媒体(Amedia 0159)是间以电子广告为主的公司，而移动媒体(M-Mode 0059)就以手机游戏和电子广告等为主。

亚洲媒体业绩

	2012年第二季度	2011年第二季度	2012年6个月累计
销售	11,137（+16.98%）	9,520	21,989
税后盈利	4,281（+2.14%）	4,191	8,856
每股盈利	1.81sen（-1.6%）	1.84sen	3.82sen

移动媒体业绩

	2012年第二季度	2011年第二季度	2012年6个月累计
销售	15,266（-31.39%）	22,284	32,155
税后盈利	3,385（-9.07%）	3,723	6,732
每股盈利	2.08sen（-11.11%）	2.34	4.14sen

两间公司业绩比较

单看以上两间公司的第二季度和6个月总和表现来说，亚洲媒体表现并不比移动媒体强很多，但有个重要的因素就是亚洲媒体的销售额是处在一个增长的阶段，而移动媒体却有下行的趋势，对于投资者来说，投资一间有成长的公司意愿往往会比投资在一间有较多盈利公司强，因为在成长的公司对于未来的展望有无限的发展空间，投资者会认为其所投入的资金不难在未来有很好的回酬。

而对于移动媒体来说，销售额的下跌代表公司未来的不确定性增强，就算其盈利状况比较强且和去年相比变化不大，但整体而言让投资者有所失望，很快的把它反映在股价上。

在盈利方面亚洲媒体也强过移动媒体，但由于其股票发行数量较移动媒体多，造成每股盈利却比移动媒体少，如果按此业绩发展，亚洲媒体全年每股盈利有望达至7.5-8sen，而移动媒体也可能维持在8sen左右。

亚洲媒其股价在过去3个月的上涨，反映了公司业绩的不错表现，至于是否可以再进一步，必须考虑其未来业绩表现是否可以维持如此的成长，但由于经济大环境的不佳，再加上其本益比远超移动媒体或同业，是否还是值得投资或继续持有这有待观测。公司过往没有派息的记录，如果今年还是没派息，或多或少会影响股价继续上涨。

移动媒体今年和去年相比之下，逊色不少。在销售额和盈利也比不上亚洲媒体，但只要公司可以维持现状况，又维持公司的派息记录，不难从简单的分析里看出其股价和亚洲媒体相比还是有上涨的空间。

逆向投资策略

Contrarian Investment Strategy, 逆向投资策略也可称为逆市投资策略，顾名思义就是和大市持相反投资策略。

不久前，在欧美某个财经频道述说一侧关于逆向投资( Contrarian)的新闻，该报道就说因为大多数的投资者和媒体都看不好股市近期发展，也许这就是一个逆向投资的讯号。在股市能赚钱者通常就只有少数人，而敢逆大市做出大胆投资的人往往就是那少数里的少数赢家。

市场上不乏持有大量现金而等待入市的投资者，但有时候因为受到媒体或身边人的影响，心生胆怯而错失了投资机会。事实上有不少靠投资致富的富翁，逆向投资成了他们走上成功道路的不二法则。

如墨西哥的电讯大亨也是现今最有钱的人，卡洛斯·斯利姆·埃卢 其丰厚的身价和其独有的逆向投资方式大有关系。早在几年前当阿根廷的经济面临崩溃之际，他大手笔投资该国电讯事业，现在这笔投资是其中一项造就他成首富的因素之一。最近他又再次发挥其逆向投资的策略，乘欧洲经济差，股市都不造好的情况下，正准备大手笔收购荷兰的电讯公司。

华人首富李嘉诚也是逆向投资者，在60-70年代动乱的香港，当大家想远离香港时，而他却大手笔的买入不少产业，这成了他往后作为首富的主要基业。

对我们这些小投资来说，逆向投资行动可能会是一个令我们出现财富大跃进的时机，因为这时候当股市出现恐慌状态，大多数投资者都跟随大市抛售股票，有不少好股都会受到一定程度的抛售压力，一旦股市恢复正常的发展，从低价位收购得来的股票会很快的水涨船高，让你发上一笔财富。

逆向投资就好比股神巴菲特的名言：当人家贪婪的时候，我恐惧，而当人家恐惧的时候，我贪婪。。。。

简单选股方式

朋友爱在我的面子书向我提问，如果股市下跌有什么股好投资？这问题很难有准确的回答，基本上这问题涉及到两个重点，1）个人风险承受的程度，2）个人财力问题。

其实选股项来投资并不难，与其等待他人给答案，不如自己花些心思，作功课来为自己找投资股项。常言道：与其等人家给你鱼吃，不如自己动手学钓鱼，那么几时候想吃就去钓不是更理想吗？

在这里我要提出一些简单的方法来找股，提供给希望有比较简单的方式找股票的投资者，当然最重要是可以帮助大家作出正确的投资：

1. 尝试利用本益比来把你心目中的股项和同业作对比，如果低过同业有很大的机率表示值得去投资。

2. 最近这几个星期是公司公布第一季度业绩的时段，可以注意公司业绩表现，如果公布的业绩比上一季度好，就值得考虑作为投资的对象。

3. 有意要做投资的朋友，通常心目中会锁定某只公司，如果常有留意公司动向，或多或少都会对公司有些基本的认识，也许更能从报章上获取现经济大环境对公司有什么影响，那么对于公司未来的发展就有认识，值得投资与否心中自然有数。

4. 在过去一年有不少公司的股价涨幅相当大，那么就看看公司最新公布的业绩成长的幅度是否跟得上股价的涨幅，如果业绩的增幅远大过股价增幅，那有可能表示股价偏低，是值得投资的股项。

投资是一门高深的学问，没有所谓一蹴而就，投资经验是要长时间累积的，就算是股神巴菲特也有投资错误的时候，就如去年他向股东道歉投资错误在某间公司的债卷上，那个损失是以亿来计的，但常言道“吃一堑，长一智”，在经年累月的积累，投资的成功也会逐步成型。

天灾人祸对股市的影响！

过去10年地球经历了不少的天灾人祸，这些不幸的事件影响了股市表现，让我粗略的对天灾和人祸作分析：

天灾

天灾对股市的影响通常比较短，一旦灾害发生过后，股市就会恢复正常。去年在日本发生的地震和泰国的水灾，给以这两国股市很大的冲击，可是不到数月，两地的股市就恢复灾难前的水平，泰股更是创出新高点。

天灾会给当地的经济带来重创，工业；旅游；正常生活等都会给以不便甚至停顿。一旦灾难结束，受到破坏建筑和机械的必需重新安置，商家缺货就得补货，这些都是灾后推动经济动力的来源。当然这些推动力都必须有当地政府的财政支持，这也就是日本和泰国的股市在灾后可以轻易创新高的重要因素之一。不然就会好像发生在2010年初的海地地震，至今大部分都还是废墟。

人祸

人祸对股市的影响往往比较深远，可达数月甚至数年，有时候对股市的灾害有如核爆炸，可以让股市数年都没法恢复。

拿2008年金融海啸来说吧，这场危机的发生都是人为疏忽；贪婪等所产生的，这场危机看似解决但事实上是把问题拖延而已，从而导致更多问题的产生。但基于危机的源头是美国，美国正在利用各种金融手段来解决，以致新兴国家和亚洲各国股市在2009年以后都往上涨，但是总有一天，我们会为这些金融手段而付出代价。

再拿现欧洲债务问题来说，欧猪5国问题发生也是因为人为疏忽和监管不力所导致的，欧债的危机早在2010年就已经发生，但直到最近才推出多个防火墙计划暂时把问题稳住，并不是有一套万全的解决方案，只是把问题拖延而已。这个祸害导致欧洲各大股市指数至今都比2008年还低。

不伦天灾还是人祸，对小投资来说有时候是无法避免的，惟有应用智慧和经验来避过或从中找投资机会，记住危机就是转机，乐观的面对吧！

别太痴迷大跌崩盘说法！

最近朋友们见到我就对我说股票指数已经很高了，股市要下跌了。这句话在报纸上也常看到有人说，也许事出有因，也许读到次数太多造成潜移默化的效果，一时之间只要谈起股票这句话就会搬出来。股市来个健康调整是很正常的，但有很多朋友都担心会大跌崩盘。我认为在短期的未来大跌的可能性不高，除非有很出大家意料之外的大事发生，不然以现在氛围来说，是不可能有大跌。

股市要大跌通常是出现在毫无准备的情况，如果事情是大家都已经有心理准备的，那么再怎么糟糕再怎么坏的事件发生，股市的下跌都是有限的。

就好比在去年年尾时刻，有不少经济学家和分析家都看不好2012年首2季的股市，因为多国经济在2011年下半年放缓，再加上欧洲问题多多，欧猪多国又会在2月-4月会拍卖多达几千亿的国债，在当时很多投资者和机构都选择观望等待。但结果好像什么事也没发生，因为欧洲债务危机的问题在这两年接二连三的爆发，已经让欧洲央行和德法两国了解事态的严重性，终于把歧见消除，携手合作，最后作出多个防火墙方案。虽然不是把问题彻底解决了，但确实买到时间等待奇迹出现。也因为欧债问题发生已久，大家都有所准备了，再怎么不好的消息出炉，股市的下跌幅度就有所限制了。

股市最忌有不确定因素和不好的突发事件，但现在世界性经济或金融问题都让各国领导人不敢掉以轻心，因为全球很难再短短的数年内经历另一次金融风暴，再发生一次，就真的需要神仙打救了。

事实上作为一个投资者，除了不能忽视大环境的影响，更应该把注意力集中在各股的投资价值上，一旦浮现了投资价值，不仿买些，千万别太过痴迷于大跌崩盘的说法，那会很容易错过投资的机会。

对敲输钱几步曲

这一两个星期常见我朋友唉声叹气，追问之下才知道原来玩对敲输了一大笔钱，不只把原先赢的钱输光，甚至还被迫拿出储蓄来还。很多股友都爱玩对敲，因为不必拿出一笔钱就可以买入股票，如果在这段期间有赚，就等于是凭空造钱，世界上没什么生意可以比拟！

这造钱术人人都知，但真能从中赚到钱的没几个人，往往最终都是饮恨离场。短期玩对敲想要赢钱是很难的事情，往往都是先赢最后大输，就以我朋友为经验吧，告诉大家他是怎么走到今日的下场：

1. 在今年1-2月份股市造好，仙股有好几只麻雀变凤凰，起先还不肯定消息是否属实，不敢买多，在接二连三小胜之后，胃口大开，信心大增，买股数量从千到万甚至最终到十万百万计，期望就是能够一觉起来口袋可以满满的。

2. 也由于不少小股在一天之内可以起上好几十甚至上百巴仙，心中都燃起希望，希望手上持有数十万股可以一夕之间致富。事实上情况开始事与愿违，小股的炒风开始在交易所打压下走弱，可是对该股票还是充满着期望，眼见股价逐渐走低，不肯停损卖出，内心还是认为该股会在一夕间大反弹。结果奇迹并没有出现，最后是股票行帮你停损，强制出售（Force sell）。

3. 当开始输钱时候，不是想到要暂时避开疲软的股市，而是想把输掉的钱赚回来。纵然知道股市并没有以前那么炽热了，炒风也转弱，但市面上还是有不少消息股在流传，眼见股价是走低了，认为是个机会买入，也许是个人运气加大市都不济的关系，买什么就跌什么，便宜更便宜，有起的就是没买到，最终在一轮搏杀之后，败下阵来元气大伤。

人的记忆是很短暂的，相信我的朋友在哀痛一段时间后，当看到股市炒风又起的时候又会忘了之前的痛苦，也许这就是炒风永远无法消除，而炒家会赚的口袋满满的原因！

要设停损点，但是。。。

很多爱玩对敲的朋友在大市转弱的时候，都输的乱七八糟，每每提点他们要记得设停损点，但往往都没做到，结果总是要输一个大洞。

所谓停损点就是当股价低过你买入价达某个百分点时就卖出，通常是设在7%；10%或更高，停损点的高低是看你可以承受的风险有多大而设。由于你设了停损点，那么你的亏损就在某个范围内。当大市好起来时，你只要让赚幅高过停损点，总结下来最终还是有赚的。其实这是很多人都知道的道理，可是要实行起来需要很大的毅力和决心，必须把它成为投机上必备的武器，要严守规则，不被各种情况而改变你的纪律。

正所谓知易行难，很多人往往开始会设停损点，可是只要有一次因为股价下跌至停损点而卖出，过后这股突然出现逆转，不再往下跌反升至高点，在一轮哀痛妈妈声之后，开始不信停损机制了，而改信有奇迹的出现。

最近看到股市好像不怎么行，我就跟顾客说“要注意！不要让这个股好像大热天的冰淇淋，一点一点的融着下去。”

顾客初时也感到害怕，但因为这只股在过去下跌期有突然爆升的情况，等待奇迹的心态战胜了恐惧，今天没动静，那么就是明天要大起了。顾客会说“你看！有大组的买家在大口吃卖家的票，应该要来了，再等等，设了停损点卖出，万一股价跳上来，我不是很暗槌！”

结果连续几天都是下跌收市，最后的停损点是股票行帮顾客定的，Force sell （强制出售），又是一个洞！

玩的对敲股友一定要有纪律的设停损点，令人暗槌奇迹的事始终是个奇迹，是很少会发生的事，不要因为固执的等待，而让你蒙受巨大的损失！

等待，一鸣惊人！

最近几个星期，大马回教保险（Takaful 6139）不知吃到什么补剂，连续起了几个星期，从今年最低RM1.79一路攀升至最高RM3.84，这只股好像楚庄王“三年不鸣，一鸣惊人”。

早在两年前我就有叫不下十人购买，但能持到现在这价位的就只有一位，因为有好多人在赚小钱的情况下就卖出了。公司虽然每年都发出大约14sen的股息，业绩逐年成长，可是眼见股价在窄幅间波动，成交量又小的情况下，多数人都会选择小赚就离场。试想想如果你在两年前就买入，经过欧债风浪的吹袭，又有美债降级的风暴，股价有走高些难道不套利吗？

债卷大王葛洛斯有一句名言：大錢不是在買進或賣出時賺到的，真正的大錢總是在等待時賺來的。这句话简单易懂，但要实行起来就很难。

那位朋友之所以可以等待那么久的原因是：

1. 利用闲钱投资，那是一定的！不然那里会有耐心？如果是用到吃饭钱，不要说持两年，持两个星期看到股价没什么大变动，手脚软，骂声四起！

2. 买了就不必常注意，不理会每天的股价的波动，偶尔一两个月才看一次。这很符合股神巴菲特的说法，他常说买了股票就希望股票市场可以关上大门不做生意数年，因为他不在乎每天股价的波动，在乎的是公司长远利益，因为好的公司最终会把真实情况反应在股价，那时候的投资回报可以是惊人的。

3. 顾客虽然不是什么专家，但还是有关注公司的业绩状况，了解到公司每年的业绩有成长，周息率也比银行存款利率高，没什么道理赚个小钱就离场？

当然有些比较有运气的股友最近才买入大马回教保险也可以赚一样多，但全靠运气的买卖能有几回？最重要的是像我的朋友投资股票就是投资，能够有钱赚又不必花太多心思，也没有影响现有的工作，轻松的赚钱，这份成就就不是单靠运气能得的了！

你以为只是输钱而已吗？

小股在交易所打压炒风的情况下来了，相信有不少股友都受影响，那些爱玩3天内对敲的股友这几天日子难过很多。如果是小亏，亏个几百元还不算什么，那些亏上千千声或万万声的就有如坐针毡，想到要还一笔不算小的数目，肯定三魂少了六魄，食不知味，人生和脑袋一片空白！

不要以为输钱就是输个数字而已，事实上除了输钱你还输了很多东西：

1. 因为你原本想在股市赚上一笔，而这一笔盈利可能是花在旅游；买家具；买电气等，结果偷鸡不着蚀把米，你把下一次，不止，把下下一次旅游或买东西的钱也输光了，内心一直在暗槌。原本打算和家人共享，现在泡汤了，在家人面前根本抬不起头来，内心又执著着这笔钱，日思夜想，睡不好觉，食不知味，精神受尽折磨。

2. 由于精神差，睡不好觉，脾气容易暴燥，动不动就生气。小孩哭闹觉得是天下最糟的噪音，看见别人走的慢就想送他三字经，同事一个小问题就和他吵个天翻地覆。突然觉得全天下的人都好像和你过不去，其实那只是你在迁怒，你生气你当初不该赌的太大，生气要找出口，很不幸的你身旁的人成了你的出气筒！

3. 亏了个洞就要找钱来填洞，有储蓄的还好，没什么储蓄的也许要从汽车贷款和房贷著手，先还一半，或还个小数目，更糟的是去向信用卡申请贷款或借高利贷来还，总之财物问题是越搞越大！

4. 吃不好，睡不好，抵抗力就渐渐转弱，身体各种毛病排队露脸，先发热气，后喉咙痛，更严重牵出了内脏毛病，开始往医院跑了！

5. 家里人看你精神恍惚，又骂人又生病，能够帮你解决债务那还算幸运，不然就大家对你的态度是又想帮你又想离开你，总之你家人日子也过的苦！

所以爱赌３天对敲的股友们，不要只是单纯的想赚钱，买的很勇，买的很大，一旦亏也是很受伤，很大洞。亏钱也不要只想亏个数字而已，你其实还有金钱以外的亏损，有时候那些亏损一去再也找不回来。

每一次顾客爱买那么大，都会苦口婆心的劝告一下，当股市不怎么样时还会听，可是当股市在发光发热的时候，就没人要听你婆婆妈妈的说。又或者当股市开始转下的时候，我们劝告也是无效的，亏钱的股友们会一心一意的想报仇，那里跌就那里站，这个策略的结果是死的轰轰烈烈。

有一天，当小股下跌的时候，我想对我的客户谆谆教诲的时候，不小心踢到铁板！

“吓！要买那么大吗？股市好像不太好！买少一点，万一掉下来也不会亏太多呀！”我又开始我的婆妈了，可是我很快发现我好像说错话了！

“告诉你，买股票就是想要赚钱，那里有人想亏钱的，那么怕死，不如去买万字，就不会亏那么多！那里有人咒顾客亏钱的，岂有此理！！”

唉！在电话的另一边的我，像个煮熟了的狗头在咧着嘴，只有苦笑，没敢作声！！

债卷大王葛洛斯的一句名言的感想！

上个星期在网上看到网友贴出债卷大王葛洛斯的一句名言：大錢不是在買進或賣出時賺到的，真正的大錢總是在等待時賺來的。

听起来简单易懂，就是叫你投资要有耐心，但实行起来难上加难。有谁有那么多耐心在等待自己所投资的股票达3-5年，同样的你和朋友交谈说起买入某只股放上3-5年就会赚钱，搞不好人家会说你shock shock地！由其是现在股市都在炒作小股，你的KEY那么高，肯定不合他人嘴型！

又前两天看到网友在和知名的股票分析员分析身家，各个都对这丰厚身家的分析员羡慕不已，当然在羡慕的同时大家都很明白这些丰厚身家并不是一天之内就得到，人家也是投资在某些股上好几年甚至好几十年了，才有今日的成绩。股神巴菲特的投资组合，有好些股都是有10几20年的历史，他不管美股发生什么大风大浪的事，依旧持有大量如可口可乐等等的股票，如果你告诉他说，现在美股指数已经很高了，世界经济又不见得有好转，你还不卖你的可口可乐？相信他肯定说你shock shock地！

耐心人人有，但在股市上的耐心就不见得人人会有。对一般股友来说3-5天叫短期，1-2个星期叫中短期，1个月叫中长期，2个月以上叫长期，3个月以上就叫妈妈声！当然股友们有这种反应都是因为其心态是投机不是投资，所以有如此的分长短期实属正常。但还是有些要和一般股友有所区分的，如我，满口说是投资，但耐性也不见得比投机客多，顶多3-5个月叫短期投资，6个月以上叫中长期，1年以上都说成长期，其实很多时候不是我真是有耐心，只是股价都没高过当时买入价。哈哈！

有时候我在想，如果我的股现在都是赚钱的，可是未来有一天你认为风暴会再度来临，你卖不卖？又或者说你投资的股票，今年因为某种外在因素影响了业绩，盈利减少了，而未来你又不肯定公司会否恢复以往的高盈利，你卖不卖？难道说你还会那么坚持不卖吗？

就好像你在1997年持有大众银行，1998年风暴来临你不卖吗？很多人在回顾当时，都会说如果1997年风暴前卖出，等到1998年刚好风暴跌至200点的时候，你就可以买入double双倍或更多的大众银行。事实上那些有幸在早前卖出大众的人，有几个在爆跌时买双倍的大众银行？而那些在那段时间坚持不卖，而坚持持有大众银行的投资者，今天他们笑到最后，笑得灿烂！

我们没有水晶球，无法预知未来如何发展，当然历史也有可能会重复发生，但往往主角和内容都不会是同一件事，你很难有个清楚地道路可以让你看的明明白白，这一切还得靠你个人的经验和智慧。

最后，我用弓箭的运作来勉励那些这段时期股票没起反跌的朋友。当一只箭要往外射出时，箭身会慢慢的往后退，而这时候搭在箭尾的弓弦是在蓄积力量，等箭退至一个程度后，弓弦一个反弹，箭就是高速的往外飞去。

你的股有可能就是一支蓄积待发的箭！

历史重演

上个星期六又去上课，这一回所说的题目是从历史中汲取教训！不过历史往往还是要重演，只是换一个方向在演绎罢了！

就以1929年股市大跌和2008年金融海啸来说，这两个不同年代发生的事，其实都有极其相似的发展步调和背景，而最终导致全球经济受到了伤害！历史会重演是因为人们渐渐会对所发生的危机淡忘。当事情刚发生的时候，人人都会害怕而有所警惕，在过了一段时间后，警惕性就开始下降，最后忘了以前所发生的教训，然后历史再一次的重演。

除了人们淡忘的因素外，1929年和2008年这两次金融危机的肇事者都没受到惩罚，反而有些人士还得了高官贵爵，像1929年肯尼迪总统的父亲，在当时是股市兴风作浪的重要一员，没有得到惩罚，反而在1933年成了第一届美国证交所委员会的主席！而2008年那些搞金融衍生产品的头头和为了利益可以不顾后果的大亨们，在风暴发生前后纷纷安然无恙的度日子或走入白宫当要职，就好像前白宫经济顾问萨默斯就是这些CDO或CDS的搞手，当事情出了天大的漏洞，竟然可以公然入住白宫当起了顾问，所以为什么在风暴过后，当全球人都发出要对银行进行严厉监管，结果只是雷声大雨点小来收场。历史终究还会重演一次，因为已经部下了下一次爆发的种子了！

事实上历史重演不只是发生在欧美，我国也常发生，每过个2-3年股票，就有一批股票受到操纵，可以从低点炒上最高点，然后迅速从高点大跌成极低点，虽然很多人都受过教训，但在过了2-3年后很快的就忘了，又是好汉一个。

最近某只热门股相传大股东有意要注入资产，可是在更早前，同样的大股东但是是另一只股，也传出要注入资产，还拉拢首相的儿子露脸上报，结果没几天首相儿子就不玩了，注入资产这回事也不了了之，而现在有谁还会注意这件事？

在股市有资深经验的老行家说了，没有人会那么慷慨会把赚钱的资产注入进挂牌公司里，因为有好康一定是自己要了，总不会要和人分享吧？如果真有那么慷慨，那何来有私有化这回事？鉴于上一回搞完后轻轻松松的拍拍屁股走人，而没有受到任何的惩罚和责备，这一回再轰轰烈烈搞一回也只是小菜一碟，当然最后就有人要悲惨的牺牲！

历史重演再重演，你说这是天意还是人为呢？

不要抱怨没买了Nicorp!!!

今天看到Nicorp再起13.5sen至65.5sen，相信很多人在喊心痛，那些在当初没买入Nicorp的人心痛，那些在10sen以下买入然后赚个1-2sen就卖出的人心更痛！现实生活没有重来这回事，你没把握这个机会，过了就是过了，在怎么心痛大好大赚的时机就是不能够挽回，与其每看一次Nicorp起，心就很不舒服，不如忘了过去，开开心心的过日子！

有网友抱怨看到周边的朋友都赚大钱，而自己却一分也没赚上。也有人大吐口水说，不知道原来会起那么高，结果少赚了多少个万，人心永远都不足，人人都想赚进每一分钱！

想要赚这些钱的确必须要具备三大条件，缺一不可

1. 你的投机心态：我自问如果真的再给我一次机会我会买进吗？我认为我还是不会，就算会我只会买很少很少，而且一旦给我赚上一点吃饭钱，我会毫不犹豫的卖了。因为这类炒股的消息我听得多了，真真假假，你无从在还没实现前去判定是否是真消息。就算你买入了，因为这只是个听来的消息，公司过往的纪录完全和这个消息沾不上边，你真会忍到起到高点吗？那些在很早以前以10sen以下价格买入的人，他们心态也是如此，有赚就跑，因为这些人通常都经历了一些沉痛的经验，大家绝不会想到结果和他们的预期大大的不同！

2. 你有偏财命吗：我相信在接触到Nicorp消息的同时，你肯定也接了不少其他股的消息，有那么多的消息，通通都买吗？你肯定在一些因素影响下你选择了其他而不是Nicorp，这就是你的偏财命薄，没得怨！让我说个故事，有个人去向神明求横财，神明通过Agent向这位人兄说SATU; DUA; TIGA; EMPAT，这位仁兄就马上下重注买1234，殊不知却开出了2444(SATU DUA 2, TIGA EMPAT 444)！！！钱要找你，你也要有福气才可以接到！

3. 你的胆够大吗：这很多人在开始玩的时候都很大胆，几万甚至几十万股买入都有，结果在一段时间后，因为遭遇接二连三的不幸事件，胆就越来越小，当然还是有不少勇往直前的勇士。可是对于一般像我们这类小投资者小投机客，在市场上越久胆就越小粒。就算给买到最低价，卖出最高价，赚的钱大慨最多够一趟个人欧洲旅行，要多都没有。所以我们这些永远都只是在远远望着人家赚大钱的份！

股票市场就是那么令人神往，令人不安甚至令人作呕的地方，今天是二三线不怎么样的股在高飞，你没法抱怨的，每一只股都有一个出头的机会，今天可以是这些你没买到的股在飞涨，那么为什么你不想想明天可能就是你的股出头天呢？今天你左思右想，左算右计的股票又赚钱又派股息的股不走，请换个角度来想，搞不好就是要你乘低加码，想当初Nicorp是几分钱的时候也不是一样那么没没无名，默默的等待，它有机会出头，那道你的股会比它差吗？

承受投资风险因素！

近来股市和几个星期前比较下相对的平静，有不少热门股都平静了不少，其股价也跟着回软，当然除了这些热门股之外，一些股也因为业绩报告出炉后，也许是因为业绩差或不如预期，也被抛售。这些股价下跌给不少股友或多或少都增添困扰，反应较大的股友就心烦意乱，工作做不好，睡也不安宁，当然也有不少股友根本不当一回事，这些就涉及到股友承担风险的问题。

个人承受风险的程度都不同，这些都依据以下的因素：

1. 口袋深浅的问题（资金）：每个人的财务状况不同，有些股友资金雄厚，拿个几万甚至几百万投资对他们来说都是小问题，就算输光光都不会有吃饭的问题，相反有些人投资几千或几万就是整副身家了，一旦股票下跌个10%就是整个身家减少10%，如果输光了，就影响生计，这些股友们常因为期望过高，投入全部资金，一旦事实和期望相反，悲剧就要产生！

2. 投资经验：对于在股市属于新手的股友来说，因为对投资情况不是很了解，风险承担就比较小。而对于有经验的老手来说，他们愿意承担的风险往往就比较高。

3. 对投资的认知和信任度：不管投资的股票是来自他人的消息，还是经过计算，如果对所投资的股票有深入的了解和信任，往往股友愿意承担较高的风险。如果对所投资的股票一无所知，完全看个人的心情和靠预感，一旦股票出现不如预期，精神马上就会紧张，进而出现抛售状况！

4. 投资策略：以前有老一辈的股友，他们投资策略很简单就是买入蓝筹股，只要有钱就买入，不管行情是否大跌，反正就是不买，等拿股息，在长时间下，这些往往都是大赢家！最近因为股市行情比较活跃，吸引一些平时都不入场的股友，但随着股市逐步的冷却，这些股友们也开始慢慢的淡出，他们的风险承担往往是根据大市情况，大市热承担就高，反之亦然！

5. 投资技术：一些精于图表分析的股友，投资风险承担往往取决于图表，一旦图表呈现买入信号就马上行动，反之，图表现卖出信号，马上毫不犹豫的卖出，图表所呈现的信息也就是他们的风险承担的程度！

投资股票没有包赚钱，因为涉及是自己的钱财，只有自己才晓得自己可以承受的风险有多少，不要因为对某只股期望过高，而买入超过可以承受风险范围，一旦出现事与愿违，除了金钱的损失，精神也受打击，这就和投资的本意相差太远了！

股票下跌，安慰股友的标准话！

打从股市在前个星期出现44亿的交易量之后，股市在价量方面都在下滑，特别是小股，和几个星期前的气氛完全是两回事了，搞到有不少股友被逼着出钱拿票。这个星期股市更进一步的走低，听着消息入场的股友们开始心烦意乱了起来，当然最佳安抚这些股友内心的烦闷，就是给他们消息的人。经过我多年的经验累积，在安抚股友不安的情绪可以用以下的说法：

1. 老板在卖型：股友发现老板在卖票，有点受欺骗的感觉，要安抚他就对他说“我知道老板在卖呀！卖给炒家嘛！没有买够票给炒家，炒家很难推股票。放心啦！”

2. 业绩不好型：股友发现最新的业绩报告显示公司亏大本，那么得到的安慰说法是“哎呀我们又不是跟股票谈恋爱，我们是赚短期的嘛！亏是很危险，但下个月炒起来我们就啦啦声卖出啰！再来，最近越亏本越没赚钱的公司，股票跑的越快，我们这只股有机会和他们一样哩！”

3. 业绩好型：股友发现公司有赚钱，但股票不起反跌，马上问给消息的人，得到的答案“赚钱不是好啰，有赚钱，这个股票一定会起，酱我们买到好股，起是迟早的事啦！没什么好怕的啦！”

4. 大市不好型：这个用的最普遍，怪大市就对了“大市不好嘛，那天成交44亿，这么大的交易量要时间来消化，是酱的啦！外围也是要起不起，大市乘机调整一下，很健康的，不久应该会再来一次，是酱的啦！”

5. 同病相怜型或TITANIC型：这个也很普遍在用，当大家处景都相同时，来点夸张的安慰，最后再加个U JUMP I JUMP之势，肯定会减少恐惧和烦恼。一定要这样说“我也是和你一样拿了票，另一位MR X买几百万股的也是同样拿票，我们算小了，MR X说没问题，我们怕什么！如果要死，我们一起死！”

你准备和他一起死了吗？

2012年GDP3.5%的联想！

这个星期四我国公布了2011年GDP的数据，2011年的GDP增长才只有5.1%和早前官方所说的超过6%相差有个距离，而今年整年的预测也只是3.5%而已。今年GDP我们和美国比较，我们是比他们高出1%-2%，但因为美国经济体是我们的数倍到数十倍大，GDP 3.5%成长，意味着我们的经济不怎么好。

打从2年前我们的首相极力的推出一系列的经济转型计划，但随着2011年的GDP不高，又2012年的预测是那么的低，这只能说这些转型计划不能算成功，又或者应该好听的说还没看到什么成绩。虽然过去1-2年世界经济都不好，但今年一些大的经济体如美国都开始向上走了，而我们却有往下的趋势。

美国今年的GDP预测大约在2%左右，但人家是从1%增加至2%，而我们是5%减少至3.5%，所以这大慨可以解释说，为什么从今年1月以来，美国股市道指起了5.9%，S&P起8.1%,而马股至今只起2.2%。

今年马来西亚和美国一样都是大选年，在美国过往的预测大选年股市都是不错的年，但马股情况就有点特别，随着GDP预测降低，又加上我们执政党在大选有可能表现不佳的情况，股市今年的表现在未来数月甚至下半年都不会很突出，所以今年投资马股要特别小心。

也许某些人士也知道经济数据不怎么好，所以单靠拉抬指数不能够令到股市出现活络现象，只好在小股方面大作文章，制造出股市很活跃，和外围热闹的股市表现相辉映的“假象”。由于这个情况，搞到现在有不少股友，花大笔资金买入低价股，都在等看幸运之神几时会再降临在他们的投资上，以便他们可以发到像猪头一样！可是根据炒股的定律，一旦这些都是人人都知道的事，那么肯定就不会发生，就算发生了，也肯定要走味！

不过这这种小股热炒的情况下，大家很难有理性的去判断事情的真伪。不过也好，就是这股热风在强烈的吹送下，我们吃这行饭的在这几个月还真有不错的收入！！！

上课的感想

上个星期六参加了一日课程，讲师是常在报纸写文章的黄国英，虽然课程主要是让我们了解国债和债卷的一些认识，但基于我们全部上课的听众都是股票交易员，所以自然免不了要提和股票相关的东西，以下是一些他提到的事项，而红色字的是我一些想法：

1. 虽然经济学家和各种专家，早在去年就说今年上半年日子不好过，股票市场会受负面影响，但结果是股市从去年年尾11-12就开始起了，至到现在全球股市都起至少5%-15%。而大家都看好下半年和往后的经济会有不错的表现，很有可能股市下半年后就会表现不好！这就是说越有坏消息，股市越起，没了坏消息，就是股市往下的日子！

这就是股市有时候真是很令人难以理解，但这可以有两种解释，其一，如果大家都知道有问题，那么大家行事就会很小心，再怎么出问题，都不会出大祸，这是因为大家都有了防范，所以股市可以放心投资。其二，坏消息刚出是会给人紧张，但出多了，人就会感觉麻木，而且始终有一批人就在等待坏消息，而捞底，一旦捞底成功就会推高股市。

懂得在坏消息满天飞的时机捞底，基本上你就是专家了。

2. 去年股市在9-10月份表现不佳就是因为美联储采取“扭曲行动”（Operation Twist，简称OT）所引起的。他们这个做法就买入美国长期债卷，而抛售短期债卷，如此一来长期债卷的收益就会大增，这就造成许多基金抛售亚洲股票而买美国长债，资金出现回流美国的现象。

美国联储局的任何行动都足以影响全球资金的走向，除非我们采取以不变应万变的态度，不然要在股市想乘时机捞机会，就必须要了解这些。QE2是放水，OT是收水，接下来是不是又是来放水呢？

3. 马股今年要在亚洲股市有出色的表现有难度，因为受政治的影响。如果大选国阵拿不到66.67%的控制权，股市可能就不好，如果国阵拿到刚刚过半的议席，那就大事不好！

那天90%以上的在场人士都不认为国阵会拿超过2/3（66.67%）的议席，但都认为会过半，只是不知和民联差距会有多大。不谈政治，只是要知道，一旦国阵真的只能免强过半的话，股市肯定会大跌，只是那时候应该买什么股。我个人还是认为首选银行和种植股，我的理由是，银行股有国家银行在监督，不管现今的政党对银行影响有多大，我相信我们的央行行长还是很称职到位的，在她的监管下，银行的基本面都不会有太大的影响，所以一旦银行股有暴跌的情况，就是入场时机。至于种植股，这类公司的基本面大多数都很健康，政治不管有多乱，不可能会烧树吧？就算是烧树，也只烧马来西亚部分，印尼的应该不受影响吧？而且一旦恢复平静，银行是百业之母，要先稳定经济就得稳定银行业，要对外贸易就要先考虑恢复种植业！当然这是最糟糕的情况，希望是不会发生！

4. 股市的下调因受危机产生往往只是一时的影响，这也就是为什么巴菲特在去年股市大跌之时买入富国和美银，在当时很多人都看不好，搞到巴菲特的投资公司股价下跌。但今日来看，巴菲特又作出正确的投资决定了，你笑巴菲特笨蛋只是不到3个月的时间，可是巴菲特可以笑你笨蛋至到永远！

去年股市大跌的时候，我也是叫人买入，自己本身也买入，只是时间和理由是对的，但股票没什么大的起色，反而是小股那时候买入今天就是大赢家了。当然小股会大起是我意料之外，但终归我的看法是正确的，虽然没巴菲特笑得那么开心，但我的看法终于有和他接近，这种感觉就足够了，哈哈！

对爱玩Call Warrant 的提醒！

最近很多公司的CA; CB; CC等等这些Call Warrant 都炒的很火热，因为其价钱低，又有一定的成交量，所以吸引不少股友的追捧。只是当热炒的情况在逐步降温后，往往就有一堆股友就要损失惨重！

我有顾客也爱玩这类股，我是要劝阻也劝阻不了，市场的气氛完全的把理性给压下了。我的顾客在吃几次亏后，终于明白这些Call Warrant是有一定寿命的，而且其寿命往往在一年之内，所以他们在买入这些Call Warrant之前会开始关心这些Call Warrant还有多少天才到期，这仅仅也是他们认为要买入Call Warrant前所要了解的，至于如何计算转换价？在现有的价格是否值不值得买入？这些他们就一慨不理！可是当他们亏钱了，又拿了票，才开始要了解如何计算转换价时，往往就会后悔买入，最终暗骂为何Bursa会出这些莫名其妙的Call Warrant来害他！！

对于这些Call Warrant是如何转换的例子可以参考（Call Warrant 例子说明http://koonhoo.blogspot.com/2010/08/call-warrant.html）

在这里我还是要提醒在买入这些Call Warrant的朋友们，在你们还没搞清楚Call Warrant是什么东西时，请想好你所做的决定，不要被你身边的人所影响。如果你一旦涉入了，就要懂得设停损点，不要等到下跌亏损增加了，才来后悔，那时候你已经亏了一个大洞了！

以基本面来投资的好处！

上一篇说到我是基本投资派人士，网友看了反应还挺热烈，有支持的，当然也有持不同看法的，不过我要补充的是，投资看公司基本面有时候会有一些好的因素，可以让你比较占有优势，容易在股市里赚钱，但条件是时间会比较长！

好比：

1. 因为你作过分析，对公司的状况了解，自然你就知道该股是否处在适合投资的价位，从而容易在低或值得的价位买入。当该股发光发热的时候，就是你等着获得高回酬的时候了。

2. 也因为你作过分析，追踪公司每个季度的盈利表现，但市场出现疲弱时，你就有可能采取和大市相反的投资策略，进而买到便宜股，一旦大市恢复，同样的你也可能是收获的时刻了。在投资领域里敢和大市唱反调的人，一是去自杀，二就是去扫便宜货，如果你了解实况，那你就是后者，而股神巴菲特正是和你站在一起的后者！

有时候以基本因素来投资还有一些是金钱买不到的满足感：

1. 我曾经有一次通过自己的分析和看法，在做出了投资后，才发现原来该股是某个国际私募基金在亚洲投资重点股之一。还有一次是，分析和买入某股后不久，有著名的投资家也看好该股。这些爽事，也许对很多人不当一回事，但要知道我是small potato无名小卒，难得有机会和大师级人马有相同看法，自然要高攀一下，替自己打打广告也是很爽的！哈哈！

2. 冷眼有说过如果他对某股很不放心，那么他绝对不投资。本来对这句话还没什么感觉，但随着金融海啸发生，然后接连股市出现很大的波动后，对于未来又是充满着不确定性，这句话开始有feel了。最近这几年股市的波动变化非常的大，让你实在很难搞清楚什么是投资时机，可是如果你把时间拉长来看，2008年金融海啸后，其实很多股是一年比一年高。如果你把注意力聚焦在外围不利因素，而忽略了公司成长的实力，那么你真的会错过许多赚钱机会。

因为你有作过功课，你了解公司的成长状况，外围经济因素对公司是影响还是机遇你就会清楚，一旦你肯定公司未来表现会不错，那么股市每日的波动对你来说影响不大了，因为在你心目中对该股有目标有期待，短时间几分钱的上落你会很平静的看待！

人家说同样事情不间断的进行10年，10年后你就是专家了。随着我的年龄在增加，渐渐发现以基本面来投资比较适合我，我并不排斥其他投资方法，只是该专注一个自己适合；满足；稳健和放心的投资方法，因为要把一个投资方法用上10年后，我就可以自称为专家，而成不成专家将成了我老来吃饭的工具了！