Nuffnang

2011年2月27日星期日

概念股和消息股类型!

很多短期投资者就爱投资消息股和概念股,希望可以从中获利,可是最终都会把短期投资变成长期投资,这还算较幸运,更多的是饮恨离场。

消息股

所谓消息股就是某个股,因为某个好消息:可以是收购,发红股,发附加股,标得工程,挖到石油等等,而把股价在短时间内迅速推高。通常股价在推的最高时,消息也得到了证实。然后又迅速的回落,完全符合了BUY IN RUMOUS, SELL IN FACT的道理。散户如果乐观的对待这些消息而没跟大队卖票的话,自然就成了“大闸蟹”。

好在这类消息股媒体的参与不大,就算有也是不会大吹大擂,消息的扩散不广,参与的散户就不多,杀伤力较小。

例子:IRCB发附加股;BJCORP“获得”足球赌博执照消息等等。

特征:

1. 时间短,从股价活跃到消息发放,通常在几个月内完成。

2. 杀伤力较弱,因为缺乏媒体参与,散户不敢冒然的加入。

BJCORP2010年政府原本答应要发足球赌博执照给它,所以公司的股价迅速的飚高,在短短两个月内从RM1.20冲至RM1.87最高价位,但是因为反对党的强力反对,最终执照没有颁发给它。很多散户可能消息获得的较迟,都是高价入市,结果失败消息传出后,股价迅速下跌,散户又不舍得一刀切,最终成了大闸蟹。在这里散户范了两个错误,没去执行BUY IN RUMOUS, SELL IN FACT,更没有因为申请不到执照而把股票卖出,大家忘了买这只股的目的就是为了这个足球执照,没了执照还买它干嘛!

概念股

所谓概念股是指某个版块或某类行业的股只,在特定的时间下,这类公司们的股价在飚升,然后股价在高位可维持一段较长时间,最终形成一个大泡沫,在泡沫破裂后急速下滑。受灾层面较广,不只是散户受影响,甚至投资结构也会受影响。

这类股杀伤力大,因为有媒体的参与,甚至有专家学者的喊话来增加信心,就算是泡沫破裂了,还可能会吸引一些新的投资者加入。

例子:2000年的科技网络股(美国);最近的是手套股和钢铁股等等。

特征:

1. 时间较长,往往可以是数个月甚至数年以上,泡沫才爆裂。

2. 因为时间较长,又有媒体长期的参与,散户信心较强,甚至泡沫破了,还是可以令到散户以为便宜了再买入,所以杀伤力强大。

2000年的科网泡沫,维持了2-3年,从1999年开始,科网股就在飚,公司有没有盈利不重要,最重要公司是搞网络的,股价就一定是一飞冲天。当时还找专家在各个媒体上,大吹大擂,说现在可能亏钱,将来上网的人增加后就盈利无限,总之说到如果身为投资者而不买科技股就不是好的投资者,幸好巴菲特可看清事实,没加入。

最终科网泡沫在2001年破裂了,虽然在马来西亚影响不大,但在美国几乎可以拖垮整个国家经济,美联储局为了救经济不惜下调利率,结果制造了另一个危机,2008年金融危机,这是后话了。

2010年初我们也经历了手套概念股的泡沫,在当时媒体和各种评级机构都在唱好手套股,结果不管有没有盈利的手套股都来凑热闹,大家就炒个概念。而在当时手套的原料开始在涨价,马币也渐渐的转强,而那时候大多数的投资者都没看到这些,就算有看到,但大家都似乎不认为会有什么影响。当手套股开始回落时,很多散户才在这时候入场,因为他们看到股价和最高点有明显的距离,认为基本面还是那么强,而股价以回落,换句话说就是“便宜”,至今还有很多人还持有高价购入的股票。

尾话

在这里我想对网友们说,在你选择买某只股前,请搞清楚你的投资目的和你投资的对象,然后制定你的策略,不要一味的跟风,最终你会是股市里永远的输家。

2011年2月22日星期二

关于AMWAY(6351) 和 HEKTAR (5121)

回网友关于AMWAY(6351) HEKTAR (5121)

AMWAY是间老牌的直销公司,在马来西亚已经有超过30年的历史,公司的品牌可说是家喻户晓。先看以下业绩分析:

2010

2009

2008

2007

营业额

719,419 (+8.36%)

663,902 (+2.85%)

645458 (+10.47%)

584,251

税后利润

78,272(+7.89%)

72,543(-23.71%)

95,095(+8.17%)

87,912

每股盈利

47.61(+7.96%)

44.1 (-23.7%)

57.8 (+8.04%)

53.5

股东基金回报率

37.12%

30.51%

40.51%

38.91%

股息

66sen

48sen

41.8sen

56.5sen**

**注:为未扣税前总股息

业绩

AMWAY公司的销售额额是逐年成长,2010年首度破7亿,可见公司虽然是老牌,但活力还见。公司的销售额完全来自马来西亚,所以有如此的成绩是很不错的,但长远来说,公司未来的发展有局限性,除非公司的销售团可以一直保持如此的强。

在盈利方面,AMWAY 近两年盈利不及往年,虽然销售额在增加,但其盈利却下跌,这主要还是因为其分销和管理成本大幅度增加,以至盈利不如以前,也许如此成本的增加,才造就了高销售额。不知这项成本增加会否持续数年?

直销公司的财务一向来都没什么问题,因为公司几乎都是现金买卖,现下公司现金有过1亿,所以对于派高息来说是没什么问题。

股息

很多国外名牌公司近几年都在派高息,好像BAT, Guiness, JT international 等等,它们往往发股息多过其每股盈利,AMWAY 也是其一,2010年全年每股盈利是47.61sen,但至今就已经发出和要发出达66sen股息,作为AMWAY股东当然是很爽。

话说回来,如果公司赚1百万而发110万股息,这表明公司并不打算保留一些盈利作为未来发展用途(我个人看法,不知对不对),也许对于该公司来说,公司现有的发展可能已经是饱和了,要有突破性的成长是很不容易,与其花大钱来突破,不如花大钱来回馈股东。AMWAY 有这种可能性,何况公司有不少的股东就是AMWAY会员,所以如此也算是给以会员奖励。

所以如果买AMWAY是为了其高额的股息,那么是不错的选择,如果认为要拿股息又要有高股价,那么以现在RM8以上的股价,股价是否还有再上涨的空间,最终还得看其业绩是否有持续的增加。


HEKTAR是一间产业信托公司,其性质就等于是股东们投资产业,然后交给管理公司去管理,产业出租后所收到的租金在扣除管理费用之后,以股息方式回馈给股东们。像这类产业信托公司,如果要投资就看其股息回酬。

HEKTAR3间购物中心,为SUBANG PERADE, MAHKOTA PARADE (马六甲),和WETEX PARADE。公司选的购物中心位置都处在二三线城市,所以在竞争上没那么激烈。其3间购物中心的出租率在94%-96%,是很不错的出租率。

在股息上HEKTAR 2010年总派息10.3sen2009年也是10.3sen,连续两年都是如此的派息,不知是否就是顶限?

市面上有不少产业信托公司,在投资任何一间之前可以先比较那间回酬较吸引,当然如果你是积极的投资者,也许还得看其成长空间。

2011年2月20日星期日

SAAG简单分析!

网友问关于SAAG的状况,因为最近他买入了这只股,如果不是因为最近再炒作小股,这只股还真难动。

SAAG09年触顶至39.5sen之后就一路下滑,最低跌至6sen,除了因为09年公司表现不佳之外,公司的股票数量也在逐年上升。就以20109个月来说吧,这9个月内公司的总股量从0912月的8亿5千万股增加至18亿股,也就是在短短的9个月内股票的总数增加了10亿股,换句话说就是多了10亿股在市场上流动,所以股价从2010年开始就一路往下!

公司之所以增加那么多股主要是把一些美元债卷转换成股票,而且公司也发新股来融资,时至2010930日,公司的现金有96百万,但欠银行短期债务就达4亿9千万,而整体欠银行的债务共达7亿3千万,这给公司不少的财务压力,如此的情况来推算,公司很有可能再发新股来融资以便有足够的现金来还债,如此有可能会对股价有不良的影响。

SAAG如果你仔细的看其业绩,可以发现公司如果不依靠在会计上准则的影响,公司在正常的运营是处在亏损状态的,近期公司获得了马六甲铁路和孟加拉的工程,希望可以改善其盈利状况。这两项消息也提振了股价,但现在也许大市开始对二三线股调整,所以也可能影响了SAAG的股价。

2011年2月16日星期三

实康工程(SALCON 8567)

实康工程(SALCON 8567)在11月份无端端爆升,从70sen直冲87sen,然后就静静往下滑,最近更跌破70sen的水平,这一升一跌,相信有不少人因此而被卡住。最近网友问我意见,可否再回升甚至突破90sen水平,在回答前先看公司过往的业绩表现:

2010(9个月)

2009

2008

2007

营业额

299,581

369,873 (+46.48%)

252,501 (+87.59%)

134,600

税前利润

33,122

33,458(+108.73%)

16,029(++%)

-5,138

每股盈利

4.49

4.72 (+147.12%)

1.91 (++%)

-2.29

股东基金回报率

10.72%

10.88%

5.52%

-2.29%

股息

??

1.5sen

1sen

0sen

业绩

从以上的表可以看出实康工程近来表现不错,从过往亏损状态回升到盈利状态。除了盈利情况,公司的销售额也在逐年往上,不知公司在2010可否把销售额突破到4亿以上?

如果有追踪实康工程的新闻,应该会知道公司在中国有7项和在越南1项水供特许权,公司在2009年的年报里,特许权所带来的销售额占整体销售额的24%,而工程项目占74%2010年第3季度报告上,特许权虽占22.81%的销售额,但却占盈利的49%。我不是很清楚是否以上所说的8个特许权都完全的开始营收,还是只是部分而已,因为没法从公司提供的资料了解。如果暂时只是部分而已,那么实康工程在未来的盈利上仍然有很大的上升空间。

至于工程的部分,公司在海外有多项水务工程在进行,管理层在不久前阐述希望海外的工程,在未来的2-3年间能够占到40%的总销售额,从这点可以看作公司有不错的实力可以往外发展。根据以上的资料来看,公司的未来应该是很不错的。

财务

建筑公司如果涉及到大的工程,往往负债会很大,实康工程也不例外,欠银行的债务多达RM2亿,虽说现金也有RM1亿3千万,但如果要有更多的工程,负债的程度也会相应的增加,这自然会对财务有很大的压力。也许是这个原因,因此公司在201011月份和某个基金达成协议,就是把实康工程公司的子公司40%的股份出售给基金,以获得RM1亿1千多万的现金,那么实康工程的财务在短期内就不会有太大的压力。

股价

实康工程的股价在11月份的爆升相信和出售股份给基金有直接的关系,也许消息在肯定之后就开始走软,不过如果仔细的想,这个售股行动未必全好,公司虽然可以获得不小的现金,但公司的盈利因此也分少了40%,因为这子公司持有数间中国水供特许权,换句话说或多或少都影响公司未来盈利表现。也许正是这个原因,令到股价走软,不过我们必须在看了2011年第一季度的表现才可知道是否有影响,影响有多大等等问题。

2011年2月13日星期日

另类调讯号!

这几天股市出现调整,外资在抛售,指数跌的凶,二三线股也遭殃。我早在股市股市下跌前就有预感股市是要下调了,不过我当时是认为二三线股有比较明显的下调,怎知是指数和蓝筹股下跌的比较多。

话说回来,不是我有什么高见能够知道要股市要下跌,而是每当有某几位客户入场后,股市在几天内就将会出现调整,很少出现例外。我不是要嘲笑或贬低他们,因为我不知道为什么会是如此,难道他们会“克”股市?今天我尝试在解释这个状况。

这几位客户不是大户,而是很小的散户,所入场的股都是些消息的二三线股。平时没可能见到他们的身影,但是一旦他们出现就表明股市的二三线正在热炒。他们从不想要持长久,公司是做什么;是亏是盈不重要,重点是他们相信给消息的人是百分之百正确的,因为给消息的人会告诉说“我这次买了YY股赚了RMXXXX,现在我给你另一个消息。。。。。”

二三线股在通常农历新年前后会热炒一轮,很多散户就想借此机会向股市讨红包,起初二三线股通常是会给你赢,因为这时候散户不多,大家小心翼翼,心还不野,不敢买大。在尝到一轮甜头之后,心就开始大了,不止如此还会拉帮结派的入市。幸运的话,还可真的可以赚到一轮钱,但往往心更大时就开始要出事了。

我的这几位客户虽然不是一伙的,也不是一起买某一只股,但他们有个共同点,先是小赚,然后开始买入各种各样股,企图来个撒网捕鱼策略,同时股量增加,而且还紧张的要赶在股市开市前就下Order,害怕买不到。我因为和他们关系不错所以我会扮演灭火员,劝他们不好随便跟风,但往往徒劳无益,这时候我就知道股市是要调整了。

幸好我的客户所选的还不算太差,短期内可能不会有太大的变动,就算是持长期都还算可以,不然就等明年新年再看看是否有机会卖出。这类事件一再上演,年年如此,虽然他们也晓得危险,但往往看到他们周围的亲戚朋友们都获得大红包就把一切抛到脑后,最终成了大户的新年大红包!

他们之所以会如此的不幸,在我认为是:

1. 听信亲戚朋友之消息,起初不怎么信,但当看到其他人因为消息而赚钱后,开始坚信不移,殊不知是大户开始收网之时。

2. 因为媒体的催波逐澜,把其坚定的信心再涂上一层强化剂。什么红盘收关,又什么开红盘,总之股市就是一片造好,搞到你,认为不入市就好像很对不起自己。

你们有谁是上述人士?

2011年2月8日星期二

美德再也(MITRA9571)

有相当长时间没再作公司业绩分析,本人懒惰且没什么让人看了眼睛一亮的公司,再加上市场上好多股都已经在高位,所以休息一阵子。

今天应网友要求,所以我作个简单的关于美德再也(MITRA9571)的分析,美德再也是间以建筑和地产为主,外加医药保健的公司,最近的营业额的贡献大多来自建筑业和地产。

2010(9个月)

2009

2008

2007

营业额

244,693

326,347 (+67.11%)

195,287 (-37.29%)

311,421

税前利润

60,718

60,575(+1383.59%)

4,083 (-71.83%)

14,497

每股盈利

33.80

33.61 (+1700.46%)

1.82 (-70.83%)

6.24

股东基金回报率

15.78

15.8%

1.08%

3.63%

股息

??

10sen**

NIL

1.5sen

业绩

公司2009年创出了个佳绩,不止是在营业额有新高同样的盈利也以倍数的成绩增加,2010年首9个月的成绩也等于是2009年全年的业绩,所以2010年全年应该也会是个不错之年。

建筑公司在财务上现金和债务比例通常都是比较偏低的,债务虽高但流动资产总数足以盖过,所以在短期内没什么财务上的困难。

其他

美德再也在网上有相当多的讨论,如果在去年年头低价时就入场,相信现在应该已经有不错的斩获。公司今年年初的走势凛冽,因为公司有意要发红股和发免费凭单(Warrant),所以一时之间爆涨,最近大慨消息以出,股价就渐趋平稳,再加上现在是低价股挂帅,所以股价没再走高是可以理解的。如果公司股价能够站稳在RM2.10以上,股价很有可能还会再走上另一段高峰。

去年公司发10sen的股市,但对其股价影响不大,如果不是红股和免费凭单的消息,公司股价大慨都还在低点。今年如无意外公司有可能还会再发出10sen的股息,是否会一改以前那么毫无动静就不得而知了。

对于公司未来股价的表现,如果公司的业绩能够保持增长,那么当然股价会再有新高,不过话得说回来,建筑股很依赖合约的颁发,在短时间内公司能获得的合约越多,对股价更有直接的影响,如果所得工程还是特大型的,那么股价要不走都很难。

2011年2月6日星期日

UMA(UNSUAL MARKET ACTIVITY, 不寻常交易活动)

最近许多二三线股涨势凌厉,好多股都涨算几倍的,不少股友为之疯狂的追逐,大家都希望赶搭新年涨潮之势,可以从中赚取红包钱,但因为有时交易所怕大家得意忘形,就会采取降温措施,不过不外乎就是大家所熟悉的UMAUNSUAL MARKET ACTIVITY, 不寻常交易活动)。

有时候顾客会问我几时或在什么情况下会得到UMA?老实说我不知道,我相信交易所应该会有个准则,不可能SUKA SUKA就给UMA吧!但至今为此在我的记忆里就只有二三线股有机会得UMA,而蓝筹股或指数股就好像绝缘!

我用3个例子来说明,然后分析公司的股价状况,比如过去10个交易日的表现,和过去3个交易日表现,和当天得UMA股价表现等,再加上公司最新业绩和动向,看看是否可以看出东西。

GUANCHONG

GUANCHONG (5102) ,2011721日获得UMA,往后股价不降反升,再201122日还创出新高。

过去10个交易日股价活动范围(RM)

过去3个交易日闭市价 (RM)

721日闭市价 (RM)

0.80-0.84

0.83 (+0 or 0%)

0.83(+0 or 0%)

0.83(+0 or 0%)

1.16 (+0.33 or 39.8%)

GUANCHONG在得了UMA之后,并不像一般公司那样给个一问三不知的答案,公司回答了关于公司有收购活动,业绩进步等等问题,也许真的是有料到,所以股价再接下来逐步走高也没再获得UMA了。

注:GUANCHONG2010527日,公布其第一季度业绩,公司的盈利是好几十倍的成长,达19百多万。

BORNEO OIL

BORNEO OIL ( 7036) 是最近接到的UMA的公司,受赐日为2011124日,在受赐后股价连跌了5日,直到22日才再回升。

过去10个交易日股价活动范围(RM)

过去3个交易日闭市价 (RM)

721日闭市价 (RM)

0.435-0.83

0.635 (-0035 or -5.2%)

0.735(+0.10 or +15.7%)

0.765(+0.03 or 4.1%)

0.76(-0.005 or -0.7%)

BORNEO OIL24日和27日这两天最高价都达至RM0.83,可能有预感会得UMA所以套利活动相当激烈。公司在得了UMA之后,像以往的公司那样,一问三不知,股价就开始插水。

注:BORNEO OIL 1230日公布其第三季度的盈利,虽然有8千多万的盈利,但有81百万为资产增值,如果没有了这项收益,事实上公司要亏损460万。

IRCB

IRCB (2127) 2010114日获得UMA垂青,之后股价也陆续回落,直到今年股价才只是当年最高点的15%而已(笼统的包刮附加股)。

过去10个交易日股价活动范围(RM)

过去3个交易日闭市价 (RM)

721日闭市价 (RM)

0.625-1.60

1.34 (+0.395 or +41.8%)

1.47(+0.13 or +9.7%)

1.56(+0.09 or 6.1%)

1.61(+0.05 or +3.2%)

IRCB721日当天最高点在RM1.87,同样的在得了UMA之后,例行回答了个一问三不知的答案,又来了个1小时暂停交易后,股价就开始回吐套利,从此这股成了许多人心中的痛。

注:IRCB20091223日公布第3季度的业绩,公司是有盈利34万,9个月累积了452万,但比起其他手套公司就很逊色了。

结论

从以上抽样的例子来看,我看不出到底是什么样的情况就要受UMA的奖赏,难道是爽爽就给?还是另有原因,有没有网友可以提供意见?不论任何,交易所的目的是要降温,不要让泡沫吹得太大,免得最后有人要倾家荡产,股票行倒闭。

最后如果公司得了UMA之后,采取了一问三不知的例行答案,股价往往下跌的居多,如果股价不跌反升,那你最好不要太高兴,因为交易所会采取更加激烈的措施来灭火,到时候你如果来不及抽身,就要被淋得一身了。