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2018年10月22日星期一

8 Oct - 19 Oct 2018

云顶种植(GENP 2291),是一间种植公司。公司是著名的老品牌种植公司,也是许多基金喜爱的股只,近期有研究机构说云顶种植超越大市,目标价格为RM10.75,很遗憾公司股价暂时受到大市影响而没有什么动静。公司2018年首半年业绩,虽然营收增加10%,但税前盈利却下跌20%,达1.67亿,或每股盈利(6个月)15.82sen。公司营收增加主要是提炼棕油业务造好,但因为原棕油价格持续走低,所以拉低了毛利,也直接影响了公司整体盈利。研究机构认为中美贸易战,让中国减少输入大豆油,而可能转向输入棕油,那么我国的种植业将因此受惠,不过如果观察原棕油期货的表现,好像不是如此的发展。原棕油的价格最近几个月都在2100-2400范围内活动,其活动范围不比去年高。过往棕油价格和石油价格是几乎同等形态的行走,而马币走弱也是一个助力,但今年这两个因素并没有带给棕油有更好的表现,所以导致我们的种植股都有持续往下的趋势,也许贸易战的改变没有那么快,据中国方面也认为贸易战是个持久战,所以也许明年我们才有机会看出这场战争中,带给我们的好处(净资产RM5.19
(想买指数3星,种植公司的业绩表现是直接受到原棕油价格的影响,只要价格好,种植公司表现就自然好,如果接下来的棕油价格可以突破2400范围,那么可能贸易战带给我们的好处就开始显现了)

顶级手套(TOPGLOV 7113),是一间著名的手套生产公司。公司20189个月的业绩,显示公司营收再近一步提高,营收增加19.56%,而税前盈利也同时提高34%,达3亿8072万或每股盈利(9个月)26.45sen。公司有如此好的成绩,受益生产效应提高,成本减少,加上汇率和原料成本下跌,总总有利公司的因素都在发酵。公司全年的业绩将会在这个月内公布,值得留意的事项有,公司因为在早前买贵了一间手套公司,多付了7亿,这会对公司业绩有很大的冲击。再来其安全套业务在6月开始生产,由于刚开始可能不会马上有盈利,所以有机会拉低整体业绩表现。投资者和基金都相当注目公司即将公布的业绩,冲击业绩也同时会冲击股价,不过公司对于多付7亿的事情已经采取法律行动来追讨,希望可以成功,不然会等于消除了接近2年的盈利,那就不太妙(净资产RM1.78
(想买指数3星,手套公司的龙头老大,今年却遇到问题,不过相信公司的管理层可以有方法去弥补,但近期有研究价格担心明年由于有更多公司推出新生产线,将会导致生产过剩,而影响价格,所以管理层短期未来挑战不小)

OWG控股(OWG 5260),是一间从事餐饮和休闲娱乐中心管理公司。公司2018年首半年业绩有进步,其营收增加13.2%,而其净税前盈利增加29%,达628万,或每股盈利(6个月)2.44sen。公司今年因为多开几间娱乐相关店,所以营收上升,但其餐饮和其他业务却走弱和面对亏损。公司的业务很赖于游客消费,明年云顶的主题乐园会在上半年完成,所以自然就会带动公司的营收和业绩表现,所以明年下半年公司的业绩肯定会有显著的变化(净资产92sen
(想买指数3星,公司过去数年业绩走跌,今年开始往上,而明年随着云顶的主题公园开始营业,自然也就会带动公司的业绩走更高,特别是明下半年的业绩)

RGB国际(RGB 0037)是一间从事,销售和服务赌场游戏机的公司。公司2018年首半年业绩的营收上升1.2倍,但其税前盈利却反而减少18%,达1557万,或每股盈利(6个月)1.11sen。公司营收主要是销售机器方面有显著的增加,但毛利却下跌了,也许公司看的是售后服务的部分,所以尽管营收上升了许多,盈利却减少了。公司最赚钱的业务是售后服务所提供的技术支援,这部分占公司盈利大部分。公司有打算把技术业务在香港上市,而整个上市完成会在明年,而这对公司的短期是有一定的助力(净资产16sen
(想买指数3星,公司今年首半年业绩并不令人满意,不过公司管理层对今年的表现有信心,相信下半年业绩可以追上,而且加上香港上市的消息或多或少该股会引起投资者的留意)

德达飞(DSONIC 5216),是一间从事供应身份证,护照,智慧卡和其他商业系统公司。公司2019年首个季度表现逊色,其营收下跌19%,而税前盈利也下跌49%,达790万或每股盈利(3个月)0.55sen。公司首个季度表现不佳是因为其智慧卡的销售大幅度减少所致,导致整体盈利都不好。公司现手上的合约大约接近8亿,看来短期是无忧销售,不过随着新政府上台,公司在获取合约上就可能没以前那么容易,明年年底政府会开放招标MYKAD的合约工程,可能会引来竞争者来争夺合约,现在MYKAD合约是属于公司的,不过未来在竞争者的情况下,也许公司不那么顺利获得又或者必须降低售价来赢取合约,这将影响公司的盈利状况(净资产19.3sen
(想买指数2星半,公司今年首个季度业绩走差,有可能今年全年业绩都不会比去年好。至从新政府上台后,公司的董事似乎也感觉到不舒服,先前夸下在2019年盈利破亿的海口,马上改变,所以公司看来需要些时间来适应,也许短期内会影响了公司盈利)

大众包装(PPHB 8273),是一间从事包装和产业投资公司。公司2018年首半年业绩有些微的增长,其营收持续性的增长,今年增长3%,其税前盈利也些微增加6%,达1116万,但在扣除税务后却比去年少,税后盈利为812万,或每股盈利4.31sen。公司的业绩主要是受到包装业务需求增加而带动,其他业务却却有不同程度的起落,所以增长并不多。公司过去数年营收都是持续性的增加,但其盈利却在近年出现些微的下滑,相信今年的盈利也和去年差不多,所以这可能是明其股价的波动不大的主因,而且公司过去5年来不发股息,相信自然就引起不了购兴(净资产RM1.12
(想买指数2星半,公司看来今年表现不会有大变化,加上公司不发股息,流通量不高,较难吸引投资者)

杰威资本(JERASIA 8931),是一间从事制造衣物和销售服装公司。公司2018年全年业绩看来有不错,其营收增加7%,而其税后盈利就增加超过1倍,达760万,或每股盈利(12个月)9.27sen。今年的盈利不全来自正常的运营,而有接近490万是来自资产出售所获得的盈利,如果扣除此项盈利,那么公司今年全年的盈利是比去年还低接近100万。公司的正常盈利减少主要是因为制造业务员工的成本上升,影响了整体盈利。公司过往的盈利都在200-400万范围,由于本地的消费情绪并不高,所以期望可以在生产方面有好的表现,借由贸易战的影响从中获利(净资产RM1.85
(想买指数2星半,公司过往记录盈利没多大变化,而今年是过去5年来首次发出股息0.5sen,希望今年公司业绩可以在增加,在贸易战中获利,不过这还需要观察多一阵子)

玛斯特包装(MASTER 7029),是一间从事包装业务的公司。公司2018年首半年业绩不俗,其营收增加31%,而其税前盈利也同时增加38%,达349万或每股盈利(6个月)4.92sen。公司营收过去数年都有稳健的成长,今年有望突破1亿的营收,而盈利虽然受到原料成本上涨而影响,但随着营收增加,相信公司还是可以让全年业绩比去年佳。公司过往股息都给1sen,今年首半年就公布1.5sen的股息,所以相信公司看好今年的表现,期待今年盈利有较大的变化(净资产RM1.42
(想买指数3星,公司首半年业绩不俗,相信今年全年业绩会是一个高点,从公司今年发出多50%的股息可以诡探一些讯息)

创建集团(MGB 7595),是一间产业发展公司。公司2018年首半年业绩不俗,其营收增加1.4倍,而其税前盈利同时增加2倍以上,达3283万或每股盈利(6个月)20.87sen。公司由于产业发展大幅度增加营收,所以盈利有显著的提高。公司现手上的工程合约超过20亿,未来公司不怕没工程开,而且新的工程合约会陆续到来。近期公司的股价滑落迅速,也许和投行对整个产业都不看好有关,有投行认为新的预算案并不会松绑现有的房屋政策,而且可能会因为增加新的税项因此而打击产业的发展,所以公司的股价间接受到打压(净资产87sen
(想买指数3星,公司首半年业绩表现良好,不过这个产业很受政府政策影响,希望公司可以有持续的增长,那么现时股价的下滑,反而是提供了一个购入机会)

德平栈(TPC 7176),是一间鸡蛋和肉鸡生产和销售公司。公司2018年首半年业绩并不佳,其营收虽然增加1.5倍,但税前盈利还是处在亏损,只是亏损缩小,从806万缩小至156万,或每股亏损(6个月)0.83sen。公司销售有大幅度的提高,但因为为其家禽类减值高达245万,加上原料成本和其他成本上升,所以导致亏损。蛋价最近虽然有调高,但供还是大过求,所以公司短期未来需要靠降低成本和提高效率的经营,来令公司维持盈利,挑战可谓不小(净资产34sen
(想买指数2星,鸡蛋供过于求这情况,不是公司本身可以改变的,也不知道几时可以平衡供需,如此公司只能寻求自身管理的效率来稳住公司盈利)

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