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2011年9月7日星期三

多美(TOMEI 7230)

2008年金融风暴以来,金价不停的上涨,屡创新高,6号早上一度在1900美元1安士以上,由于欧美经济和金融问题不断涌现,买金保值的人越来越多,所以金价走势强劲,短期之内上看2000美元。

那么金价的高涨是否会带动买卖金饰的多美(TOMEI 7230)呢?先看多美过去数年的业绩吧!

2011 (6个月)

2010

2009

2008

营业额

232,991

356,286 (+18.41%)

300,890(+3.96%)

289,414

净利润

15,080

22,017 (+16.61%)

18,880(21.75%)

15,507

每股盈利

10.50

14.63 (2.17%)

14.48 (20.26%)

12.04

股东基金回报率

9.45%

14.70%

14.88%

13.91%

股息

sen

3.30sen

3sen

2.50sen

营业额和盈利

由于随着金价不停的上涨,多美的营业额也跟着上涨,但上涨有可能是受金价或其他金属饰品起价直接影响,不论如何,今年多美的营业额会比过往数年都还有多,2011年全年总营业额也许在4亿元左右。

在盈利方面,公司过去数年都有所增加,去年盈利超过2千万,今年不难也会比去年增加,只要金价的价格持续上涨,公司手上现有大约价值3亿的存货,在未来公司的盈利不难一年比一年多。

在过去数年多美的股东基金回酬上,并不突出,希望今年可以改变过往15%以下的回酬。

金价的上涨对很多金饰商来说是两面刃,过去两年,金价的上涨了超过1倍,对有囤货的金饰商来说是莫大的利益,但另一方面,金价上涨削弱了买气,金饰品很难成为在大日子相送亲朋好友的首选礼物了,现在买金成了投资品,这股买气可以多少的填补以装饰为主的销售。

财务

也许是金价不停上涨的因素,公司必须要更多的资金买货,借贷债务从2008至今,每年都在增加,至20116月为止,公司借贷长短期债务为1亿3998万,而一年前为1亿1690万。公司现金一向来不多,大约都处在1千万以下,至20116月,现金为529万,所以公司的财务压力不小。

公司必须要有计划的去扭转这个状况,去年2月公司通过私下配售股票计划凑得600多万现金,也许在未来也必须靠发新股来凑钱,以便减轻公司的财务压力,但这会影响公司股价表现。

其他

如果看多美的3-4的本益比股价可说偏低,公司的股价在过去1年变化不大,最高74sen,最低59sen,而现今股价为65sen,成交量也不大,所以最近的风暴给以多美的影响不算大。

投资多美要注意的事项:

1. 面临可能金价突然暴跌的风险,这会导致存货有可能亏损的风险。

2. 现今的财务状况比较弱,也是公司必须面临的另一个风险,如果发售新股来凑资金,那么股价就会有近一下调的可能。

3. 今年股息也许不会比往年多,主要是因为公司的现金有限。

2 条评论:

匿名 说...

这间公司还真的是严重缺少现金的哦,两年内的营运现金流都是负数。。。。。

匿名 说...

看到营运现金流是负数就一口咬定"财务状况比较弱",看来你一点都不了解tomei的生意运作。
做多点功课才来发表啦。