TENAGA (5347)

 

TENAGA (5347)，最近刚公布2024年第一季度业绩，虽然但看盈利并不特别亮眼的季度，但里面透露了公司未来前途无可限量。

先看营收

营收 全年营收

2021 （Q1）11.47亿， 2021    52.61亿

2022（Q1）15.65亿， 2022    66.77亿

2023 （Q1）12.62亿， 2023    53.05亿

2024（Q1）13.64亿。 2024    62亿？？

营收数据并特别，时好时坏。数据中心还没有那么快运用到国能的电，相信最快也要到2025年下半年才会用到国能的电。公司预测今年国内电力的需求会上升9.9%，因此今年全年的营收肯定会超越去年，就看会不会突破2022年的记录。

盈利 （税后盈利）

2021 （Q1）9.58亿， 2021    3.65亿

2022（Q1）8.90亿， 2022    3.46亿

2023 （Q1）10.00亿， 2023    2.76亿

2024（Q1）7.15亿。 2024    ？？？？

国能的盈利向来都不亮眼，因为一旦营收增加，其成本费用也会跟着增加。今年首个季度就是如此，由于再生能源的使用逐步增加，可能因此会压低公司的电力生产成本，因为过往电力的生产都靠国外的煤炭，近年因为尔乌战争的影响，燃料成本一直都在高位，就算有下跌，也并不改善太多。今年其中一个发电站在维修，影响了盈利，所以预测今年的情况可能也和往年差不多，大概在4亿范围。

本益比

2024年Q1 的每股盈利有12.37sen。2024年全预测年每股盈利有望达到65sen。本益比按市价RM13.24，本益比为20，还在合理的范围内！

展望

我国政府积极拉拢外国科技公司到我国开设数据中心，这些数据中心都需要大量的电力来运作，而这些数据中心都安置在西马，国能是西马唯一的电力供应商，这些收入是每年都能获得，所以最近数据中心概念股起的好多，但不要忘了国能也是可以分到很大杯羹。

后记

国能是西马唯一电力供应商，垄断生意，不可能生意不好或没生意，只有看盈利是多少罢了！但也就是垄断生意，往往很多时候缺乏竞争压力，在管理上就有可能不够其他公司积极，因此看看过往公司的盈利状况就知道公司管理层功夫到那里，希望在新的政府监督下情况有所改变，投资者都希望可以在数据中心大量电力需求刺激下，未来公司可以踏入新的里程碑！

有分析员认为国能目标价为RM18，但不是一两年内会达成，一定要到所有数据中心都正常运作而且公司没有什么大的负面影响才有可能达成！