承蒙网友看得起，让我对TSM环球（TSM 8842）作业绩分析，TSM环球过去4年表现简单的分析表如下：
| | 2010 | 2009 | 2008 | 2007 |
| 营业额 | 258,167 (-3.7%) | 268,162 (+19.1%) | 225,171（+4.6%） | 215,224 |
| 净利润 | 41,993(+14.23%) | 36,762(+14.55%) | 32,091 (+52.6%) | 21,023 |
| 每股盈利 | 45.42(+7.6%) | 42.2 (+13.44%) | 37.2 (50.6%) | 24.7 |
| 资产回报率 | 14.77% | 14.41% | 14.45% | 11.86% |
| 股东基金回报率 | 28.65% | 29.79% | 31.38% | 25.49% |
| 股息 | 5sen | 5sen | 5sen | Nil |
TSM环球是一间生产汽车零件的公司，主要供应本地和国外汽车生产商，由于最近马币转强，对公司的销售额造成了一些负面影响，所幸公司成本控制得宜，2010年的销售额下降但盈利却上升。由于马币近期都表现强劲，这情况很有可能会维持至下半年，所以TSM环球的销售额要破2009年的纪录很有点难度。
TSM环球过去3年的盈利都表现出色，但盈利最近1-2年开始放慢了。公司股票数量不大，以5412万的股票发行量，每股盈利就会变的很高，已经连续两年每股盈利都超过40sen，资产回报率和股东基金回报率都表现出色。
TSM环球股价在2007-2008年都表现平平，直到去年9月开始突破RM1.50以后就持续向上，今年3月26日达至RM3.63之后，就开始往下，至今为此股价已经下跌了近22%，远远多过综合指数的4%。
我尝试用CAN SLIM的方法来解读TSM环球股价可能的走势吧！
Current quarterly earning per share（当季每股盈利）
符合，最新季度盈利比较去年同期有超过20%的成长。
Annual earning increase（年度盈利增长）
年度盈利增长连续两年都维持在14%，今年展望应该也会受马币转强而难再创新高。
New product, new management, new price high （新产品，新管理，股价创新高）
公司最新的动向是收购了KENSEISHA (M) SDN BHD 85.47%的股份，对公司将来在销售和盈利方面的影响还有待观察。
股价在今年3月创3年以来最高价，过后就下滑，希望调整之后会再创新高。
Supply and Demand （供应和需求）
股票发行在今年5月份增加了650万股（因为发新股来收购KENSEISHA (M) SDN BHD 85.47%的股份），股票在市面上供应增加超过10%，也许最近股价的下跌和这有关系，但整体发行量还不是很大。最近公司建意在市场上回购股票，也许这会对股价起到正面作用。
Leader or Laggard （市场领导者还是落后者）
TSM环球是否为市场领导者我不是很肯定，不过以最近股价的波动来看，算是汽车零件股的龙头，我是那么的认为（比较 HIRO和AUTOV等）。
Institutional Sponsorship （投资机构的认同）
公司的股票有受到部分投资机构的购买。如果股息能给的高些，相信会有更多投资机构入市购买以推动股价。
Market Direction （市场走向）
大市渐渐趋稳，之前惊涛骇浪的情况发生率不高，相信世杯之后，大市就逐步往上，到时候TSM应该会有不错的表现。现阶段看起来TSM在RM2.80范围内巩固，期望世杯股价有不错表现。
用CAN SLIM的方法无法肯定股价未来的走势，唯有期望2011年第一季度出色的表现来推动股价创新高。
6 条评论:
谢谢你专业而且非常快速的分享，我正努力的不断的在学习。我看了巴菲特选股的方法，最重视的是ROE，在我国，报纸所看到的分析员都不注重ROE。我一直在思考这个问题，终於了解到ROE的重要性，高ROE才有复利效果，PBB的股票就有这样的效果。投资100千在ROE=5的公司，10年后拿回163千；投资100千在ROE=15的公司，十年后拿回405千；投资100千在ROE=25的公司，十年后拿回931千。高ROE应该有高的PE,ROE与PE应成正比，但市场上却有很多高ROE(>15)，PE只有单位数的股票，像TSM，SUCCESS，RCECAP等，你对这方面有什么看法？
你说的不错，是有不少股有高ROE 和低PE.但也许马股成交量不大，这些公司在外流通量又低，外资和本地基金参与也小，它们不会去买成交量低的股。所以就算是有不错表现的股，其潜能的开发还是要段长时间。
你说得不错，公司在创造高ROE的同时，提高Dividend是推高PE最有效的做法，像CCB，JTinter，HAIO等。TSM，SUCCESS，RCECAP高ROE但低DY可能是PE<10的原因之一，你认为呢？
是的，股息在马股扮演相当重要的角色，最近这一两年，股息和高股东基金回酬都对股价有强力的推动。除了工业股之外，其他行业都以高股息来刺激其股价。
Success在这个月有很大的动作，在Shares buy back到今天16号半个月共买进350万7300股，是过去库存股的两倍，而且这二三天都有大笔的交易十万股以上的占总成交量的70%以上，你在最前线工作，这个不寻常讯息代表什么？我相信对接下来的股价有很大的影响。
关于success这几天股价的表现，我没什么消息，不过看起来是某个大股东在卖，然后由公司买，如果股价突破RM1.21应该会到新高。
发表评论