多美（TOMEI 7230）

至2008年金融风暴以来，金价不停的上涨，屡创新高，6号早上一度在1900美元1安士以上，由于欧美经济和金融问题不断涌现，买金保值的人越来越多，所以金价走势强劲，短期之内上看2000美元。

那么金价的高涨是否会带动买卖金饰的多美（TOMEI 7230）呢？先看多美过去数年的业绩吧！

	2011 (6个月)	2010	2009	2008
营业额	232,991	356,286 (+18.41%)	300,890(+3.96%)	289,414
净利润	15,080	22,017 (+16.61%)	18,880(21.75%)	15,507
每股盈利	10.50	14.63 (2.17%)	14.48 (20.26%)	12.04
股东基金回报率	9.45%	14.70%	14.88%	13.91%
股息	sen	3.30sen	3sen	2.50sen

营业额和盈利

由于随着金价不停的上涨，多美的营业额也跟着上涨，但上涨有可能是受金价或其他金属饰品起价直接影响，不论如何，今年多美的营业额会比过往数年都还有多，2011年全年总营业额也许在4亿元左右。

在盈利方面，公司过去数年都有所增加，去年盈利超过2千万，今年不难也会比去年增加，只要金价的价格持续上涨，公司手上现有大约价值3亿的存货，在未来公司的盈利不难一年比一年多。

在过去数年多美的股东基金回酬上，并不突出，希望今年可以改变过往15%以下的回酬。

金价的上涨对很多金饰商来说是两面刃，过去两年，金价的上涨了超过1倍，对有囤货的金饰商来说是莫大的利益，但另一方面，金价上涨削弱了买气，金饰品很难成为在大日子相送亲朋好友的首选礼物了，现在买金成了投资品，这股买气可以多少的填补以装饰为主的销售。

财务

也许是金价不停上涨的因素，公司必须要更多的资金买货，借贷债务从2008至今，每年都在增加，至2011年6月为止，公司借贷长短期债务为1亿3998万，而一年前为1亿1690万。公司现金一向来不多，大约都处在1千万以下，至2011年6月，现金为529万，所以公司的财务压力不小。

公司必须要有计划的去扭转这个状况，去年2月公司通过私下配售股票计划凑得600多万现金，也许在未来也必须靠发新股来凑钱，以便减轻公司的财务压力，但这会影响公司股价表现。

其他

如果看多美的3-4的本益比股价可说偏低，公司的股价在过去1年变化不大，最高74sen，最低59sen，而现今股价为65sen，成交量也不大，所以最近的风暴给以多美的影响不算大。

投资多美要注意的事项：

1. 面临可能金价突然暴跌的风险，这会导致存货有可能亏损的风险。

2. 现今的财务状况比较弱，也是公司必须面临的另一个风险，如果发售新股来凑资金，那么股价就会有近一下调的可能。

3. 今年股息也许不会比往年多，主要是因为公司的现金有限。