认股权或称为凭单Warrant，简单说明

网友问关于认股权或称为凭单Warrant事宜，我也就尽我可能把各类Warrant说明。

Warrant有分两种，即我们一般公司发出的Warrant，也有由投资银行发出的Call Warrant。

公司发出Warrant的目的是为了凑资金，通常公司发出附加股时也会免费派发Warrant，以吴万发（GBH 3611）为例公司每发出2股附加股就会免费派发1股Warrant。

也有公司如金务大（Gamuda 5398），不发附加股，只是单纯的发出Warrant，即持有8股金务大再加RM0.10就可获得金务大Warrant 1股。

Warrant的标示

今天先说公司发出的Warrant，公司发出的Warrant和投资银行发出的Call Warrant, 在吉隆坡交易所报价版有不同的标示，公司的Warrant在公司名字尾部会以WA，WB 或WC来标示，而Call Warrant就会以CA, CB或CC来标示。

至于WA和WB的分别为，WA为该公司发出的第一只Warrant, WB为公司发出的第二只Warrant，以ABCD的顺序来区别第一，第二和第三。

期限

每只Warrant都有期限，可以是3年；5年或10年，年限取决于公司的决策。Warrant拥有者可在期限内行使转换股票的权利。但一旦期限过了，Warrant拥有者没转换成股票，Warrant就成了废纸。

转换价

公司发出Warrant的目的就是要凑钱，其凑钱的方式有别于附加股。

一般公司发附加股就很快可以从股东手上筹到资金，而Warrant是当Warrant拥有者想把手中的Warrant转换成该公司的股票，该公司才可以筹得资金。因此在Warrant转换成公司股票后，原本Warrant持有者就自动转成为该公司的股东。

以Gamuda 为例，假定你手中拥有1股5年期限的Gamuda -WD，那么你在这5年间想转换成Gamuda股票，那么你就得付出RM 2.66给Gamuda 公司（公司就是如此来筹钱），以便把你手中的Warrant (Gamuda – WD) 转换成Gamuda 股票。

Warrant的好处

1. 举例：如果你有意思买Gamuda，但因为你资金不足去付出RM3.35，那么你只要付出RM1.03就可以购买其Gamuda-WD，因为股价只是Gamuda 30%。也许将来过了数年后，你有足够资金了，那么你再付出RM2.66你就能成为Gamuda的股东。

2. 当Gamuda走高，自然也会带动Gamuda-WD走高，那么就会出现以小博大的情况。

Warrant的坏处

1. Warrant持有者不能享受股息或任何公司给以股东的好处（诸如：红股，附加股等等）。

2. Warrant有期限，在期限后一切都会成为废纸。

In the Money, Out of Money 和 At the Money 术语

投资Warrant有些特别术语，当我们说

In the Money，当Warrant的价格加上转换价还低过该股票价格，我们就说In the Money。

Out of Money, 当Warrant的价格加上转换价还高过该股票价格，我们就说Out of Money。

At the Money, 当Warrant的价格加上转换价还等于该股票价格，我们就说At the Money。