下半年指数上看1395点+全利(QL)简短的分析

前两天公司总行派人到我们分行来解说下半年股市走势，从技术层面上看，股市是牛市，指数上看1395点，最好能突破1395点，不然股市最终还会有个调整下调至1300点以下，虽说如此，技术图表的预测终究是个预测。

他们也说指数涨至1360范围好像已经是强弩之末，因为来来去去都是本地基金自己在转手，少了外资和本地投资者接棒，希望过了8月份，当政府宣布另一轮的刺激经济计划后，股市才有可能继续往上。所以叫我们把重点集中在建筑股上，因为另一轮的刺激经济计划还是会以基建计划为主，希望是如此吧！

在当天他们提到预测2010年我国全年GDP成长为5-6%，但我们第一季度就已经达到10%的成长，也就是说接下来的几个季度都会低过10% 甚至低过5%，如果真是如此，股市好极有限，因为公司的业绩也会相应的往下，所以下半年在股市的投资还是要特别的小心，不要随便跟风。

上篇说到全利资源（QL7084），我看我把其10周年纪念的小册子一些财务和回酬的资料列出，供大家参考：

过去5年全利股东资本回酬率

年份	销售额	股东资本回酬(%)
2004	899.4	23
2006	1010.6	19.7
2007	1118.5	23
2008	1306.8	24
2009	1397.9	23.1
平均		22.6

全利主要财务指标

	2000会计年度	2005会计年度	2010会计年度
Current ratio （流动比率）	1.05	1.07	1.52
Debts & Inventory period (days) 债务与库存期（天）	92	66	71
Total Debts to Equity (%) 总负债权益比（%）	120	135	74
NTA (RM million) 净有形资产（百万令吉）	69	160	495
Interest Cover (x) 利息保障倍数（x）	5.2	6.1	10.9

注：

1. 流动比率，是越高越好，这表明公司有足够的流动资产（现金+客户欠款+存货+其他短期资产）来偿还短期债务，1.52是表明公司的流动资产是短期债务1.52倍。

2. 债务与库存期（天），天数越少越好，这表明公司没有太多的资金被客户和存货所积压。

3. 总负债权益比（%），比率越低越好，这显示公司的负债水平是否有过高迹象。

4. 净有形资产（百万令吉），当然是越高越好，495sen是说如果公司在当天把全部资产（流动+固定）和全部负债相减，最后每股还可分得495sen。

5. 利息保障倍数（x），这越高越好，10.9倍是说明公司税前盈利是公司付给银行贷款的利息10.9倍。