Nuffnang

2012年4月4日星期三

你以为只是输钱而已吗?

小股在交易所打压炒风的情况下来了,相信有不少股友都受影响,那些爱玩3天内对敲的股友这几天日子难过很多。如果是小亏,亏个几百元还不算什么,那些亏上千千声或万万声的就有如坐针毡,想到要还一笔不算小的数目,肯定三魂少了六魄,食不知味,人生和脑袋一片空白!

不要以为输钱就是输个数字而已,事实上除了输钱你还输了很多东西:

1. 因为你原本想在股市赚上一笔,而这一笔盈利可能是花在旅游;买家具;买电气等,结果偷鸡不着蚀把米,你把下一次,不止,把下下一次旅游或买东西的钱也输光了,内心一直在暗槌。原本打算和家人共享,现在泡汤了,在家人面前根本抬不起头来,内心又执著着这笔钱,日思夜想,睡不好觉,食不知味,精神受尽折磨。

2. 由于精神差,睡不好觉,脾气容易暴燥,动不动就生气。小孩哭闹觉得是天下最糟的噪音,看见别人走的慢就想送他三字经,同事一个小问题就和他吵个天翻地覆。突然觉得全天下的人都好像和你过不去,其实那只是你在迁怒,你生气你当初不该赌的太大,生气要找出口,很不幸的你身旁的人成了你的出气筒!

3. 亏了个洞就要找钱来填洞,有储蓄的还好,没什么储蓄的也许要从汽车贷款和房贷著手,先还一半,或还个小数目,更糟的是去向信用卡申请贷款或借高利贷来还,总之财物问题是越搞越大!

4. 吃不好,睡不好,抵抗力就渐渐转弱,身体各种毛病排队露脸,先发热气,后喉咙痛,更严重牵出了内脏毛病,开始往医院跑了!

5. 家里人看你精神恍惚,又骂人又生病,能够帮你解决债务那还算幸运,不然就大家对你的态度是又想帮你又想离开你,总之你家人日子也过的苦!

所以爱赌3天对敲的股友们,不要只是单纯的想赚钱,买的很勇,买的很大,一旦亏也是很受伤,很大洞。亏钱也不要只想亏个数字而已,你其实还有金钱以外的亏损,有时候那些亏损一去再也找不回来。

每一次顾客爱买那么大,都会苦口婆心的劝告一下,当股市不怎么样时还会听,可是当股市在发光发热的时候,就没人要听你婆婆妈妈的说。又或者当股市开始转下的时候,我们劝告也是无效的,亏钱的股友们会一心一意的想报仇,那里跌就那里站,这个策略的结果是死的轰轰烈烈。

有一天,当小股下跌的时候,我想对我的客户谆谆教诲的时候,不小心踢到铁板!

“吓!要买那么大吗?股市好像不太好!买少一点,万一掉下来也不会亏太多呀!”我又开始我的婆妈了,可是我很快发现我好像说错话了!

“告诉你,买股票就是想要赚钱,那里有人想亏钱的,那么怕死,不如去买万字,就不会亏那么多!那里有人咒顾客亏钱的,岂有此理!!”

唉!在电话的另一边的我,像个煮熟了的狗头在咧着嘴,只有苦笑,没敢作声!!

2012年4月1日星期日

柔佛医药机构(KPJ 5878)

今天应网友的要求,简单分析了柔佛机构属下的子公司柔佛医药机构(KPJ 5878)公司的业绩状况,期望可以带给大家多一点对公司的了解:


2011

2010

2009

2008

营业额(百万)

1,891,300(+14.30%)

1,654,611(+11.98%)

1,456,353 (+14.91%)

1,267,305

净利润(百万)

144,593(+14.55%)

126,221(+10%)

114,736 (+28.47%)

89,308

每股盈利

24.12

51.2

41.4

37.5

股东基金回报率

16.37%

16.42%

18.15%

15.37%

股息

12.4sen

22.57sen

21.65sen

41.41sen

注:柔佛医药机构在2010年公司拆细股票12,又发41红股,和41凭单,所以其2011的每股盈利和2010年每股盈利有大的变化。

营业额和盈利

最近看到一篇关于过去2010家标普500回酬率最高的公司,有好几间高回酬的公司是和生物科技医药有关的公司,可见随着人类生活品质在改进,医药业已经是我们生活重要的行业之一,是必须品,自然也是个赚钱的行业!

柔佛医药机构现今管理着有25家医院,23家在马来西亚,2家在印尼。最新情况是今年将会再增加多一间医院在印尼。随着管理的医院逐年在增加,其营业额的成长自然也跟着增加。从以上的表可以看出公司营业额每年都在增加11%-14%不等。如果根据此的增长率发展,2012年全年的营业额有望突破20亿大关!

柔佛医药机构的盈利每年也随着营业额增加而相应增长,今年全年的盈利也有机会跟着创新高!

随着人们的生活品质和收入提高,有购买医药保险的个人增多了,一旦有毛病,入住私人医院的意愿大大增加,医院这行业是个不太受经济大环境所影响,所以柔佛医药机构有稳健成长的销售额;稳健的毛利率和盈利是可以预期的,这也许就是有不少的基金爱买入柔佛医药机构的原因!

每股盈利和股东基金回酬

公司2011年每股盈利有24.12sen,有投行分析说2012年每股盈利会增加至26sen以上,如果公司根据过往的增长状况,26sen的确是有可能达到的。

股东基金回酬平均大约是在16% - 17%,算是不错但不是很特出.

股息

柔佛医药机构每年都会派发不错的股息,但因为现在公司的股价已经超过RM5,所以周息率只有大约2.4%,稍微和银行利率看齐!

其他

如果以柔佛医药机构本益比来计算,那么公司的本益比大约为21以上,这比马股整体本益比16-17多了不少,但还是有不少投资机构买进而没出现套利状况,在大慨是对公司未来的发展有信心和有很高的期待,那么你是怎么想呢?

对于如此高的本益比,要买入投资有时候需要一些勇气,通常保守的我会建议以分批方式买入来减少风险,可以在现价格买入部分投资,然后可以在股价上落5%-10%再来分批买入,一直到买足为此。这样万一股价下跌的厉害,还有子弹来拉低平均价。万一股价不跌反升,没关系,买到高价就足以证明这只股还是可以信赖,未来还是有大把人看好。

记住!宁买价高,毋买错!

2012年3月18日星期日

债卷大王葛洛斯的一句名言的感想!

上个星期在网上看到网友贴出债卷大王葛洛斯的一句名言:大錢不是在買進或賣出時賺到的,真正的大錢總是在等待時賺來的。

听起来简单易懂,就是叫你投资要有耐心,但实行起来难上加难。有谁有那么多耐心在等待自己所投资的股票达3-5年,同样的你和朋友交谈说起买入某只股放上3-5年就会赚钱,搞不好人家会说你shock shock地!由其是现在股市都在炒作小股,你的KEY那么高,肯定不合他人嘴型!

又前两天看到网友在和知名的股票分析员分析身家,各个都对这丰厚身家的分析员羡慕不已,当然在羡慕的同时大家都很明白这些丰厚身家并不是一天之内就得到,人家也是投资在某些股上好几年甚至好几十年了,才有今日的成绩。股神巴菲特的投资组合,有好些股都是有1020年的历史,他不管美股发生什么大风大浪的事,依旧持有大量如可口可乐等等的股票,如果你告诉他说,现在美股指数已经很高了,世界经济又不见得有好转,你还不卖你的可口可乐?相信他肯定说你shock shock地!

耐心人人有,但在股市上的耐心就不见得人人会有。对一般股友来说3-5天叫短期,1-2个星期叫中短期,1个月叫中长期,2个月以上叫长期,3个月以上就叫妈妈声!当然股友们有这种反应都是因为其心态是投机不是投资,所以有如此的分长短期实属正常。但还是有些要和一般股友有所区分的,如我,满口说是投资,但耐性也不见得比投机客多,顶多3-5个月叫短期投资,6个月以上叫中长期,1年以上都说成长期,其实很多时候不是我真是有耐心,只是股价都没高过当时买入价。哈哈!

有时候我在想,如果我的股现在都是赚钱的,可是未来有一天你认为风暴会再度来临,你卖不卖?又或者说你投资的股票,今年因为某种外在因素影响了业绩,盈利减少了,而未来你又不肯定公司会否恢复以往的高盈利,你卖不卖?难道说你还会那么坚持不卖吗?

就好像你在1997年持有大众银行,1998年风暴来临你不卖吗?很多人在回顾当时,都会说如果1997年风暴前卖出,等到1998年刚好风暴跌至200点的时候,你就可以买入double双倍或更多的大众银行。事实上那些有幸在早前卖出大众的人,有几个在爆跌时买双倍的大众银行?而那些在那段时间坚持不卖,而坚持持有大众银行的投资者,今天他们笑到最后,笑得灿烂!

我们没有水晶球,无法预知未来如何发展,当然历史也有可能会重复发生,但往往主角和内容都不会是同一件事,你很难有个清楚地道路可以让你看的明明白白,这一切还得靠你个人的经验和智慧。

最后,我用弓箭的运作来勉励那些这段时期股票没起反跌的朋友。当一只要往外射出时,箭身会慢慢的往后退,而这时候搭在箭尾的弓弦是在蓄积力量,等箭退至一个程度后,弓弦一个反弹,箭就是高速的往外飞去。

你的股有可能就是一支蓄积待发的箭!

2012年3月14日星期三

公司债卷,以成功集团最新债卷为例子!

有网友问我关于公司债卷问题,我就想借成功集团(BJCorp 3395)最近要发行新债卷的例子来说明,希望可以帮助网友去了解公司债卷的形势!

成功集团发售的债卷为:

10years 5% (I)rredeemable (C)onvertible (U)nsecured (L)oan stock (new ICLUS)

从字面上翻译为:

10期限,年率5%,不可赎回 无担保债卷

注:以下关于成功集团债卷的说明可以在公司致函给股东的文件第97-98页见读!而我只是抽取一些我认为比较有关的资料来说明!

债卷面值 Nominal Value

每个债卷都有一定的面值,成功集团这债卷面值RM1,而这债卷面值正好就是等于其发行价RM1

期限 Tenure

每一只债卷都有个期限,以上的例子就是该债卷有10年寿命,10年过后,这批债卷将转换成成功集团母股。

债卷利息(Coupon Rate

通常债卷是有固定利息率的,成功集团这个新债卷年利息为5%。该利息的计算就是5%乘以其债卷面值:

5% X RM1 = RM0.05

如果阁下有1000单位成功集团,那么每一年你将会获得RM50利息。此利息分两次发出即是每半年发出RM25

不可赎回(Irredeemable

公司债卷有分两类,有可赎回(redeemable) 和不可赎回 (irredeemable),而成功集团发行的是不可赎回债卷,也就是说当债卷到期就必须自动转换成母股。

转换权利(Conversion Right

根据成功集团致给股东的文件显示,此债卷可以在10年任何时候转换成母股。而当债卷期限届满后,此债卷就自动转换成母股。此债卷还有一段说明,就是当市面上成功集团的债卷因为转换的关系而减少至10%以下,成功集团有权利在此债卷届满前任何一天,给以债卷持有人不少过10天工作日的通知,强制将余下的债卷转换成母股。

注:这些规定不是每间公司都相同,必须研读才能知晓!

转换价格(Conversion Price

成功集团的债卷转换价格是RM1的债卷价格转换成RM1的成功集团母股。

1:这些规定不是每间公司都相同,必须研读才能知晓!

2:成功集团此债卷不须附加钱来转换成母股,因为此债卷面值等同于母股的面值!

转换方式 (Conversion mode)

每一只不可赎回债卷有不同的转换母股方式,有每1单位债卷转换成每1单位母股,或者每2单位债卷转换成每1单位母股等。而成功集团此债卷为,每1单位债卷转换成每1单位母股。

无担保(Unsecured

就是此批债卷每有任何资产来担保,换句话说就是万一公司破产,此债卷有可能成废纸!

以上都是要了解关于公司债卷的一些基本认识,有了这些认识之后,投资者才可以简单的了解是否值得购买这些债卷,以免错误的买入以致造成投资亏损!

2012年3月11日星期日

历史重演

上个星期六又去上课,这一回所说的题目是从历史中汲取教训!不过历史往往还是要重演,只是换一个方向在演绎罢了!

就以1929年股市大跌和2008年金融海啸来说,这两个不同年代发生的事,其实都有极其相似的发展步调和背景,而最终导致全球经济受到了伤害!历史会重演是因为人们渐渐会对所发生的危机淡忘。当事情刚发生的时候,人人都会害怕而有所警惕,在过了一段时间后,警惕性就开始下降,最后忘了以前所发生的教训,然后历史再一次的重演。

除了人们淡忘的因素外,1929年和2008年这两次金融危机的肇事者都没受到惩罚,反而有些人士还得了高官贵爵,像1929年肯尼迪总统的父亲,在当时是股市兴风作浪的重要一员,没有得到惩罚,反而在1933年成了第一届美国证交所委员会的主席!而2008年那些搞金融衍生产品的头头和为了利益可以不顾后果的大亨们,在风暴发生前后纷纷安然无恙的度日子或走入白宫当要职,就好像前白宫经济顾问萨默斯就是这些CDOCDS的搞手,当事情出了天大的漏洞,竟然可以公然入住白宫当起了顾问,所以为什么在风暴过后,当全球人都发出要对银行进行严厉监管,结果只是雷声大雨点小来收场。历史终究还会重演一次,因为已经部下了下一次爆发的种子了!

事实上历史重演不只是发生在欧美,我国也常发生,每过个2-3年股票,就有一批股票受到操纵,可以从低点炒上最高点,然后迅速从高点大跌成极低点,虽然很多人都受过教训,但在过了2-3年后很快的就忘了,又是好汉一个。

最近某只热门股相传大股东有意要注入资产,可是在更早前,同样的大股东但是是另一只股,也传出要注入资产,还拉拢首相的儿子露脸上报,结果没几天首相儿子就不玩了,注入资产这回事也不了了之,而现在有谁还会注意这件事?

在股市有资深经验的老行家说了,没有人会那么慷慨会把赚钱的资产注入进挂牌公司里,因为有好康一定是自己要了,总不会要和人分享吧?如果真有那么慷慨,那何来有私有化这回事?鉴于上一回搞完后轻轻松松的拍拍屁股走人,而没有受到任何的惩罚和责备,这一回再轰轰烈烈搞一回也只是小菜一碟,当然最后就有人要悲惨的牺牲!

历史重演再重演,你说这是天意还是人为呢?

2012年3月7日星期三

不要抱怨没买了Nicorp!!!

今天看到Nicorp再起13.5sen65.5sen,相信很多人在喊心痛,那些在当初没买入Nicorp的人心痛,那些在10sen以下买入然后赚个1-2sen就卖出的人心更痛!现实生活没有重来这回事,你没把握这个机会,过了就是过了,在怎么心痛大好大赚的时机就是不能够挽回,与其每看一次Nicorp起,心就很不舒服,不如忘了过去,开开心心的过日子!

有网友抱怨看到周边的朋友都赚大钱,而自己却一分也没赚上。也有人大吐口水说,不知道原来会起那么高,结果少赚了多少个万,人心永远都不足,人人都想赚进每一分钱!

想要赚这些钱的确必须要具备三大条件,缺一不可

1. 你的投机心态:我自问如果真的再给我一次机会我会买进吗?我认为我还是不会,就算会我只会买很少很少,而且一旦给我赚上一点吃饭钱,我会毫不犹豫的卖了。因为这类炒股的消息我听得多了,真真假假,你无从在还没实现前去判定是否是真消息。就算你买入了,因为这只是个听来的消息,公司过往的纪录完全和这个消息沾不上边,你真会忍到起到高点吗?那些在很早以前以10sen以下价格买入的人,他们心态也是如此,有赚就跑,因为这些人通常都经历了一些沉痛的经验,大家绝不会想到结果和他们的预期大大的不同!

2. 你有偏财命吗:我相信在接触到Nicorp消息的同时,你肯定也接了不少其他股的消息,有那么多的消息,通通都买吗?你肯定在一些因素影响下你选择了其他而不是Nicorp,这就是你的偏财命薄,没得怨!让我说个故事,有个人去向神明求横财,神明通过Agent向这位人兄说SATU; DUA; TIGA; EMPAT,这位仁兄就马上下重注买1234,殊不知却开出了2444(SATU DUA 2, TIGA EMPAT 444)!!!钱要找你,你也要有福气才可以接到!

3. 你的胆够大吗:这很多人在开始玩的时候都很大胆,几万甚至几十万股买入都有,结果在一段时间后,因为遭遇接二连三的不幸事件,胆就越来越小,当然还是有不少勇往直前的勇士。可是对于一般像我们这类小投资者小投机客,在市场上越久胆就越小粒。就算给买到最低价,卖出最高价,赚的钱大慨最多够一趟个人欧洲旅行,要多都没有。所以我们这些永远都只是在远远望着人家赚大钱的份!

股票市场就是那么令人神往,令人不安甚至令人作呕的地方,今天是二三线不怎么样的股在高飞,你没法抱怨的,每一只股都有一个出头的机会,今天可以是这些你没买到的股在飞涨,那么为什么你不想想明天可能就是你的股出头天呢?今天你左思右想,左算右计的股票又赚钱又派股息的股不走,请换个角度来想,搞不好就是要你乘低加码,想当初Nicorp是几分钱的时候也不是一样那么没没无名,默默的等待,它有机会出头,那道你的股会比它差吗?

2012年3月4日星期日

承受投资风险因素!

近来股市和几个星期前比较下相对的平静,有不少热门股都平静了不少,其股价也跟着回软,当然除了这些热门股之外,一些股也因为业绩报告出炉后,也许是因为业绩差或不如预期,也被抛售。这些股价下跌给不少股友或多或少都增添困扰,反应较大的股友就心烦意乱,工作做不好,睡也不安宁,当然也有不少股友根本不当一回事,这些就涉及到股友承担风险的问题。

个人承受风险的程度都不同,这些都依据以下的因素:

1. 口袋深浅的问题(资金):每个人的财务状况不同,有些股友资金雄厚,拿个几万甚至几百万投资对他们来说都是小问题,就算输光光都不会有吃饭的问题,相反有些人投资几千或几万就是整副身家了,一旦股票下跌个10%就是整个身家减少10%,如果输光了,就影响生计,这些股友们常因为期望过高,投入全部资金,一旦事实和期望相反,悲剧就要产生!

2. 投资经验:对于在股市属于新手的股友来说,因为对投资情况不是很了解,风险承担就比较小。而对于有经验的老手来说,他们愿意承担的风险往往就比较高。

3. 对投资的认知和信任度:不管投资的股票是来自他人的消息,还是经过计算,如果对所投资的股票有深入的了解和信任,往往股友愿意承担较高的风险。如果对所投资的股票一无所知,完全看个人的心情和靠预感,一旦股票出现不如预期,精神马上就会紧张,进而出现抛售状况!

4. 投资策略:以前有老一辈的股友,他们投资策略很简单就是买入蓝筹股,只要有钱就买入,不管行情是否大跌,反正就是不买,等拿股息,在长时间下,这些往往都是大赢家!最近因为股市行情比较活跃,吸引一些平时都不入场的股友,但随着股市逐步的冷却,这些股友们也开始慢慢的淡出,他们的风险承担往往是根据大市情况,大市热承担就高,反之亦然!

5. 投资技术:一些精于图表分析的股友,投资风险承担往往取决于图表,一旦图表呈现买入信号就马上行动,反之,图表现卖出信号,马上毫不犹豫的卖出,图表所呈现的信息也就是他们的风险承担的程度!

投资股票没有包赚钱,因为涉及是自己的钱财,只有自己才晓得自己可以承受的风险有多少,不要因为对某只股期望过高,而买入超过可以承受风险范围,一旦出现事与愿违,除了金钱的损失,精神也受打击,这就和投资的本意相差太远了!