复利率式的成长，全利资源（QL Resources Bhd)

读到巴菲特投资策略的书籍，往往在前面几章就提到关于复利率所带来的好处，这也是巴菲特投资至富的关键。在这类书籍里所提到的复利率，是指公司带给股东回报率是以复利率的方式成长，假以一定的长时间，公司肯定会以倍数般的成长（在股价上和在价值上）回报给股东们，这也是巴菲特买股然后特意持上10年；20年或更长的原因。

也许很多人都认为在马股里要找这类股有些困难或甚至已经没有了，因为要像云顶或大众银行这类复利率式的回酬已经不大可能存在了，不过只要细心的找肯定还是有的，而且回酬率往往是超过你的想象。

最近全利资源（QL 7084）向股东们寄出2010年度报告书，同时也附上一份关于上市10周年纪念的小册子，在这个册子里有段话如下：

“自上市以来，全利股价在10年内累积涨幅高达552%。以10年计算，全利股东投资的累积回酬大大超越吉隆坡综合指数。如果在2000年全利上市时投资1万令吉购买全利股票，如今价值已增至6万5200令吉，翻了6倍多。。。。。”

全礼资源在过去5年平均股东回酬率在22.6%，以这个利率来计算投资复利率的成长，也就是说每3年公司就将要成长一倍，但这不能保证股价也会相应的成长，股价可以快过或慢过这个速率，不过当你能够投资在如此的公司，在长时间里股价绝对会反映这个公司的价值，那么你的投资肯定回带给你可观的利润。

因为有全利资源这个例子，我一下子就感受到巴菲特所谓的复利率式的魅力，只要你选中一只能够提供高股东回酬，而且管理层要长期不懈努力追求这种高利润，那么在你投资了之后，唯一要做，也是最难做的就是等！等！等！

等上1个月没问题，等上1年也还好，等上10年，那比登天还难。可是买上垃圾股，被逼等上10年你就会耐心的等，因为这些垃圾股不是已经被除牌就是股价低到让你觉得吃顿饭都贵过它。

选上一只好股不难，最难的是如何克制内心那种燥动，当你发现投资之后你的股不升反降，垃圾股天天都在上涨，那种心情是最难熬的。这可能也就是巴菲特不在其办公室里有放上任何的股价报价机，他选择远离股市，对我来说，他是幸运的，而我因为工作需要不得不时时对着电脑看着股价起起落落，心情也起伏不定，也因此作出错误的判断，错失良机。

不过在今天读了全利资源这个册子后，希望明天起在对住电脑前是另外一个心理境界。