金鹏(Tranmil 7000) 将加入PN17

这两天的马股的走势，有的缥缈，人家起我们微跌，人家跌我们起，实在是让人看不出一个所以然来。股市指数今天突破1270点，很有可能往1280前进，往后退的情况缩小了，但可以看出二三线股却在这几天逐步的往下，整体股市表现跌的比起的多，看情况这几天都会以指数股为主，二三线股只能寄望下个月会有个好的环境来表现。

今天马股的重点落在金鹏（Tranmil 7000）上，公司将会很快的加入PN17的行列，因为公司在09年最后一个季度共亏了2亿多，全年亏了2亿7千万，每股亏损超过RM1，搞到公司的资产从RM1.09下降至8sen而已，如果下个季度在亏损超过千万就是负资产了。上几个月公司的股价还一度走高超过RM1.40，因为看到大股东入市增加持股，大家信心满满，更有不少投资者还打算长期持有，因为大家都为了一个金字招牌“大马首富，郭鹤年”是大股东，公司一定不会死到那里去，结果现在是大家都在暗骂这个金字招牌。

我事后诸葛亮来看这件事：

1. 这几股自从出现假账事件至今已经有些年了，当时我国首富派他的心腹到这间公司去，有好多投资者都认为这公司有希望了，但从当时到至今公司的亏损一直都没有停过，公司也只是把生意缩小，停飞一些亏损的航线。公司债务问题一直都没办法解决，只能够靠卖飞机来还债，可是飞机一直都没买成。不知是否整个改革计划特别有难度还是什么其他原因，公司这几年业绩都没进展，步入PN17只是时间问题而已。

2. 首富打从去年底就逐步的卖出在马来西亚的资产，把精力财力都转移到海外去，很显然首富在淡出我国市场，对于金鹏改革和长远的发展他有可能不会太过重视。

公司现在步入PN17，交易所会勒令公司在一定的时间内推出一个改革计划，这将会是投资者的最后希望，如果公司没法推出一个令交易所满意的改革计划，那么就会被下令除牌，希望，也只能希望公司确实可以早日扭转公司现有的亏损，不然首富旗下的公司都会除牌，对马股是一个很负面的影响。

金鹏的事件显示我国的投资者的赌性相当的强，往往会舍得花钱去买些亏钱公司的股票，这些投资者都只想博个咸鱼翻生赚大钱的机会，往往不理摆在眼前的数据事实，一旦出现股价急转直下的情况才恍然大悟，到时候就太迟了。

股市情况好像在跳“Cha Cha”, 投资要有节奏！

当我认为股市不是很行时，股市偏偏就大起，起的甚至比星期五跌的还多，动摇了我的信心和看法，但直到这一刻我还是看淡接下来的股市。今天会大起主要当然是美股在上星期五不跌反升，导致在上星期五卖空的人，被逼追回卖空的仓位，股价和指数大起，但整体成交量不大，可见还是有许多投资者在观望着。

这几天的交易应验了我说的大起大落市，只是没想到这大起和大落的交界时间是那么的短，让人产生困惑和不安，股市现在的情况就好像在跳“Cha Cha”，如果你的节奏配合得宜，你自然就是赢家，如果错了，对不起你就要大亏了。以现有的情况来看，老话一句，逢低买进，绝不可高追，见好就收，不要贪得无厌！

今天手套股的表现不错，现在只要有任何一间手套股有好消息，其他的手套股也会跟着活跃起来，这个情形相信可以持续一段时间。有顾客告诉我说，一些小间的手套厂，现有的订单可以让其生产持续到今年5月，照这看来手套股还可以轻易的称霸马股上半年的走势。

WHEN THE FACT CHANGE, I CHANGE MY MIND

美国联储局在星期四美股收市后“意外”的提高其贴现率至0.75%，市场上都把其当成联储局开始退市的信号，特别是亚洲更把这事看成很负面的消息，亚洲股市普遍的下跌，香港更是跌穿20000点。反而我国股市只是微跌，不过我国的股市往往都有滞后性，也许下个星期才开始会有明显的跌势，但也有可能不会，因为欧美股市在星期五表现都不错，也许这真不是什么退市信号，正如其联储局的官员所说的，只是个很正常不过的调整而已。

贴现率（Discount Rate）

贴现率是指将未来支付改变为现值所使用的利率，或指持票人以没有到期的票据向银行要求兑现，银行将利息先行扣除所使用的利率。这种贴现率也指再贴现率，即各成员银行将已贴现过的票据作担保，作为向中央银行借款时所支付的利息。

贴现率政策是西方国家的主要货币政策。中央银行通过变动贴现率来调节货币供给量和利息率，从而促使经济扩张或收缩。当需要控制通货膨胀时，中央银行提高贴现率，这样，商业银行就会减少向中央银行的借款，商业银行的准备金就会减少，而商业银行的利息将得到提高，从而导致货币供给量减少。当经济萧条时，银行就会增加向中央银行的借款，从而准备金增加，利息率下降，扩大了货币供给量，由此起到稳定经济的作用。但如果银行已经拥有可供贷款的充足的储备金，则降低贴现率对刺激放款和投资也许不太有效。中央银行的再贴现率确定了商业银行贷款利息的下限。（取自百度百科）

联储局的官员的确说的是事实，因为这提高贴现率只是针对银行的紧急贷款利率，因此不会对美国民众和企业贷款产生负面影响。再且美联储还强调其低至0%-0.25%的联邦基金利率还会维持一段时间。起初很多人都认为星期五美国公布的通胀数据一定会高过预期，但结果数据显示其通胀还低过预期，没有通胀的压力，所以这证明了提高贴现率只是个正常不过的做法，所以欧美的股市在星期五得到了支持。

接下来股市的股市发展还会好吗？这一下还真难抓摸：

1. 美联储选在上星期四公布提高贴现率，是不是有什么隐蔽的程序，接下来是否还会在推出突然让人惊讶的措施？因为松宽的政策的推行也将近一年了，从现在开始收紧政策也是正常不过的事，虽说这次的影响不大，但为何事前没什么迹象可寻？很多专家都认为这项提高贴现率的政策最快也会发生在6月后，但突然在上星期就宣布了。

2. 有阴谋论说因为下个星期美国会拍卖1260亿美元的国债，所以采取一些措施“吓吓”投资者，要他们把钱从股市转移到债市上，因为最近几次的国债买家比以往都不是那么踊跃，采取一些恐吓方法把钱赶进债市，从而降低其国债的兹息率，减轻其成本。

3. 中国政府一直采取降低其国内楼价过热的政策，但效果好像不大，所以接二连三的推出收紧的政策，虽然刚公布1月份的通胀数据还处在理想的阶段，但很多专家都认为在下个月公布2月份的通胀数据会比1月份高，因此中国政府还会在陆续推出更严历的收紧政策，当然最终遭殃还是股市。

4. 我国的股市最近也没什么好消息来支撑着，来来去去都是银行和手套股在公布着较好的业绩，其他行业就平平，整体股市还是要受外围的影响。

至直上个星期三我还坚持这个月在过了农历新年会有不错的表现，但现在我开始有疑惑了，今年各种金融和经济转变的很快，不能死死的抱住一种看法，著名的经济学家凯恩斯有句名言“WHEN THE FACT CHANGE, I CHANGE MY MIND”。

速伯马（Supermx）的09年第四季度的业绩

速伯马（Supermx）的09年第四季度的业绩出炉了，整年每股盈利达到48.37sen，比起3个月前其老板所预测的44sen为高，本益比对星期五的闭市价为11.3倍，不算过高，但超出过往的8-9倍的本益比。去年公司的四个季度都出现增长，

09年March	09年June	09年Sept	09年Dec
7.43sen	9.72sen	15.14sen	16.44sen

如果把这些季度的每股盈利和其股价作比较，其股价的增幅和其每股盈利的成长成正比，当然几乎所有的手套公司都是如此，不过你也可以发现盈利的增长速度在09年第四季度也开始放慢了，那么股价是否也是跟着放慢？

今年财星坐在正中央，有被困住的情况

今天股市的成交量非常的低只有不到5亿，市场上的说法是因为昨天的涨势而出现套利活动。今天香港股市的成交量也出现低成交的情况，在技术成面上来说，股市下跌伴随着低成交量说明股市还是有力的，但一天的成交量可否断定股市有股力量待发就由这方面的专人来回答了。

今年的股市还真难懂，不像过往那么简单明了。昨天马股农历新年开一天，股市大起，港股也是大起，美汇指数在美国股市开市前出现大跌情况，但到美股闭市后美汇出现大起，所以今天亚洲股市表现就很不理想了。眼看着美汇指数在大起时，原以为欧美也会跟着不理想，但欧美股市在10.51pm时还是在往上的，真是搞不懂，到底为什么？美汇指数起股市也跟着上升，甚至黄金和石油价格也是在往上的，看来金融这东西我还只是了解皮毛而已，基本的逻辑思维不能一招用到底。

今年在股市上找吃的朋友可要小心，今年股市不同往年，今年可是大起大落之年，在投资上就必须以保本为主。这两天看些玄学的节目，这些玄学家都劝告观众今年投资要小心，有种说法是因为今年财星坐在正中央，有被困住的情况，所以不妙。另一种说法是今年是劫财年，财富容易被外人给劫夺，所以在投资上要格外小心。虽然这些风水玄学家都是以中国或香港的情况来说，但金融世界无国界，香港或中国遭殃我国也不会好到那里去，但到底这些说法可信度有多大，我就不敢说了。不过今年要在股市赚钱是绝对不可能像去年那么容易了，这是事实，不是玄学。

明天有新股上市，一间在麻玻的家私厂上市，我知道有很多专门投资新股的股友都没去申请，所以这只股认购率偏低。我就去冒这个险，如果少人去申请我就去申请，因为股市往往会有出人意料的事情发生，当然我也是和那些专门投资新股的股友们一样，在第一天上市就卖出所申请的新股，赚点快钱。希望明天的这家上市公司没令我失望。

我学玄学家为股市看看气色

庚寅年属金木年，玄学界大多认为庚属阳金，寅属木。我也学学玄学家为股市看看气色，上半年金运太过，再加上寅年为少阳相火司天，则阳金被相火所克抑，而转为平气，下半年因为寅属木，寅又为少阳相火司天，木由火而旺，火由木而生，所以下半年就比上半年旺。

以上纯属我个人意见，再加之参考其他经济专家的意见，牵强附会一番得出的结论。

今天股市开门红，我以为上个星期五就会大起，结果推迟至年初四才大起，滞后了不是一天是好多天，但迟到好过没有到，希望这两个星期在农历新年热烈的气氛下，可以顺利的带起整个股市的气氛。不过也不要忘了乐极生悲的可能，因为中国政府还会不断的收紧其货币政策，这多少都会压制股市的气氛，所以还必须小心行事。

谈回第一段的玄学，我会认为下半年股市会比上半年好，主要是因为上半年很多央行都在收紧货币和打压通胀上作文章，造成股市下挫。下半年如果通胀成功受到控制，货币也许也会跟着放松。再加上“高盛”说我国和中国的货币受低估，让货币汇率的提升可以减少入口的通货膨胀，同时可以增加内需刺激经济。根据过往的经验如果该国的货币在升值，那么该国的股市也会跟着上升，这是因为热钱会进入该国，也会进入股市在市场上兴风作浪一番。不过我国的货币要不要升值还得看中国的货币是否升值，一旦中国货币升值，我国应该也会跟着呼应。总之今年上半年还得小心谨慎，不要太过放松自信，下半年的展望有很大的机会比上半年出色。

新年快乐！！

所谓的涨潮在昨天终于呈现，港股已经重上20000点，其他亚洲国家也有不错的表现，但马股就好像滞后了一天，和美国同步（希望是滞后而不是欲振乏力），当香港和其他亚洲股市大起时，我们都还没动静，当港股在大起之后第二天有些微回调时，就轮到我们大起，所以今天应该马股的表现会比其他股市强。

农历新年有两天的假期，这48小时内可以发生很多事，但我相信这几天都可以大事化小，悲事化喜事，总之股市应该都不会有大跌。不过就算是有跌，只要在星期二晚欧美是上升市，下个星期三肯定是开门红！

手套股还是很多网友注意的股项，前晚说到速伯玛的业绩出炉不怎么早，即刻有网友回应给我了解，谢谢该位网友的提醒。我一直都在思考一个问题，今年还是手套股成全场焦点吗？我希望不是，因为有更多行业表现出色，马股也会更活络，这也代表大马经济今年也有出色表现。

再过两天就是农历新年了，这这里我希望虎年带给大家财富和健康，最好是今年大家有虎虎生气般赚钱的能力，也有虎虎生气般的体魄。新年快乐！！

明天两个因素影响股市

今天股市出现强有力的回弹，马股综指上涨了12.31点，香港已经是连续第二天上涨，但这两个市场都没突破1250点和20000点重要心理关口，如果明天能够突破且能够站稳，那么在农历年假期后股市应该会有不错的表现。

不过明天的股市还得看两个重要的因素：

1. 中国在明天会公布2010年1月份CPI指数，上个月公布12月份的CPI达1.9%后，中国政府就开始一系列的收紧政策。明天公布的CPI指数在很多人的预期是1.8%，如果数据超过1.8%，那么中国政府还会在出台更多的收紧政策，如此接下来就很难再有什么回弹的可能。

2. 欧盟明天会开会讨论关于“欧猪”国家的财政问题，明天将会有个明确的了决，据消息会议的结果应该会不错，对股市上涨的信心将会有所增加，所以这也是香港和我国股市在今天表现造好的关系。其实欧洲债务问题在数目上不是很大，但它们有个问题就是如何救助这些“欧猪”国？那么如何改变“欧猪”国的财政状况？最重要是如何可以公平对待其他欧盟国，因为一旦实行拯救计划，难保其他国家会有样学样，有难时自然就有欧盟其他成员国来相救，这会对欧盟团结有很大的影响。不过明天八成会是好消息。

上市公司公布业绩时间

速伯玛12月份的业绩到现在都还没有出炉，和过去两个季度的业绩公布时间有很大的差别，不知是否因为假期的关系，还是什么因素，不然就是要配合股价的表现，因为这一两个月股市表现差，不太适合公布，万一公布了业绩，遇到大市下跌，股价要好的表现就很难了，哈哈！这是开玩笑的说。

其实公司应该要有固定的公布时间，每个季度的业绩公布日子不应差别那么大，这很难不引起投资者的不满和猜疑。

今年投资方向：电讯股+种植股

今天亚洲股市都有所回升，美元也在下午时段对欧元和日元走软，导致港股午市出现大幅度的扬升，而我国股市在午市后也收复失地，最终只下跌1点多，比早上下跌达11点有很显著的回升。

在过去两天马股的表现比其他亚股都差，跌势比别人强许多，我认为是因为信托投资公司在卖股票所影响。因为据我所知有很多从事信托投资公司的代理人，最近都在替其客户从股票基金里套现或转去投资债卷型基金，以保障客户的金钱，这导致一些过于高估的银行股出现明显的卖压，但相信这类型的沽压会很快的结束，而且只要一旦外围股市涨势可以持续，很快的又有新的资金直接投入这些信托公司，到时候股市就会在涨一轮。

今天亚洲股市的回弹是否属技术性反弹还是另一轮涨势的开始，这还要在多看一两天才能够断定，不过单看指数的话，只要美股再次重回10000点以上，港股站稳在20000点之上，而马股要站上1250，那么相信过了农历新年股市都会有不错的表现。

昨晚在一个香港的财经节目上，主持人访问了一位大摩的投资专家，题目是关于新兴市场今年的投资方向，结果这位投资专家再次提到电讯股；内需消费股（以汽车为主）；节能和新能源开发的股票为其重要的投资方向。电讯股我们有，所以不妨投资些，那么我个人也看好种植股，因为天气的反常，可能令到北方的大豆可能会欠收，到时候我们的油棕价格就会飚升，自然带动种植股的走势，那么你的投资回报就会很不错。

二月股市可能会不错！

星期五亚洲股市的下跌都是因为受欧美股市爆跌影响，股市的爆跌主要是因为大家都在担心欧洲债务问题，特别是希腊，西班牙和葡萄牙这三个高赤字国家，到底有没有还债的能力。其实这三个国家的问题早在迪拜事件爆发不久后就被人提起了，至星期五之前欧盟就已经有方案来解决这三国债务问题，不知为何在上个星期又提出来，导致欧美股市下挫2%，但我们亚洲股市跌的更凶，香港更是跌破20000点大关。

美汇指数在全球股市大跌之时，突破80点大关，在前一天美汇指数还在79点左右，大型投资者以美元作利差交易纷纷都在拆仓逃离股市。我认为星期五大跌是有心人特意搞出来的，把冷饭再炒一炒，令股市大跌，居心当然是压股市买便宜货。

自上个月中国政府采取收紧政策之后，亚洲股市就开始风雨飘摇，再加上美国总统向银行宣战，把欧美股市也压一压，现在又有欧洲债务问题，再把股市往下拉，一时之间全世界都没有好消息，时间配合的真是巧！！

这个二月份到月底时股市可能不是那么坏，当坏消息接二连三的出炉后，股市压到某个点，就是要反转了，大家可以注意成交量，如果成交量在低至6亿以下，不妨乘低入市，股市一旦反转你就可以套利离场。

我记得在去年12月初时也说过一旦成交量走低，就是入场时机，不久股市将会走高，结果证明我的这个说法是可信的。在亚洲这些炒楼炒股的热钱还没完全的离开，大家都在等待下一波涨势，我相信这一波快来了，只要美国没在这个时候也同样采取收紧政策。

LTKM鸡蛋股

小牛网友问我有5万元投资什么股好，根据投资专家说今年首选“科技，电讯，新能源，新材料和生物科技制药等”，这几项也是中国未来发展的方向，所以有公司朝这方面发展，今年其股价肯定有看头，但是我国有多少家公司是有如此的技术或生产相关产品以支持该技术？

在我所知道的电讯业也许我们有如此的水准，但我国上市的电讯公司都是以本地市场为主，而本地市场已经饱和所以不容易有很大的突破，只能够期望业绩不走下坡路就行，至多希望我们的电讯股受外围大好的因素所影响，那么你的投资就有看头了。其他的领域我还真不知有什么挂牌公司有涉及，如果你们有人知晓不仿通知大家。

我个人用排除法来作今年投资，先确定那些领域要避免，然后在从其他领域找被低估的股只。今年的股市上下波动都会比去年大，选只低估有实力的股将会成为你投资成功的关键。

今年要避免投资的股是地产和银行股，只要央行提高利息，这两个行业的走势就会受到负面影响。其他领域最终还是要看回公司的基本面，如果小牛网友有长期关注我的文章，大慨会找到几只被低估的股只。

今天注意到LTKM鸡蛋股，我一向来都不是很注意农场和鸡蛋股，因为我们的肉鸡和鸡蛋是统制品，价格有顶限，自然赚幅也受到限制，在加上07和08年饲料大涨有好多农场的盈利大受影响，所以我不是很注意这个行业的动向。LTKM是由我的客户在今天问我意见，我才有注意，看了公司09年9月份第二季度的业绩报告后，再加上研究公司的年报表，我认为是值得介绍给大家。

	LTKM
	2nd Quarter
	31 Sept 2009
季度销售额	34,619
季度盈利	5,735
季度盈利率	13.80%
Quick Ratio	0.69
Current Ratio	2.88
Gearing	0.23
季度每股盈利 (sen)	13.96
每股净资产（sen）	251
09全年股息	8sen
今年股价最高	1.58
今年股价最低	1.28

注：LTKM的会计年度为1st July – 30 June

销售额

公司以生产低胆固醇的鸡蛋为主，由于现在大家的健康意识提高，低胆固醇的鸡蛋很容易就被市场上接受。Omega Plus这个牌子相信大家都有见过，公司过去5年的销售额都在成长（除了2007年），在2008年销售俄首度突破1亿元。至2009年9月为止，两个季度的销售额为6千8百万，和去年同期比较增加了4百多万或7%，照如此下去，公司在2010会计年度要再创新高应该不是难事。

盈利

公司相信是受成本下跌的因素影响，在2010年第二季度的盈利表现大大的超越去年同期的盈利，2010年第二季度盈利有5百70万，而去年同期才只有1百90万，2010年首两个季度共累积了超过1千万，而去年同时两个季度才只有82万，差距相当的大。

2010年最后的两个季度应该都会创造稳定的盈利，除非饲料或其他成本大增，不然2010这个会计年度盈利应该会有1千8百万甚至达2千万左右。

财务

财务上属健康，公司的负债不是很多，长短期负债总和为2千7百万，至2009年9月为止公司手上的现金有1千3百万，现金和短期债务比率为0.68：1，属健康状态，也因为如此公司可以每年固定的发出8sen或以上的股息。

每股盈利和本益比

公司原本是属第二板公司，因为去年吉隆坡交易所合并了头二板，所以LTKM升级成了头板公司，但其交足资本还维持在二板状态，即只有4千1百多万股，所以公司一旦盈利过千万每股盈利就会很多。

2010会计年度首两个季度，公司每股盈利已经有25.19sen，如果依照正常发展下去，2010年每股盈利应该可以达到50sen，我们保守的估计每股盈利的话，都会有40sen，那么以现有股价RM1.38来计算本益比将会是3.45倍而已，是严重的偏低。

股息

公司在过去4年都会发出8sen-8.24sen的股息，2010年应该也会如此，我相信股息也许会比以往还多，但我们还是以最低的股息派发来计算周息率，那就是5.79%，还是高过银行利息的派发。

其他

LTKM的股价波动不大，只是最近1月份才有显著的波动，这还是因为农场相关的股价有炒作，在这影响之下股价才有大幅度的上落，但买股票看长期，好的股最终还是有机会上位的，而且一旦上位就不会随随便便的随大市上落。

新加坡云顶（二）

今天才从云顶回来，在巴士上有听到一位员工说云顶2月3日开幕，公司会安排她到新加坡去训练新员工。我不知道2月3日是否为新加坡云顶的赌场开幕日还是什么的开幕日，不过相信新加坡云顶的赌场开幕日也是不远了。

最近新加坡云顶的股价有点不济，打从酒店开幕之前几天股价创最高点之后，就因为大势不好而走低，股价一度接近新币一元。公司股价走低很快就吸引了一些人入市购买，至今还维持在新币一元以上。

根据我的新加坡朋友告之，新加坡本地人和新加坡永久居民如果要入赌场就必须先缴交新币100给新加坡政府，对一个游客或小赌客来说这不是一笔小数目，有种没见官先打一百大板的感觉，大慨是这个原因吧，新加坡的赌场都建的非常豪华，相信以吸引豪赌客为主，所以房间的价钱可不是一般像我这种小赌客所负担的起。不过根据最近的报道，新加坡云顶房间现在都爆满，看来负担的起房价的人还真不少，也许新加坡云顶走这类豪华型赌场还真能成功！

话说回来，新加坡云顶能不能成功打造成另一个全球赌场重点，和其股价会否像大马云顶股价般成为股市重头戏，我认为我还是维持我之前的看法，就是未必！

我认为暂时还没看出新加坡云顶有什么过人之处，一些原因可以参考我在去年9月份的说法，今天我再加上我一些逻辑上的看法。

以前属垄断式经营

40年前当大马云顶正式开业时，整个亚洲才只有寥寥可数的几个赌场，不是澳门赌场就是云顶赌场，在当时几乎是垄断式的生意，所以云顶业绩强劲，公司发展也很快，在当时如果成为云顶的股东就是一个了不起的事。反观现在亚洲赌场多如牛毛，大大小小不下50-60间，各国政府也因为了解到赌场的生意可以推动当地的经济，在未来的几年内还会有更多的赌场出炉，甚至海南岛也传出要建赌场，接下来可能出现只要是旅游重点就有赌场，那么赌场竞争的情况是非常的激烈，新加坡云顶的业绩会否像早年大马云顶如此一帆风顺就要存疑了。

在我看来要投资新加坡云顶不要急着入市，先看看公司2010年赌场开业的成绩后才决定，，看看公司的盈利情况是否符合预期，可能有人会说到时候股价就飞起来了，你就买不下手，我认为买贵好过买便宜，因为至今公司都还没有盈利，也不晓得几时有盈利或盈利是不是符合预期，不要以为现股价和最高点有距离就认为是便宜，公司只要业绩表现不佳，股价肯定长时间会留在低价位，到时候你的投资就会被套牢，很不划算。

买股票重点要看公司的价值，而不是看公司短期股价的波动来判定便宜与否。可能我们会买的迟买的比人贵，但最重要你明白你为什么买，你肯定该公司的价值，这也就是股神巴菲特最近以高出市价30%来收购铁路公司的原因。