EX-date （除权日）和Entitlement date （可获得股息权力之日）

网友问我关于股息除权日的问题，到底是在除权日当天买有股息还是说除权日当天卖有股息，对于这个问题还是找个实际的例子来说明吧！

以德信（DXN 5074）为例，公司对于股息的公布如下：

EX-date （除权日）	25/02/2011
Entitlement date （可获得股息权力之日）	01/03/2011
Entitlement time （可获得股息权力之时间）	04:00:00 PM
Entitlement subject （股息为：中期股息）	Interim Dividend
Entitlement description （股息的数额和形式）	Third Interim Dividend of 3% less 25% tax and 9% tax exempt dividend per ordinary share of RM0.25 each
Period of interest payment to Financial Year End	28/02/2011
Payment date （股息派发日）	15/03/2011

EX-date 除权日

除权日的前一天（2月24日2011年）

DXN 股息除权日就为2月25日2011年，也就是说如果你在24日你拥有该股，而你在24日当天至到下午5.00pm，在股市闭市后都没有卖出，那么你将会得到DXN给你的股息。

除权日当天（2月25日2011年）

假设你没在24日卖出DXN股，那么自然的你就拥有DXN发给你的股息，就算你在25日当天卖出DXN股，你还是可以享有DXN公司所给你的股息。

再另一个假设，如果你在25日买入DXN股，那么你认为会得到股息吗？答案是：你不会得到任何的股息，你唯一会获得股息就是在最迟24日买入DXN股。

Entitlement date 可获得股息权力之日

这个日子常有人和除权日搞混，因为马来西亚的股市是T+3日，也就是说你在今日买入某只股，那么在3个工作日后，你的股票才正式进入到你的中央存票部（CDS Central Depository System），公司注册局（Company Registrar）会根据你在3日后中央存票部的实际股数来计算给你股息。

假设你在24日买了1000股DXN，而你直到24日闭市都没卖出，根据T+3的原理，你的中央存票里会在3月1日2011年下午4.00PM还显示你拥有1000股 DXN，所以公司注册局就会根据你那1000股来计算你应得的股息。

假设你在25日卖了你在24日买的1000股DXN，那么根据T+3的原理，你的中央存票部里将会在3月2日才没有了该股，但当公司注册局在3月1日（T+2）下午4.00pm 向中央存票部提取DXN 所有股东的名册时，你还是DXN股东之一，所以你还是可以享有股息的派发。3月2日起你才正式不属于DXN股东。

通常我建议一般的投资者不必太过在意Entitlement date (可获得股息权力之日) ，只要知道Ex-date（除权日）即可，长话短说，要股息就必须在除前日之前就拥有该股，想卖股又要有股息，那么就在除权日当天或往后卖出即可。

股息的计算

通常公司宣布股息是以某个%或直接的告诉你是多少Sen。像DXN的例子，3%股息要缴25%的税，和9%不必缴税，一共是12%。先不去理会缴税的问题，DXN宣布12%的股息即是，以12%乘上公司每股票面价值（Par Value），DXN的票面价值为25sen，那么

12% X 25sen = 3sen

把税务加入计算为

3% X 25sen X （1 – 0.25） = 0.5625sen

9% X 25sen = 2.25sen

那么实际上在扣除了税务后，每股DXN你会获得2.8125sen。

Payment date 股息派发日

这个日子是公司注册局派发股息的日子，以往是100%以支票方式寄给股东，现在如果股东有向中央存票局注册e-dividend，那么股息是直接汇入你的银行户口。

后记

公司不论在派发股息，红股或附加股，都会有EX-date （除权日）；Entitlement date （可获得股息权力之日）等等的资料，重点最终是落在EX-date （除权日）这一节，在除权日前后买卖都会影响你可否享有股息，红股或附加股等。