Zhulian (5131)

我个人有只低价的心水股，Zhulian (5131) 一间以直销保健和珠宝手饰的公司。我会推荐这间公司当然是， 第一，负债低，又没有欠银行一份钱， 第二，这08年会计年度一共发出11sen的股息，周息率是大约在11.57%, 算是不错的。这间公司唯一的毛病就是股价波幅不大，最近这半年都在RM1 – RM0.85之间波动，而且成交量低。

先看最新季度的报告：

	30 Nov 2008	31 Aug 2008	31 May 2008
Net Profit (‘000)	19,102	24,103	16,170
Net Profit margin (%)	23.36%	27.24%	22.45%
Return of Equity(%)	6.83%	8.9%	6.29%
Quick Ratio	1.75	1.81	2.35
Current Ratio	3.47	3.47	4.25
Gearing ratio	0.22	0.21	0.17
Collection term (Days)	63.40	56.44	47.73
EPS	5.54	6.99	4.69

盈利

Zhulian 由于是直销公司，盈利率当然是比一般公司的盈利率偏高，在过去这几个季度都能保持在23%是很不错的。公司每一季度的股东回酬都在6%以上，在这一会计年度里，共累积了26.72% 的股东回酬，对一间股价低过RM1的公司来说是很惊人的。我看所有在马来西亚挂牌的公司，这种股东回酬可排在前十大。

财务

财务上可说是非常健康，这一整年都还没向银行借过1分钱，可见公司对财务的管理相当的谨慎。虽然在最新的季度里我们可以看到，整体债务是有所增加，但增幅不足以影响整体财务的表现。

每股盈利

08年会计年度里，每股盈利共有21.65sen, 我在去年年尾对这股做过整年有21sen每股盈利的预测，这和我的预测相差不远。以股价95sen来计算本益比，那只有4.38，可以说是相当低的。

这只股整体表现不错，是一只值得投资公司，公司每3个月定期会发股息，11sen 的股息可以说是高息了，就算是做长期投资都是不错的选择。