SAAG石油机构 +贸易风（TWS 4421）

SAAG石油机构（SAAG 9652）

SAAG石油机构这几天“炒”的非常火热，所谓炒当然就是该公司股票已经脱离基本面，标准与普尔在1/6/09推出一份SAAG评估报告，给卖出评语，说这只股只得RM0.23，和现在RM0.37差14sen的距离。

公司的第一季度报告出来了，我看了一下，公司还算是有盈利，但盈利只是08年第一季度的一成，只剩不到150万。财务方面第一季度有减少大约4千4百万的债务，从而把股东基金和债务比率下降了从2.14倍下至1.89倍。由于盈利的下降，09年每股盈利的预测是2-3sen（还未包括可能的附加股和债卷的转换），本益比大约在12-18倍。

标准与普尔会定如此低的价钱主要是以下几点：

1. 公司暂时没有接到新的工程，其他的销售也相对的减弱。标准与普尔预测公司的整体销售会在2009年下降31%和2010年下降29%。
2. 公司8月份可能要推出1给1附加股，还有一批价值5百万美元的债卷会转换成母股，所以会把已经很薄的每股盈利冲希。

基于这两大原因，公司的股价未来不受看好，但这份报告完全没有对这股出现负面影响，反而大起，可见该股的炒风正热，但毕竟有这两大负面影响，散户最好采取见好就收的投资态度。


贸易风（TWS 4421）

贸易风（TWS 4421）的09年第一季度盈利不是很理想，虽是有盈利，但只剩下不到380万和上个季度的2千8百万的盈利比，少了大约86%。公司的财务一向很弱，短期负债接近10亿，现金不到9千万，整体债务和股东基金比率几乎相等，可能后台老板是赛慕达，和巫统关系良好的商人，所以公司暂时还没达到要卖资产的地步。

由于油棕的价钱低落，所以造成公司的销售额减少，油棕产业也开始亏钱，幸好有白糖厂抵消这个亏损，所以整体还可以保持380万季度盈利。 随着最近几个月油棕的售价提高，公司在接下来的季度销售额和盈利应该会改善。

在明年，政府可能会减少对白糖的津贴，这对公司是个好消息，因为这也表示白糖的售价是根据供需来定，那么白糖的价钱有可能提高，到时候对公司的盈利和财务表现对会给以正面影响。

今年预测贸易风的每股盈利应该可以达到12sen左右，本益比大约在25倍，是超高了。今年最低价在RM2.50，如果再倒回RM2.50就一定要买，毕竟单单公司的白糖厂价值就已经是这个价钱了。