马镀锡（Perstima 5436）

本以为工业股除了手套股会在季度成绩有出色表现外，其他工业股都不会好，结果在看到马镀锡（Perstima 5436）的6月-9月（第二季度）报告后，才发现工业股还是有遗珠。

马镀锡是一间以生产马口铁为主的公司，马口铁是用在罐头，饮料等产品上。公司的销售网除了在本地，在越南和其他国家也有。

	Perstima (5436)
	1st Quarter	2nd Quarter
	31 Jun 2009	30 Sep 2009
最新季度销售额	193,866	204,375
最新季度盈利	9,902	20,398
最新季度盈利率	5.11%	9.98%
Quick Ratio	0.87	1.11
Current Ratio	2.63	4.01
Gearing	0.35	0.20
最新季度每股盈利	9.97	20.54
预测整年每股盈利	50sen
本益比	6.4倍
2010年预测股息	20sen
今年股价最高	3.18
今年股价最低	1.80

销售额

马镀锡的第二季度销售额比起去年同期是减少4千350万，（2008年：247,877 ，2009年：204,375），但比起上个季度却增加了1千万左右。

去年同期有如此高的销售额主要是因为成本高涨，贵买贵卖。今年成本相对便宜，销售额也跟着下来了。

盈利

公司的盈利和去年同期比并没有随着销售额减少而减少，反而还增加了。2010年第二季度的盈利为2千万，去年同期的盈利才只有7百40万，那么又比上个季度9百90万盈利足足增加了一倍多。

盈利大幅度的上升主要是因为公司买到便宜的原料，再加上公司生产效率提高，才达到如此多的盈利。

公司在这季度报告里说有信心会在2010年会计年度里，创出比2009年会计年度更好的成绩，这看来并不难，因为2010年两个季度累计下来的盈利已经等同2009年会计年度的总盈利了，除非公司出现亏损，不然肯定比去年好。

财务

马镀锡的财务一向来都很健康，最近公司再减少了3千万的商业和银行债务，把整个公司短期资产和短期债务的比例从上个季度的2：1，提高到4：1。

现在公司手上的现金有5千7百万，而短期债务为5千1百万，可以说公司没什么财务上的压力。

每股盈利和本益比

马镀锡2010年两个季度累积了30sen每股盈利，如果公司在接下来的两个季度都能保持，保守的估计，2010年整年每股盈利可以轻易达到50sen，那么以股价RM3.20 来计算本益比，现本益比才6.4倍。

周息率

公司在过往的3年来都固定派发20sen的股息，今年大慨也不例外，20sen股息的派发，周息率为6.25%，还算不错的回酬。

其他

这几天公司的股价在业绩报告出炉后就大升，公司股票成交量一向来都不多，如果要买便宜货相信在等一段时间后，股价可能会做低过RM3，到时候再买应该还来得及吧！