我无意间又重写回合成工业（Hupseng 5024）

我无意间又重写回合成工业（Hupseng 5024），只因为其第二季度报告成绩好过预期，每股盈利竟然有12.79sen，两个季度加起来共有25.20sen，整年不难突破40sen，比我在5月份预测的30-35sen还高，公司有如此的好成绩主要是公司推行新的减成本方法（Cost Recovery Exercise），看来效果相当的不错。

	Hupseng
	2nd Quarter
	30 Jun 2009
最新季度销售额	55,443
最新季度盈利	7,671
最新季度盈利率	13.84%
Quick Ratio	1.00
Current Ratio	2.67
Gearing	0.32
最新季度每股盈利 (sen)	12.79
预测整年每股盈利 (sen)	40
本益比	9倍
08年股息 (sen)	7.40
今年股价最高	2.38
今年股价最低	1.28

销售额

公司的销售额在这季度是5千544万，比上季度稍微增加100万，但比去年同期少800万左右。

公司的销售额70%来自本土，30%来自海外，公司最赚钱的部分是来自本土的销售，贡献82%的盈利。

下半年的销售如果能够保持上半年的成绩，公司在今年的总成绩不难比去年好。

盈利

公司在这季度的盈利有767万，销售额是比去年少800万，但盈利却比去年多240万，主要是原料成本下降和其他成本控制成功所至。只要如此的成绩可以继续到下半年，公司每股盈利要有40sen 甚至是45sen以上都不难。

财务

对于公司财务，我说过这是间家族生意，财务通常都比较严谨，公司的债务不多，现金有3千500万，短期负债有3千600万，短期资产和短期负债的比率达 2.67 : 1，所以公司财务很健康。

每股盈利和本益比

每股盈利两个季度就已经有25.20sen，我保守的预测全年每股盈利为40sen，那么本益比为5-6倍。

周息率

公司在08年全年发出股息为7.40sen。公司在第二季度成绩出炉后，公司建议发10sen的中期股息，但确实日期还不知是那一天，从这看来公司今年股息应该会有10-15sen，那么周息率为4.5%-6.5%，是个不错的回酬